Система пок-лей применяемая при рейтинг-ой оценки фин. состояния п/я

При определ-и рейтинга, принципиальное знач-е имеет объективность и точность выбора сист. Пок-лей положенной в основу расчета рейтинга.

Точная и объективная оценка фин. сост. п/я не может базироваться на произвольном наборе пок-лей. Поэтому выбор и обоснов-е исходных пок-лей фин.-хоз. деят-ти должны осущ-ся исходя из потребностей субъектов управления в аналитической оценке.

Система пок-лей должна базиров-ся на данных публич. отч-ти п/я, что позволяет контролировать изменения в фин. сост. п/я всеми участниками эк. Процесса.

Определ-е рейтинга может базиров-ся на ситс. абсол-х и относит-х пок-лей, либо на сочетании тех или др. на практике в большинстве случаев прим-ся относит-е пок-ли.

Рейтинговая оценка фин. сост. осущ-ся в рамках анализа фин. сост. п/я. При разработки рейтинг-ой оценки выдел. след. этапы: 1) отбор и обоснов-е сист. пок-лей используемых для расчета рейтинга. 2) формир-е нормативной базы по каждому пок-лю. 3) разработка алгоритма итоговой рейтинг-ой оценки фин. сост. п/я.

В качестве пок-лей использ-х для расчета рейтинга отбираются наиболее значимые с т.зрения оценки различ-х аспектов хоз-ной деят-ти п/я: 1) пок-ли имуществ-го полож-я. 2) пок-ли платежесп-ти и ликвид-ти. 3) пок-ли фин. устойчивости. 4) пок-ли интенсивности и эфф-ти использ-я ресурсов. 5) пок-ли полож-я на р-ке цен. бумаг.

Отобранные для рейтинг-ой оценки пок-ли не д.б. функционально зависимыми и не должны дублировать друг друга. Убыточные п/я при рейтинг-ой оценки на учит-ся.

Все исходные пок-ли вкл. в рейтинг-ую оценку явл. относительными и исчисляются либо на конец очет. пер., либо к усредненным знач-ям статей баланса.

Сист. фин. коэфф-ов с т.зрения эфф-ти рейтиг-ой оценки должна удовлетворять след. треб-ям: 1) фин. коэфф-ты д.б. максимально информативными и давать целостную картину устойч-ти фин. сост. п/я. 2) в эк. смысле пок-ли должны иметь одинаковую направленность, т.е. рост пок-ля означ. улучш-е фин. сост. п/я. 3) пок-ли должны рассчит-ся токо по данным публич. отч-ти п/й. 4) пок-ли должны давать возможность проводить рейтинг-ую оценку п/я как в пространстве т.е. в сравнении с др. п/ями, так и во времени за ряд отчетных периодов.

47 – Анализ эф-сти кап. вложенийАнализ решений по новым капиталовложениям затрагивает достаточно сложный комплекс вопросов и экономических альтернатив. Выбор инвестиционных проектов должен отражать желаемое направление развития предприятия и учитывать экономические условия, перспективы отрасли, где работает предприятие и конкурентоспособность предприятия. Возможности для вложения средств много, однако предприятия имеют ограниченные свободные ресурсы, доступные для капитальных вложений, поэтому возникает задача оптимизации вложений. Основная проблема – это выбор при ограниченных финансовых ресурсах те инвестиции, которые обещают дать желаемый уровень доходности при приемлемой степени риска.Принятие решения о капитальных вложениях основываются на использовании различных формализованных и неформализованных методов. В основе принятия решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых вложений и будущих денежных поступлений. Вкладывать целесообразно средства если:1)чистая прибыль от данного вложения превышает чистую прибыль от помещения средств на банковский депозит;2) рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;3)рентабельность данного проекта с учетом временной стоимости денег выше рентабельности альтернативных проектов;4)рентабельность активов предприятия после осуществления проекта увеличивается или, по крайней мере, не уменьшается и в любом случае превысит среднюю расчетную ставку его заемным средствам;5)рассматриваемый проект соответствует стратегии развития предприятия.

Для оценки эффективности капитальных вложений используются следующие методы:1 метод расчета чистого приведенного эффекта (NPV):NPV = PV – IC, где PV – будущие поступления; IC – исходные инвестиции.

При NPV>0 проект следует принять.

При NPV<0проект следует отвергнуть.

При NPV=0 проект ни прибыльный, ни убыточный.

2 метод расчета индекса рентабельности инвестиций (PI)

PI = PV/IC

3 метод расчета нормы рентабельности инвестиций (IRR)

IRR = NPV/IC

Если норма рентабельности ниже цены авансированного капитала, то проект следует отвергнуть, и если выше, то проект можно принять.

4 Срок окупаемости инвестиций, он определяется отношением общей суммы инвестиций к величине прибыли или к величине прироста прибыли.

При оценке эффективности капитальных вложений необходимо по возможности учитывать влияние инфляции. Это можно делать корректировкой на индекс инфляции либо будущих поступлений, либо с помощью коэффициента дисконтирования.