Чистые» активы: порядок расчета и область применения показателей.

 

Показатель чистые активы несет не только экономичускую, но и юридическую нагрузку. Использование этого показателя для оценки финансового состояния коммерческих организаций предусмотрена ГК РФ и соответствующими законами:

1.в отношении ООО:

а)п.4, п.5 ст.90 ГК РФ

б)фед.закон РФ от 8.02.98 №14 ФЗ «Об ООО»

2.в отношении АО:

а)п.4 ст 99 ГК РФ

б)фед.з. РФ от 26.12.95 №208 ФЗ «Об АО»

3.в отношении гос. и муницип.унитарных предприятиях:

а)п.5 и 6 ст. 114 ГК РФ

б)фед.з. РФ от 14.11.02 №161 ФЗ «Об гос и муницип унит предпр»

В соответствии с названными документами стоимость чистых активов применяется для контроля за величиной уставного капитала, а также для принятия ряда других управленческих решений, например: при объявлении о выплате девидентов по акциям и при их выплате, при приобритении АО размещенных им акции и др.

Величина чистых активов организаии характеризует наличие активов необременных обязательством. Стоимость чистых активов важно знать учредителям фирмы, т. к. стоимость чистых активов это та часть имущества, которая окажется в их распоряжении при условии ликвидации фирмы. Порядок оценки стоимости чистых активов АО установлен совместным приказом Минфина и федеральной комиссии по рынку ЦБ от 29.01.03 «об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов АО». Приказ предусматривает следующие основные положения:

1.под стоимостью ЧА АО понимается величина, определяемая путем вычитани из суммы активов акционерного общества при вычитании суммы его пассивов, принятых расчетов.

2.оценка имущества средств в расчетах и других активов и пассивов производится с расчетом требований ПБУ и других нормативных актов по БУ.

3.при оценки стоимость ЧА составляется специальный расчет по данным БО.

Таблица для расчета стоимости чистых активов приводится в приложении к названному выше приказу.

Таблица №6: Расчет стоимости чистых активов организации (тыс.руб)

№	Наименование показателей	Код строки	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.09
I	Активы
	Внеоборотные активы
	1.Нематериальные активы
	2.Результаты исследований и разработок		-	-	-
	3.Основные средства
	4.Доходы и вложения в материальные ценности
	5.Финансовые вложения	1150 + 1240
	6.Долгосрочные финансовые активы				-
	7.Прочие внеоборотные активы		-	-	-
	Оборотные активы
	8.Запасы
	9.НДС по приобретенным ценностям
	10.Дебиторская задолжность (1*)
	11.Денежные средства и денежные эквиваленты
	12.Прочие оборотные активы		-	-	-
	13.ИТОГО активы, принимаемые к расчету:	х
II	Пассивы
	14.Долгосрочные заемные средства
	15.Отложенные налоговые обязательства				-
	16.Оценочные обязательства		-	-	-
	17.Прочие долгосрочные обязательства
	18.Краткосрочные заемные средства
	19.Кредиторская задолжность
	20.Оценочые обязательства		-	-	-
	21.Прочие краткосрочные обязательства		-	-	-
	22.ИТОГО пассивы, принимаемые к расчету	х
	23.Стоимость чистых активов акционерного общества (п.13-п.22)

 

24.09.

Сноска 1*: за исключением задолжности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (в отчетности не показывается, определяется по данным БУ).

Стоимость чистых активов сравнивается с суммой уставного капитала организации. Стоимость чистых активов должна быть больше или равна сумме уставного капитала. Это одна из положительных характеристик финансовой независимости организации. Если стоимость чистых активов меньше суммы уставного капитала, организация имеет экономические и юридические последствия:

Для акционерных обществ:

-если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше его уставного капитала, то совет директоров при подготовке к общему собранию акционеров обязан включить в состав годового отчета раздел о состоянии чистых активов акционерного общества. Этот раздел должен содержать:

1.показатели, характеризующие динамику стоимости чистых активов и уставного капитала акционерного общества за три последовательно завершенных финансовых года, включая отчетный год;

2.результаты анализа, причин и факторов, которые, по мнению совета директоров, привели к тому, что стоимость чистых активов оказалась меньше уставного капитала;

3.перечень мер по приведению стоимости чистых активов акционерного общества в соответствие с величиной уставного капитала.

-если стоимость чистых активов акционерного общества останется меньше величины его уставного капитала по окончании финансового года, следующего за вторым финансовым годом, то акционерные общества не позднее чем через 6 месяцев после окончания финансового года обязано принять одно из следующих решений:

1.об уменьшении уставного капитала;

2.о ликвидации акционерного общества.

