Внп - годовой объем конечных товаров и услуг, созданных гражданами страны, как в рамках национальной территории, так и за рубежом.

Не учитываются: покупка акций, частные трансферты, продажа БУ, государственные трансферты.

Потенциальный ВВП - уровень ВВП, соответствующий полной занятости всех ресурсов. Важен при исследовании циклов, инфляции, экономического роста.

Номинальный и реальный ВВП

Как исчислить ВВП? Если расчеты производить в текущих ценах, то может оказаться искаженным физический объем производства. Номинальный ВВП - это ВВП, подсчитанный в теку­щих ценах. PQ, где Р означает индекс цен, a Q - физический объем производства. Как определить физический объем производства: установить базисный год и рассчитать в его ценах произведенный в текущем году ВВП.

Реальный ВВП - это фактический объем выпуска продукции, рассчитанный в ценах базисного года. Показатель ВВП в базисных ценах может за год возрастать меньше или боль­ше, чем ВВП в текущих ценах. И происходит это из-за изменения общего уровня цен в стране. Таким образом, для вычисления реального ВВП необ­ходимо использовать индекс цен.

Реальный ВВП = номинальный ВВП / дефлятор ВВП

Дефлятор = номинальный / реальный. Дефлятор измеряет интенсивность инфляции или обратного процесса – дефляции, когда наблюдается снижение общего уровня цен в стране. Если величина индекса цен оказалась больше 1, то мы произвели дефлирование ВВП, т. е. элиминировали фактор инфляции. Если же индекс цен оказался меньше 1, то мы произвели инфлирование, т. е. очистили номи­нальный ВВП от влияния дефляции. Для России, например, дефлятор ВВП в 1996 г. по сравнению с 1990 г. составил 5929.

 

Вопрос №36 Теория общественного выбора(ТОВ). Лоббизм и поиск политической ренты. Принцип рационального игнорирования

Развилось в 1960-х (Дункан Блэк и Кеннет Эрроу).

Основной предмет ТОВ - исследование взаимозависимости пол и Э явлений. В рамках этой теории исследуется механизм принятия политиками макроэкономи­ческих решений.

Вопросы ТОВ: гос финансы, процедуры голосования, процессы приня­тия правительственных решений, деятельность групп дав­ления и т. п. В числе ее ведущих представителей – Джеймс Бьюкенен: политическая сфера – разновидность рынка и политические деятели тоже ищут выгоду (выборы, лобби).

Бьюкенен: принцип рац Э поведения применим и к политике, чел не обязательно руководствуется принципами общественного благополучия, но и своими предельными издержками/доходами. При этом цель- быть переизбранным, график целованных детей.

Лоббизм – давление на правительство определенными группами интересов(организ фермеров, отраслевые профсоюзы, ВПК). Модель рыночная: «Вы мне обеспечиваете голоса на вы­борах - я вам обеспечиваю проведение в жизнь конкретных правитель­ственных программ, удовлетворяющих ваши интересы». Цель лоббистов – политическая рента (получение экономической прибыли через политические институты).

Рациональное игнорирование- апатичное поведение индивида, кот не видит личной выгоды в политическом действии(выборы, оценка правительственного проекта, демонстрации), тк. выгода распределяется во всем об-ве, ему лично достанется мало. Альтернативная стоимость, предельные издержки/ доходы.

Широкое распространение в условиях представительной демократии получил процесс под названием «логроллинг». Логроллинг - это торговля голосами, когда один индивид (группа, партия) обещает свою поддержку другому индивиду (другой группе, партии) в голосовании по какому-либо вопросу в обмен на поддержку противоположной стороны при голосовании по вопросу, интересующему первую сторону. Итог: реализация общественной интересов переплетается с реализацией частных интересов бюрократии.

Эрроу Тн невозможности/ парадокс Кондорсе.

Пяти аксиом Эрроу:

1. Коллективный выбор должен быть осуществим для любой комбина­ции предпочтений участников голосования (аксиома универсальной приме­нимости, или коллективная рациональность).

2. Если одна из альтернатив поднимается выше в шкале предпочтений одной личности, то она должна подняться (по крайней мере, не опустить­ся) в коллективной шкале предпочтений.

3. Условие независимости от внешних альтернатив (т. е., если индиви­ды выбирают между альтернативами А и Б, то это не зависит от их мнения по поводу альтернативы В).

