До самостійного вивчення дисципліни

МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ

ДО САМОСТІЙНОГО ВИВЧЕННЯ ДИСЦИПЛІНИ

„ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ”

З М І С Т

 

Вступ.................................................................................................................................... 6

Тематичний зміст дисципліни........................................................................................... 7

Перелік практичних завдань……………………………………………………………...13

Завдання та методичні вказівки щодо написання контрольних робіт............................25

Самостійна робота і види контролю при вивченні курсу……………………………….25

Контрольні тести з курсу «Фінансовий менеджмент»……………………………………….32

Вказівки до виконання курсової роботи..........................................................46

Перелік питань для самостійної підготовки студентів до здачі іспиту з дисципліни «Фінансовий менеджмент»..............................................................................................58

Критерії оцінки знань.......................................................................................................60

Рекомендована література...............................................................................................62

Додатки...........................................................................................................................................63

ВСТУП

 

Дисципліна "Фінансовий менеджмент" є базовою для підготовки спеціалістів спеціальностей "Економіка підприємства", "Облік і аудит", „Менеджмент”, її орієнтовано на засвоєння сучасних методів управління фінансами суб'єктів господарської діяльності.

Мета навчальної дисципліни - дати студентам базові знання з теорії і практики управління фінансами підприємств, операційною та інвестицій­ною діяльністю, визначення стратегії і тактики фінансового забезпечення суб'єктів господарювання, а також сформувати належні практичні навички. Основні задачі навчальної дисципліни:

- опанування студентами сутністю та теоретичними основами фінансового менеджменту;

- надання студентам вміння правильно застосовувати методичний
інструментарій управління фінансами підприємств;

- вироблення навички управління вхідними та вихідними грошови­ми потоками на підприємстві;

- формування вміння застосовувати системний підхід до управління прибутком, інвестиціями, активами;

- обґрунтування необхідності та викладення методики визначення
вартості капіталу, оптимізації його структури;

- навчання правильному оцінюванню фінансових ризиків та засто­совування інструментів антикризового управління підприємством.

Зазначений матеріал спрямований на методичне забезпечення ви­вчення дисципліни.

 

 

Тематичний зміст дисципліни.

Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту.

Сутність, мета і задачі фінансового менеджменту. Характеристика системи зовнішніх і внутрішніх фінансових відносин.

Функції фінансового менеджменту. Основні напрями фінансового менеджменту на підприємстві. Характеристика основних елементів механізму фінансового менеджменту. Фінансовий менеджмент як система управління.

Основна література

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – с.9-21

2. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник: /за ред.проф.Г.Г.Кірейцева. – Київ: ЦУЛ, 2002. – с.7-31

3. Кузьменко Л.В., Кузьмін В.В.,Шаповалові В.М. Фінансовий менеджмент: навчальний посібник. – Херсон: Олді-плюс, 2003. – с.6-10

 

Тема 2 Система забезпечення фінансового менеджменту

Система організаційного забезпечення фінансового мене­джменту. Ієрархічний та функціональний принципи побудови фінансової служби управління підприємством.

Використання зовнішньої і внутрішньої інформації у фінансовому управлінні. Класифікація системи показників інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, що формуються із зовнішніх джерел. Класифікація системи показників інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, що формуються із внутрішніх джерел

Основна література

1. Ситник Л.С. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – К.: Центр навчальної літератури, 2006- с. 31-37

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – с.9-21

3. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник: /за ред.проф.Г.Г.Кірейцева. – Київ: ЦУЛ, 2002. – с.7-31

 

Основна література

 

1. Фінансовий менеджмент: Підручник/Кер. кол. авт. і наук. Ф 59 ред. А.М. Поддєрьогін. – К. КНЕУ, 2005. с. 56-90

2. Ситник Л.С. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – К.: Центр навчальної літератури, 2006- с. 39-46

3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – с.37-46

 

Основна література

1. Фінансовий менеджмент: Підручник/Кер. кол. авт. і наук. Ф 59 ред. А.М. Поддєрьогін. – К. КНЕУ, 2005. с. 91-120

2. Ситник Л.С. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – К.: Центр навчальної літератури, 2006- с. 39-46