Наряду с табицей№6, предложенной в приказе Минфина РФ и Федеральной комиссий по ценным бумагам для расчета стоимости чистых активов можно применить упрощенную методику:

Сумма ЧА = Сумма Активов к расчету - Сумма Пассивов к расчету

Сумма Активов к расчету = Итог Актива Баланса (стр.1600) — Задолжность учредителей по взносам в уставный капитал

Сумма Пассивов к расчету = Итог 4ого раздела ББ (стр.1400) + Итог 5ого раздела ББ (стр.1500) — Доходы будущих периодов (стр.1530)

В нашем случае:

Сумма Актива к расчету:

на 31.12.09 = 199800

на 31.12.10 = 221800

на 31.12.11 = 264100

Задолжность учредителей по взносам в уставный капитал отсутствует

Сумма Пассивов к расчету:

на 31.12.09 = 37000 + 55500 — 1500 = 91000

на 31.12.10 = 25300 + 62200 — 2000 = 85500

на 31.12.11 = 27500 + 67500 — 5500 = 89500

Сумма Чистых Активов:

на 31.12.09 = 199800 — 91000 = 108800 < 120000

на 31.12.10 = 221800 — 85500 = 136300 > 120000

на 31.12.11 = 263100 — 89500 = 173600 > 120000

По состоянию на конец 2009 года сумма чистых активов была меньше величины уставного капитала. Из ББ видно, что 2009 год организация завершила с неудовлетворительным финансовым результатом: сумма непокрытого убытка составила 12700 тыс. руб. (строка 1370). В соответствии с этим снизилась сумма собственного капитала. По этой причине стоимость чистых активов 108800 тыс. руб. меньше величины уставного капитала, равно 120000 тыс. руб. В такой ситуации на начало 2010 года финансовое состояние коммерческой организации характеризуется как неудовлетворительное. По итогам 2010 года организация получила чистую прибыль в сумме 30400 тыс. руб. (см. отчет о прибылях и убытках). За счет этого организация покрыла убыток предыдущего года, и кроме того нераспределенная прибыль за 2010 год составила по балансу 10000 тыс. руб. Положительный финансовый результат обеспечил значительные увеличения суммы собственного капитала организации. Это благоприятно отразилось на соотношении чистых активов и уставного капитала на конец 2010 года.

За отчетный 2011 год достигнуты более высокие финансовые результаты по сравнению с 2010 годом: чистая прибыль составила 42440 тыс. руб. соответственно возросла стоимость чистых активов до 174600 тыс. руб., что значительно превышает величину уставного капитала.

 

6. Методы расчета и оценки величины собственного капитала в обороте (собственного оборота).

При управлении финансовыми ресурсами коммерческие организации используют различные стратегии. На наш взгляд предпочтительнее является компромиссная финансовая стратегия, при которой собственный капитал фирмы покрывает не только ВОА, но и часть оборотных активов, т. е. участвуют в финансировании текущей деятельности. Участие собственного капитала в формировании оборотных активов отражает показатель «Собственный капитал в обороте». «СКО» можно рассчитать по ББ в двух вариантах: в упрощенном и в уточненном.

Упрощенный вариант расчета «СКО» = СК — ВОА

СК = итог III раздела ББ (стр.1310)

ВОА = итог I раздела ББ (стр.1100)

Уточненный вариант расчета «СКО» = (СК + ДБП) — (ВОА — ЗС)

ДБП = стр.1530 ББ

ЗС = сумма заемных средств, использованных на формирование ВОА (информацию о заемных средств, использованных на формирование ВОА, можно получить из расшифровок соответствующих показателей в пояснениях к годовому отчету, либо из регистров БУ, кредитных договорах и договорах займа).

Определим по нашему балансу суммы собственного капитала в обороте по упрощенному варианту:

на 31.12.09 = 107300 — 110800 = -3500

на 31.12.10 = 134300 — 129000 = 5300

на 31.12.11 = 169100 — 166500 = 2600

Отрицательная величина «СКО» означает, что СК в обороте коммерческой организации отсутствует, и следовательно вся текущая деятельность осуществляется за счет заемного капитала.

Сделаем уточненный вариант расчета «СКО»:

для этого примем условно, что сумма ЗС, использованных на формирование ВОА составила:

на 31.12.09 — 35000

на 31.12.10 — 22700

на 31.12.11 — 23200

В соответствии с этим условием сумма «СКО» в уточненном варианте составит:

на 31.12.09 = (107300 + 1500) — (110800 — 35000) = 33000

на 31.12.10 = (134300 + 2000) — (129000 — 22700) = 30000 или 22%

на 31.12.11 = (169100 + 5500) — (166500 — 23200) = 31300 или 17,9%

Комментарий:

Если принять во внимание сумму «СКО» без уточнения, то мы имеем неудовлетворительную характеристику финансового состояния организации. На конец 2009 года сумма «СКО» отрицательная. На начало и конец 2011 года сумма «СКО» положительная, но крайне незначительная (5300, 2600).

Принимая во внимание уточненную величину «СКО», можно сказать следующее: за отчетный период (2011 год) величина «СКО» увеличилась на 1300 тыс руб. Это является положительным фактом, т. к. свидетельствует о повышении уровня финансовой независимости фирмы.

Вместе с тем необходимо отметить, что основная доля собственного капитала фирмы вложена во внеоборотные активы, а в оборотные значительно меньше. На начало 2011 года доля «СКО» в общей величине собственного капитала составляла 22%, а на конец 2011 года 17,9%, следовательно вложения собственного капитала в ВА составляет на начало 2011 78%, на коне 2011 80,1%. Долю собственного капитала в обороте в общей сумме собственного капитала многие ученые экономисты называют коэффициентом манерности. Он показывает, какая часть собственного капитала фирмы находится в мобильной форме, т. е. которая участвует в текущей деятельности.

Чтобы оценить достаточность суммы собственного капитала в обороте для нормальной производственной и финансовой деятельности фирмы, сумма собственного капитала в обороте сопоставляется:

1)со стоимостью оборотных активов;

2)со стоимостью запасов.

01.10.12.