Понятие и элементы валютной системы. Валютный курс 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Понятие и элементы валютной системы. Валютный курс



Парижская валютная система

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в 19 в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.

Основные принципы Парижской валютной системы:

- Основа валютной системы - золотомонетный стандарт

- Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания - с 1816 г., США-1837 г., Германия - 1875 г., Франция -1878 г., Россия - 1895 гг.) В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото.

- Режим свободно плавающих курсов валют, но в пределах золотых точек. Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного паритета в рамках золотых точек на размер стоимости пересылки золота, эквивалентного одной единице иностранной валюты, между двумя денежными центрами. В пределах золотых точек валютный курс определялся на основе спроса и предложения

Золотой стандарт - международная валютная система, основанная на официальном закреплении странами золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото.

Для существования системы золотого стандарта необходимы были три условия:

- Установление золотого содержания национальной денежной единицы

- Поддержание жесткого соотношения между запасами золота в стране и внутренним предложением денег

- Отсутствие препятствий свободному экспорту и импорту золота.

В процессе функционирования золотого стандарта дефицит платежного баланса покрывался золотом, что вело к оттоку его из страны, либо покрывался за счет переливов краткосрочного капитала. При дефиците платежного баланса денежная масса сокращалась, что, исходя из количественной теории денег, вызывало падение цен (и рост процентных ставок, приводивший к притоку иностранного капитала из-за рубежа), стимулируя экспорт и сокращая импорт до тех пор, пока баланс не восстанавливался.

Первый этап золотого стандарта был периодом экономической нестабильности и быстрого роста в ведущих странах мира. Он был основан на том, что политическая ситуация в мире была относительно стабильной, государственные бюджеты были относительно небольшими, экономические циклы большинства стран совпадали, основные страны проводили рестриктивную денежную политику, инфляция была низкой, мировая стабильность зависела в основном от одной валюты - фунта стерлингов, а валютная политика определялась Лондоном - основным финансовым центром мира.

Система золотого стандарта имеет следующие преимущества:

1. Стабильные валютные курсы способствуют снижению неопределенности и риска и тем самым стимулируют рост объемов международной торговли.

2. Золотой стандарт автоматически выравнивает дефициты и активы платежных балансов.

Недостатки золотого стандарта:

1. Страны, в которых действует золотой стандарт, должны примириться с внутриэкономическими процессами приспособления, принимающими такие малоприятные формы, как безработица и сокращение доходов, с одной стороны, инфляция - с другой.

2. Золотой стандарт может функционировать только до тех пор, пока один из участников не исчерпает свои золотые запасы. Иначе говоря, в качестве официальных резервов в этой системе выступает золото, и страны могут выполнять требования о фиксированных валютных курсах только при условии, что у них есть такие резервы.

Постепенно система золотого стандарта изжила себя. Для финансирования военных затрат во время первой мировой войны золото использовалось как мировые деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов.

Генуэзская валютная система

После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.

Ее основой являлись золото и девизы- иностранные валюты. В тот момент времени национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно - резервных средств. Хотя официального закрепления статуса резервной валюты за какими-либо валютами не было, фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.

Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).

Был восстановлен режим свободно колеблющихся, плавающих валютных курсов.

Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х годах - массовым банкротством иностранных должников, снижением курса ряда валют на 50-84%, нестабильностью платежных балансов. Валютные противоречия переросли валютную войну, проводимую посредством валютной интервенции, валютного демпинга, валютных ограничений и валютных блоков. Валютные кризисы поражали то одни, то другие страны, причем в разное время и с различной силой.

Ямайская валютная система

Еще в 1972 г., когда стало ясно, что система фиксированных паритетов больше не отвечает интересам подавляющего большинства стран, был создан Комитет по реформе международной валютной системы в составе 20 стран (так называемый Комитет двадцати). Позже он был преобразован во Временный комитет Совета управляющих МВФ, в задачу которого входило сформулировать принципы новой валютной системы.

В январе 1976 г. Временный комитет провел совещание представителей стран МВФ в Кингстоне (Ямайка), на котором и были заложены основные принципы системы регулируемых плавающих валютных курсов. Они были закреплены в 1978 г. во второй поправке к Статьям соглашения МВФ и ратифицированы требуемым большинством стран-членов.