4. Условие суверенитета граждан. Это означает, что общество не может предпочесть А — Б независимо от выбора граждан, особенно если существу­ет единодушное предпочтение Б -А. Это условие иногда называют принципом Парето.

5. Условие недиктаторских выборов (никакой индивид не может навязать свои предпочтения обществу).

 

 

Вопрос №37: Макроэкономическое равновесие в модели «AD – AS»

Совокупный спрос(СС) -суммарное кол-во товаров и услуг, кот намерены купить дом хоз-ва, бизнес, гос-во, заграница при различном уровне цен. Осн компоненты СС(совокупн расходы) в откр Э- 1.Потребительские расходы (С) 2. Инвестиционные расходы (7) 3.Гос-венные расходы (G) 4. Чистый экспорт (NX)

Зная формулу реального(Р) ВВП, легко понять: на кривой AD опреде­л номинальный(Н) ВВП: Н ВВП = Р ВВП * дефлятор.

Кривая AD иллюстрирует изм суммарного (совокупного) уровня всех расходов дом хоз-в, бизнеса, гос-ва и заграницы в зависимости от изменения уровня цен.

Отрицательн наклон кривой AD связывают с 3 эффектами в рыноч хоз-ве: 1)эффект процен­тной ставки(ЭПС), 2)эффект реального богатства(ЭРБ)и 3) эффект импортных закупок(ЭМЗ).

ЭПС. При повышении уровня цен – повышение ставки %, а чем выше ставка, тем ниже инвестиционный спрос. + уменьшение покупки товаров в кредит => поскольку сокращаются I и С, то более > уровню цен будет соответствовать и < объем Y, на который предъявляется спрос. Y-нац доход

ЭРБ. У нас есть облигации и при повышении цен в 2 раза, эти облигации падают в цене в2. Уменьшение реальн богатства приве­дет к снижению С при повышении уровня цен, что и отражается в отрицат наклоне AD.

Эффект импортных закупок. Импорт – дешевле. Иностранцы сократят из-за удорожания. => <экспорта и >импорта, и NX сократится, уменьшив общий объем совокупного спроса.

Кривая AD может сместиться при влиянии неценовых факторов совокупного спроса, те. экзогенных факторах: увеличение денежной массы, изменение ставок налогов, инфляционные ожидания, увеличение гос расходов и др.

Например, увеличение ден массы приведет к снижению цены де­нег, т. е. процентной ставки, и будет стимулировать рост инвестици­он и потребительск расходов. Сдвиги кривой называются шоками совокупного спроса.

Совокупное предложение - объем выпуска, который готовы предложить фирмы при каждом данном уровне цен в стране.

Кривая AS отражает синтез различных взглядов кейнсиантов и неоклассиков.

Кривая совокуп предлож отражает изменен реального объема пр-ва, или выпуска, в связи с изменен уров­ня цен.

В масштабе всей Э могут сло­житься 3 ситуации: 1) состояние неполн занятости, отрезок 1 2)сост, близкое к уровню полн занят, отрезок 2 3)состояние полной занятости, отрезок 3. 1 –Кейнсианский, 3 –классический.

1: депрессия в Э надо – загрузить все мощности, ресурсы.

2:Ресурсы заняты =>повышение цен на факторы пр-ва, чтобы вовлечь труд, машины => издержки => увеличение цен. Экономика приближается к состоянию потенциального ВВП.

3: Рыночн мех-зм без гос-ва обеспечивает состоян полн занятост, то есть потенциальный ВВП. Если повысится спрос, то больше незя произвести, а если изменить цену, то произойдет скольжение по отрезку без изменения реального ВВП.

1,2 – краткий строк, 3 – долгий.

Шок совокупного предложения: изменение цен на факторы пр-ва (кризис 1973 – 1975), налоги.

Графически МАЭ равновес озна­ет совмещение AD и AS и пересечение их в некой точке. 3 варианта.

Здесь 3 варианта МАЭ равновес, те. такого состояния Э, когда весь пр-ный нац. пр-кт реа­лизован (нац. доход равен совокупн расходам). Равновесный уровень реального ВВП - У, при кот объем пр-ной пр-ции = совокупному спросу на нее.

Точка Е -равновесие при непол­н занятос без повышения уровня цен и т. д.

Приспособление Э в случае отклонения от различных равно­весных состояний в точках Е другое будет происходить по-разному. 1 – сокращение или увеличение производства. 2 – 1 + изменение уровня цен. 3 – цены.