Основна література

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – с.248-289

2. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник: /за ред.проф.Г.Г.Кірейцева. – Київ: ЦУЛ, 2002. – с.111-144

3. Кузьменко Л.В., Кузьмін В.В.,Шаповалові В.М. Фінансовий менеджмент: навчальний посібник. – Херсон: Олді-плюс, 2003. – с. 196-206

Тема 6. Управління активами

Політика управління оборотними активами і її зміст. Виробничо-комерційний цикл і його характеристика. Управління запасами. Основний зміст політики управління запасами. ТМЦ. Методи управління запасами підприємства. Управління дебіторською заборгованістю. Політика управління дебіторською заборгованістю і її зміст. Управління грошовими активами. Склад елементів грошових активів підприємства, що забезпечують його платоспроможність. Основний зміст політики управління грошовими активами. Управління фінансуванням оборотних активів. Основний зміст політики управління фінансуванням оборотних активів. Принципові підходи до фінансування оборотних активів підприємства.

Політика управління необоротними активами і її зміст. Характер руху необоротних активів в процесі їх кругообігу. Показники оновлення необоротних активів і методи їх визначення. Критерії ухвалення управлінських рішень про придбання при арендувати необоротних активів. Оренда і її сутність. Придбання необоротних активів за рахунок власних фінансових ресурсів.

Основна література

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – с.116-183

2. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник: /за ред.проф.Г.Г.Кірейцева. – Київ: ЦУЛ, 2002. – с.68-226

3. Кузьменко Л.В., Кузьмін В.В.,Шаповалові В.М. Фінансовий менеджмент: навчальний посібник. – Херсон: Олді-плюс, 2003. – с. 13-31

4. Фінансовий менеджмент: Підручник/Кер. кол. авт. і наук. Ф 59 ред. А.М. Поддєрьогін. – К. КНЕУ, 2005. с. 179-221

 

Основна література

Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – с.211-341

Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник: /за ред.проф.Г.Г.Кірейцева. – Київ: ЦУЛ, 2002. – с. 226-268

Кузьменко Л.В., Кузьмін В.В.,Шаповалові В.М. Фінансовий менеджмент: навчальний посібник. – Херсон: Олді-плюс, 2003. – с. 187-196

 

Тема 8. Управління інвестиціями.

Політика управління інвестиціями і її зміст. Характеристика інвестиційної політики. Управління інвестиціями. Форми реальних вкладень підприємства в інвестиції і їх характеристика. Типова структура бізнес-плану інвестиційного проекту. Чистий приведений дохід. Індекс прибутковості. Внутрішня норма прибутковості. Оцінка ефективності реальних інвестицій. Порівняння основних показників. Ефективності інвестиційних проектів. Управління фінансовими інвестиціями. Портфель інвестиційних проектів підприємства. Основні фондові інструменти при формуванні портфеля інвестиційних проектів. Чинники, що роблять вплив на портфель цінних паперів.

Управління інноваційними інвестиціями. Форми інноваційних інвестицій. Характеристика основних напрямів процесу управління інноваційними інвестиціями на підприємстві.

Основна література

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – с.341-392

2. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник: /за ред.проф.Г.Г.Кірейцева. – Київ: ЦУЛ, 2002. – с.268-331

3. Кузьменко Л.В., Кузьмін В.В.,Шаповалові В.М. Фінансовий менеджмент: навчальний посібник. – Херсон: Олді-плюс, 2003. – с. 141-150

Основна література

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – с.431-473

2. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник: /за ред.проф.Г.Г.Кірейцева. – Київ: ЦУЛ, 2002. – с.331-379

3. Фінансовий менеджмент: Підручник/Кер. кол. авт. і наук. Ф 59 ред. А.М. Поддєрьогін. – К. КНЕУ, 2005. с. 323-359

 

 

Основна література

 

1. Фінансовий менеджмент: Підручник/Кер. кол. авт. і наук. Ф 59 ред. А.М. Поддєрьогін. – К. КНЕУ, 2005. с. 365-399

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – с.432-473

 

Тема 11. Внутрішньо фірмове прогнозування та планування

 