Основные черты Ямайской валютной системы:

1. Страны могут использовать любую систему валютного курса по своему выбору - фиксированного или плавающего, установленного в одностороннем порядке или на основе многосторонних соглашений.

2. Юридически завершена демонетизация золота, отменена его официальная цена, золотые паритеты, и оно перестало играть роль официального средства платежа между МВФ и его членами. Цена на золото устанавливалась только на основе соотношения рыночного спроса и предложения. Банки должны были покупать и продавать золото по рыночной цене. По рыночной цене могли быть проданы золотые запасы государств и международных валютно-финансовых организаций.

3. МВФ получил полномочия осуществлять жесткий надзор за развитием валютных курсов и соглашениям об их установлении.

4. Введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта. Соглашение о создании этой новой международной счетной единицы было подписано странами-членами МВФ в 1967 г. Курс СДР определяется на основе валютной корзины - средневзвешенного курса 5 валют (доллар, марка, йена, франк, фунт). Речь идет о валютах стран, имеющих наибольший объем экспорта товаров и услуг и долю в официальных резервах стран-членов МВФ.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС

Платежный баланс - статистический отчет, в котором в систематическом виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определенный период времени.

Сальдо платежного баланса отражает разницу между суммой выплат иностранным государствам и суммой, полученной от них. Сюда входит широкий спектр разнообразных платежей и поступлений, таких, как стоимость товаров и услуг, в т.ч. фрахт и страховые платежи, расходы и доходы от туризма, кредиты и инвестиции и пр.

Положительное сальдо платежного баланса свидетельствует о том, что поступления превышают выплаты. Дефицит баланса означает, что выплаты превышают поступления.

По принятым в мире стандартам статистики международной торговли ключевым элементом для признания продажи экспортом является факт пересечения товаром таможенной границы государства, при этом не важно, меняет товар собственника или нет. В теории платежного баланса, напротив, определяющим является смена товаром собственника, то есть продажа товара резидентом нерезиденту.

Дипломаты, военные, туристы являются резидентами того государства, гражданами которого они являются. Фирма является резидентом той страны, где она зарегистрирована, но не там, где она выполняет свои операции.

Платежный баланс составляется по принципу двойного счета, то есть представляет собой двустороннюю запись всех экономических сделок.

К кредиту относятся те сделки, в результате которых происходит отток ценностей и приток валюты в страну (они записываются со знаком "+"). Например, продажа самолетов за границу, предоставление услуг иностранным туристам, получение пенсий из-за рубежа, покупка иностранцами акций отечественных компаний.

К дебету относятся те сделки, в результате которых страна расходует валюту в обмен на приобретаемые ценности (они записываются со знаком "-"). Например, импорт автомобилей, покупка лицензий, переводы прибылей иностранным компаниям из данной страны, предоставление долгосрочных займов. Подобные сделки приводят к уменьшению запасов иностранной валюты на счетах резидентов.

Принцип двойного счета предполагает, что любая международная сделка автоматически учитывается в платежном балансе дважды: один раз как кредит, а другой раз как дебет.

Стандартный платежный баланс состоит из двух разделов: счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами.

В счете текущих операций отражаются все поступления от продажи товаров и услуг нерезидентами и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляемые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты.

СЧЕТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ

А. Товары и услуги

а) товары

1. экспорт/импорт товаров

2. товары для дальнейшей обработки

3.ремонт товаров

4.товары, приобретаемые в портах транспортными организациями (горючее и продовольствие, приобретаемое экипажами судов за границей)

5.немонетарное золото (преимущественно золото промышленного назначения и ювелирные изделия)