Вывод: при жестких ценах реальный ВВП определяется колебаниями совок спроса, тк. цены и ЗП негибки. Наоборот Р ВВП определяется объемом совокупного предложения.

Вопрос №38: Функция потребления и сбережения. Предельная склонность к потреблению (MPC) и предельная склонность к сбережению (MPS) и их взаимосвязь

КЕЙНС: 1)Не совокуп предложение опр совокуп спрос, а, наоборот, сов спр опр уровень Э-с­кой активности, те. макс возможн совокупное предложение и, соответственно, занятости. 2)ЗП и цены не гибки. 3)% ставка не уравнивает объемы I и сбережен, как у классиков. 4)Полная занятость не автоматически- основания для гос вмешательства в Э процессы.

СС зависит от функции потребления и сбережения. Они – f(x) дохода.

Предельная склонность к по­треблению MPC (marginal propensity to consume) - соотношение доп потреб­л и доп доходом. MPC = дC/дY. Аналогично сбережение

Кейнс: основной псих-ский з-н: «С ростом совок реального дохода растет и совок потр, но медленнее». => часть пр-ции не реализуется и пр-ли понесут убытки.

Средняя склонность к потреблению (APC) – отношен расходы на потребление/ доход. APC=C/Y. Аналог сбережение

График. Если расходы = дохо­дам - линия 45°. Уравнение С = У. Не бывает, часть доходов на потреб­ление. С = MpcY.¹

Однако существует потребление и при нулевом уровне дохода - за счет про­дажи, займов. Это автономн потребление. C = C + MPCY.

Теперь можем опред равновесный уровень дохода в упрощен­ной кейнсианской модели общего равновесия. Система уравнений: У=С и С=С+MPCY

Пересечение линии 45° и графика потребления в точке Е означает уровень нулевого сбережения. Слева -отрицательное сбе­режение («жизнь в долг»), справа -сбережение положительное. MN- это величина сбережения.

График функции сбережения показывает зависимость сбере­жений от размера дохода. Отрицательное сбережение: отрицательные значения S вплоть до точки пересе­ления графика сбережений с осью абсцисс в точке Е. Автономное потреб­ление представлено как отрицательное сбережение при нулевом доходе, т. е. -100 долл.

Вопрос №39: Инвестиции и сбережения в кейнсианской модели. Макроэкономическое равновесие в модели «кейнсианский крест» и «сбережения-инвестиции»

Инвестиции важны в сов расх. И в масштабах страны определ про­цесс расширенного воспр-ва. Источник И сбережения. Сбережения - доход за вычетом расходов на личное потребление, т. е. (Y - I) = С. У дом хоз-в вкупе огром сбереж, но они не И-руют, в отл от предприятий => неравновесие в Э.

И-ние зависит от 1) ожидаемой нормы дохода кап.вложений 2)И-тор учитывает альтернативные возможно­сти кап.вложений, решающий уровень % ставки 3) От налог-ния 4) Темпы инфляционного обесценения денег. Трудно подсчитать издержки.

Инвестиции – f(x) ставки %: обр пропорция. Равновесие между И и сбережениями определяется благодаря гибкой процентной ставке.

По Кейнсу, сбережения – f(x) дохода, а не % ставки.

Важнейшие МАЭ пропорции, отражающие взаимодействие И, сбережений и дохода следующие: Y=C+I те. национальный доход = расходы на потребление (С) + инвестиции (I). При этом потребление есть функция дохода, т. е. С = С(У). С другой стороны, произведенный национальный доход можно представить как Y = С + S, где S - (сбережение) также является функцией дохода (вспомним зеркаль­ное отображение графиков функции потребления и сбережения), следова­тельно, ((S = S (Y).))

Итак, если С + / = С + S, то I(r)=S(Y)

Сложность в том, что сбережения и И зависят от разн ф-ров.

Новое понятие - автоном­ные инвестиции(АИ) (I). АИ - И, не зависящие от уровня дохода и составляющие при любом его уровне некую по­стоянны. Сумма авт потребитель и инвес­т расходов (С + I) символ А. Таким обра­зом, совокуп спрос (AD), отражаю­щ планируемые расходы, AD =А + mpcy

Автономные расходы (А) – сумма автономного потребления (С) и автономных инвестиций (I) – все с черточками.

