Инвестиционная политика предприятий

 

Поступательное движение экономики непосредственно связано с воспроизводством основных фондов, так как удовлетворение возникающих общественных потребностей требует реконструкции, технического перевооружения существующих основных фондов или создания новых, способных давать требуемую продукцию. Для достижения этой цели нужны дополнительные ресурсы, капитал (инвестиции).

В экономике предприятия инвестиции рассматриваются только как инвестиции в основные средства. Инвестиционные расходы подразделяются на амортизационные, направляемые на замену изношенного оборудования, зданий, и сооружений, и чистые инвестиции, добавляющие и расширяющие существующий физический капитал и тем самым способствующие экономическому росту предприятия.

Источники инвестиций на предприятии делятся на следующие группы:

- Собственные источники инвестиций:

· Собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховым компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий;

· Иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок);

· Привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи акций;

· Средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными обществами, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

· Благотворительные и другие аналогичные взносы.

Внешние (заемные) источники инвестиций:

· Ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

· Иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального или нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий (организаций) различных форм собственности и частных лиц;

· Различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства.

Реальные инвестиции в производство являются результатом взаимодействия целого комплекса условий хозяйствования. Не всегда это взаимодействие благоприятно для предприятия. Поэтому необходимые средства для инвестирования найти зачастую бывает проблематично. Эффективным средством активизации инвестиционной деятельности предприятия являются арендные механизмы. В мировой практике существуют следующие арендные механизмы: аренда, лизинг, франчайзинг.

Аренда – это основанный на договоре имущественный наем, предполагающий срочное возмездное владение и пользование или временное пользование имуществом путем передачи его арендодателем арендатору за плату. В аренду может сдаваться как движимое, так и недвижимое имущество. В договоре аренды участвуют две стороны:

1. Арендодатель – собственник имущества, сдающий его в аренду (в качестве арендодателя могут выступать также лица, уполномоченные законом или собственником сдавать имущество в аренду);

2. Арендатор – получатель имущества, использующий его в своих целях в соответствии с назначением имущества или согласно условиям, зафиксированным в договоре.

Лизинг – это сделка, при которой одна сторона (лизингодатель), по поручению (спецификации) другой стороны (предприятия), вступает в соглашение о поставке с третьей стороной (производителем), по условиям которого лизингодатель приобретает машины, средства производства или другое оборудование на условиях, одобренных лизингополучателем (предприятием), так как они затрагивают его интересы, и вступает в соглашение (лизинговый контракт) с лизингополучателем, предоставляя последнему право использовать оборудование в обмен на уплату лизинговых платежей (т.е. это особый вид аренды различных машин, техники, оборудования, средств транспорта, строительства, компьютеров, производственных сооружений и др., как правило, с последующей передачей их в собственность лизингополучателю). Классическая схема лизинга предполагает трех участников: предприятия – производитель оборудования, арендодатель – лизинговая фирма (компания) и арендатор – лизингополучатель.

Субъектами лизинга являются:

1. Лизингодатель – это физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет;

2. Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

3. Продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

 

			Гарант
		Лизингополучатель

 

 

Рис. 9. Схема лизинга

 

Франчайзинг – это способ взаимодействия малого и крупного бизнеса, при котором крупное предприятие (франчайзер) на основании договора предоставляет право мелкому предприятию (франчайзи) использовать его товарный знак, фирменные технологии и отработанную систему ведения бизнеса за установленное вознаграждение. Наибольшее распространение франчайзинг получил в таких сферах, как рестораны быстрого обслуживания, закусочные, розничная торговля, автосервис, помощь в ведении бизнеса, туристический бизнес и др.

Выделяют товарный, производственный, сервисный франчайзинг, франчайзинг бизнес-формата.

Товарный франчайзинг – франчайзи осуществляет продажу товаров, производимых франчайзером, под его товарным знаком и, по сути, является составным элементом контролируемой франчайзером системы сбыта.

Производственный франчайзинг – франчайзи производит продукцию под торговой маркой франчайзера, используя для этого запатентованную им технологию и поставляемые франчайзером сырье и материалы.

Сервисный франчайзинг – распространен в сфере услуг. Франчайзи получает право осуществлять определенный вид деятельности под торговой маркой франчайзера.

Франчайзинг бизнес – формата предусматривает передачу франчайзи технологии организации и ведения бизнеса. Он полностью идентифицируется с франчайзером и становится элементом общей коммерческой системы. При этом франчайзер может быть предприятием – производителем, оптовым или розничным торговцем или оказывать услуги.

Преимущества франчайзинга:

1. Фирма - франчайзи приобретает некоторую гарантию своего существования;

2. Фирма - франчайзи экономит средства на маркетинговых исследованиях, консультациях и других услугах профессионалов;

3. Фирма - франчайзи имеет гарантию поставок сырья, материалов, полуфабрикатов;

4. Фирма - франчайзи открывает свое дело с меньшим риском;

5. Фирма - франчайзи получает советы и поддержку от своего партнера – крупной фирмы.

Также очевидна заинтересованность крупных фирм в развитии франчайзинга. Они расширяют сферу сбыта своей продукции, проникая на небольшие и отдельные рынки, и следовательно, имеют информацию для быстрого реагирования на изменение спроса, привлекают дополнительный капитал, устанавливают строгий контроль за качеством продукции и услуг, производимых и реализуемых оператором.

Недостатки франчайзинга:

1. Необходимость учета интересов партнера – крупной компании и других держателей акций, что может создавать стрессовые ситуации у франчайзи;

2. Необходимость регулярных отчислений от прибыли крупной компании;

3. Размер регулярных отчислений не от прибыли, а от объема продаж может поставить держателя лицензии в трудные финансовые условия;

4. Наличие права у продавца лицензии проверять финансовую документацию, обязательность придерживаться методов ведения бизнеса, изложенных в инструкции партнерской компании, могут сдерживать инициативу и ограничивать возможности маневра;

5. Выкуп (по требованию компании – партнера) всего необходимого оборудования и материалов может ограничить в действиях держателя лицензии.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой вложение инвестиций, т.е. инвестирование и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Инвестиции – долгосрочные вложения средств как внутри страны, так и за рубежом в целях создания новых и модернизации действующих предприятий, освоения новейших технологий и техники, увеличения производства и получение прибыли.

Инвестиционная политика – определение наиболее приоритетных направлений капитальных вложений, от которых зависит повышение эффективности экономики, обеспечение наибольшего прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат.

При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений. В объем капитальных вложений включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство. К капитальным вложениям относятся затраты на строительные работы всех видов, на приобретение производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, включаемых в сметы на строительство, на прочие капитальные работы и затраты. Затраты на капитальный ремонт в капиталовложения не включаются.

Субъектами инвестиционной политики являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, различные предпринимательские организации – банковские, страховые и посреднические.

Инвестор – осуществляет вложение собственных, заемных и (или) привлеченных средств в виде инвестиций.

Заказчики – это инвесторы, а также физические или юридические лица, уполномоченные на то инвесторами, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Подрядчики – это физические или юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемому с заказчиками. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию.

Пользователи объектов инвестиционной деятельности – это инвесторы, а также другие физические и юридические лица, в том числе иностранные, государственные органы и органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты инвестиционной деятельности.

Объектами инвестиционной политики в Российской Федерации являются:

1. Вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях народного хозяйства Российской Федерации;

2. Ценные бумаги;

3. Целевые денежные вклады;

4. Научно-техническая продукция;

5. Другие объекты собственности;

6. Имущественные права;

7. Права на интеллектуальную собственность.