Прогнозування — основа фінансового планування на підприємстві. Стратегічне планування на підприємстві. Бюджетування в управлінні підприємством. Управління за відхиленнями від бюджету

Основна література

 

1. Фінансовий менеджмент: Підручник/Кер. кол. авт. і наук. Ф 59 ред. А.М. Поддєрьогін. – К. КНЕУ, 2005. с. 425-462

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – с.445-473

 

 

Основна література

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – с.473-524

2. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник: /за ред.проф.Г.Г.Кірейцева. – Київ: ЦУЛ, 2002. – с. 447-483

 

 

Для придбання практичних навиків студентам пропонується виконання практичних завдань по темах курсу "Фінансовий менеджмент".

Перелік практичних завдань для студентів денної форми навчання (для студентів заочної форми навчання – практична частина контрольної роботи)

Завдання

1. На скільки років має бути вкладений капітал у сумі 60 тис. грн.. при 20% річних (прості відсотки), щоб первісна сума зросла на 35 тис. грн..?

2. Визначити нарощену суму, яку одержить вкладник, вкла­вши 7 тис. грн.. під 12% річних, через 6 місяців.

3. Внесок у сумі 3,5 тис. грн.. прийнятий 1 березня під 16% річних. Яку суму одержить вкладник 16 вересня того ж року?

4. Фірма уклала угоду з банком про надання позички в 200 тис. грн. терміном на 2 роки за такими умовами: за перший рік плата за позичку становить 20% річних за простою ставкою, а в кожному наступному півріччі позичковий відсоток зростає на 5%. Розрахувати нарощену суму боргу на кінець 2-го року.

5. Яку суму варто вкласти в банк, щоб через 2 роки наро­щена сума склала 8000 грн. за умови, що ставка складних відсот­ків 9%. Нарахування відсотків здійснюється: а) кожне півріччя; б) щокварталу.

Завдання

1. Як знаходиться середній період погашення заборговано­сті покупцями? Якщо він становитиме 40 днів, а середній по га­лузі - 30 днів, що це означає?

2. Як може статись, що підприємство матиме збитки навіть за зростання обсягу продажу її продукції?

3. Як відрізнятимуться прибуток та грошовий потік фірм, як­що одна з них використовує метод рівномірного нарахування амор­тизації, а інша - метод прискореного нарахування амортизації?

4. Підприємство сподівається одержати такі суми грошей за наступні чотири роки (тис. грн.) - 1000; 1200; 1500; 900. Якщо дисконтна ставка дорівнює 10%, то чому буде дорівнюватиме теперішня вартість грошового потоку?

5. За облігацією номінальною вартістю 10 тис. грн. впро­довж 10 років будуть сплачуватися щорічно наприкінці року про­центні платежі у сумі 1,0 тис. грн., яку можна покласти у банк під 11% річних. Знайдіть ринкову ціну облігації.

 

Приклад розв’язання

3. Прибуток фірми, яка користується методом рівномірного на­рахування амортизації, відрізняється від прибутку іншої фірми, що користується методом прискореного нарахування амортизації, тим, що він буде вищий у перші роки і нижчий у наступні. На грошові надходження фірм методи нарахування амортизації безпосередньо не впливають, хоча вищі амортизаційні відрахування означають нижчі податки. Тому прискорене нарахування амортизації вигідніше фірмі, ніж рівномірне при незмінності інших чинників.

 

 

Тема. Управління прибутком

Завдання

1. Треба відновити показники першого розділу звіту про фінансові результати. Припущення, якими слід користуватись під час розрахунків:

1) Підприємство не є платником акцизного збору.

2) Сума ПДВ розрахована за ставкою 20%, або 0,167 від суми доходу.

3) Ставка податку на прибуток - 30%.

 

Таблиця 1.

Звіт про фінансові результати

 

		(тис. грн.)
Стаття	Звітний період	Попередній період
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	?
Податок на додану вартість	(500)
Акцизний збір	—	—
	—	—
Інші вирахування з доходу	(10)	?
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (то­варів, робіт, послуг)
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	?	(300)
Валовий: прибуток»		?
збиток	—	—
Інші операційні доходи		—
Адміністративні витрати	(60)	(50)
Витрати на збут	(10)	?
Інші операційні витрати	(10)	—
Фінансові результати від операційної діяльності: прибуток	?
збиток	—	—
Доход від участі в капіталі	—	—
Інші фінансові доходи		?
Інші доходи
Фінансові витрати	?	(10)
Втрати від участі в капіталі	-----	—
Інші витрати	(20)	(30)
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: прибуток		?
збиток	—	—
Податок на прибуток від звичайної діяльності	?	?