График планируемых сов расходов сдвигается вверх на величину автономных инвестиций. Расстояние от 0 до А на оси ординат соответствует суммарной величине авт потр и АИ. Равновесный уровень дохода повышается.

Равновесный уровень дохода, когда сбереж и И в состоянии равновесия:

На оси абсцисс - уровень дохода (Y), а на оси ординат - сбережения и инвестиции (S, I). Линия I означает неизменный объем инвестиций при любом уровне дохода, т. е. авто­номные инвестиции.

Модель «IS» ( «инвестиции-сбережения»)

Взаимосвязь сбережений, И, уровня %а и уровня дохо­да можно графически представить таким образом.

Модель «IS» позволяет показать связи между 4 переменными: сбережениями, И, % и нац доходом. При помощи этой модели можно понять условия равновесия на реальном рынке, т. е. рынке товаров и услуг. Ведь равенство I и S и есть условие этого равновесия.

IV квадрата Здесь изображена известная нам обрат­но пропорциональная зависимость между И и реальной став­кой %. В данном случае уровню ro соответ­ствуют И в размере Io. III квадрату. Биссек­триса, исходящая из начала координат III квадранта, есть I = S. II квадрат. Здесь график сбережений, ведь S зависит от реального дохода (Y). Уровню So соответствует объем реального дохода Y. И, нако­нец, в I квадрате можно, зная уровень ro и Yo найти точку ISo.

Если норма % повысится, произойдут следующие изменения: повышение процентной ставки oт уровня r0 до r1 приведет к уменьшению инвестиций, т. е. до уровня I,. Этому соответствуют и меньшие сбережения S1, образовавшиеся при мень­шем объеме дохода Y1, следовательно, теперь можно найти точку IS1, Че­рез точки ISo и IS1 можно провести кривую IS.

Итак, кривая IS показывает различные сочетания между ставкой % и нац доходом при равновесии между сбережени­ями и инвестициями. Это - не функциональная зависимость, в том смысле, что доход (Y) не является аргументом, а процентная ставка (r) - функ­цией. Важно понять, что любая точка на кривой IS отражает равновесный уро­вень сбережений и инвестиций (сбалансированный рынок благ) при различных сочетаниях дохода и ставки процента. Это естественно, так как условием рав­новесия на реальном рынке (рынке благ) является равенство I = S.

Построение кривой IS имеет большое значение для понимания проблем макроэкономического равновесия. Однако для полноты картины необходимо знать и условия равновесия на денежном рынке для того, чтобы построить модель «IS-LM».

 

Вопрос №40: Эффект мультипликатора(M)(ЭМ)

Суть ЭМ: увеличение любого авто­н расх приводит к увеличению нац дохода на величину большую, чем первоначальный рост расходов.

Рассмотрим влияние авт инвест на рост нац дохода. Те. исследован М авт рас­ходов.

Пример: И-но 1000р на мост, часть из них – рабочим как доход, те часть ЗП потратят на ТВ магазин получит доход и тд. Цепная реакция: первоначальные 1000 долл. в виде авт И-ций вызовут рост сов спроса и дохода более, чем на 1000 долл. Коэффициент и есть мультипликатор.

MPC допустим 0,8, то есть 800 долл. 1/1 - МРС = k - формула М автономных расходов.

Чем ниже склон­ность к сбережению, тем больше k и тем большее увеличение нац дохода будет сопровождать первоначальный прирост И. М- отн изме­нения дохода к изм любого из компонентов авт расх, в данном случае k = дY/ д I.

ЭМ - Э краткосрочного экономического равновесия.

Сначала равновесный уровень дохода составляет Yo. Если же в рез-те И толчка линия I поднимается вверх, на 01, то пересечение S и I произойдет в точке Е, а уровень равновесн дохода будет равен Y1. Отрезок YoY1, превышает отрезок OI Это означает, что увеличение И приводит к большему увели­чению дохода..

Величина М зависит и от тн. «утечек»(сбережение, налоги, импорт) в кругообороте доходов и расходов. Чем больше утечек, тем меньше величина мультипликатора. «Утечки» компенсируются «инъекциями» (государственные расходы, экспорт).

ЭМ действует и в обратную сторону. Сокращение авт расх ведет к сокращению дохода и занятости.

Вопрос №41: Экстернальные и интернальные теории экономических циклов(ЭЦ)

МАЭР на практике - удивительная случайность, исключение, подтверждающее правило: рыночн Э нестабильна. За пром развит и Э процве­тания периоды спадов, падением пр-ва и безработицей(БРБ).

