Анализ кредитоспособности предприятия.

 

Кредитоспособность- это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Кредитоспособность –это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него. Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные показатели. [12]

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

К1=

Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу:

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. При этом необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили. Кроме того, запасы надо уменьшать в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредитами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередные краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. В данном случае мы имеем отношение 1:25, значит 25 месячный срок погашения дебиторской задолженности.

5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности. Увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними. [14]

Рассмотрим показатели кредитоспособности.

Таблица 12 – Анализ кредитоспособности ОАО «Маяк», тыс. руб.

 

Показатели	2009 год	2010 год	Отклонение(+,-)
1. Оборотные активы
2. в т.ч. Запасы
3. Дебиторская задолженность			-36689
4. Краткосрочные обязательства			-2635
5. Капитал и резервы
6. Выручка от реализации продукции, работ и услуг			-60941
7. Чистые текущие активы
8. Отношение объема реализации к чистым текущим активам	1,715	1,420	-0,295

 

Продолжение таблицы 12

9. Отношение объема реализации к собственному капиталу	0,981	0,872	-0,109
10. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу	0,146	0,140	-0,005
11. Отношение дебиторской задолженности к собственному капиталу	0,097	0,034	-0,064
12. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия	3,927	4,371	0,444

 

Из таблицы видно, что в 2010 году по сравнению с 2009 годом оборачиваемость собственных источников снизилась на 0,109. Доля краткосрочных обязательств в собственном капитале уменьшилась на 0,005 или на 4,11%, что является положительным моментом. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации показало, что средний период времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег, составляет 0,4 месяца. Отношение объема реализации к чистым текущим активам в 2010 году составляет 1,42, что меньше чем в 2009 году на 0,295 или на 17,2%. Поэтому из всего этого можно сделать вывод о том, что данное предприятие кредитоспособно.

 

Анализ деловой активности.

 

Деловая активность предприятия характеризуется множеством показателей, которые можно разделить (по Ковалеву В.В.) на две группы:

· Степень выполнения плана по основным показателям и заданным темпам роста;

· Уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

К показателям второй группы можно отнести расчет фондоотдачи, производительности труда, оборачиваемости оборотных средств, собственного капитала и т. п.

Из других показателей деловой активности применяют оборачиваемость собственного капитала, рентабельность чистых активов.

Эти и ряд других показателей характеризуют деловую активность предприятия. К их числу относятся отдача хозяйственных средств и коэффициент деловой активности. [11] Отдача хозяйственных средств показывает величину валовой продукции на каждый рубль вложенных средств. Коэффициент деловой активности показывает величину реализованной продукции на каждый рубль вложенных средств и характеризует тем самым интенсивность их использования.

Таблица 13 – Оборачиваемость оборотных средств ОАО «Маяк»

Показатели	2009 год	2010 год	Отклонение
1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг на сторону			-60941
2. Среднегодовой остаток оборотных средств - всего, тыс.руб
3. Сумма собственных оборотных средств, тыс.руб.
4. Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств (число оборотов)	1,367	1,155	-0,212

 

Продолжение таблицы 13

5. Оборачиваемость всех оборотных средств в днях (время обращения)	263,360	311,576	48,216
6. Коэффициент закрепления всех оборотных средств, руб Кз	73,156	86,549	13,393
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,797	0,814	0,017
8. Потребность в оборотных средствах в отчетном году, исходя из суммы оборота отчетного года и коэффициента оборачиваемости средств прошлого года, руб.	Х	1,925	Х
9. Высвобождено из оборота (-), вовлечено в оборот (+) всех оборотных средств в отчетном году вследствие изменения оборачиваемости, руб.	Х	47825,315	Х

 

Из таблицы видно, что оборачиваемость оборотных средств предприятия за год замедлилась на 48,2 дней. Это привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,2 оборота. В результате в оборот было дополнительно вовлечено оборотных средств на сумму 47 тыс.руб.

Таблица 14 – Влияние различных факторов на величину оборотных средств.

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение(+,-)
1. Объем реализации, тыс.руб.			-60941
2. Однодневная реализация, тыс. руб.	1577,5	1408,2	-169,3
3. Среднегодовой остаток оборотных средств, тыс.руб.