 

	Закінчення табл..1
	2
Фінансові результати від звичайної діяльності: прибуток
збиток	—	—
Надзвичайні: ДОХОДИ	?
витрати	—	—
Податки з надзвичайного прибутку	(24)	—
Чистий: прибуток	?	?
збиток	—	—

2. Визначте на прикладі товариства з обмеженою відпові­дальністю "Епсілон" прибуток, поріг рентабельності, валову ма­ржу, запас фінансової стійкості, операційний важіль, якщо виру­чка від реалізації - 39 500 грн., змінні витрати - 7 889,1 грн., по­стійні витрати - 12 824,97 грн.

3. Стосовно попереднього об'єкта дослідження визначте: скільки відсотків прибутку може зберегти підприємство "Епсі­лон", якщо виручка від реалізації зменшиться на 30%?

4. На скільки відсотків необхідно зменшити постійні витра­ти, щоб при скороченні виручки на 30% і попередньому значенні сили впливу операційного важеля підприємство "Епсілон" збере­гло 50,4% очікуваного прибутку?

5. Визначте суму чистого прибутку підприємства, якщо ві­домі такі дані:

 

1) Виручка від реалізації продукції - 880 тис. грн.

2)Сума податку на додану вартість - 45 тис. грн.

3)Сума акцизного збору - 10 тис. грн.

4)Сума ввізного мита - 5 тис. грн.

5) Матеріальні затрати на виготовлення продукції - 140 тис. грн.

6) Основна і додаткова заробітна плата - 37 тис. грн.

7) Відрахування на обов'язкове соціальне страхування - згідно чинного законодавства.

8) Відрахування на обов'язкове пенсійне страхування - згі­дно чинного законодавства.

9) Амортизація основних засобів і нематеріальних активів8 тис. грн.

10)Витрати, пов'язані з управлінням виробництвом, - 900 грн.

11)Сплата відсотків за кредит - 1,1 тис. грн.

12)Витрати на реалізацію продукції - 700 грн.

13)Прибуток від реалізації продукції підсобного господарства 1,6 тис. грн.

14)Надходження орендної плати - 700 грн.

15)Надходження штрафів - 350 грн.

6. Підприємство "Прогрес" виготовляє один вид продукції і є прибутковим. Керівництво підприємства поставило перед ана­літиками завдання: визначити, на скільки відсотків повинен збі­льшитися обсяг реалізації продукції, щоб прибуток підприємства збільшився на 10%. Виконайте це завдання, визначивши одночасно запас фінансової міцності даного підприємства. Скористайтеся такими даними:

Обсяг реалізації у звітному періоді - 80 тис. виробів.

Ціна одного виробу - 200 грн.

Загальна сума постійних витрат - 2 млн. грн.

Змінні витрати на одиницю продукції - 110 грн.

 

Приклад розв’язання

№2

Загальна сума витрат = Змінні витрати + постійні витрати = 20714,07 грн.

Прибуток = виручка від реалізації – загальна сума витрат = 18785,93 грн.

Валова маржа = Прибуток + постійні витрати = 31610,9 грн.

Поріг рентабельності = Постійні виртати/Валова маржа = 16025,8

Запас фінансової стійкості = Валова маржа – поріг рентабельності = 23474,2 грн.

Операційний важіль = Валова маржа/Прибуток = 1,68

 

Тема. Управління активами

Завдання

1. Визначте надлишок чи дефіцит грошей на певний місяць, якщо надходження складають $200 тис, суми до виплат $120 тис, залишок грошей на початок місяця $15 тис, грошовий ре­зерв $10 тис.

2. Підприємство виявляє потребу в короткостроковому кре­диті за даними табл. 1.