Сальдо торгового баланса

 
б) услуги

1.Транспортные услуги

1.1.Морской транспорт

1.1. Воздушный транспорт

1.2. Прочие виды транспорта

2. Поездки

2.1. Деловые

2.2. Личные

3. Услуги связи

4. Строительные услуги

5. Страховые услуги

6. Финансовые услуги

7. Компьютерные и информационные услуги

8. Роялти информационные услуги

9. Прочие деловые услуги

9.1. Перепродажа товаров за границей

9.2. Операционный лизинг

9.3. Разные деловые, профессиональные и технические услуги

10. Услуги частным лицам и услуги в сфере культуры и отдыха

11. Прочие государственные услуги

НОВЫЕ ИНДУСТРИАЛЬНЫЕ СТРАНЫ

В ходе эволюции мирового хозяйства выделилась группа новых индустриальных стран (НИС). 70-80-е гг. для этих стран характерны более высокими темпами хозяйственного развития, превышающие аналогичные показатели других развивающихся стран.

Основная особенность НИС заключается в ведущей роли обрабатываемой промышленности, ориентированной на экспорт. В этих странах товары обрабатывающей промышленности превышают 50% их экспорта.

В экономическом развитии для большинства НИС наблюдаются тенденции, характерные ведущим развитым странам: процесс концентрации производства и капитала, формирование финансового капитала. В наиболее развитых странах: Южной Корее, Тайване, Сингапуре, Бразилии, Мексике, Аргентине сформировались ТНК.

В НИС преодолевается аграрная и сырьевая специализация экономики, создается диверсифицированный промышленный комплекс, вырабатывается модель приспособления к международным рынкам. Уровень ВВП соответствует аналогичному показателю ЮАР, Греции, Португалии. Южную Корею и Тайвань уже можно причислить к числу развитых государств. Малайзию, Таиланд, Аргентину и Бразилию можно причислить к «новым индустриально-аграрным странам», так как наряду с развитой промышленностью они имеют современную базу сельскохозяйственного производства и являются крупнейшими мировыми экспортерами соответствующей продукции.

Для всех перечисленных стран характерно присутствие иностранного капитала в экономике, причем его доля наиболее значительна в более развитых НИС.

НИС удалось показать пример стремительного экономического возвышения над основной массой развивающихся государств. Темпы экономического роста большинства НИС значительно превышают аналогичные показатели не только развивающихся стран, но и многих развитых государств. По производству отдельных видов промышленной продукции, в том числе наукоемкой, НИС заняли ведущие позиции.

Основные критерии, которые по методике ООН можно использовать для выделения НИС в особую группу, это:

- Размер ВВП на душу населения;

- Среднегодовые темпы роста ВВП;

- Доля обрабатывающей промышленности в ВВП (она должна быть более 20%);

- Объем экспорта промышленных изделий и их удельный вес в экспорте;

- Объем прямых зарубежных инвестиций.

НИС продемонстрировали высокие темпы роста экономики. Например, за период 1960-1990 гг. темпы развития экономики азиатского региона составили около 6% в год. В середине 90-х гг. темпы роста экономики Южной Кореи составляли 8%, Сингапура - чуть менее 8%, Малайзии – более 9% в год. Высокие темпы роста НИС сопровождаются значительным повышением благосостояния населения. Так, с середины 60-х до начала 90-х годов годовой доход на душу населения в этих странах вырос в 4 раза. Особо следует сказать о Сингапуре. Три десятилетия стабильного экономического роста превратили это государство из небольшого порта в одну из богатейших стран мира (в пересчете на душу населения), доход на душу населения увеличился здесь более чем в 7 раз и составил в 1995 г. 22,3 тыс. долларов США – выше, чем в Великобритании, бывшей метрополии. Еще одним достижением НИС является низкий уровень безработицы. В середине 90-х гг. четыре «малых дракона», Таиланд и Малайзия относились к странам с самым низким уровнем безработицы в мире.

К новым индустриальным странам относят четыре «малых дракона» Азии: Южную Корею, Тайвань, Сингапур, Гонконг. НИС Латинской Америки представлены Аргентиной, Бразилией, Мексикой. Все перечисленные страны – это НИС «первой волны» или «первого поколения».

По классификации, предложенной Е.Ф. Авдокушиным, ко «второму поколению» причисляют Малайзию, Таиланд, Индию, Чили. «Третье поколение» включает Кипр, Тунис, Турцию, Индонезию. К «четвертому поколению» относят Филиппины, южные провинции Китая и некоторые другие страны и территории.

