Анализ имущественного положения

Все что имеет стоимость принадлежит предприятию и отражается в активе баланса являющимся имуществом предприятия. Активность баланса содержит сведения о размещение капитала имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложение капитала в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. Все активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные активы).

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышение ее эффективности. От того какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их накапливается в сфере производства и обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение во многом зависят результаты производственной и финн. деятельности, а следовательно и финн. состояние предприятия.

Анализ состава, динамики и структуры активов организации позволяет оценить тенденции изменения и разработать организациооно экономических механизм повышения качества использования активов. Информационной базой такого анализа является ББ, положение к ББ и ОПУ, расчет среднегодовой стоимости имущества предприятия для исчисления налога на имущество, остатки на счетах бу отражающие все процессы движения активов, глав. книга и тд.Анализ финн состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные и внеоборотные средства. изучить динамику структуры имущества.Анализ динамики, состава м структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и его отдельных видов.

Прирост или уменьшение актива свидетельствуют соответственно о расширении или сужении деятельности предприятия.

При анализе имущественного положения особое внимание уделяют составлению основных средств и НМА.

Анализ НМА включает анализ объема, динамики, структуры, состояния и эффективности использования НМА, а также анализ по видам, срокам полезного использования и правовой защищенности НМА.

Анализ основных средств включает анализ структурной динамики основных средств, анализ воспроизводства и эффективности использования основных средств. Использование основных средств и НМА признается эффективным если относительный прирост объема производства продукции, сумма выручки или прибыли превышает относительный прирост стоимости основных средств и НМА за анализируемый период.

При анализе имущественного положения все оборотные активы группируются по категориям риска. При этом учитывают область применения того или иного вида оборотных средств. Активы которые могут быть использованы только с определенной целью имеют больший риск по сравнению с многоцелевыми активами. При этом выделяют:

1. активы с минимальной степенью риска (денеж.средства)

2. активы с малой степенью риска (дебиторская задолженность с нормальным финансовым положением)

3. активы средней степени риска (незавершенной производство)

4. активы с высокой степенью риска (дебиторская задолженность находящаяся в тяжелом финн.положении)

При анализе оценивают тенденции изменения данных групп и влияние этих изменений на финн состояние предприятия.

37. Анализ положения организации на рынке ценных бумагЭтот фрагмент анализа выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и копирующих там свои ценные бумаги. Татой анализ не может быть выполнен по данным финансовой отчетности, для него необходима дополнительная информация. Помимо данных тенденции б\у для анализа привлекают внешнюю информацию о положении компании на рынке ценных бумаг.

Основными показателями, которые используются в расчетах являются: количество выпущенных акций, рыночная цена обыкновенных акций, размер выплаченных по акциям дивидентов и др.

В акционерных компаниях прибыль направлена на выплату дивидентов по привилигированным акциям, по обыкновенным акциям. При выплатах по привилигированным акциям обычно исходят из фиксированных ставок, а соотношение между размерами выплат по обыкновенным акциям.

Любые решения в этой области отражаются на положении фирмы на рынке ценных бумаг. Рыночная активность заключается в том, чтобы выбрать оптимальную стратегию и тактику в использовании прибыли. Основные показатели, характеризующие положение компании на рынке ценных бумаг:1.доход (прибыль) на акцию-представляет собой отношение ЧП уменьшенную на величину дивидентов по превилигированным акциям к числу обыкновенных акций. Этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций. Рост этого показателя способствует увеличению операций с ценными бумагами данной компании и повышение ее инвестиционной привлекательности.2. Коэффициент курс/прибыль или относительная высота курсов акций-определяется отношением рыночной цены акций к величине дохода, приходится на 1 акцию. Если для всей совместимости акций на фондовом рынке этот показатель растет, то это означает удержание акции вследствие вхождения экономики в фазу подъема и улучшение биржевой коньюктуры. Этот показатель рассчитывается для акций отдельных компаний в целом по совместимости на фондовом рынке. Данный показатель служит индикатором спроса на акции конкретных компаний. Если коэффициент курс/прибыль для конкретной компании превышает значения средного коэффициента для всех акций, обращается на рынке, то ценные бумаги данной компании имеют более высокую ценность, пользуется спросом и у данной компании выше пристиж, ее все в деловом мире и ее труднее поглотить скупив акции.Первый показатель может использоваться только для оценки акций отдельных компаний, а показатель курс/прибыль может использоваться в межхозяйственных сравнениях.3.Дивидентная доходность акции (рентабельность акции)-определяется отношением дивиденда, выплачиваемого на акцию к ее рыночной цене и характеризует процент возврата на капитал. вложенные в акции фирмы.

4.Дивидентный выход- рассчитывается путем деления дивидента, выполняемого по акции на доход на одну акцию. Он показывает долю ЧП, выплачиваемой акционером в виде дивидентов. Значение данного показателя зависит от инвистиционной политики фирмы. С этим показателем тесно связан коэффициент реинвестирования прибыли, которая характеризует долю прибыли направляемую на развитие производственной деятельности. Сумма значений показателя дивидендный выход и коэффициент реинвестирования прибыли равна одному.

5. Коэффициент котировки акций рассчитывается отношением рыночной цены акций к ее книжной учетной цене. Книжная цена складывается из номинальной стоимости акций. Она характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию.

Значение коэффициента котировки больше одного означает, чт о потенциальные акционеры приобретая акцию готовы дать за них цену, привышающюю бух. оценку реального капитала, приходящегося на акцию на данный момент.

Анализ рыночной и инвестиционной активности не сводится только к расчету данных показателей. Эти показатели необходимо использовать в пространсвенно временных сопоставлениях.

