Тема 10. Анализ эффективности деятельности предприятия

Первоначально необходимо сопоставить темпы поста показателей капитала, объема продаж и прибыли для проверки выполнения условия роста эффективности деятельности. В общем плане оно выражается цепочкой неравенств:

100% ‹ Темп роста капитала ‹ Темп роста выручки ‹ Темп роста прибыли

Для расширения масштабов деятельности необходимы дополнительные средства, вовлекаемые в оборот, которые могут быть как собственные, так и заемные. Следовательно, валюта баланса (совокупный капитал) по состоянию на конец года должна превысить валюту баланса на начало года, в результате чего первое неравенство будет выполнено.

Выполнение второго неравенства возможно при условии повышения отдачи всех средств, участвующих в обороте. При этом коэффициент отдачи всего капитала за отчетный период должен быть выше, чем за предыдущий.

Выполнение неравенства возможно только при опережающем темпе роста выручки (числителя) по сравнению с темпом роста капитала (знаменателя). Это свидетельствует о том, что компания, наращивая капитал, использует его эффективнее. Таким образом, на каждый рубль капитала она получает большую величину выручки в отчетном году, по сравнению с предыдущим.

Для выполнения третьего неравенства необходим контроль структуры и динамики текущих расходов организации. Поскольку рост выручки вызывает соответствующий рост переменных расходов при потреблении большего объема ресурсов, то часть дополнительной выручки станет источником их покрытия. Другая часть текущих расходов, так называемые текущие расходы (не связанные функциональной зависимостью с объемом продукции), в условиях расширения масштабов бизнеса также может возрасти. Этот рост будет признан обоснованным лишь при опережающем росте выручки от продаж.

Прибыль является одним из наиболее важных показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности коммерческих организаций.

Виды прибыли различны: операционная, бухгалтерская, чистая, нераспределенная, налогооблагаемая.

Проблемы получения и эффективного распределения прибыли до сих пор остается нерешенной, поскольку не на всех предприятиях внедрена система эффективного управления затратами, систематический мониторинг текущей прибыли, план-фактный анализ по себестоимости, система бюджетирования.

Прибыль характеризует достигнутый предприятием результат в сумме, которая, являясь абсолютной величиной, еще не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяется показатели рентабельности, характеризующий прибыльность по уровню. Показатели рентабельности отражает, какая сумма прибыли получена организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов.

Видов рентабельности достаточно много. Расчет производится на основании базовых формул.

R активов = ;

Рентабельность активов показывает сколько рублей прибыли приходится на 1 рубль собственных вложений.

R СК =

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.

R ЗК = ;

Рентабельность заемного капитала демонстрирует эффективность привлечения заемных ресурсов.

R расходов (обычн.) =

Рентабельность расходов по обычным видам деятельности характеризует эффективность основной деятельности предприятия.

R совокупных расходов = ;

Рентабельность совокупных расходов обосновывает эффективность расходования средств предприятия.

R произв. = ;

Производственная рентабельность показывает сколько рублей прибыли от продаж приходится на 1 рубль затрат на производство продукции.

R продаж =

Рентабельность продаж демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.

R инвестиций = ;

Рентабельность инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

Часто расчет рентабельности ведется в процентном соотношении, что облегчает оценку прибыльности предприятия.

 

 

Список литературы

1. Артюшин В.В. Финансовый анализ. Инструментарий практика. Учебное пособие для ВУЗов. – М.: Юнити, 2010

2. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник/Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: КНОРУС, 2006

3. Васильева Л.С. Финансовый анализ. Учебник. Изд. 4-е перераб. и доп. – М.: КноРус, 2010

4. Дроздов В.В. Экономический анализ: Практикум/В.В. Дроздов, Н.В. Дроздова. – СПб.: Питер, 2006. – 240 с.

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. Учебник для ВУЗов. 3-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л, 2010

6. Пласкова Н.С. Экономический анализ: учебник. - М.: Эксмо, 2009.

7. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие/ Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 479 с.

Периодическая литература

Бухгалтерский учет. Журнал.

Бухгалтерское приложение к журналу «Экономика и жизнь».

Главбух. Журнал.

Налоговый вестник. Журнал.

Российский налоговый курьер. Журнал.

Экономический анализ: теория и практика. Журнал

Финансовый директор. Журнал

Интернет – ресурсы

www.rosec.ru

www.consultant.ru

www.garant.ru

www.INTALEV.ru

www.finanalis.ru

www.finansial-analysis.ru