Таблиця 8.3. Річний баланс виробничого підприємства

Тис.грн

Актив	Пасив
Необоротні активи 3500 Оборотні активи Запаси: виробничі запаси 400 незавершене виробництво 200 готова продукція - 600 Дебіторська заборгованість 1800 Грошові кошти 200 Поточні фінансові інвестиції 200 Інші оборотні активи 300	Власний капітал 2000 Забезпечення наступних 1000 витрат і платежів Довгострокові зобов'язання 2000 Поточні зобов'язання Короткострокові кредити банків 1000   Кредиторська заборгованість 1200
БАЛАНС 7200	БАЛАНС 7200

Потрібно:

1. Розрахувати власні оборотні кошти.

2. Обчислити поточні фінансові потреби.

3. Визначити потенційний надлишок/дефіцит коштів.

4. Розрахувати реальний надлишок/дефіцит коштів.

5. Якщо буде виявлений дефіцит, розрахувати суму необ­хідного короткострокового кредиту.

3. Фірма має такий баланс (табл. 2).

Таблиця 8.4. Вихідні дані

тис, грн.

Актив	Пасив
Грошові кошти 30,0 Дебіторська заборгованість 60,0 Товарно-матеріальні запаси 100,0   Необоротні активи 810,0	Кредиторська заборгованість 30,0 Заборгованість по зарплаті 20,0 Податки, що підлягають сплаті 60,0 в бюджет Довгострокові кредити 260,0 Статутний капітал 470,0 Нерозподілений прибуток 160,0
БАЛАНС 1000,0	БАЛАНС 1000,0

Потрібно: Визначити чистий оборотний капітал компанії.

4. Торговельна фірма в середньому щодня одержує 100,0тис. грн. Фінансовий директор визначив, що період між відправ­ленням чека і його дійсним отриманням для використання скла­дає 4 дні.

Визначить, яка сума заморожується через цю затримку.

5. У підприємства потреба готівки складає 1000 тис. грн. на місяць. Очікується, що готівка буде надходити рівномірно. Річна ставка складає 20%. Вартість кожної операції позики або зняття грошей з рахунка складає 100 грн.

Визначить оптимальну суму операції. Розрахуйте середню величину касового залишку.

Визначить середні вкладення цієї фірми в рахунки дебіторів.

6 Собівартість продукції складає 60% від ціни реалізації. Рахунки оплачуються в середньому через 60 днів після продажу. Щомісячні продажі складають 150 тис. грн.

Визначить вкладення в рахунки дебіторів.

7. Фірма має дебіторську заборгованість у розмірі 400 тис.грн. Собівартість складає в середньому 30% від ціни реалізації.

Витрати на матеріально-товарні запаси - 5% від ціни реалізації. Комісійні при продажу складають 7% від продажу.

Розрахуйте середні вкладення в рахунки дебіторів.

8. Продажі в кредит у компанії складають 500 тис. грн. Період надходження грошей - 90 днів. Собівартість складає 50% від ціни реалізації.

Визначить середні вкладення в дебіторську заборгованість.

9. Компанія надала таку інформацію:

Ціна виробу 100 грн./шт.

Середні змінні витрати на виріб 50 грн./шт.

Середні постійні витрати на виріб 10 грн./шт.

Щорічний продаж у кредит 400 тис. виробів
Період погашення дебіторської

заборгованості 3 місяці

Норма прибутку 19%

Компанія розглядає питання про збільшення відстрочки платежу до 4 місяців.

У цьому випадку очікується наступний результат: продаж зросте на 25%; утрати через безнадійні борги очікуються в розмі­рі 4% від збільшення продажів; витрати на інкасування (розраху­нково-касове обслуговування і стягнення дебіторської заборгова­ності) збільшаться на 48 тис. грн.

Визначить, чи варто реалізовувати запропоновану політику комерційного кредиту.

Приклад розв’язання

1.

Чисті грошові надходження = надходження - платежі =

$200000 - $120000 = $80000.

Залишок грошей на кінець періоду = чисті грошові надходження + залишок на початок року = $80000 + $150000=$950000

Надлишок (дефіцит) = залишок на кінець періоду + резерв =$95000 + $10000 = $105000.

На цей місяць компанія мас надлишок $105000.

