Тема 2. 2. Оценка эффективности финансовых вложений инвестиций в условиях риска и неопределенности

Содержание темы

Условия равновесия реальных и финансовых инвестиций. Типы портфелей ценных бумаг.

Формирование портфеля акций и определение его доходности в условиях риска и неопределенности. Основные характеристики облигаций и анализ их доходности. Доходность портфеля облигаций. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых активов.

Общая характеристика финансовых активов предприятий (корпораций). Информационное обеспечение фондового рынка. Дивидендная политика акционерного общества. Оценка инвестиционной привлекательности эмиссионных ценных бумаг на фондовом рынке. Оценка деятельности фондов коллективных инвестиций.

Практическое занятие № 1 « Оценка эффективности финансовых вложений в условиях риска и неопределенности» (форма обучения: очная) – 2 часа, из них 1 час – разбор конкретных ситуаций

1. Условия равновесия реальных и финансовых инвестиций.

2. Формирование портфеля акций и определение его доходности в условиях риска и неопределенности.

3. Решение типовых задач.

Практическое занятие № 2 « Оценка эффективности финансовых вложений в условиях риска и неопределенности» (форма обучения: очная) – 2 часа, из них 1 час – разбор конкретных ситуаций

1. Формирование портфеля облигаций и определение его доходности в условиях риска и неопределенности.

2. Оценка деятельности фондов коллективных инвестиций.

3. Решение типовых задач.

Практическое занятие « Оценка эффективности финансовых вложений в условиях риска и неопределенности» (форма обучения: заочная) – 2 часа

1. Условия равновесия реальных и финансовых инвестиций.

2. Формирование портфеля акций и облигаций, определение его доходности в условиях риска и неопределенности.

3. Решение типовых задач.

Задания для самостоятельной работы

1. Используя рекомендованную литературу, найти определение следующих понятий: реальные и финансовые инвестиции, внешние и внутренние эффект, внутренние инвестиции, рэндит, дивидент, маржа, купонный доход, условия выкупа облигаций, совокупная доходность.

2. Подготовить доклад на тему: «Формирование портфеля акций и определение его доходности в условиях риска и неопределенности».

3. Принять участие в анализе конкретной ситуации («кейс-метод»), связанной с проблемой оценки инвестиционной привлекательности эмиссионных ценных бумаг на фондовом рынке.

4. Решите задачи:

1. Расчет доходности акций

Инвестор приобрел миноритарный пакет акций при цене 50 руб. за акцию, через 240 дней продал весь пакет при цене 55 руб. за акцию, получив за время владения акциями дивиденды в размере 3-х руб. на каждую акцию. Рассчитать доходность акции (доходность пакета) за период владения.

2. Цена векселя

Вексель номиналом 50 000 руб. по которому начисляется 14% годовых, предъявлен к оплате через 90 дней со дня начисления процентов. Определить цену векселя, если требуемая инвестором норма доходности составляет 11% годовых.

3. Расчет доходности векселя

Продается дисконтный вексель по цене 19 000 руб. Через 120 дней по векселю должна быть выплачена сумма в размере номинала 20 000 руб. Определить дисконтную и инвестиционную доходность векселя.

4. Цена векселя

Номинал векселя - 50000 руб., до погашения осталось 90 дней, а дисконтная ставка составляет 11% годовых. Определить цену дисконтного векселя.

5. Сберегательный сертификат

Определить цену сберегательного сертификата с номиналом 5000 руб., со сроком действия 2 года, проценты по которому выплачиваются ежеквартально, исходя процентной годовой ставки 15% годовых. Требуемая инвестором норма доходности составляет 14% годовых.

6. Доходность сертификата

Рассчитать доходность депозитного сертификата номиналом 10000 руб. выпущенного на срок 240 дней, если инвестор намерен держать его до погашения По сертификату установлена процентная ставка из расчета 16% годовых. До погашения остается 90 дней. Рыночная цена сертификата составляет 10500 руб.

7. Цена сертификата

Срок действия депозитного сертификата номиналом 1000 руб. составляет 120 дней. Процентная ставка по сертификату равна 15% годовых. Требуемая инвесторами доходность по ценным бумагам данного вида составляет 12% годовых. Определить цену сертификата.

8. Расчет доходности облигаций

Номинал облигации - 10 000 руб., облигация продается с дисконтом по цене 9700 руб., до погашения остается 90 дней. Определить доходность облигации.

Рекомендации по выполнению заданий и подготовке

К практическому занятию

При выполнении заданий для самостоятельной работы следует руководствоваться следующими рекомендациями:

- внимательно изучите указанные разделы учебников и учебных пособий из списка основной литературы;

- отыскав определения основных понятий, относящихся к изучаемой теме, составьте их глоссарий;

- при решении задач рекомендуется использовать таблицы сложных процентов;

- найдите в Интернете реально осуществленные проекты и их бизнес-планы;

- при решении задач и подготовке к деловой игре использовать алгоритмы решений, содержащихся в «Кейсе практических ситуаций по экономической оценке инвестиций» (гл. 5), а также использовать бухгалтерскую отчетность предприятий (ф.1- 5) из кейса стандартных практических ситуаций.

Контрольные вопросы для самопроверки

1. Какие фонды коллективных инвестиций являются наиболее успешными?

2.Чем отличаются ПИФы от ОФБУ?

3. В чем заключается информационное обеспечение фондового рынка?

4. Как происходит секьюритизация финансовых активов компаний?

5. Каков механизм формирования курсов акций

6. Каковы основные виды ценных бумаг?

7. Каковы основные недостатки отечественного фондового рынка?

8. Назовите основные особенности финансовых инвестиций.

 

Рекомендуемая основная и дополнительная учебная литература

и иные источники

Нормативно-правовые документы: [1], [4].

Основная учебная литература: [1], [2].

Дополнительная учебная литература: [1].