По региональному признаку можно классифицировать НИС на азиатские (Корея, Тайвань, Сингапур, Гонконг, Филиппины, Индия, Таиланд) и латиноамериканские (Бразилия, Аргентина, Мексика, Чили). Латиноамериканские НИС имеют свои отличия от азиатских. В целом, азиатские НИС более экстравертны. Это проявляется, во-первых, в том, что они сбалансированно совмещают политику импортозамещения и экспортной ориентации, хотя для некоторых стран характерно развитие экономики с преимущественной ориентацией на экспорт (например, Гонконг или Сингапур). Латиноамериканская модель НИС предполагает протекционизм, отсутствие конкуренции со стороны иностранных компаний, дешевизну кредитов, тяжелый отход от приоритета политики импортозамещения. Во-вторых, предпринимательский капитал в азиатских НИС направлялся главным образом в обрабатывающую промышленность, частично в сырьевые отрасли. В латиноамериканских НИС основные направления предпринимательского капитала – торговля, сфера услуг, обрабатывающая промышленность. В третьих, латиноамериканские НИС обладают более мощным экономическим потенциалом по сравнении с азиатскими, но в азиатских НИС сформировался более широкий круг источников финансирования развития. В азиатских НИС основной упор сделан на трудоемкие предприятия по выпуску массовой потребительской продукции, а в латиноамериканских – на развитие материалоемких и капиталоемких отраслей в обрабатывающей и добывающей промышленности. Таким образом, азиатские НИС более ориентированы на внешний рынок, чем латиноамериканские, отчасти за счет более высокой обеспеченности природными ресурсами последних.

Хотя латиноамериканские и азиатские НИС развивались, используя различные модели развития, у них имеются общие черты: высокие темпы роста достигались за счет высокой нормы накопления, использования современных технологий, высокой производительности труда.

В зависимости от уровня дохода на душу населения НИС можно разделить следующим образом:

- С высоким уровнем дохода, например, Сингапур, Южная Корея, более 9 тыс. долларов в год;

- Со средним уровнем дохода, например, Малайзия, Таиланд, Индонезия, Филиппины, Аргентина, Бразилия, Мексика, Чили – от 750 долларов до 8,5 тысяч долларов в год;

- С низким уровнем дохода, например, Индия - менее 750 долларов в год.

Роль внешнеэкономического фактора. Как свидетельствует мировой опыт, вступая в активное международное сотрудничество, та или иная страна начинает с привлечения иностранного капитала и стимулирования роста внешней торговли. В силу ряда причин некоторые НИС оказались в сфере особых политических и экономических интересов развитых стран. НИС имели значительную армию дешевой рабочей силы. В 70-е годы отмечался процесс перемещения из стран Запада в развивающиеся страны трудоинтенсивных производств по изготовлению деталей и узлов, отдельных изделий электронной аппаратуры бытового назначения, химических препаратов с последующим их экспортом. Это было обусловлено стремлением ТНК повысить конкурентоспособность своей продукции за счет более низких издержек на рабочую силу. Деятельность ТНК в том же направлении подталкивалась конъюнктурой насыщенных рынков развитых стран. В местах своего базирования ТНК делали упор на развитие наукоемких производств. Выгодное географическое положение на перекрестке мировых торгово-экономических путей сыграло не последнюю роль в привлечении ТНК в азиатский регион. Во-вторых, в течение относительно долгого времени в НИС существовали тоталитарные или близкие к ним режимы, тесно связанные с империалистическими державами, что обеспечивало относительную стабильность политической ситуации и, соответственно, инвестиционного климата, давало гарантию от экспроприации собственности. До недавнего времени некоторые из этих стран выступали опорными пунктами в борьбе против социализма. Эти страны оказались в сфере особых экономических интересов западных держав, особенно США и Японии. Так, сфера политических интересов США распространялась на Тайвань и Южную Корею, как на страны, противостоящие «коммунистическому влиянию» на страны Восточной Азии. В этой связи странам была оказана беспрецедентная экономическая помощь и военная поддержка. Так, например, Тайваню была оказана помощь в 1,5 млрд. долларов. В период 1950-1965 гг. помощь США составила 34% совокупных инвестиций на Тайване. Японские инвестиции также сыграли заметную роль в превращении НИС в крупных экспортеров продукции обрабатывающей промышленности. Только за 1982-1985 гг. эти инвестиции возросли на Тайване более, чем в два раза, в Гонконге – на 61%. В Южной Корее, где японские инвестиции с начала 80-х гг. составляли более половины общего объема иностранных прямых инвестиций, за прошедшие годы был создан комплекс по производству станков, электротехнического оборудования, судов и т.п. Кроме того, некоторые НИС, особенно латиноамериканские, обладают развитой сырьевой базой, что также привлекает развитые страны.

