Тема. Вартість і оптимізація структури капіталу

Завдання

1. Лізингодавець передає обладнання підприємству-лізингоотримувачу терміном на 4 роки на умовах фінансового лізингу. Вартість обладнання становить 100 тис. грн. Для фінан­сування угоди лізингодавець залучає банківський кредит на 4 ро­ки у сумі 100 тис. грн. під 20% річних із щорічним погашенням відсотків та основної суми боргу (при цьому відсотки нарахову­ються на непогашену суму боргу). Лізингові платежі згідно з чинним законодавством України не оподатковуються ПДВ. Річна норма амортизації - 25%, розмір щорічної маржі лізингодавця -4%, щорічного страхового платежу - 2%. Періодичність виплати лізингових платежів - щорічна. Визначте склад лізингових пла­тежів.

2. Підприємство на придбання обладнання звертається до уповноваженого банку із клопотанням про надання кредиту на суму 2200 тис. грн. під 16% річних на 5 років з пільговим пері­одом кредитування 1 рік (відстрочка погашення основної суми боргу). На основі прогнозу прибутку та прогнозу руху грошових потоків підприємства (табл. 1) розраховувати коефіцієнт об­слуговування боргу (Кб).

Таблиця 1. Вихідні дані

тис, грн.

Показник	1-й рік (6 міс.)	2-й рік	3-й рік	4-й рік	5-й рік
Валова виручка від реалізації про­дукції
ПДВ
Усього операційних витрат
Амортизація

3. Використання дивідендів для оцінки акцій. Підприємство виплачує дивіденд у розмірі 1 грн. Очікується, що наступні три роки дивіденди будуть рівномірно зростати на 10% щорічно. Потім у наступні роки виплату дивідендів буде припинено на певний період. Інвестор купив акцію за 20 грн. Визначте очікувану ціну акції після четвертого року за дисконтної ставки 16%.

4. На підставі наведених даних необхідно визначити потребу в готівкових коштах і обсяг додаткового фінансування для започаткування власного бізнесу. Власник має 25 тис. грн., основні засоби на суму 75 тис. грн., у тому числі устаткування - 65 тис. грн., ком­п'ютери - 10 тис. грн., товарні запаси - 17,5 тис. грн., витрати май­бутніх періодів становитимуть 8,0 тис. грн., амортизаційні відраху­вання - 7,5 тис. грн., фінансові зобов'язання - 62,25 тис. грн., собі­вартість виробленої продукції за квартал дорівнюватиме 172,5 тис.грн., кредиторська заборгованість - 47,2 тис? грн.

5 Відповідно до чинного законодавства мінімальний роз­мір статутного капіталу для малого підприємства в період його створення встановлений у сумі 45 тис. грн. Мале підприємство має такі джерела формування статутного капіталу:

1) власні кошти засновників - 20 тис. грн.;

2) пайові внески членів малого підприємства - 15 тис. грн.;

3) кредити комерційного банку - 10 тис. грн. (відсоткова ставка за користування кредитом встановлена в розмірі 35 % річ­них);

 

4) вартість майна, яке належить працюючим малого під­приємства, - 8 тис. грн.;

5) кошти фонду підтримки підприємництва - 3 тис. грн. (процентна ставка за користування кредитом встановлена на рівні облікової ставки НБУ).

На підставі наведених даних необхідно визначити оптима­льний розмір статутного капіталу малого підприємства та найприйнятніші джерела його формування.

6. Підприємство має капітал у розмірі 100 тис. грн. Воно може вкласти кошти на депозит строковий на рік за процентною ставкою у розмірі 50% річних або вкладати їх щоквартально під 48% річних. На підставі наведених даних необхідно визначити розмір капіталу і доходу, які одержить підприємство через рік у кожному з двох варіантів. Установіть, який варіант вкладення коштів прийнятніший для підприємства.

 

 

Тема. Управління інвестиціями

Завдання

1. Організація вирішує питання про доцільність придбання нової технологічної лінії. її вартість - 10 млн. гр. од., термін екс­плуатації - 4 роки, знос на обладнання нараховується методом прямолінійної амортизації. Ліквідаційна вартість є достатньою для покриття витрат, пов'язаних з демонтажем лінії. Виторг про­гнозується по роках: 7000, 7500, 8300, 8000 тис. гр. од. Поточні витрати по роках оцінюються таким чином: 3500 тис. гр. од. - за перший рік експлуатації лінії з наступним щорічним зростанням на 5%. Ставка податку на прибуток - 30%. Сучасний фінансово-господарський стан організації такий, що коефіцієнт рентабель­ності авансованого капіталу складає 19%. Ставка дисконту -20%. Чи є доцільним цей проект до реалізації?

2. Компанія розглядає доцільність прийняття проекту вартістю 150 гр. од. з грошовим потоком по роках - 40, 30, 50, 60, 35. Вартість капіталу компанії (г) - 12%. Як правило, проекти з терміном погашення, що перевищує 4 роки, не затверджуються. Зробіть аналіз за допомогою критеріїв звичайного і дисконто­ваного строків окупності.

3. Необхідно визначити значення внутрішньої норми при­бутку методом послідовних ітерацій для проекту, розрахованого на три роки, що потребує інвестицій у розмірі 10 млн. грн. і тако­го, що має передбачувані грошові надходження в розмірі 2,8 млн. грн.; 4,5; 7 млн. грн.

4. У друкарні вирішується питання про спосіб набору для випуску навчального посібника. Є два альтернативних варіанти інвестицій.