Unit 2. The European central bank

Warm-up

 

1. What are the main functions of a nation’s central bank?

2. Does your country’s central bank set interest rates?

 

Vocabulary

 

Match these terms with their definitions.

1. in accordance with	a) an obligation conferred by law
2. versus	b) to get an advantage by being more skilful than your opponents
3. legal mandate	c) to provide instruments or means of expression for
4. voting pact	d) conforming to a law or regulation
5. outmanoeuvre	e) an agreement between several parties to vote in the same way for
6. implement	f) in opposition to
7. objective	g) to come to think or judge
8. shift	h) something toward which effort is directed: an aim, goal, or end of action
9. ensure	i) to guarantee
10. deem	j) a change

 

Find a word or phrase in the text that has a similar meaning.

1. deem 4. set

2. aim 5. unexpected change

3. carry out 6. Produce

 

Find a word or phrase in the text that has the opposite meaning.

1. unsuitable 4. lose

2. fail 5. limited

3. awfully 6. Minority

 

Translate the following sentences from Russian into English.

1. Европейский центральный Банк отвечает за бесперебойное функционирование платежных и расчетных систем в зоне евро, которая является краеугольным камнем устойчивой финансовой системы и стабильной валюте.

2. Банк содействует финансовой стабильности в зоне евро и следит за событиями в различных финансовых рынках, для того, чтобы зарегистрировать какие-либо угрозы для системы.

3. ЕЦБ предназначен, чтобы быть политически независимым как от институтов Европейского Союза и из стран зоны евро.

4. В области международного сотрудничества с участием задач, возложенных на Европейскую Систему Центральных Банков, Европейский центральный Банк должен решить, как Европейская Система центральных Банков должна быть представлена.

5. В дополнение к своей макроэкономической и денежно-кредитной функциям, центральные банки выступают в качестве кредиторов последней инстанции, чтобы предоставить средства для стабилизации финансовой системы.

6. Экстренная помощь ликвидности определяется как оказание помощи от центрального банка для финансовых институтов и финансовых рынков, испытывающих временный дефицит ликвидности при исключительных обстоятельствах.

7. Основная цель Европейского центрального банка является поддержание стабильности цен в рамках Еврозоны и сохранение низкого уровня инфляции и предотвращения дефляция.

8. Жесткая политика в отношении социальных расходов и занятости в государственном секторе привели к бунтам и политическим протестам в Греции.

9. В отличие от ФРС, ЕЦБ, как правило, не покупает облигации с немедленной уплатой наличными.

10. Обычная процедура, используемая ЕЦБ для манипулирования денежной массы, осуществляется через так называемые инструменты рефинансирования.

 

Reading

 

Read the article and render it.

Text A. ORGANISATION OF THE EUROPEAN SYSTEM OF CENTRAL BANKS (ESCB)

 

The ESCB is composed of the European Central Bank (ECB) and the national central banks (NCBs) of the European Union member states. In accordance with the ESCB Statute, the primary objective of the ESCB is to maintain price stability.

There are three main political and economic reasons why a system was established to carry out central bank functions for the euro, and not a single central bank:

1. The establishment of a single central bank for the whole euro area (possibly concentrating central bank business in one single place) would not have been acceptable on political grounds.

2. The Eurosystem approach builds on the experience of the NCBs, preserves their institutional set-up, infrastructure and operational capabilities and expertise; moreover, NCBs continue to perform some non-Eurosystem-related tasks.

3. Given the large geographic area of the euro area, it was deemed appropriate to give credit institutions an access point to central banking in each participating Member State. Given the large number of nations and cultures in the euro area, domestic institutions (rather than a supranational one) were considered best placed to serve as points of access to the Eurosystem.

The basic tasks to be carried out by the ESCB are:

· to define and implement the monetary policy of the EU;

· to conduct foreign exchange operations;

· to hold and manage the official foreign reserves of the Member States; and

· to promote the smooth operation of payment systems.

In addition, the ESCB contributes to the smooth conduct of policies relating to supervision of credit institutions and the stability of the financial system. It also has an advisory role on matters which fall within its field of competence. Finally, in order to undertake the tasks of the ESCB, the ECB shall collect the necessary statistical information.