Этапы развития НИС. Индустриализацию НИС можно условно разделить на несколько этапов:

1. развитие импортозамещающих отраслей;

2. создание экспортного потенциала и базовых отраслей;

3. развитие наукоемких отраслей;

4. интеграция НИС в мировое хозяйство.

В латиноамериканских и азиатских НИС эти этапы имеют разные временные рамки. На первом этапе становилась задача развития отраслей промышленности, призванных заместить совей продукцией импорт аналогичных товаров из-за рубежа. Реализация этой политики давала возможность сэкономить значительные валютные средства и насытить внутренний рынок основными потребительскими товарами. Латиноамериканские НИС вступили на этот путь раньше азиатских, но им потребовался более длительный период для реализации поставленных задач, так как емкость их внутренних рынков намного больше емкости рынков азиатских НИС.

Динамичная стадия импортозамещения не занимает большой отрезок времени. Во всех странах, делающих ставку на развитие импортозамещающего производства как основной линии модернизации экономики, неизбежно наступает экономический кризис. Дело в том, что «тепличные» условия функционирования национальной экономики, основанные на протекционизме, не способствует созданию гибкой и эффективной экономической системы. Более того, замещение импорта может не только не снижать зависимость от внешних факторов, но, наоборот, увеличивать ее.

Для латиноамериканских НИС стратегия импортозамещения сыграла положительную роль, позволив им создать диверсифицированную структуру национальной экономики. Тем не менее эти страны не смогли создать прочных предпосылок для преодоления отставания от развитых стран. Невысокий рост экспорта способствовал увеличению дефицита платежного баланса, потребности в новых кредитах. Технологическое отставание при такой политике закреплялось, поскольку в эти страны импортировались не самые передовые техника и технология из развитых стран.

В целом, вступлению в этап экспортоориентированной экономики не обязательно должен предшествовать завершенный этап импортозамещающей индустриализации.

Политика экспортной ориентации имела принципиальные отличия в азиатских и латиноамериканских НИС. В странах Азии создавались производства, ориентированные на выпуск массовой потребительской продукции, в латиноамериканских странах – на выпуск капиталоемких, высокотехнологичных отраслей обрабатывающей, добывающей промышленности (см.п.1)

Третий этап индустриализации переход к развитию наукоемких отраслей и создание собственной научно-исследовательской базы. Основная черта этого этапа – постепенный рост государственных и частных ассигнований на развитие НИОКР, формирование научных парков.

Четвертый этап индустриализации– интеграция НИС в мировое хозяйство. В НИС практически нет отраслей, где бы в той или иной форме не присутствовал иностранный капитал. При этом, если раньше прослеживалось разграничение сфер господства определенных развитых стран в этих регионах, то теперь эти акценты начинают сглаживаться. Прослеживается образование интеграционных объединений, включающих НИС.

Естественно, что разграничение процесса индустриализации на данные этапы условно, отдельные элементы переплетаются в экономиках в различное время, например, интеграционные процессы начались одновременно с развитием экспортоориентированного производства, а в последние годы произошло их усиление.