 

Продолжение таблицы 14

4. Оборачиваемость оборотных средств в днях
5. Среднегодовой остаток оборотных средств при фактическом объеме реализации в отчетном году и оборачиваемости в днях в прошлом году	Х		Х
6. Увеличение(-) или снижение (+) оборотных средств в результате изменения скорости их оборота против прошлого года	Х		Х

 

На уменьшение скорости оборота оборотных средств повлияло снижение в 2010 году объема реализации на 60941 тыс. руб., однодневной реализации на 169,3 тыс. руб.

Таблица 15- Влияние изменения среднегодового остатка оборотных средств и суммы оборота на оборачиваемость оборотных средств, дни

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отчетный год при сумме оборота прошлого года	Отклонение от прошлого года
всего	в т. ч. за счет изменения
остатка оборотных средств	суммы оборота
Продолжительность одного оборота:
а) всех оборотных средств					-37
б) нормируемых оборотных средств	Х	Х	Х	Х	Х	Х

 

Из таблицы 15 мы видим, что оборачиваемость оборотных средств в отчетном 2010 году составила 312 дней. По сравнению с прошлым годом она уменьшилась на 49 дней. За счет остатка оборотных средств оборачиваемость оборотных средств увеличилась на 37 дней, а за счет суммы оборота оборачиваемость оборотных средств уменьшилась на 85 дней.

Таблица 16 – Экономическая эффективность использования оборотных средств

Показатели	Предыдущий год,тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.	Отчетный год в % к предыдущему	Отклонения, тыс. руб.
1. Валовая продукция в сопостовимых ценах			62,65	-4019
2. Выручка от реализации			89,27	-60941
3. Результат от реализации: прибыль(+), убыток(-)		-4176	-4,73	-92433
4. Среднегодовой остаток оборотных средств			105,61
5. Получено на 1 руб. оборотных средств:
а) валовая продукция	25,90	15,36	59,32	-10,54
б) выручки	1366,95	1155,42	84,53	-211,53
в) прибыли (убытка)	212,44	-9,52	-4,48	-221,95
6. Размер оборотных средств, приходящихся на 1 руб. валовой продукции	38,61	65,09	168,58	26,48

 

Выручка от реализации продукции в отчетном 2010 году по сравнению с прошлым годом уменьшилась на 60941 тыс. руб. или уменьшилась на 10,73%. Следовательно, убыток от реализации продукции в 2010 году составила -4176 руб., что на 92433 тыс. руб. или на 95,27% меньше, чем в прошлом 2009 году.

Количество полученной валовой продукции на 1 руб. оборотных средств в 2010 году составило 15,36 тыс. руб., выручки - 1155,42 тыс. руб., убытка –9,52 тыс. руб. Размер оборотных средств, приходящихся на 1 руб. валовой продукции в 2010 году увеличился на 26,48 тыс. руб. и составил 65,09 тыс. руб., что больше, чем в 2009 году на 68,58%.

Таблица 17 – Показатели деловой активности ОАО «Маяк»

Показатели	2009 год	2010 год
1. Выручка от реализации, тыс. руб.
2. Балансовая прибыль, тыс. руб.
3. Производительность труда, тыс. руб.	843,83	800,88
4. Фондоотдача, руб./руб.	1,14	1,12
5. Оборачиваемость средств
в оборотах	6,69	13,39
в днях	53,81	26,89
6. Оборачиваемость материально-производственных запасов:
в оборотах	1,47	1,46
в днях	245,17	246,83

 

 

Продолжение таблицы 17

7. Продолжительность операционного цикла	298,97	273,71
8. Оборачиваемость собственного капитала	1,06	0,87
9. Оборачиваемость основного капитала	0,78	0,69

 

Оборачиваемость средств предприятия в 2010 году составила 13,39 оборота или 26,89 дней. Оборачиваемость материально-производственных запасов в 2009 году составила 1,47 оборотов или 245,17 дней, а в 2010 году составила 1,46 оборота или 246,83 дня. Продолжительность операционного цикла в 2010 относительно прошлого уменьшилась на 25,26 дней и составила 273,71 день. Оборачиваемость собственного капитала в 2010 году составила 0,87 оборота, а основного капитала – 0,69 оборота.

При наличии большого числа рассмотренных показателей затруднительно сделать обобщающий вывод о финансовом состоянии предприятия в том случае, когда они противоречат друг другу. Поэтому необходимо применять искусственные приемы интегральной оценки финансового состояния.