Банковская система. Кредитно-денежная политика

 

Современная банковская система представляет собой результат длительного исторического развития и приспособления кредитных институтов к потребнос-тям развития рыночной экономики. С институциональной точки зрения банковс-кая система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, активно используемых государством в целях регулирования экономики.

В современной банковской системе выделяют три основных звена (уровня): Центральный банк (ЦБ); коммерческие банки; специализированные кредитно-финансовые институты (страховые компании, инвестиционные банки, пенсион-ные фонды, ссудно-сберегательные ассоциации и т.д.). В российской экономике третий уровень пока ещё недостаточно развит, чтобы говорить о полноценной трёхуровневой банковской системе.

Центральный банк, который называют «банком банков», занимает главенст-вующее положение в банковской системе. В разных странах центральные банки исторически выделялись из массы коммерческих банков как главные эмиссион-ные центры, т.е. государство предоставляло им исключительное право эмиссии банкнот. Некоторые из ЦБ были сразу учреждены как государственные институты (Немецкий федеральный банк, Резервный банка Австралии), другие были национализированы после Второй мировой войны (Банк Англии, Банк Франции, Банк Японии). Некоторые ЦБ до сих пор существуют на основе смешанной государственно-частной собственности (Федеральная резервная система США, возникшая в 1913 г.). Центральный банк России был создан в 1991 г. и действует в соответствии с Законом о Центральном банке.

ЦБ выполняет следующие важнейшие функции:

· эмиссия банкнот;

· хранение государственных золото-валютных резервов;

· хранение резервного фонда других кредитных учреждений;

· кредитно-денежное регулирование экономики;

· поддержание обменного курса национальной валюты;

· кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслужи-вания государственных учреждений;

· проведение расчётов и переводных операций;

· контроль за деятельностью кредитных учреждений.

Коммерческие банки – главные «нервные» центры кредитно-денежной систе-мы, кредитно-финансовые учреждения универсального характера, способные предложить своим клиентам до 200 видов разнообразных банковских услуг. Основные операции коммерческих банков подразделяются на пассивные (приём депозитов, т.е. привлечение средств клиентов) и активные (выдача кредитов, т.е. размещение средств).

Банковский кредит – кредит, предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями любым хозяйствующим субъектам (физическим лицам, частным предпринимателям, организациям и юридическим лицам) в виде денежных ссуд. Банковские кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет). Кредит может быть следующих форм: межхозяйственный, потребительский, ипотечный, государственный, международный.

Банковский депозит – привлечение средств клиентов путём открытия банковских вкладов и начисление процентов по ним. Банковские вклады могут быть срочные и до востребования. Срочные вклады открываются на строго фиксированный период с более высокими процентами, чем по вкладам до востребования, где клиент в любой момент может снять денежные средства со счета.

К операциям коммерческих банков также относятся: денежные платежи и расчёты, посреднические операции (по поручению клиента на комиссионной основе, например, обязательства по торговым сделкам или предоставление финансовых гарантий), доверительные операции (в качестве доверительного лица клиента осуществляют управление имуществом, ценными бумагами) и т.д. Разнообразие банковских услуг КБ и дерегулирование финансовых рынков привело к резкому усилению конкуренции в банковском секторе экономики.

Таким образом, ведущую роль в банковской системе занимает Центральный банк, который относительно независим, но согласует с правительством проводимую кредитно-денежную политику, является монополистом в вопросах эмиссии денег и регулирует деятельность как коммерческих банков, так и специализированных кредитно-финансовых институтов.

В любой стране с рыночной экономикой функционирует большое число коммерческих банков, которые могут создавать новые деньги. Оценить масштаб расширения денежной массы в результате создания банками новых денег позволяет депозитный мультипликатор, который рассчитывается по формуле

md = ∆М/∆D или md =1/rr *100%,

где ∆М – прирост денежной массы; ∆D – первоначальный прирост депозитов; rr – обязательная норма банковских резервов.

Так, например, при уровне резервных требований 5%, первоначальный депозит 100 млн руб. породит мультипликационный эффект расширения банковских депозитов, что приведет, в конечном счёте, к приросту предложения денег на 2 млрд руб. Т.е. депозитный мультипликатор равен 20 и возрастание депозитов в банковской системе на 1 руб. ведёт к увеличению денежной массы на 20 руб, т.к. привлечённые депозиты, впоследствии позволяют банкам выдавать новые кредиты и т.д.

Обратим внимание, что действие механизма депозитного мультипликатора приводит к увеличению денежной массы, повышению ликвидности, но не к росту национального богатства. Заёмщики не становятся богаче после поучения кредитов, т.к. растут их долговые обязательства.

Кредитно-денежная (монетарная) политика (КДП) – комплекс взаимосвя-занных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком, в целях регули-рования деловой активности путём планируемого воздействия на денежное обращение. Основными целями КДП являются: регулирование темпов экономи-ческого роста, смягчение циклических колебаний, сдерживание инфляции, дос-тижение сбалансированности внешнеэкономических связей. Таким образом, КДП стремится обеспечить благоприятные условия для экономического роста.