39. Анализ платежеспособности, ликвидности предприятия на основе показателей ликвидности баланса.Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Текущая платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов зад-ти требований немедленного положения. Основным индикатором текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денег и отсутствия у предприятия просроченных долговых обязательст.Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованную обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода. Она зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объмов состава и времени погашения текущих обязательств.При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основание изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности. В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.Под ликвидностью актива понимают способность его трансформировать в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежуток времени, необходимый для превращения его в денежной форме. Чем меньше требуется времени, тем выше ликвидность актива.Ликвидность баланса-это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.Ликвидность предприятия-это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников, но предприятие может привлекать заемные средства со стороны. Поэтому, оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продолжительность актива, быстро реагирует на коньюктуру рынка и тд.Платежеспособность предприятия зависит от степени ликвидности баланса. Для оценки платежеспособности предприятия по данным его б/б используют следующие показатели:1. коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств

Рассчитывается он отношением наиболее ликвидных активов, т.е. денежных средств и краткосрочных ценных бумаг к сумме краткосрочных обязательств

2.коэффициент критической ликвидности или промежуточного покрытия. Он показывает какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет денежных средств, краткосрочные ценные бумаги и поступлений по расчетам, т.е краткосрочные дебиторские задолженности.

3.коэффициент покрытия-показывает какую часть краткосрочных обязательств можно погасить мобилизовав все оборотные активы. Расчитывается отношением суммы оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств и показывает во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности, минимальное его значение один.

4. коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами-характеризует наличие у педприятия собственность оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Расчитывается отношением собственных оборотных средств к величине оборотных активов. Величина собственных оборотных средств определяется как разница между величиной реального собственного капитала и суммой внеоборотных активов.

Все это показатели должны оцениватся в динамике. Коэффициенты ликвидности дают статичное представление о наличии платежеспособных средств для покрытия обязательств на определенную дату. Ни одна статья баланса, которая входит в расчет коэффициента ликвидности не включает в себе размеры перспективных выплат.

Поэтому данные коэффициенты не пригодны для оценки перспектив платеспособности предприятия, а могут использоваться только в случае ликвидации предприятия или как начальный этап анализа платежеспособности.

В нормальной ситуации оценка платежеспособности предприятия должна проводится на основе изучения источников притока и оттока денежных средств в краткосрочной и долгосрочной перспективе и способности предприятия обеспечить превышение притока денежных средств над их оттоком.

40. Оценка платежеспособности организации на основе изучения потоков денежных средствДля оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, контроля за поступление средств от продажи продукции и погашения дебиторской задолженности, а также для контроля за выполнением платежеспособных обязательств составляется платежный календарь, в которой с одной стороны подсчитывается наличные средства, а с другой платежеспособность обязательства на этот же период. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда.Для определения текущего платежности необходимо платежность средства на соответствующую дату сравнить с платежеспособными обязательствами на эту же дату.Платежный календарь обеспечивает контроль за поступлением и расходованием денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки и определить приорететность платежей по степени их влияния на финансовые результаты.Низкий уровень платежеспособности выражается в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей может быть случайным и храническим. Поэтому анализируя состояние платежеспособности предприятия нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть:1.невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение себестоимости продукции и невыполнение плана по прибыли.2.неправильное использование оборотного капитала3.несостоятельность клиентов предприятия4.высокий уровень налогообложения и штрафных санкций за не своевременную или не полную уплату налогов.Для выявления причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными финн. части бизнес-плана. В 1-ую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств. Т.К. доля при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям. Расходность финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода и определяет резервы увеличения притока денежных средств.При внешнем анализе платежеспособности по методике федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству используют следующие показатели:

1. степень платежеспособности общая-определяется делением общей суммы заемных средств на среднемесячную выручку. Этот показатель детализируется на частные показатели.

2. коэффициент зад-ти по кредитам банков и займам определяется делением суммы долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов на среднемесячную выручку.

3. коэффициент зад-ти другим организациям определяется делением суммы обязательств перед поставщиками и подрятчиками, перед прочими кредиторами и по полученин авансом на среднемесячную выручку.

4. коэффициент зад-ти в фискальной системе определения суммы зад-ти по налогам и сборам на среднемесячную выручку.

Могут рассчитываться и другие частные показатели. Для характеристики составления расчетов с бюджетом могут рассчитываться коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным, местном бюджетом и тд.

В ходе анализа выясняют достаточно ли доходы предприятия для выплаты % по заемному капиталу.

41. Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателейАнализ устойчивого финансового состоянияна ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, на сколько правильно предприятие управляло ресурсами в течении периода предшествовавший этой дате. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных понятий. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели характеризующие степень обеспечения запасами и источники их формирования. Для оценки запасов используют данные 2 раздела актива б., статьи запасы и НДС. Для характеристики источников формирования запасов определяются 3 основные показателя:1. наличие собственных оборотных средств определяющих как разница между величиной реального собственного капитала и сумма внеоборотных активов.2. наличие долгосрочных источников формирования запасов определяются путем увеличения суммы собственных оборотных средств на сумму долгосрочных обязательств.3. общая величина основных источников формирования запасов определяется путем увеличения долгосрочных источников на сумму краткосрочных кредитов и займов.Обобщённым показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. Он определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Вычисление 3-х показателей обеспечения запасов источниками их формирование позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Выделяют 4 типа финансовых ситуаций:1. Абсолютно устойчивое финансовое состояние, когда имеется излишек собственных средств.2. Нормальная устойчивость финансовое состояние если наблюдается недостаток собственных средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов.3. Неустойчивое финансовое состояние в данном случае имеется недостаток собственных оборотных средств и недостаток долгосрочных источников формирования запасов, но излишек общей величины основных источников формирования.Кризисное финансовое состояние, когда наблюдается недостаток всех 3-х источников формирования запасов