Страхование от политических рисков

Договоры страхования от политических рисков заключают при осуществлении инвестиций в зарубежные страны. Этот вид страхования отличается сложностью адекватной оценки вероятности наступления страховых случаев и крайне высокими размерами возможного ущерба. Поэтому частные страховые компании, за редким исключением, не занима-ются этим видом страхования. Такое страхование проводят в основном государственные структуры страны происхождения инвестора и между-народные финансовые организации. В настоящее время на три государст-венные организации (в США, Германии и Японии) приходится около 80% общих объемов операций, осуществляемых в рамках национальных прог-рамм страхования инвестициионных рисков. Перечень рисков при таком страховании формируется с учетом следующих основных факторов:

• общая политическая и экономическая ситуация в стране осуществления инвестиций;

• ее потенциальные финансовые возможности;

• уровень развития промышленности, сельского хозяйства и инфраструктуры;

• размер ВНП;

• объемы внутренней и внешней задолженности государства;

• качество управления государством;

• своевременность выполнения международных обязательств;

• соблюдение прав инвесторов;

• уровень инфляции;

• общая сумма инвестиций;

• объект инвестиций;

• его географическое положение;

• срок страхования.

Вышеуказанные факторы могут влиять не только на размеры и условия предоставления страхового покрытия, но и на целесообразность и возмож-ность страхования. Для многих инвесторов отказ государственной органи-зации от страхования рисков конкретного инвестиционного проекта может стать сигналом к отказу от участия в нем.

В зависимости от удельного веса перечисленных факторов, в объем страхового покрытия могут включаться следующие риски:

• изменения в валютном законодательстве, которые могли бы препятствовать инвесторам осуществлять деятельность согласно ранее обусловленной программе;

• изменения в валютном законодательстве, которые препятствовали бы переводу дивидендов иностранным инвесторам;

• принятие нормативных актов, которые бы препятствовали инвесторам использовать инвестированные средства и возможный доход по ним для реинвестирования;

• национализация или экспроприация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов в результате предпринятых государством изменений в политике или экономике;

• принятие законодательства, которое лишало бы предприятие права владе-ния или аренды земли;

• принятие законодательства, которое позволяло бы полностью или частично конфисковывать продукцию предприятия, в которое осуществлены ино-странные инвестиции;

• принятие нормативных актов, которые запрещали бы предприятиям, в которых доминируют иностранные инвесторы, принимать участие в бир-жевых сделках;

• принятие законодательства, которое бы ущемляло финансовое и любое другое положение иностранных инвесторов по сравнению с первоначальными предпосылками;

• принятие нормативных актов, ущемляющих права инвесторов входить в руководящие органы предприятия, в которое инвестированы средства;

• внесение изменений в арбитражное право;

• военные действия, гражданские волнения, массовые беспорядки, повлек-шие за собой причинение ущерба имущественным интересам инвесторов.

Данный перечень может быть дополнен или ограничен исходя из осо-бенностей политической и экономической ситуации в стране.

В США государственной организацией, осуществляющей страхование имущественных интересов инвесторов от политических рисков, является учрежденная правительством США в 1969 г. Корпорация частных зарубеж-ных инвестиций — ОПИК (OPIC). Она оказывает поддержку американским инвесторам в зарубежных странах по ряду программ, включающих перечис-ленные выше риски. Деятельность ОПИК охватывает американские инвес-тиции более чем в 140 странах мира. Особенность системы страхования в рамках корпорации состоит в том, что обязательной предпосылкой заклю-чения договора с конкретным инвестором является заключение двусто-роннего межправительственного соглашения о содействии капитало-вложениям,

В частности, только после подписания такого соглашения между США и Россией в 1992 г. ОПИК получила возможность участвовать в страховании некоммерческих рисков американских инвесторов в России.

По договору страхования, заключаемому с ОПИК, корпорация обязуется возместить страхователю понесенные им убытки в результате наступления страхового случая. После выплаты страхового возмещения к Соединенным Штатам в лице корпорации переходят все права и требования страхователя в отношении третьих лиц в связи с наступлением страхового случая.

Объектом страхования могут быть следующие виды инвестиций:

• акции, другие ценные бумаги и права участия;

• прямые инвестиции (строительство, модернизация производства и т.д.)

• имущественные права, связанные с получением лицензий, международным лизингом и т.д.;

• ссуды и кредиты.

Срок заключения договора страхования составляет от 12 до 20 лет.

Размер страховой суммы колеблется от 100 до 150 млн долл. США на один проект и от 300 до 350 млн на одну страну. При этом страховая сумма составляет не более 90% общих инвестиций. С 1997 г. максимальная сумма страхуемых инвестиций в России увеличена до 200 млн долл. на один проект.

Тарифные ставки обычно бывают 0,3 — 0,6% страховой суммы.

С участием ОПИК страхуется примерно 10% всех иностранных

инвестиций США.

Более широкий круг рисков покрывает страхование в рамках

подразделения страхования экспорта Министерства внешней торговли и промышленности Японии. Это страхование является обязательным для любого японского экспортера. Помимо рисков, которые в стране осуществ-ления инвестиций или экспорта связаны с экспроприацией иностранной собственности, военными действиями, революцией и неконвертируемостью валюты, оно предусматривает страхование от невозможности продолжать предпринимательскую деятельность, от временной (более шести месяцев)

остановки производства, от воздержания в проведении банковских

операций.

Сеульской конвенцией в 1988 г. по инициативе Всемирного банка было учреждено Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций — МИГА (MIGA) в виде акционерного общества с уставным капиталом 1 млрд. долл. США. Его акционерами стали более 100 государств, купивших акции в размере, пропорциональном тому капиталу, который они имеют во Всемирном банке. Первое место по величине капитала занимает США — 17%. Россия, подписавшая конвенцию в сентябре 1992 г., является самым

крупным акционером агентства среди стран с развивающейся экономикой: она владеет 2,78% акций.

Задачей МИГА является поощрение иностранных инвестиций в

развивающихся странах путем предоставления частным инвесторам дополнительных гарантий и оказания услуг по улучшению инвестиционного климата в стране осуществления инвестиций.

В основу предлагаемой МИГА системы защиты имущественных интересов иностранных инвесторов положен договор страхования между агентством, с одной стороны (страховщик), и инвестором — с другой (страхователь).

Объектами страхования могут выступать:

• прямые инвестиции в основной капитал предприятия;

• ссуды и кредиты;

• финансовые гарантии под выданные ссуды и кредиты;

• техническая помощь;

• контракты по оказанию услуг по менеджменту;

• соглашения о лицензировании;

• соглашения об открытии сети предприятий.

Страхованию подлежат только вновь начатые инвестиционные проекты, в том числе и по расширению производства уже существующих предприятий, их приватизации и реконструкции.

В объем страхового покрытия могут входить следующие риски:

• введение ограничений на перевод суммы прибыли за границу;

• государственная экспроприация имущества иностранного инвестора;

• нарушение контракта, заключенного иностранным инвестором с государс-твом осуществления инвестиций;

• военные действия, гражданские волнения, массовые беспорядки и др.

Стандартный срок страхования составляет 15—20 лет.

Страховая сумма обычно не превышает 90% стоимости

проекта и находится в пределах 50 млн долл. США на один проект и не

более 175 млн долл. в одну страну.

Тарифные ставки устанавливаются в диапазоне от 0,5 до 3% страховой суммы в год.

Общий лимит страхового покрытия составляет 350% акционерного капитала МИГА, т.е. 3,5 млрд долл. США. Ее гарантии обладают высоким

мультипликативным эффектом: на один застрахованный доллар приходится еще четыре инвестированных доллара. Высоко ценят гарантии МИГА и банки, охотно выделяя кредиты под застрахованные проекты.

В России Указом Президента было принято решение об учреждении Международного агентства по страхованию иностранных инвестиций в Российскую Федерацию от некоммерческих рисков. Основной целью его создания должно стать обеспечение благоприятных финансовых условий для

привлечения и использования иностранных инвестиций в российскую экономику. Учредителями агентства выступили международные финансовые организации, иностранные и отечественные банки, инвестиционные и страховые компании.