ЭЦ (деловой цикл) -перио­дические колебания уровня деловой активности, представленного ре­альным ВВП.

Вне зависимости от Э колеб страна все равно развивается. При цикле МАЭ величины многие остаются на месте.

Т - тренд реально­го ВВП. В развитых странах линия идет вверх.

Волнооб­разная линия (F) показывает колебания деловой активности вокруг линии тренда. Линия F отражает колебания уровня ВВП, вызываемые существова­нием ЭЦ.

Переломные точки - «пик», или «бум» и «дно». Расстояние между двумя соседними точками «пика» или «дна» - продолжительность цикла.

Теории их объяснявшие внешними причинами наз экстернальными(Э) теориями. Интер­нальные(И) наоборот.

1.Д ействие ЭМ и акселератора, порождающее цикличность колебаний реального ВВП

2. Теории Полит делового цикла, причины МАЭ колебаний в действиях правительства в области кредитно-денеж­ной и налогово-бюджетной политики (до выборов - мягкая, после – жесткая; выборный цикл – 5 лет).

3. Теории равновесного экономического цикла, цик­личность объясняются не колебаниями выпуска продукции вокруг тренда потенциального ВВП, а колебаниями, или сдвигами самого тренда в краткосрочном (!) периоде времени.

4. Теория реального делового цикла, причина МАЭ колебаний шоковые изме­нения пр-ти в 1 или > секторах Э, а в более широком смысле - шоковые изменения в технологии пр-ва.

5. Импульсно-распространительная теория циклов. Брошенный в воду камень. Э в своем развитии сталкивается с множеством импульсов, кото­рые дают толчок циклическим колебаниям. Внутренние - М и акселератор. Не затихают, тк. их много: I технологические, климатические, новые пол.иск, войны, револ II эмиссия, нов кр-ден пол., смена пр-ва III шоки спроса частного сектора. 1ТН солнечных пятен, 2денТН (сжатие)(Фридман) 3ТН инноваций 4Психология- волны песс и спт 5ТН Полит- Нордхаус- перед после.

1Циклы Китчина3г4м(золото), Митчел 40месяцев, денежное обращ 2Ц Жугляра(св с кредитом, не он но см ку) 8-10 3Ц Кузнеца(жилища) 20-25 4Ц Кондратьева(время f(x) благ) 48-55

 

Вопрос №42: Безработицы и ее виды. Закон Оукена

1 из проявлений МАЭ НСТ $ безработных.

3 категории населения старше 16 лет. 1) это занятые, или работающие. 2 – безработные (нет работы, но ищут). 3 - лица, не включаемые в состав рабочей силы

1 + 2 – рабочая сила. Уровень БРБ – отношение количества брб к кол-ву рабочей силы.

Виды: 1) Фрикционная БРБ. Связана с поиском и ожиданием работы. Челу, оставившему место не легко занять новое. Ф БРБ, как правило, имеетдобровольныйи кратковременный хар-р. Чаще всего Ф БРБ затрагивает людей, имеющих неплохие проф навы­ки, и люди имеют высокую степень защиты от долго­срочного пребывания в рядах брб. 2) С БРБ. Из-за технологических сдвигов. Машинисты паровозов не нужны. Продолжительный хар-р, вынужденный. Получение квалификации возможно токо пос­ле прохождения опр периода переподготовки, обучения.

Это естественный уровень БРБ (уровень полной занятости, равновесная безработица).

Сочетание «естественный» и «БРБ» не устраива­ет ученых, введен уровень безработицы, не повышающий инфляцию. NAIRU (Non- Accelerating- Inflation Rate of Unemployment). Значит, $ опр предел уровня БРБ, за которым, Э столкнется с инфляцией. Иначе говоря, если правительство будет стремиться снижать безработицу, существующую при уровне потенциального ВВП (полной занятости всех ресурсов), то оно неизбежно столкнется с инфляцией.

$ причины устойчивости в долгосрочном периоде естествен уровня БРБ: страхование, жесткость ЗП => спрос может превысить предложение => безработица.

Вынужденная БРБ возникает в тех случаях, когда уровень ре­альной заработной платы (w1/P) превышает ее равновесное значение (wo/P).

