Источники и порядок инвестирования

Капитал, необходимый для создания СЭС складывается из паевых взносов в ПО «СЭС». Паевые взносы объединяются в паевой фонд. Паевой фонд представляет собой собственный капитал ПО СЭС. СЭС не берет кредитов и займов. Паевой фонд - фонд, состоящий из паевых взносов, вносимых пайщиками при создании потребительского общества или вступлении в него и являющихся одним из источников формирования имущества потребительского общества.

Вступительный взнос - денежная сумма, направленная на покрытие расходов, связанных со вступлением в потребительское общество.

Паевой взнос - имущественный взнос пайщика в паевой фонд потребительского общества деньгами, ценными бумагами, земельным участком или земельной долей, другим имуществом либо имущественными или иными правами, имеющими денежную оценку.

Размер вступительного взноса в ПО «СЭС» составляет одну тысячу рублей, а минимальный размер паевого взноса один миллион рублей.

Центр сопровождения, расчетный центр и удостоверяющий центр передают ПО «СЭС» всю выручку от эксплуатации услуг СЭС. ПО «СЭС» покрывает все издержки организаций структуры сопровождения, связанные с эксплуатацией услуг СЭС.

Доходы ПО «СЭС», полученные от его предпринимательской деятельности, после внесения обязательных платежей направляются в фонды потребительского общества, для осуществления расчетов с кредиторами и кооперативных выплат.

Схема движения инвестиций и доходов изображена на рис. 7.1.

Рис. 7.1. Движение инвестиций и доходов в СЭС

Кооперативные выплаты в СЭС - часть прибыли потребительского общества, распределяемая между пайщиками пропорционально их паевым взносам.

Размер кооперативных выплат, определяемый общим собранием потребительского общества, не может превышать 20 процентов от выручки и одновременно не может быть больше размера чистой прибыли за текущий период.

Прибыль потребительского общества идет на разработку, модернизацию и развитие СЭС.

Потребность в инвестициях определяется как сумма затрат по основной и инвестиционной деятельности.

До начала сбыта услуг СЭС и в первый год сбыта услуги СЭС затраты финансируются за счет паевых взносов в паевой фонд ПО «СЭС». Начиная с 2010г. для покрытия затрат по основной и инвестиционной деятельности достаточно выручки (таблица 7.1).

Таблица 7.1

Потребность в инвестициях и источники их финансирования

 

	Ед. изм.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Потребность в инвестициях	тыс. руб.	13588,0	55247,8	77337,8	117048,8	176190,6	248462,7	333263,4
Паевые взносы	тыс. руб.	13361,0	34525,0
Выручка без НДС	тыс. руб.	227,1	20722,7	157053,5	321107,1	515323,7	816509,0	1093020,5
Итого источники финансирования	тыс. руб.	13588,0	55247,8	157053,5	321107,1	515323,7	816509,0	1093020,5

 

Прогнозный баланс, план доходов и расходов, план движения денежных средств составлены в целом по группе предприятий СЭС - ПО “Система электронных сделок”, ЗАО “Удостоверяющий центр СЭС”, ЗАО “Расчетный центр”, ЗАО “Центр сопровождения”.

 

Прогнозный баланс

Прогнозный баланс указан в Приложении 2.

Размер основных средств и нематериальных активов растет с 1270,4 тыс. руб. на начало 2009 г. до 4452,1 тыс. руб. на начало 2015 г.

Размер остатка материальных запасов на начало года принимается равным нулю. Материалы поступают в производство по мере приобретения.

Остаток денежных средств на начало каждого периода до 2011 г. равен нулю, так как паевые взносы и выручка от реализации услуг СЭС полностью расходуются на дальнейшую разработку услуг СЭС.