Важнейшими инструментами КДП Центрального банка являются:

· операции на открытом рынке;

· учётно-процентная политика (регулирование ставки рефинансирования);

· регулирование обязательной нормы банковских резервов.

Операции на открытом рынке – важнейший инструмент КДП во многих странах с рыночной экономикой. Суть заключается в воздействии на предложе-ние денег – покупка или продажа государственных долговых ценных бумаг (казначейские векселя, казначейские ноты, государственные облигации). Для снижения количества денег в обращении осуществляется продажа ценных бумаг населению, для увеличения количества денег в обращении – покупка ценных бумаг у населения. В России до финансового кризиса 1998 г. существовал достаточно масштабный рынок государственных краткосрочных обязательств (ГКО). ЦБ могут с наибольшей эффективностью проводить операции на откры-том рынке в тех странах, где существует ёмкий рынок государственных ценных бумаг (США, Великобритания, Канада).

Учётно-процентная политика (регулирование ставки рефинансирования) заключается в регулировании учётной процентной ставки (ставки рефинан-сирования в России), по которой коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у Центрального банка. Кроме того, используется ломбардная ставка, представляющая собой процентную ставку, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки под залог их собственных долговых обязательств. Снижение учётной ставки процента влечёт за собой снижение ставок процента по банковскому кредиту, что способствует увеличению денежной массы в обращении и наоборот. Интернационализация хозяйственной жизни отрица-тельно повлияла на эффективность учётно-процентной политики.

Снижение учётных ставок в современных условиях приводит к отливу капиталов из страны, что серьёзно ослабляет влияние монетарной политики на экономическую конъюнктуру. В то же время повышение учётных ставок в современных условиях часто вызывается не внутриэкономической, а между-народной ситуацией.

Регулирование обязательной нормы банковского резервирования. Этот инструмент позволяет гибко и оперативно влиять на финансовую ситуацию в рамках проводимой КДП. Норма банковского резервирования устанавливается ЦБ и может колебаться от 3% до 20% в зависимости от экономической конъюнктуры. Если необходимо увеличить количество денежной массы в обращении – обязательная норма банковских резервов падает, если уменьшить – она растёт.

Следует выделить две разновидности монетарной политики в рамках дискре-ционной КДП, т.е. гибкой, изменяющейся в соответствии с фазами экономи-ческого цикла: мягкую и жёсткую КДП.

Мягкая кредитно-денежная политика (политика «дешёвых» денег), её называют кредитной экспансией или стимулирующей монетарной политикой, представляет собой:

· покупку государственных ценных бумаг на открытом рынке;

· снижение учётной ставки процента (ставки рефинансирования);

· снижение обязательной нормы банковского резервирования, что ведёт к росту денежного мультипликатора и расширению возможностей кредитования экономики.

Следовательно, мягкая КДП направлена на стимулирование экономики через рост денежной массы и снижение процентных ставок.

Жёсткая кредитно-денежная политика (политика «дорогих» денег), её называют кредитной рестрикцией или сдерживающей монетарной политикой, представляет собой:

· продажу государственных ценных бумаг на открытом рынке;

· увеличение учётной ставки процента (ставки рефинансирования);

· повышение обязательной нормы банковского резервирования, что сни-жает денежный мультипликатор и ограничивает рост денежной массы.

Следовательно, жёсткая КДП носит ограничительный характер, сдерживает рост денежной массы и может использоваться для борьбы с инфляцией.

Воздействуя различными методами на количество денежной массы, ЦБ влияет на конечный совокупный спрос через ряд последовательных звеньев: денежная масса, норма процента, инвестиции, совокупный спрос, национальный доход. Т.е. дискреционная КДП влияет на изменение инвестиций, занятости и ВВП. Однако в реальной жизни гибкая КДП приводит к непредсказуемым результатам, и её эффективность снижается как результат развития побочных процессов. Например, с целью стимулирования экономического роста увеличи-вается предложение денег, понижая процентные ставки, следствие – повышение темпа инфляции в стране. Рост цен вынуждает банки поднять номинальные процентные ставки, что оказывает дестимулирующий эффект на инвестора, роста инвестиций не происходит. Следовательно, проводимая ЦБ политика не привела к поставленной цели – росту ВВП.

Основные термины и понятия: банковская система, Центральный банк, коммерческие банки, активные и пассивные операции коммерческих банков, бан-ковский кредит, банковский депозит, банковский мультипликатор, кредитно-денежная (монетарная) политика.

Контрольные вопросы и задания

1. Какова структура современной банковской системы?

2. Перечислите основные функции ЦБ и коммерческих банков.

3. Какова зависимость между величиной обязательной нормы банковских резервов и предложением денег?

4. Назовите основные инструменты и виды КДП.