1) Циклическая безработица порождается циклическими колебаниями экономической активности (сжатие производства в отдельных отраслях). Смена жилья, переквалификация не помогают. Приносит явные потери в объеме реального ВВП. Артур Оукен. З-н, по кот страна теряет 2-3% фактич ВВП по отн к потенц ВВП, когда факт уровень БРБ увеличивается на 1% по сравнению с ее естественным уровнем. В Э лит-ре з-н известен как закон Оукена: (Y- Y *)/Y* = - л (U – Un), где Y - фактический ВВП, Y* - потенциальный ВВП, U - фактический уровень безработицы, Un - естественный уровень безработицы, Л (в абсо­лютном выражении) - эмпирический коэффициент чувствительности ВВП к изменениям циклической безработицы (коэффициент Оукена).

Предположим, естественный уровень безработицы составляет 5%, а ее фактический уровень - 8%. Допустим, коэффициент Оукена равен -2,5%. Тогда отставание фактического ВВП от потенциального составит (8%-5%) х -2,5 = -7,5%: страна «недополучила» 7,5% от потенциального ВВП.

Вопрос №43: Деньги и их функции. Денежные агрегаты. Понятие и типы денежных систем

Деньги, по определению, обладают абсолютной ликвидностью.

С одной стороны, гос-во выпускает в обращение деньги как законное средство платежа в Э. Предложение денег (денежную массу) обеспечивает по согласованию с правительством Центральный банк страны. В таком случае, современные деньги представляют собой декретные деньги, которые пр-во провозглашает обязательными для приема при обмене и в качестве закон­ного способа уплаты долгов.

С др стороны, нас страны воспринимает выпускаемые в об­ращение бумажные деньги как общепризнанное средство обмена. Поэтому говорят, что современная денеж­ная система носит фидуциарный характер (от лат. «fiducia» - сделка, осно­ванная на доверии). Доверие пр-ву.

В экономике страны население предъявляет спрос на деньги, посколь­ку они выполняют важные функции. Именно благодаря этим функциям на­селение и ценит деньги. Следует выделить четыре основных функции де­нег: 1) Счетная единица. В бартерной экономике много товаров и нужна была единица измерения ценности. Цена - это пропорция обмена товаров на деньги. 2) Средство обмена. В бартерной экономике необходимо двойное совпа­дение потребностей, а деньги являются посредниками в товарообменных сделках => экономия ТА издержек. 3) Средство сохранения ценности. Люди хранят свое богатство в форме различных активов и деньги являются одним из таких активов. Деньги по­зволяют сохранить ценность богатства, служат его накоплению, хотя их ценность может со временем меняться. 4) Средство платежа. В денежной форме может фиксироваться величина обязательств и долгов; поэтому деньги служат средством платежа. Вексель - кредитные деньги.

Деньги не несут дохода. Отсутствие дохода является платой за высокую ликвидность денег.

Деньги в экономике совершают непрерывный кругооборот, находятся в постоянном движении, меняя своих владельцев. Это движение денег, опос­редствующее оборот товаров и услуг, называется денежным обращением. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансов ка­питала.

В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и закреплены законодательно каждым государ­ством. К важнейшим компонентам денежной системы относятся: 1)нац денежная единица, в которой выражаются цены товаров и услуг; 2)система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте; 3)система эмиссии денег, т. е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение; 4) гос-венные органы, ведающие вопросами регулирования де­нежного обращения.

В зависимости от вида обращаемых денег можно выделить два основ­ных типа систем денежного обращения: 1) системы обращения металличес­ких денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и (или) серебряные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл (в монетах или слитках); 2) системы обращения кредитных и бумажных денег, которые не могут быть обменены на золото, а само золото вытеснено из обращения.

Исторически сформировались такие разновидности систем обращения металличес­ких денег как биметаллизм и монометаллизм.

Известны три разновидности монометаллизма: золотомонетный стандарт (обращением золо­тых монет и свободным обменом бумажных и кредитных денег на золото); золотослит­ковый стандарт, который был введен в Англии и Франции в годы первой мировой вой­ны и предусматривал возможность обмена знаков стоимости на золото только лишь по предъявлению суммы, соответствующей цене стандартного слитка золота; золотодевизный стандарт, введенный в 20-х гг. в большинстве других стран, когда банкноты было разрешено менять на иностранную валюту (девизы), разменную на золото.

Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. положил конец эпохе монометаллизма.

С 30-х гг. XX в. в западных странах постепенно формируется система неразменных кредитных денег (господствующее поло­жение кредитных денег; демонетизацию золота, отказ от обмена банкнот на золото и отмена их золотого содержания; усиление эмиссии денег в целях кредитования частного предпринимательства и государства; значительное расши­рение безналичного оборота; государственное регулирование денежного обращения).

Итак, современная система денежного обращения - это система нераз­менных на золото бумажных и кредитных денег, разменных монет. Произо­шел переход от товарных денег к символическим и кредитным деньгам.

 

Денежные агрегаты

Денежный агрегат –показатель денежной массы.

Денежная масса – совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике, которыми располагают частные лица, институциональные собственники (предприятия, объединения, организации) и государство.

Наиболее ликвидный – М0, который включает наличные деньги в обращении.

M1 – наличные деньги и деньги на текущих счетах, которые могут обслуживаться с помощью чеков. Чек – ЦБ, содержащая приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека по его предъявлении указанной в нем суммы. Депозиты могут быть легко превращены в деньги.

M2 = М1 + деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых институтах. Владельцы получают выгоду, но снять деньги ранее договора нельзя.

М2Х = M2 + депозиты в иностранной валюте.

М3 = М2 + депозитные сертификаты банков, облигаций государственного займа, других ценных бумаг государства и коммерческих банков.

В 2 и 3 – «квази-деньги», которые трудно использовать для сделок, нелегко перевести в наличные.

 

Вопрос №44: Процесс создания банковских депозитов. Мультипликатор денежного предложения

Независимо от эмиссионной деятельности государственного банка, размер денежной массы воз­растает за счет расширения кредитов коммерческих банков. Банки создают новые деньги, когда выдают ссуды и, нао­борот, денежная масса сокращается, когда клиенты возвра­щают банкам взятые ранее ссуды.

Банк№1 располагает активами 100р. Часть этих активов банк обязан хранить как резерв, который предназначен для снижения степени риска неуплаты по обязательствам. Уровень резерва 10%, банк может выдать ссуду 90р. Это новые деньги. Когда срок ссуды истечет 90р. будут возвращены банку и уменьшится количество денег в обращении. Деньги включаются в состав денежной массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы. Однако процесс создания новых денег на этом не заканчивается. Допустим, что клиенты, получившие ссуду 90р., уплатили эти деньги, и их поместили на депозит «Банк №2». Увеличение депозитов позволяет ему выдать новые ссуды – 81р., а общий прирост ден массы в 2-х банках 171 тыс. долл. Следующий этап аналогично

Вывод: процесс создания новых денег банками будет продолжать­ся, но до опр предела. Это мультипликационный эффект расширения банков­ских депозитов.

Конкретно оценить размеры расширения денежной мас­сы путем создания банками новых денег позволяет мульти­пликатор денежного предложения, или банковский мульти­пликатор (т). Он рассчитывается по формулам: m = 1/r * 100%, где r — обязательная резервная норма в %, или m = M/R, где М — прирост депозитов, R — прирост резервов.

Величина «М» в обр завис от обязательных резервных требова­ний.

Работает наборот покупка коммерческим бан­ком у Федеральной резервной системы государственной облигации стоимостью 1000 долл. сокращает резервные ресурсы банка на эту сумму, что в конечном счете приводит к уничтожению банковских депозитов на 10 тыс. долл. (при минимальной ставке резерва 10 %).

Основные факторы, от кот зависит процесс создания новых денег и измене­ние ден массы, - размер мин ставки резервов и спрос на новые ссуды.

 

Вопрос №45: Основные инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка. Сдерживающая и стимулирующая дискреционная кредитно-денежная политика(КДП)

Теории спроса и предложения денег, равновесия на денежном рынке дают научную основу для проведения обоснованной, взвешенной кредит­но-денежной политики, направленной на стабилизацию экономического развития.

КДП (монетарная) - ком­плекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых ЦБ в целях регулиров деловой активности путем планируемого воздействия на состояние кредита и денеж обращ.

ЦБ играет ключевую роль в проведении КДП. Он стремиться обеспечить благоприятные условия для Э роста и цели: регули­рование темпов Э роста, смягчение циклических колебаний, сдерживание инфляции, достижение сбалансированности внешнеэкономи­ческих связей.

Важнейшие инструменыи КДП ЦБ - операции на открытом рынке; учетно-процентная (дисконтная) политика; регулирование обязательной нормы банковс­кого резервирования.