Итоги развития показали, что модель развития азиатских НИС оказалась более эффективной. В связи с этим отметим еще несколько особенностей этой модели. В большинстве азиатских НИС в 50-60-е гг. преобладала политика импортозамещения. Исключение составляли Гонконг и, в определенной степени, Сингапур, вынужденные в силу исторических условий, географического расположения и ограниченности внутреннего спроса ориентировать свое производство главным образом на экспорт. Стратегия импортозамещения направлялась в развитие производительных сил в тех областях, где страна не имела сравнительных преимуществ. НИС Азии, развивая трудоемкие экспортоориентированные производства, по мере накопления опыта и капиталов перешли к капиталоемким отраслям с использованием высоких технологий, уделяя большое внимание развитию инфраструктуры. Главным направлением принятой в этих странах экономической стратегии остается выпуск наукоемкой продукции. Трудоемкие и малорентабельные производства «доверяются» НИС второй, третьей волны, а также Китаю, Вьетнаму и другим странам. В результате практически повторяется перенос этих производств, который был в свое время осуществлен из развитых стран в НИС первого поколения.

Экспортную ориентацию азиатских НИС нельзя представить лишь как работу на внешний рынок. Работающие на экспорт трудоемкие отрасли послужили основой для создания базовых отраслей промышленности, которые обеспечили удовлетворение внутренних потребностей во многих важных товарах – машинах, металлах, оборудовании и т.д. Бурное развитие базовых отраслей в этих странах не идет в ущерб, а, наоборот, дает новый импульс развитию традиционных производств (текстильная, швейная промышленность и др.). Все отрасли активно работают на внешний рынок, но структура неуклонно растущего экспорта меняется в пользу обрабатывающих отраслей. Таким образом, в азиатских НИС импортозамещение соседствует рядом экпортоориентированной моделью развития экономики. НИС Азии потребовалось почти вчетверо меньше времени, чтобы проделать путь, проделанный Японией, и в 8 раз меньше, чем США.

ПОНЯТИЕ И ЭЛЕМЕНТЫ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ. ВАЛЮТНЫЙ КУРС

Валютные отношения - это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Валютная система - закрепленная национальным законодательством или международными соглашениями форма организации валютных отношений. Различаются национальная, мировая и региональная валютные системы. Исторически первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Мировая валютная система сложилась к середине 19 века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересов ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.

Основные элементы национальной валютной системы: национальная валюта; условия конвертируемости национальной валюты; паритет национальной валюты; режим курса национальной валюты; наличие или отсутствие валютных ограничений; валютный контроль; национальное регулирование валютной ликвидности страны; регламентация международных расчетов страны; режим национального валютного рынка и рынка золота; национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны.

Основные элементы мировой валютной системы: резервные валюты; международные счетные валютные единицы; условия взаимной конвертируемости валют; унифицированный режим валютных паритетов; регламентация режимов валютных курсов; межгосударственное регулирование валютных ограничений; межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности; унификация основных форм международных расчетов; режим мировых валютных рынков и рынков золота; международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Валюта(в широком смысле) - любой товар, способный выполнять денежную функцию средства обмена на международной арене, (в узком смысле) наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в форме денежных банкнот и монет.

1. Валюта в зависимости от ее принадлежности разделяется на: национальную валюту - денежная единица данного государства (доллар в США, рубль в России) и иностранную валюту - денежная единица других стран, законно или незаконно используемая на территории данной страны (доллары в России, рубли на Украине).

Девиз - любое платежное средство в иностранной валюте.

Резервная валюта - валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса. Резервная валюта служит базой для определения валютного паритета и валютного курса других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы. В рамках Бреттон-Вудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом и фунтом стерлингов, в рамках Ямайской- доллар фактически сохранил статус резервной валюты, а также в этом качестве использовались и японская йена, и немецкая марка. Объективные предпосылки приобретения статуса резервной валюты: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капитала, в золотовалютных резервах, развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом, организованный и емкий рынок капиталов, либерализация валютный операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее других стран.

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям.

2. Конвертируемость - свобода обмена любых финансовых активов. Конвертируемость валюты - способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами (использовать ее в расчетах). Различие между степенями конвертируемости валюты зависит от того, какие ограничения накладывает правительство на обмен валюты.

