Анализ денежных потоков и расчет ликвидного денежного потока

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток [13, с.86].

По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков:

- положительный денежный поток (приток денежных средств) (ПДП);

- отрицательный денежный поток (отток денежных средств) (ОДП).

По методу исчисления объема денежные потоки бывают:

- валовой денежный поток – это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде;

- чистый денежный поток (ЧДП), который представляет собой разность между положительным и отрицательным денежным потоками в анализируемом периоде.

Рассчитаем положительный денежный поток за период 2008-2009гг.

ПДП = выручка от реализации + процентные доходы + прочие доходы.

ПДП²⁰⁰⁸ = 23 713+0+0=23713тыс.руб.

ПДП²⁰⁰⁹ = 38 332+0+0=38 332 тыс.руб.

Рассчитаем отрицательный денежный поток за период 2008-2009 гг.

ОДП = затраты на производство и реализацию продукции + коммерческие расходы + процентные расходы + прочие расходы + налоги.

ОДП²⁰⁰⁸ = 14887+6884+724+5+301=22 801 тыс.руб.

ОДП²⁰⁰⁹ = 28310+7774+856+5+411=37 356 тыс.руб.

Определим чистый денежный поток за период 2008-2009гг.

ЧДП²⁰⁰⁸ = 23 713-22 801=912 тыс.руб.

ЧДП²⁰⁰⁹ = 38 332-37 356=976 тыс.руб.

Темп роста чистого денежного потока составил:

Т_ЧДП = 976 / 912=107,0 %

Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами роста активов предприятия (Т_А) и с темпами роста объемов производства (реализации) продукции (Т_рп). Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы выполнялось следующее условие:

100 < Т_А < Т_РП < Т_ЧДП.

Т_А=123,4%

Т_рп=161,6%

Т_ЧДП=107,0%

100 < 123,4 < 161,6< 107,0

Таким образом, данное условие не выполняется, следовательно, предприятие является не достаточно финансово устойчивым.

Далее определим, ликвидность денежного потока с помощью коэффициента ликвидности денежного потока:

(9)

Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен быть не менее единицы. Превышение единицы будет способствовать росту остатков денежных активов на конец периода, т.е. повышению коэффициента абсолютной ликвидности предприятия.

Рассчитаем данный показатель за 2008-2009гг.:

КЛ²⁰⁰⁸_ДП=23713/22801=1,03;

КЛ²⁰⁰⁹_ДП=38332/37356=1,02.

Из расчетов видно, что уровень данного коэффициента составляет 1, и, остается без изменений, следовательно, ликвидность активов предприятия осталась без изменений.

Таким образом, анализ бухгалтерской отчетности ООО «ЭСПА» за 2007-2009 годы позволяет сделать следующие выводы. За рассматриваемый период увеличились суммарные активы предприятия в 25 раз, это связано с тем, что предприятие находится в стадии становления. Структура баланса свидетельствует о высокой доле оборотных активов, в структуре оборотных активов большую часть занимают запасы. В структуре пассивов большая доля принадлежит заемному капиталу. За рассматриваемый период увеличились обязательства предприятия перед кредиторами.

Баланс предприятия можно признать неликвидным. Предприятию не хватает наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, положение организации ухудшилось, так как быстрореализуемые активы на конец периода не покрывают краткосрочные пассивы.

Группы быстро реализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности) недостаточно на покрытие имеющихся займов и кредитов как на начало, так и на конец года. Предприятие может погасить свои обязательства за счет запасов, срок реализации которых достаточно долог. В свою очередь трудно реализуемые активы превышают устойчивые пассивы, и в динамике эта разница растет в пользу активов, что также нельзя назвать положительным моментом в работе предприятия. Таким образом, в отдаленной перспективе платежная способность предприятия ухудшается, то есть ухудшается финансовая устойчивость.

Таким образом, в отдаленной перспективе платежная способность предприятия ухудшается, то есть ухудшается финансовая устойчивость.

Анализ финансовых коэффициентов показал, что все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженность. Значение коэффициента текущей ликвидности уменьшается в динамике, что показывает неэффективное использование производственных запасов, а также то, что в отдаленной перспективе предприятие может стать неплатежеспособным. Однако рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности показал, что предприятие может восстановить свою платежеспособность. Однако не стоит забывать, что анализ проводится на конкретную дату и в другие периоды ситуация может измениться.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия показал, что предприятие не в состоянии полностью в срок погасить свои обязательства. Недостаточность высоколиквидных средств у предприятия привела к тому, что значительный объем его срочных обязательств не оказался покрыт активами с относительно высокой оборачиваемостью. Проведенный анализ свидетельствует о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами. Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. Это связано с тем, что предприятие существует, сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов еще не отработаны. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния.