Практическая ситуация. Собственное производство или поставки со стороны.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РАСЧЕТЫ И РАСЧЕТЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ

Описание ситуации

Машиностроительное предприятие закупает на стороне штампованную деталь по цене 1 евро /шт. в количестве 100 000 шт. в год. Станкостроительный завод предлагает этому предприятию по выгодной цене приобрести оборудование, предназначенное для собственного производства такой детали. При этом возникают затраты на материалы, оплату труда, инструмент и энергию в размере 0,20 евро/шт., а бюджет дополнительных постоянных затрат составляет 70 000 евро в год. Бюджет постоянных затрат включает амортизацию и калькуляционные проценты. Какое решение должно принять правление машиностроительного предприятия продолжать закупать деталь на стороне или освоить собственное производство?

2. Проведение расчетов эффективности

А. Годовая потребность составляет 100 000 штук. Рассмотрите оценку эффективности на графике

Какая зависимость между затратами на закупку и количеством приобретаемых деталей у поставщика? Как графически будет выглядеть бюджет в случае собственного производства штампованных деталей.

В чем экономический смысл точки безубыточности на данном графике? Если величина потребности в деталях лежит справа от критической точки, то какой вариант (покупка оборудования или закупка деталей со стороны) экономически целесообразен? Рассчитайте значение в критической точке.

Каков интервал надежности между критическим количеством и планируемой потребностью в шт. Как вы его оцениваете. Какова целевая величина цены закупки на переговорах с поставщиком может обсуждаться для новой критической точки.

Б. Годовая потребность в деталях составляет 150 000 штук.

В чем состоят преимущества по затратам и интервал надежности.

Инвестиционные расчеты

В расчетах эффективности вариантов закупки на стороне или собственного производства предполагалось, что на практике будет реализована либо одна, либо другая альтернатива. При этом считалось, что инвестиции уже произведены. При расчетах по обоснованию инвестиций на первом этапе ориентируются на величину экономии, получаемой при определении эффективности. Амортизацию можно пока не рассматривать, поскольку эти расчеты пока предназначены только для обоснования решения об инвестициях. До принятия такого решения амортизация не возникает. Амортизационные отчисле­ния служат для того, чтобы после осуществления инвестиций обеспечить возмещение инвестированного капитала за счет соответствующей выручки от реализации продукции. До того как сделаны эти обоснования не играет также роли величины процентов. Мы должны рассчитать доход, который принесут инвестиции в соответствии с их назначением, а затем посмотреть, сколько стоят деньги, необходимые для финансирования инвестиций.

В соответствии с этим для обоснования инвестиций следует исключить из блока постоянных затрат составляющих 70 000 евро в год для случая собственного производства, ту его часть, которая соответствует амортизации и процентам.

Цена приобретения оборудования равна 200 000 евро. В бюджете постоянных затрат величина 70 000 евро содержит долю амортизационных отчислений, соответствующую сроку службы 10 лет, что составляет 20000 евро в год. К ним добавляются калькуляционные проценты, предположим, в сумме 10 000 евро в год. Возникающие в связи с инвестиционным решением постоянные расходы будут равны 40 000 евро, в том числе зарплата, постоянная доля ремонтных работ, постоянная доля расходов на инструмент, а также оплата труда за дополнительное время на уборку рабочих мест.

 

Таблица 39 «Расчет доходов и расходов»

Доходы = непроизведенные расходы в связи с отказом от закупки на стороне
Платежи
- Расходы в связи с переходом к собственному производству:
а) постоянные
б) пропорциональные на материалы и оплату труда
= Превышение доходов над расходами до уплаты налогов на прибыль

В связи с дополнительным превышением доходов над расходами необходимо учесть более высокие платежи налогов на прибыль. Для принятия инвестиционного решения важно, что останется после уплаты налогов, поэтому необходимо определить величину дополнительного налога на прибыль и вычесть ее из суммы превышения доходов над расходами.

Таблица 40 «Расчет дополнительного налога на прибыль»

Превышение доходов над расходами до уплаты налогов на прибыль
- Амортизационные отчисления, начисленные в соответствии с налоговым законодательством при величине первоначальной стоимости 200 000 евро и сроке службы 10 лет
- Проценты за привлеченный капитал, рассчитанные в соответствии с налоговым законодательством при условии 50%-ного внешнего финансирования
- Превышение доходов над расходами

Примите ставку налога на прибыль равной 20% и рассчитайте величину дополнительного налога.

Таблица 41 «Определение величины превышения доходов над расходами после уплаты налога на прибыль»

Превышение доходов над расходами до уплаты налога на прибыль
- Дополнительный налог на прибыль
= Превышение доходов над расходами после уплаты налога на прибыль

Критериями обоснованности инвестиций являются прежде всего срок окупаемости (период возврата инвестиций) и доход с капитала в виде показателя рентабельности инвестированного капитала (ROI) -внутренней процентной ставки.

I. Срок окупаемости

Срок окупаемости показывает, сколько времени пройдет, прежде чем за счет превышения доходов над расходами после уплаты налога на прибыль будет обеспечен возврат инвестируемой суммы. Расчет этого показателя помогает руководителям предприятия оценить риск, связанный с инвестированием. Чем больше срок окупаемости, тем на больший период связывают себя определенным решением и тем более надежным должно быть долгосрочное развитие соответст­вующего направления бизнеса. Определите срок окупаемости.