Растущий, падающий, неизменный объем

(ADVANCING, DECLINING, UNCHANGED VOLUME)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Растущий, падающий и неизменный объем торгов — это динамичес­кие индикаторы рынка. Они отражают движение миллионов акций на торгах Ньюйоркской фондовой биржи.

Растущий объем — это суммарный объем по всем подорожавшим ак­циям. Падающий объем — это суммарный объем по всем подешевев­шим акциям. И, наконец, неизменный объем — это суммарный объем по всем акциям, не изменившимся за день в цене.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

На основе индикаторов растущего и падающего объема разработано множество других индикаторов, среди которых — кумулятивный ин­декс объема, индекс отрицательного объема, индекс положительного объема, коэффициент растущего/падающего объема. Графики расту­щего или падающего объема можно использовать для поиска расхож­дений (напр., когда объем по растущим акциям повышается, а рынок падает), позволяющих оценивать давление продавцов и покупателей, для наблюдения за дневными тенденциями и т.д.

Поскольку значения растущего и падающего объема подвержены слу­чайным колебаниям, я предлагаю сглаживать эти индикаторы с помо­щью скользящих средних с периодами 310 дней.

ПРИМЕР

На следующем рисунке показаны графики индекса S&Р 500 и 10днев­ного скользящего среднего индикатора растущего объема. В апреле мае сформировалось медвежье расхождение: цены росли (линия тренда А), а индикатор растущего объема падал (линия тренда В). Если опирать­ся только на график индекса S&Р 500, может показаться, что рынок набирал силу. Индикатор растущего объема выявил истинную карти­ну, и за расхождением действительно последовала ценовая коррекция.

 

 

РАСТУЩИХ И ПАДАЮЩИХ АКЦИИ РАЗНОСТЬ

(ADVANCING-DECLINING ISSUES)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Это динамический индикатор рынка, показывающий разность между числом подорожавших и подешевевших акций на торгах Ньюйоркс­кой фондовой биржи. На момент написания книги в этих торгах ежед­невно участвовало примерно 2500 акций.

На сопоставлении числа растущих и падающих в цене акций основа­ны многие показатели ширины рынка. К ним относятся: линия роста/ падения, коэффициент роста/падения, абсолютный индекс ширины, индикатор ударного расширения, осциллятор Макклеллана и индекс суммирования Макклеллана. Индикаторы, для расчета которых ис­пользуется количество растущих и падающих акций, называются ин­дикаторами ширины рынка.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Данный индикатор показывает разность между числом выросших и числом упавших в цене акций. Его значения помогают определить силу рынка в данный день. В дни сильных подъемов индикатор обычно пре­вышает +1000, а в очень слабые дни—опускается ниже -1000.

Я предпочитаю использовать не сами дневные значения индикатора, а его экспоненциальное скользящее среднее с периодом от 5 до 40 дней. Такое скользящее среднее служит превосходным краткосрочным ин­дикатором перекупленности/перепроданности. Скользящие средние разности растущих и падающих акций используются также при рас­чете индикатора перекупленности/перепроданности (см. стр. 131) и ос­циллятора Макклеллана (см. стр. 95).

ПРИМЕР

На следующем рисунке показаны графики DJIA и 40дневного сколь­зящего среднего индикатора разности растущих и падающих акций. Я нанес стрелки «покупка» там, где скользящее среднее поднималось выше

50, а стрелки «продажа» там, где оно опускалось ниже 125. Обычно в качестве границ перекупленное™ и перепроданности я использую уровни ±100, но в данном случае сильная восходящая тенденция в те­чение всего периода привела к смещению графика индикатора вверх.

РАСЧЕТ

Расчет индикатора прост: надо найти разность между числом подоро­жавших и подешевевших за день акций: