Розділ 2. Розрахунок основних показників ефективності інвестиційних проектів.

У цьому розділі студент дає характеристику двох інвестиційних проектів, прийнятих до розгляду.

Також пропонується розглянути пропозицію банку - інвестора про спільну участь у реалізації проектів. Студент повинний запропонувати З можливі варіанти розрахунків по кредиту для кожного з проектів. Критеріями вибору найбільш сприятливого варіанта щодо повернення кредиту будуть основні показники оцінки ефективності інвестиційних проектів:

- Чистий дисконтований дохід

 

де в₍ - валові доходи на 1-му кроці реалізації проекту, грн;

С_т - валові витрати на 1-му кроці реалізації проекту без урахування інвестиційних витрат, грн.;

к_г - інвестиційні витрати на 1-му кроці реалізації проекту, грн.; г- норма дисконту, %;

m - термін реалізації проекту (горизонт розрахунку); m - номер за чергою року реалізації проекту.

- Індекс доходності

- Внутрішня норма доходності

 

 

- Термін окупності, який можна визначити графічним способом.

Ці показники дозволяють провести коректну оцінку ефективності й оцінити доцільність вкладення коштів у той або інший проект.

Аналіз проектних ризиків

Необхідність такого аналізу обґрунтована, насамперед, тим, що побудовані по будь-якому інвестиційному проекту потоки коштів відносяться до майбутніх періодів і мають прогнозний характер. Тому зростає імовірність невірогідності використаних для розрахунків числових даних, а тому й самих результатів.

Студентові пропонуються провести ризик-аналіз інвестиційних проектів, використовуючи методи кількісного аналізу, що часто зустрічаються:

-аналіз чутливості - ц ей метод припускає «послідовно-одиничну» зміну кожної перемінної: тільки одна з перемінних змінює значення, що є основою для перерахування нового значення використовуваного критерію (наприклад, критерію чистого дисконтованого доходу). Потім оцінюється відсоткова зміна критерію в порівнянні з базисним випадком і розраховується показник чутливості, що є відношенням відсоткової зміни критерію до зміни значення перемінної на один відсоток (так звана еластичність зміни показника). У такий же спосіб обчислюються показники чутливості по кожній з інших перемінних;

- аналіз сценаріїв - цей метод являє собою розвиток методики аналізу чутливості проекту, тому що змінам піддається вся група перемінних, що перевіряються на ризик. Розраховуються песимістичний варіант (сценарій) можливої зміни перемінних, а також оптимістичний і найбільш ймовірний варіанти. Відповідно до цих розрахунків визначаються нові значення критеріїв оцінки ефективності проекту. Далі показники порівнюють з базисними значеннями, після чого розробляються необхідні рекомендації.

Сітьове і календарне планування. Побудова сітьового графіка.

Головною метою календарного планування проекту є координація діяльності усіх проектних виконавців для забезпечення успішною його завершення, створення умов задля реагування на можливості ринку га вчасного надходження доходів, що забезпечує ефективність інвестицій.

Сітьове планування полягає у створенні логічних діаграм послідовності виконання проектних робіт - сітьових графіків - і визначенні тривалості цих робіт та проекту в цілому з метою подальшого контролю.

Сітьовий графік - це математична модель у виді сіті, що виражає технологічну послідовність виконання робіт і їхню взаємну залежність у часі.