 

Завдання

1. Лізингодавець передає обладнання підприємству-лізингоотримувачу терміном на 4 роки на умовах фінансового лізингу. Вартість обладнання становить 100 тис. грн. Для фінан­сування угоди лізингодавець залучає банківський кредит на 4 ро­ки у сумі 100 тис. грн. під 20% річних із щорічним погашенням відсотків та основної суми боргу (при цьому відсотки нарахову­ються на непогашену суму боргу). Лізингові платежі згідно з чинним законодавством України не оподатковуються ПДВ. Річна норма амортизації - 25%, розмір щорічної маржі лізингодавця -4%, щорічного страхового платежу - 2%. Періодичність виплати лізингових платежів - щорічна. Визначте склад лізингових пла­тежів.

2. Підприємство на придбання обладнання звертається до уповноваженого банку із клопотанням про надання кредиту на суму 2200 тис. грн. під 16% річних на 5 років з пільговим пері­одом кредитування 1 рік (відстрочка погашення основної суми боргу). На основі прогнозу прибутку та прогнозу руху грошових потоків підприємства (табл. 1) розраховувати коефіцієнт об­слуговування боргу (Кб).

Таблиця 1. Вихідні дані

тис, грн.

Показник	1-й рік (6 міс.)	2-й рік	3-й рік	4-й рік	5-й рік
Валова виручка від реалізації про­дукції
ПДВ
Усього операційних витрат
Амортизація

3. Використання дивідендів для оцінки акцій. Підприємство виплачує дивіденд у розмірі 1 грн. Очікується, що наступні три роки дивіденди будуть рівномірно зростати на 10% щорічно. Потім у наступні роки виплату дивідендів буде припинено на певний період. Інвестор купив акцію за 20 грн. Визначте очікувану ціну акції після четвертого року за дисконтної ставки 16%.

4. На підставі наведених даних необхідно визначити потребу в готівкових коштах і обсяг додаткового фінансування для започаткування власного бізнесу. Власник має 25 тис. грн., основні засоби на суму 75 тис. грн., у тому числі устаткування - 65 тис. грн., ком­п'ютери - 10 тис. грн., товарні запаси - 17,5 тис. грн., витрати май­бутніх періодів становитимуть 8,0 тис. грн., амортизаційні відраху­вання - 7,5 тис. грн., фінансові зобов'язання - 62,25 тис. грн., собі­вартість виробленої продукції за квартал дорівнюватиме 172,5 тис.грн., кредиторська заборгованість - 47,2 тис? грн.

5 Відповідно до чинного законодавства мінімальний роз­мір статутного капіталу для малого підприємства в період його створення встановлений у сумі 45 тис. грн. Мале підприємство має такі джерела формування статутного капіталу:

1) власні кошти засновників - 20 тис. грн.;

2) пайові внески членів малого підприємства - 15 тис. грн.;

3) кредити комерційного банку - 10 тис. грн. (відсоткова ставка за користування кредитом встановлена в розмірі 35 % річ­них);

 

4) вартість майна, яке належить працюючим малого під­приємства, - 8 тис. грн.;

5) кошти фонду підтримки підприємництва - 3 тис. грн. (процентна ставка за користування кредитом встановлена на рівні облікової ставки НБУ).

На підставі наведених даних необхідно визначити оптима­льний розмір статутного капіталу малого підприємства та найприйнятніші джерела його формування.

6. Підприємство має капітал у розмірі 100 тис. грн. Воно може вкласти кошти на депозит строковий на рік за процентною ставкою у розмірі 50% річних або вкладати їх щоквартально під 48% річних. На підставі наведених даних необхідно визначити розмір капіталу і доходу, які одержить підприємство через рік у кожному з двох варіантів. Установіть, який варіант вкладення коштів прийнятніший для підприємства.

 

 

Завдання

1. Організація вирішує питання про доцільність придбання нової технологічної лінії. її вартість - 10 млн. гр. од., термін екс­плуатації - 4 роки, знос на обладнання нараховується методом прямолінійної амортизації. Ліквідаційна вартість є достатньою для покриття витрат, пов'язаних з демонтажем лінії. Виторг про­гнозується по роках: 7000, 7500, 8300, 8000 тис. гр. од. Поточні витрати по роках оцінюються таким чином: 3500 тис. гр. од. - за перший рік експлуатації лінії з наступним щорічним зростанням на 5%. Ставка податку на прибуток - 30%. Сучасний фінансово-господарський стан організації такий, що коефіцієнт рентабель­ності авансованого капіталу складає 19%. Ставка дисконту -20%. Чи є доцільним цей проект до реалізації?

