Расчет и оценка коэффициентов финансовой независимости.

 

Для характеристики уровня финансовой независимости КО в экономической литературе и практике предложен целый ряд коэффициентов. Основные из них:

1) коэффициент автономии (коэффициент общей финансовой независимости) — К1

2) коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных активов — К2

3) коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов — К3

Коэффициент автономии:

К1 = СК(уточненный)/(СК-ЗК) = (стр.1300 + стр1530)/Итог баланса(стр.1700)

К1 показывает долу собственного капитала в общей сумме примененного капитала, рассчитывается либо как коэффициент, либо в %. Нормальное теоретическое значение этого коэффициента для производственных организаций >=0,5 (50%). Для торговых и других организаций с более коротким операционным циклом этот коэффициент может быть >=0,35 (35%). Вместе с тем, некоторые Российские банки предъявляют своим клиентам более жесткие требования по этому коэффициенту: >=0,6 (60%).

Рассчитаем К1 на начало и конец отчетного периода 2011 года:

К1 (на начало года) = (134300 + 2000)/221800 * 100% = 61,5% > 50%

К1 (на конец года) = (169100 + 5500)/264100 * 100% = 66,1 > 50%

Данная организация имеет коэффициент автономии выше нормального теоретического значения и на начало, и на конец 2011 года. Как положительный факт можно отметить повышение коэффициента автономии на конец года по сравнению с началом.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных активов:

К2 = СКО уточненный/ОА

К2 отражает долю оборотных активов организации, сформированную за счет собственного капитала в обороте. Рассчитаем К2 за 2011 год:

К2 (на начало года) = 30000/92800 = 0,323 < 0,5

К2 (на конец года) = 31300/97600 = 0,321 < 0,5

Нормальное теоретическое значение К2 для производственных организаций 0,5. Это значит, что как минимум половина оборотных активов фирмы должна быть сформирована за счет собственного капитала в обороте. При значении К2 >= 0,5, финансовая независимость фирмы находится на высоком уровне. Критическое значение К2 <= 0,1. Это значение было определено в «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса». Утверждены распоряжением Федерального Управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госимуществе России от 12.08.1994 №31-Р.

В нашем примере на начало и конец 2011 года К2 значительно ниже нормального теоретического значения, но выше критического. Это свидетельствует о низкм уровне финансовой независимости организации. Текущая деятельность ее зависит от возможности привлечения заемных средств.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов:

К3 = СКО уточненный / З (запасы, стр.1210)

Рассчитаем К3 за 2011 год:

К3 (на начало года) = 30000/71000 = 0,42

К3 (на конец года) = 31300/70000 = 0,45

Нормальное теоретическое значение К3 >= 1,0. Допустимое значение 0,8<= К3<=1,0. В нашем примере коэффициент К3 на начало и конец года значительно ниже нормального теоретического значения.

Мы рассчитали 3 коэффициента, характеризующих уровень финансовой независимости организации: К1, К2, К3. По состоянии на начало и конец 2011 года, ситуация представляется противоречивой:

1)К1 выше нормального теоретического значения (на начало года 61,5%, на конец года 66,1%).

2)К2 и К3 значительно ниже нормальных теоретических значений, что свидетельствует о низком уровне организации.

Такая противоречивая ситуация показывает, что организация имела необходимый собственный капитал для нормальной производственной финансовой деятельности, но нерационально его использовала: основная дола собственного капитала (на начало 2011 года 78%, на конец — 82,1%) была вложена во внеоборотные активы. Следовательно, для формирования оборотных активов и запасов осталась недостаточная сумма собственного капитала. Значит организация не имела необходимых собственных финансовых ресурсов для осуществления текущей производственной и финансовой деятельности. Именно об этом свидетельствуют низкие значения коэффициентов К2, К3.