Различают свободно конвертируемые валюты - без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты (в новой редакции Устава МВФ 1978 г это понятие заменено понятием "свободно используемая валюта"), ч астично конвертируемые валюты - валюты тех стран, где сохраняются валютные ограничения и неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

С точки зрения отношения к валюте резидентов - всех физических и юридических лиц, находящихся в стране более года, - и нерезидентов, которые находятся в стране менее года или вообще располагаются за ее пределами, конвертируемость валюты разделяется на внутреннюю и внешнюю.

Внутренняя конвертируемость - право резидентов покупать, хранить и совершать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, деноминированных в иностранной валюте. Таким образом, внутренняя конвертируемость относится к сделкам между резидентами внутри своей страны и означает, например, право россиянина обменять рубли на доллары и заплатить долларами за покупку товара в российском магазине или положить их на валютный счет в российском банке. Однако внутренняя конвертируемость не подразумевает параллельного обращения нескольких валют. Все развитые страны имеют внутреннюю конвертируемость: иностранную валюту там могут принимать к платежам, если на то согласны продавец и покупатель. Однако практически везде продавцу легче и операционно дешевле осуществлять расчеты в национальной валюте, и он может не согласиться принять иностранную, вынуждая тем самым покупателя обменять ее сначала на национальную и только затем произвести платеж. В РФ внутренняя конвертируемость рубля сильно ограничена. Продажа товаров и услуг резидентам за иностранную валюту возможна только с разрешения ЦБ, которое выдается весьма редко.

Внешняя конвертируемость - право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами. Понятие внешней конвертируемости почти полностью совпадает с конвертируемостью валюты по текущим или капитальным операциям.

Внутренняя конвертируемость национальной валюты может привести к возникновению параллельного обращения двух или нескольких валют на внутреннем рынке страны. Параллельное обращение может возникнуть и без официально введенной внутренней конвертируемости просто как результат нелегального использования иностранной валюты для расчетов и платежей. Главной причиной параллельного обращения является высокая инфляция, в результате которой национальная денежная единица страны теряет свою покупательную способность, и население стремится обезопасить свои сбережения и доходы путем превращения их в более стабильную иностранную валюту.

Параллельное обращение валют - использование одной или нескольких иностранных валют в денежной системе государства наряду с национальной валютой, признаваемой законным платежным средством. Использование иностранной валюты во внутреннем денежном обращении обычно начинается как средства сбережения. Для того, чтобы обезопасить свои сбережения в национальной валюте от обесценения, их конвертируют в иностранную. По мере того, как инфляция развивается, цены на многие товары, особенно недвижимость и товары длительного пользования, становится неудобно устанавливать в национальной валюте с большим количеством нулей. Цены начинают квотировать в долларах (евро) или, как это часто делается в России, в неких "условных единицах". Тем самым иностранная валюта приобретает и функцию средства расчета. И, наконец, люди начинают оплачивать товары и услуги в иностранной валюте, в результате чего она становится и средством обращения.

Точно измерить масштабы параллельного обращения иностранных валют в тех странах, где оно существует, практически очень сложно: оно не учитывается ни одной страной мира ни в рамках денежной статистики, ни в статистике движения капитала платежного баланса. Для оценки масштабов параллельного обращения иностранной валюты пользуются такими косвенными показателями, как доля валютных депозитов в общем объеме широких денег (уровень долларизации), ввоз наличной валюты коммерческими банками и населением, расходы населения на покупку иностранной валюты.

Параллельное обращение имеет свои плюсы и минусы. С одной стороны, в условиях быстрого обесценения иностранной валюты параллельное обращение устойчивой валюты позволяет сохранить часть индивидуальных сбережений, которые в последующем могут использоваться для производительных инвестиций или финансировать текущее потребление. Кроме того, либерализация операций с иностранной валютой помогает привлечь иностранных инвесторов, которые оправданно опасаются риска обесценения валютного курса или внезапной девальвации и чувствуют себя более комфортно в операциях, деноминированных в долларах.

С другой стороны, параллельное обращение приводит к тому, что государственный бюджет теряет пошлину, которая взимается за печатание национальных денег и чеканку и монет и достигает в некоторых странах 10% всех доходов бюджета. Кроме того,



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2017-02-09; просмотров: 237; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 52.90.131.200 (0.061 с.)