Анализ эффективности лизинговых операций.

Лизинг- один из способов ускоренного обновления основных позволяющий предприятию получить средства произ­водства, не покупая их и не становясь их собственником. Эффективность лизинговых операций оценивается как у ли­зингополучателя, так и у лизингодателя.

Недостатком лизинга по сравнению с кредитами банка является его более высокая стоимость, так как лизинговые платежи, кото­рые платит предприятие-лизингополучатель лизинговому учреж­дению, должны покрывать амортизацию имущества, стоимость вложенных денег и вознаграждение за обслуживание покупателя. Преимущества лизинга для лизингополучателя:

• предприятие-пользователь освобождается от необходимости инвестирования единовременной крупной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных средств могут использо­ваться на пополнение собственного оборотного капитала, что повышает его финансовую устойчивость;

• деньги, заплаченные за аренду, учитываются как текущие рас­ходы, включаемые в себестоимость продукции, в результате че­го на данную сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль;

• предприятие-арендатор вместо обычного гарантийного срока получает гарантийное обслуживание на весь срок аренды;

• появляется возможность быстрого наращивания производст­венной мощности, внедрения достижений НТП, что способст­вует повышению конкурентоспособности предприятия. Лизинг дает предприятию-арендатору определенные и нефинансо­вые преимущества: предприятию, использующему быстро уста­ревающее оборудование, лизинг позволяет застраховаться от обесценения этого оборудования..

2. Лизинг в качестве альтернативного финансового приема заменя­ет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравнивают в первую очередь с преимуществами и недостатка ми традиционных источников финансирования инвестицию Решение данной проблемы с позиции лизингополучателя сводится к определению приведенных к текущей дате чистых платежей по обоим вариантам и последующему их сравнению.
Для этого определяют дисконтированную текущую стоимости посленалоговых платежей:

При оценке эффективности лизинга у лизингополучателя учитыва­ется не только экономия средств, но и другие преимущества.

Для этого используется система частных и обобщающих показа­телей, как при оиенке эффективности инвестиций: прирост объема продукции;

• повышение ее качества и конкурентоспособности;

• рост производительности труда;

• динамика прибыли;

• рост рентабельности;

• сокращение срока окупаемости и др.

Рентабельность лизинга - это отношение суммы полученной при­были к сумме затрат по лизингу. Срок окупаемости лизинга для предприятия-лизингополучателя

определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной прибыли от применения арендуемых средств.

Прирост прибыли за счет использования лизингового оборудования можно определить одним из следующих способов:

• умножением фактической суммы прибыли на удельный вес выпущенной продукции на лизинговом оборудовании;

• умножением затрат по лизингу на фактический уровень рента­бельности издержек предприятия;

• умножением снижениям себестоимости единицы продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, на фактический объем продаж этой продукции.

Может быть получен не только экономический, но и социальный эффект - облегчение и улучшение условий труда предприятия.

3. Эффективность лизинга у лизингодателя также оценивается с помощью показателей чистой прибыли, рентабельности и срока окупаемости инвестиций в лизинговые операции. Прогнозирование чистой текущей стоимости дохода от лизинговой операции для лизингодателя определяется следующим образом:

 

Рентабельность определяется отношением чистой прибыли (ЧП) к затратам по лизингу (3) в целом и по каждому договору:

 

. Срок окупаемости затрат по лизингу (t) можно установить, ес­ли затраты по лизингу разделить на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинга:

 

 

• стоимость приобретения основных средств у производителей;

• сумму процентов за кредиты банка (если покупка производи­лась за их счет);

• сумму страховых взносов за страхование лизингового имущества;

• сумму затрат по гарантированному обслуживанию сданных в аренду средств;

• зарплату персонала и другие издержки.

В процессе анализа необходимо сравнить показатели эффек­тивности лизинга по отчету с показателями по договору, уста­новить отклонения, определить причины этих отклонений и учесть их при заключении следующих сделок.

Значение и задачи анализа