2. Компанія розглядає доцільність прийняття проекту вартістю 150 гр. од. з грошовим потоком по роках - 40, 30, 50, 60, 35. Вартість капіталу компанії (г) - 12%. Як правило, проекти з терміном погашення, що перевищує 4 роки, не затверджуються. Зробіть аналіз за допомогою критеріїв звичайного і дисконто­ваного строків окупності.

3. Необхідно визначити значення внутрішньої норми при­бутку методом послідовних ітерацій для проекту, розрахованого на три роки, що потребує інвестицій у розмірі 10 млн. грн. і тако­го, що має передбачувані грошові надходження в розмірі 2,8 млн. грн.; 4,5; 7 млн. грн.

4. У друкарні вирішується питання про спосіб набору для випуску навчального посібника. Є два альтернативних варіанти інвестицій.

Завдання

1. Визначити очікувану доходність облігації, що емітувало AT, за умови, що на неї впливали п'ять факторів з виявленою чу­тливістю до них:

₁ = 0,5 - зміни в промисловому виробництві;

₂ =0,2 - непередбачена інфляція;

₃ =0,7 - часова структура процентних ставок;

₄ = 0,4 - премії за ризик за облігацією;

₅ = 0,3 - довгострокові інфляційні очікування.

Премії за ризик за факторами чутливості становлять: 10% - для промислового виробництва; 5% - для інфляції; 4% - для часової структури процентних ставок; 3% - за різницю в доходності корпоративних облігацій; 6% - за довгострокові інфля­ційні очікування. Безризикова процентна ставка становить 9%.

2. Маємо по двох компаніях доходність акцій за чотири роки:

 

Рік	Дохідність акцій (Е)
К°1	К°2
	0,35	-0,20
	0,18	0,29
	0,40	0,11
	-0,17	0,28
Разом	0,76	0,48

Визначити середню доходність за чотири роки (), відхи­лення реальної доходності від середньої (Е - ) і ризик за цін­ними паперами (дисперсію і стандартне відхилення).

 

 

Загальні положення

Важливою стадією підготовки студентів є поглиблене вивчення ними теорії та практики управління фінансами підприємств, операційною та інвестиційною діяльністю, визначення стратегії і тактики фінансового забезпечення суб’єктів господарювання в умовах ринкової економіки. Сполучення теоретичних та практичних навичок студент повинен відобразити при написанні та захисті курсової роботи. Вона є завершеним самостійним дослідженням актуальних питань теорії та практики фінансового менеджменту в умовах становлення та розвитку ринкових відносин в Україні.

При написанні курсової роботи студент повинен використовувати теоретичні та практичні навички з ряду спеціальних, загальноосвітніх, гуманітарних, загальноекономічних дисциплін.

 

Підбір літератури

Навчальна та спеціальна література підбирається студентом самостійно. Необхідну консультацію з приводу підбору літератури студент може одержати в у керівника курсової роботи.

Підбираючи літературні джерела, рекомендується звертати увагу на рік їх видання. Так, слід користуватись більш новими виданнями, враховуючи закони та постанови Верховної Ради та Уряду України, прийняті останнім часом.

Студент ретельно аналізує, узагальнює і використовує матеріали, відібрані під час вивчення літератури. Підібраний матеріал необхідно обробити і згрупувати у вигляді таблиць для полегшення проведення порівняльного аналізу та зіставлення різних показників. Цифрові дані можна наводити у вигляді рисунків (діаграм, графіків, схем тощо).

Список використаної літератури та інших матеріалів студент наводить в кінці курсової роботи, оформивши його згідно встановлених вимог

По результатах вивчення нормативних документів та спеціальної літератури студент складає план курсової роботи. Зразок плану курсової роботи наведений в (додатку 2).

