IV. Оценка вероятности банкротства

 

Существуют различные методики диагностики банкротства предприятий. В зарубежной практике наибольшее распространение получил многомерный анализ Э. Альтмана, в основу которого положены пять показателей:

 

Активы 2 = 531322

Активы 3 = 654447

 

Чистые оборотные активы = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства.

Чистые оборотные активы 1 =23991

Чистые оборотные активы 2 =19980

 

Чистая прибыль 1 =48735

Чистая прибыль 2 =45432,8

 

Прибыль до налогообложения 1 =64125

Прибыль до налогообложения 2 =59780

 

Собственный капитал 2 =309291

Собственный капитал 3 =408606

 

 

Внешние обязательства 2 = 222031

Внешние обязательства 3 = 245841

 

Выручка от продажи 1 =750260

Выручка от продажи 2 =936015

 

K₁~ 0,045

K_1.1~0,031

 

K₂~ 0,092

K_2.1~0,069

 

K₃~0,098

K_3.1~0,09

 

K₄~1,393

K_4.1~1,662

 

K₅~1,412

K_5.1~1,43

 

На основе этих показателей рассчитывается интегральный параметр модели Альтмана - Z-счет:

Z-счет = 1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5.

 

Z-счет₁=0,054 + 0,129 + 0,323 + 0,836 + 1,412 = 2,75

Z-счет_1.1=0,037 + 0,097 + 0,297 + 0,997 + 1,412 = 2,84

 

Уровень угрозы банкротства оценивается по следующей шкале:

Критерии вероятности банкротства.

Значение Z	Вероятность банкротства
менее 1,81 1,81 – 2.70 2,71 – 2,99 более 3,0	очень высокая высокая средняя (возможная) очень низкая

 

 

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия – Кп) на конец отчетного периода имеет значение меньше двух.

 

К_л1~1,23

К_л2~1,13

К_л3~1,09

 

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кс.о.с) на конец отчетного периода имеет значение ниже 0,1.

 

 

К_с.о.с.1~ 0,028

К_с.о.с.₂~ -0,029

К_с.о.с.3~ -0,023

 

В том случае, если один из названных коэффициентов меньше установленных критериальных значений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п) в течение шести месяцев:

где Кп.н – значение общего коэффициента покрытия (коэффициент текущей ликвидности) на начало отчетного периода; Кп.к – значение общего коэффициента покрытия на конец отчетного периода; Кп.нор – нормативное значение общего коэффициента покрытия (Кп.нор = 2); Т – число месяцев в отчетном периоде.

 

К_в.п.1=

К_в.п.2=

 

Если Кв.п > 1, то у предприятия есть реальные возможности восстановить свою платежеспособность. Если данный коэффициент меньше единицы, то у предприятия нет реальных возможностей восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.

 

В том случае, если значение Кп и Кс.о.с на конец периода равны или выше нормативных значений, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п):

 

Если значение Ку.п > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение ближайших трех месяцев.

К_у.п.1=

К_у.п.2=

Заключение