Финансово-эксплуатационные потребности и факторы, влияющие на них

ФЭП = ТМЗ + ДебЗ – КредЗ

ФЭП – дополнительная потребность финансирования оборотного капитала, который возникает из-за того, что его часть не вернулась в ликвидную форму по итогам цикла.

Факторы: товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность (если больше дебиторской задолженности и ТМЗ – ФЭП становится меньше – организации хорошо; если дебиторская задолженность и тмз превышают кред.зад – ФЭП увеличивается – организации плохо; в идеале: Дебзад + тмз = ФЭП – организации мега круто!)

 

Виды заемных средств организации и оценка эффективности их использования

Заемный капитал (ЗС или задолженность) - совокупность всех финансовых средств организации, привлеченных на возвратной основе и, как правило, условиях платности.

Виды:

1. Кредиты и займы банков, организаций и других финансовых институтов.

2. Кредиты поставщиков по отсрочкам платежей за поставленные сырье, материалы, комплектующие, выполненные работы.

3. Задолженность по оплате труда перед персоналом фирмы.

4. Задолженность перед бюджетом по налогам и сборам.

5. Задолженность перед социальными институтами по отсрочкам различных взносов, отчислений и платежей, связанных с оплатой труда персонала.

6. Задолженность перед акционерами по выплате дивидендов.

7. Дивиденды, капитализированные на личных счетах участия акционеров.

8. Полученные авансы.

9. Доходы будущих периодов.

10. Резервы предстоящих расходов и платежей.

11. Резервы по сомнительным долгам

Финансовые издержки по заемным средствам (ФИ) - представляют собой стоимостную оценку процентов за пользование кредитами, займами и другими видами заемных средств, увеличенную на штрафы, пени, неустойки, уплачиваемые за несвоевременное и/или не в полном объеме погашение задолженности. Таким образом, одна из задач кредитной политики организации, а значит и финансовых менеджеров, состоит в том, чтобы не допустить появления штрафных санкций или при неблагоприятных условиях минимизировать их.

Цена привлечения (ЦП_зк) заемных средств или средняя ставки процента (ССП) за их привлечение рассчитывается

ЦП_зк = ССП = (ФИ / ЗС) ´ 100 %.

Учет сроков погашения задолженности необходим при анализе платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости организации, а также в управлении рисками и страхованием.

 

 

Спонтанное финансирование и его использование для финансирования инновационной деятельности

Спонтанное финансирование – не приводит к росту финансовых издержек при своевременном их погашении.

Временные (спонтанные) источники финансирования:

К источникам спонтанного финансирования фирмы относится торговый кредит. Его возникновение связано с совершаемыми фирмой сделками. Так, при закупках у других фирм товаров, сырья, комплектующих в кредит у рассматриваемой фирмы возникает долг, который учитывается в виде кредиторской задолженности (торгового кредита). Чем дольше период погашения кредиторской задолженности и больше объем реализации закупок, тем значительнее дополнительное финансирование для фирмы.

Торговый кредит (счета к оплате) — денежные средства, которые компания должна вернуть поставщикам.

Торговый кредит является самой простой и часто наименее дорогой формой финансирования товарно-материальных запасов.

Правительственное финансирование

Большой интерес представляет для фирмы получение правительственного финансирования, которое является наиболее дешевым. Для этого фирма должна принять участие в реализации определенной государственной программы. В этом случае финансовые ресурсы обычно предоставляются ей под процент существенно ниже среднерыночного и часто на длительные сроки