Чистый приведенный доход (NPV)

 

	Ед. изм.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Чистый приведенный доход (NPV)	тыс. руб.				92650,6	300973,9	626477,8

 

На 4-м году функционирования СЭС чистый приведенный доход равен 92650,6 тыс. руб.

Средняя норма рентабельности (ARR) представляет доходность как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализаций и величины начальных инвестиций. ARR рассчитывается по формуле:

∑CFi

ARR = -----------, где: n – длительность проекта (период расчетов).

n х V инв

 

На 3-ем году средняя норма рентабельности равна 9%. С 2011 г. средняя норма рентабельности растет, достигая в 2014 г. 454 %.

 

Таблица 8.4

Средняя норма рентабельности

	Ед. изм.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Средняя норма рентабельности	%			9%	92%	188%	315%	454%

 

 

Индекс прибыльности (PI):

CF_i

∑ ------------

(1+E) ^i-1

PI = -------------------------.

V _инв.

 

Таблица 8.5

Индекс прибыльности (PI)

 

	Ед. изм.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Индекс прибыльности				0,17	2,93	7,29	14,08	22,66

На 2014 г. индекс прибыльности СЭС составляет 22,66. С учетом ставки дисконтирования в 7 % каждый вложенный рубль инвестиций даст СЭС за 2010-2014 гг. 22,66 рубля прибыли.

 

9.2. Эффективность инвестиций (паевых взносов)

Кооперативные выплаты

Размер кооперативных выплат определяется как 20 % от выручки текущего года.

В таблице 8.6 указаны паевые взносы, формирующие паевой фонд (47886 тыс. руб.), и кооперативные выплаты в целом по годам.

 

Таблица 8.6

Паевые взносы и кооперативные выплаты

	Ед. изм.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Паевые взносы	тыс. руб.
Кооперативные выплаты	тыс. руб.			4144,5	31410,7	64221,4	103064,7	163301,8

 

Дисконтированный срок окупаемости паевых взносов рассчитывается на основе дисконтированных кооперативных выплат. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций равен 3-4 годам.

Индекс прибыльности паевых взносов (таб. 8.7) рассчитывается как сумма дисконтированных кооперативных выплат нарастающим итогом, разделенная на объем паевого взноса.

Таблица 8.7

Индекс прибыльности паевых взносов

 

	Ед. изм.	2008 г.	2009 г.	Итого:
Год проекта
Паевые взносы	тыс. руб.	13361,0	34525,0
Индекс прибыльности в 2010 г.		0,07	0,07
Индекс прибыльности в 2011 г.		0,60	0,60
Индекс прибыльности в 2012 г.		1,60	1,60
Индекс прибыльности в 2013 г.		3,11	3,11
Индекс прибыльности в 2014 г.		5,34	5,34

 

Таким образом, с учетом ставки дисконтирования равной 7 %, каждый вложенный рубль инвестиций даст пайщикам в 2014 г. 5,34 рублей прибыли.

 

 

Анализ рисков СЭС

Как любые инновации, СЭС имеет высокий уровень рисков. Риски СЭС:

1. СЭС – это новая форма деятельности, у СЭС нет аналогов, поэтому есть риск ошибки в разработке, внедрении и эксплуатации СЭС.

2. СЭС включает в себя целый пакет ноу-хау решений в области права, технологии торговли, информатизации, которые сами по себе являются инновационными и несут в себе определённую долю риска.

3. Незаконное копирование разработки может привести к реализации однотипной электронной системы товарного рынка на территории или за пределами РФ.

4. Непринятие услуг СЭС органами государственной власти из-за отсутствия правовой основы или не совпадения политико-экономического курса власти с методологией электронной системы товарного рынка РФ.

5. Появление революционных решений в науке, технике и технологии, которые могут кардинально изменить правовую, организационную и технологическую основу осуществления экономических связей.

В рамках СЭС по каждому риску выработана стратегия его минимизации:

1. Риск ошибки в разработке, внедрения и эксплуатации СЭС можно свести к минимуму путём привлечения передовых компаний-разработчиков и специалистов в области создания электронных торговых систем, а также правильного ведения проектной документации. В настоящее время в СЭС участвуют организации и специалисты, регионального и федерального уровня, которые являются ведущими в области создания электронных торговых систем.

2. Все ноу-хау СЭС представляют собой согласованную систему, что сводит к минимуму риски по использованию отдельно взятых несогласованных решений и инноваций. Каждая инновация, до использования в СЭС, проходит тщательную проверку, корректируется и адаптируется к общей методологии и технологии СЭС.

3. Стратегия по снижению риска незаконного копирования разработки частично состоит в принципе взаимодействия разработчиков СЭС. В ПО «СЭС» идёт кооперация различных решений и разработка общего продукта, который остаётся в собственности ПО «СЭС». Кроме того, ПО «СЭС» по каждому выработанному решению юридически оформляет свои права.

4. Существующей законодательной базы достаточно для эксплуатации всех услуг СЭС. Но требуется разработка и принятие Федерального Закона «Об электронной системе товарного рынка Российской Федерации», который будет регулировать взаимодействие СЭС с государственными службами.

5. Риск появления революционных решений учтён. Методология СЭС предполагает не только регулирование, но и саморазвитие в соответствии с новыми требованиями рынка, науки и техники. Электронная система товарного рынка в своей основе содержит новую современную методологическую модель товарного рынка, которая прошла апробацию и имеет теоретическое обоснование.