Титульний аркуш

Титульний аркуш курсової роботи містить найменування вищого навчального закладу, де виконана курсова робота та його підпорядкованість; назву кафедри, прізвище, ім'я та по батькові студента, назву предмету, з якого готується робота, тему курсової роботи, прізвище, ім'я та по батькові керівника, рік

.

 

Реферат

В рефераті необхідно стисло висвітлити основний зміст та мету курсової роботи. Він повинен містити: відомості про обсяг роботи, предмет та задачі дослідження; використані методи дослідження; перелік ключових слів (додаток 3)

Зміст

Зміст розміщують на початку курсової роботи. Він містить найменування та номери початкових сторінок вступу, всіх розділів, підрозділів та пунктів, висновків до розділів, загальних висновків, списку використаних літературних джерел, додатків та ін.

Вступ

Розкривається сутність і стан обраної проблеми та її значимість, підстави для розробки теми, обґрунтування необхідності проведення дослідження. Вступ повинен містити:

1. Актуальність - о бґрунтування актуальності обраної теми показує, як студент вміє обрати тему і наскільки правильно він цю тему розуміє та оцінює з точки зору сучасності і соціальної значимості, характеризує його наукову зрілість і професійну підготовку

2. Мета дослідження - формулювання мети роботи і завдань, які необхідно вирішити для досягнення поставленої мети

3. Предмет дослідження - визначення того, на що направлена основна увага в ході написання курсової роботи

Висвітлення актуальності повинно бути стислим і чітким (2-3 сторінки).

Основна частина

Основна частина курсової роботи складається з розділів, підрозділів, пунктів, підпунктів. Кожний розділ починають з нової сторінки. В кінці кожного розділу формулюють висновки із стислим викладенням наведених у розділі наукових і практичних результатів, що дає змогу відокремити загальні висновки від другорядних подробиць.

В першому розділі основної частини студент подає результати вивчення ним економічної літератури, відображає сучасний стан теми, що досліджується, критично розглядає різні точки зору на обрану проблему та обґрунтовує свою позицію. Тут викладаються теоретичні аспекти досліджуваної теми, визначаються дискусійні, невирішені положення теми, виходячи з рівня її розробленості в сучасній вітчизняній та зарубіжній літературі, нормативних документах.

Даний розділ роботи повинен містити аналіз основних понять і наукових напрямків з обраної теми в різних економічних джерелах і нормативних документах. Для поглибленого вивчення обраної теми студент опрацьовує не менше 7-10 наукових і практичних статей, рекомендацій з питань організації фінансового менеджменту, 7-10 посібників або інших економічних джерел для аналізу ступеня висвітлення досліджуваної проблеми.

В другому розділі основної частини курсової роботи необхідно розглянути основні техніко-економічні показники діяльності підприємства за останні два-три роки, в залежності від обраної теми, провести аналіз існуючої ситуації за предметом дослідження та зробити відповідні висновки.

Третій розділ повинен містити практичні та обґрунтовані рекомендації, які студент повинен запропонувати в залежності від обраної теми курсової роботи, а також розрахунок економічного ефекту від їх впровадження.

В кінці кожного розділу основної частини курсової роботи слід робити самостійні висновки, підпорядковуючи основному спрямуванню теми. Характер і зміст заходів, що пропонуються, мають базуватись на критичному опрацюванні практичного матеріалу конкретного предмету дослідження.

Висновки

У висновках курсової роботи студент підводить підсумок всього дослідження, наводить запропоновані пропозиції, які логічно випливають із змісту викладеного матеріалу. Висновки повинні бути обґрунтованими, самостійними та конструктивними. Тут викладаються найбільш важливі наукові і практичні результати, одержані в курсовій роботі, які повинні включати характеристику стану розгляду поставленої в роботі наукової проблеми та її значення для підприємства.

На основі теоретичних положень і проведеного економічного та фінансового аналізу у висновках до курсової роботи студент вказує шляхи практичного вирішення розглянутих проблем. Прицьому необхідно визначити економічну ефективність запропонованих до впровадження заходів.

Додатки

Додатки оформлюють як продовження курсової роботи на наступних її сторінках або у вигляді окремої частини, розміщуючи їх у порядку на