Операции на открытом рынке важны. Покупка или продажа гос долговых цб. (ГКО). ЦБи с мах эффективностью где существует емкий рынок гос ценных бумаг (США, Великобритания, Канада).

Учетно-процентная (дисконтная) политика - ре­гулирование величины учетной % ставки (дисконта), по кот коммерческие банки заимствовать ден ср-ва у ЦБи. Используется ломбардная став­ка - % ставку, по кот ЦБ кредитует коммерческие банки под залог их собственных долговых обязательств. Механизм регулирования учетных ставок достаточно надежно f(x) еще в начале века, но затем его применение стало на­талкиваться на противодействие банков-гигантов, кот устанавливали % ставки по сговору, а не в условиях жесткой конкуренции. Интернационализация хозяйственной жизни также отрица­тельно повлияла на эффективность учетно-процентной политики. Если снижать учетную ставку в современных условиях, то это ведет к отливу капиталов из страны, что серьезно ослабляет влияние монетарной полити­ки на экономическую конъюнктуру. Повышение учетных ста­вок в вызывается не внутриЭ, а международной ситуацией. Рефинансирование. Кредитор последней надежды.

ЦБ имеет возможность непосредственно воздей­ствовать на величину банковских резервов путем регулирования обязатель­ной нормы банковского резервирования. Гибко и оперативно влиять на фин си­туацию и проводить необходимую КДП. Она устанавливается Центральным банком, 3-20%.

Следует выделить две разновидности КДП. 1) мягкую кредитно-денежную политику (ее называют политикой «дешевых денег»), когда Центральный банк: а)покупает гос цб на откр рынке, пере­водя деньги в оплату за них на счета населения и в резервы банков. Это обеспечивает расширение возможностей кредитования коммерческими бан­ками и увеличивает денежную массу. б)снижает учетную ставку %, что позволяет коммерческим бан­кам увеличить объем заимствований и расширить объем кредитования сво­их клиентов по пониженным процентным ставкам. Это увеличивает денеж­ную массу. в)снижает обязательную норму банковского резервирования, что ведет к росту денежного мультипликатора и расширению возможностей кредито­вания Э.

Мягкая КДП направлена на сти­мулирование Э через рост ден массы и снижение % ставок, и наоборот, др против инфл.

2)жесткую кредитно-денежную политику (ее называют по­литикой «дорогих денег»), когда Центральный банк: делает все наоборот.

Рассмотренные выше примеры политики «дорогих» и «дешевых» денег характеризует дискреционную (гибкую) кредитно-денежную политику. Гибкой она называется потому, что изменяется в соответствии с фазами экономического цикла. Стимулирующая политика проводится в фазе спа­да, а сдерживающая — в фазе бума.

ЦБ влияет на конечный совокупный спрос через ряд последовательных звеньев: де­нежная масса, норма процента, инвестиции, совокупный спрос, нацио­нальный доход.

Недостатки дискреционной КДП, по мнению представителей монетаризма, отсутствуют в автомати­ческой КДП. Смысл по монетарному правилу: масса денег в обращении должна ежегодно увеличиваться темпами, равными по­тенциальному росту реального ВВП (приблизительно 3-5% в год). Однако, строгое следование этому правилу «связывает руки» правительству и пре­пятствует проведению краткосрочной КДП ЦБ, и поэтому монетарное правило ни в одной из стран с ры­ночной экономикой не было одобрено в законодательном порядке.

У всего этого недостаток- временной лаг, может быть ошибка, следовательно нада автоматизация- прогрессивная с-ма н-обложения. Снижения налогов- импульс к развитию, работает и на перегреве Э. Причем не может быть промаха

Вопрос №46: Реальное и финансовое инвестирование. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Фондовые биржи и их структура

Финансовый рынок(ФР) – механизм (пере)распределения капитала между кредиторами и заемщиками. Он – сердце экономики и там ищут ср-ва для развития реального сектора Э.

Инвестирование в широком смысле- расставние с деньгами сейчас, чтобы получить больше потом. Реальное И- И в какой-либо тип реально осязаемых активов. Финансовое И- записанные на бумаге контракты.

Рынок банковских кредитов, выпуск ценных бумаг(банк/собственность), возвратность(долг-облигация/рынок собств-акция), движение (1/2, биржевой оборот/вне его), финансовый(рынок денегГКО/ рынок капитала-облигации).

Цб- з-д-но признанное право на доходы в будущем. Акция/облигация.