На начало 2011 г. остаток денежных средств составляет 57212,2 тыс. руб. Остаток денежных средств увеличиваются каждый год, на конец 2014 г. остаток денежных средств составляет 1203795,6 тыс. руб. Это связано с накоплением прибыли на расчетном счете. В действительности прибыль от услуг СЭС по решению общего собрания ПО «СЭС» может идти на разработку новых сегментов.

Паевой фонд ПО «СЭС» формируется из паевых взносов. На начало 2008 г. паевой фонд составляет 900 тыс. руб.

Паевой фонд должен расти до 2009 г. включительно, достигнуть 47886 тыс. руб. Начиная с 2010 г., потребность в паевых взносах отпадает, СЭС переходит на самофинансирование.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) рассчитываются нарастающим итогом. На начало 2009 г. убыток составляет 12090,5 тыс. руб. Прибыль нарастающим итогом появляется на начало 2011 г. и составляет 12921,5 тыс. руб. На конец 2014 г. прибыль нарастающим итогом составляет 1160561,3 тыс. руб.

Задолженность перед пайщиками по кооперативным выплатам принимается равной нулю.

 

План доходов и расходов

План доходов и расходов указан в Приложении 3.

План доходов и расходов составлен на основе прогноза выручки от продажи услуг СЭС, прогноза расходов по основной деятельности, прогноза кооперативных выплат.

Кооперативные выплаты включаются в расходы, уменьшая тем самым базу по налогу на прибыль. Размер кооперативных выплат текущего года определяется исходя из финансовых результатов текущего года. Размер кооперативных выплат не должен превышать чистой прибыли и 20% выручки текущего года. Размер кооперативных выплат равен 20% выручки текущего года.

В 2009 г. кооперативные выплаты не начисляются, так как в 2009 г. выручка не покрывает расходов, непокрытый убыток равен 45215,4 тыс. руб. Начиная с 2010 г. начисляются и выплачиваются кооперативные выплаты. Общая сумма кооперативных выплат за 2010-2014 гг. равна 366143,2 тыс. руб.

В таблице 7.2 приведена динамика кооперативных выплат.

Таблица 7.2

Кооперативные выплаты

	Ед.изм.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Кооперативные выплаты	тыс. руб.	0,0	0,0	4144,5	31410,7	64221,4	103064,7	163301,8

 

Кооперативные выплаты производятся один раз в год. В течение финансового года кооперативные выплаты выплачиваются за счет выручки текущего года.

Задолженность перед пайщиками по кооперативным выплатам на начало года равна нулю.

СЭС получает прибыль, начиная с 2010 г. Прибыль нарастающим итогом появляется в 2010 г. (таблица 7.3).

Таблица 7.3

Чистая прибыль

	Ед. изм.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	тыс. руб.	-12090,5	-33124,9	58137,0	131895,1	209201,6	353115,7	453427,3
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	тыс. руб.	-12090,5	-45215,4	12921,5	144816,7	354018,3	707134,0	1160561,3

 

На основе плана доходов и расходов можно определить точку безубыточности проекта СЭС. На рисунке 7.2. показана точка безубыточности СЭС как пересечение кривой выручки и кривой расходов плюс налог на прибыль.

Рис. 7.2. Точка безубыточности СЭС

План движения денежных средств

План движения денежных средств указан в Приложении 4.

В плане движения денежных средств поступления от продаж равны выручке текущего года в плане доходов и расходов. В виду специфики оказания услуг СЭС в электронном виде допускается, что отсутствует дебиторская задолженность участников.

Паевые взносы текущего года на период 2008-2009 гг. (до получения чистой прибыли) равны сумме затрат текущего года. Начиная с 2010 г., затраты финансируются за счет выручки. Предполагается, что отсутствует задолженность пайщиков по паевым взносам. Расчет кооперативных выплат указан в плане доходов и расходов.

Кэш-баланс на начало периода равен остатку денежных средств на начало соответствующего периода в прогнозном балансе.

В таблице 7.4 приведен укрупненный прогноз денежных средств (кэш-фло).

Таблица 7.4