Характер участия в операционном процессе.

а) ОА, обслуживающие производственный цикл п/п-я (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);

б) ОА, обслуживающие фин.(денежный) цикл п/п-я (ДЗ и др.).
4. Период функционирования ОА а) постоянная часть ОА. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности п/п-я и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.
б) Переменная часть ОА. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема пр-ва и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности п/п-я запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида ОА выделяют обычно максимальную и среднюю их часть. Управление ОА п/п-я связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.Операционный цикл-период полного оборота всей суммы ОА, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.

Политика управления оборотными активами предприятия разрабатывается по следующим основным этапам.
1. Анализ ОА п/п-я в предшествующем периоде. На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема ОА, используемых предприятием. На втором этапе анализа рассматривается динамика состава ОА п/п-я в разрезе основных их видов. На третьем этапе анализа изучается оборачиваемость отдельных видов ОА и общей их сумме. Коборачиваемости= , Длительность 1 оборота =

Кзакрепления оборот.ср-в = .

На четвертом этапе анализа определяется рентабельность ОА, исследуются определяющие ее факторы. В процессе анализа используются коэффициенты рентабельности и модель Дюпона, которая имеет вид: Рентабельность реализации продукции×Оборачиваемость оборотных активов.

На пятом этапе анализа рассматривается состав основных источников финансирования ОА.

2. Опр-ие принципиальных подходов к форм-нию ОА п/п-я.Консервативный подход – предусматривает полное удовлетворение текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей (ухудшение условий производства, задержка инкассации Дт задолженности). Гарантирует минимизацию коммерческих и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов – их оборачиваемости и уровне рентабельности. Умеренный подход – предусматривает полное удовлетворение текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия.Обеспечивается среднее соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотных средств. Агрессивный подход – заключается в минимизации всех форм страховых резервов по всем видам оборотных активов.При отсутствии сбоев в операционной деятельности– наиболее эффективен. Но любой сбой, вызванный действием внутреннего или внешнего фактора, приводит к существенным финансовым потерям.

3. Оптимизация объема оборотных активов Должна исходить из избранного типа политики формирования ОА, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска.1)Определяется система мероприятий по реализации резервов, направленная на сокращение операционного цикла предприятия. 2)В результате вскрытых резервов сокращения операционного цикла оптимизируется объем отдельных видов ОА, средством чего выступает нормирование периода их оборота и суммы. 3)Определяется общий объем ОА на предстоящий период.