Равновес-е ден рынка. Мех-м его устан-я



Мы поможем в написании ваших работ!


Мы поможем в написании ваших работ!



Мы поможем в написании ваших работ!


ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Равновес-е ден рынка. Мех-м его устан-я



=ие на ден р-ке достигайся, когда спрос на реал касс остатки.( l (y+, i-))поглащает все созданное банковской системой количество д-гВ класс концепции =ие на р-ке д-г выводится из колич-го уравнения обмена, тождества Сэя и закона Вальраса. Так, в эк «продукты уплач-ся за продукты» Сей, не может быть расхождения м/у спросом и предложением, если и спрос и предложение выражены в относительных ценах, т к любое предлож-е порождает соотв спрос. В ден эк ,т е когда 1 из благ функ-ет как ср-во обращ-я, суммарный спрос на n-1 благо будет = их предлож-ю лишь при усл =ва спроса и предлож-я д-г (n-го блага), что следует из з-на Вальраса. Любые же отклон-я от =весных зн-ний носят кр/срочный хар-р и преодолеваются с пом мех-зма .автом-ой стабил-ции… Р=ие на ден рынке опр-ся условиями колич-го ур-ния обмена: М=куР=L В дан концепции эк-ка относ-ых цен выступаег как некое абстрактное образ-е, не учит-е абсолютных цен. В рез ценность д-г оказ-ся неопр-ой., т е д-ги нейтральны.Þ Dия, происходящие на ден р-ке, никоим образом не влияют на реал переменные в эк. Един-ным пар-ром, связ=им д-ги и реал переменные, явл цены, а т к цены абсол-но гибкие, то любые врем-ые несоотв-я в спросе и предлож-и как в реал, так и в ден секторах проявл-ся иск-но в ценовых колебаниях. Кейнс р=иена ден р-ке устан-ся, если все созданное БС ден предложение полностью распределено м/у 'транак-ым и спекул-ым спросом на д-ги и держится суб-тами в виде реал касс остатков: М/Р = ку+L· - Li*i (¨¨)При зад Н ф-ции ден спроса и предложения д-г явл функ-ми одних и тех же аргументов: у и i . Т о, условия р=сия на ден р-ке опр-ся из одного ур-ния (¨¨) с 2 неизв-ми (у, i).Þ сущ-ет множ-во вариантов его реш-я, т е имеется множ-во комбинаций парных зн-ний НД(у) и i , при кот на рынке д-г устан- ся р=сие , совок-сть всех комбин-й равновесных у и i составляют кр LМ. (по граф-у из уч-ка Гальпер. Рис 4.12 стр 120 оси i и l, М/Р Þ l (y+, i-) = М/Р (Н+,rr-, i-) При Н0и у0 i=i0, if H­Н1,то при у0 i0 ¯i1. Если у0­у1 при Н0 Þi­ i2. Кейн трактовка ден спроса и р= ия на ден р-ке приводит к выводу, д-ги не явл нейтральными, Dия на р-ках д-г и благ оказыв-т др надр взаимное влияние через мех-зм i. В монетаризме р=ие на ден р-ке устан С учетом фридман-го ур-ния ден спроса М*[ 1/( f(ур , ra , rb, p)] = Р*ур напом-т ур- е Фишера Мv=Ру. НО здесь 1тек д-д заменен на перманентный , это корректно т к д=д явл бюдж огр-нием ден спроса , а в монетор-е ДХ ориент-ся не на тек , а на перман д-д. Þ т к перман д-д явл более устойч-м по сравн-ю с тек спрос на д-ги –более устой по срав с колич теорией .2 ск-сть обрщ-я д-г (v) из экзог-го пар-ра превращ-ся ф-цию зн-ние кот эндог опред-ся в пр-ссе оптим-ии структуры портфеля активов. При этом хар-р дан ф-ции таков, v представ-ся по Фридману достат-но устойч вел-ну. 3 вкл-е в p в ф-цию ден спроса превращ ет ее и статич в динам-ую. Монетаризм отлич-ся от кейнс –ва еще тем, что монет-зм расшир портфель активов( т.е по мимо им-ва есть и др активы ) Þ вз/дей-е ден р-ка с реал переменными в эк осущ-ся не только с пом i , но и через эфф-кты им-ва и субституции. Эф-т им-ва :­д-г(касс ост-в) в составе портфеляÞнаруш-е оптим стр-ры портф-я и

­ им-ва. Þ избыток д-г ®1 фин акитивы 2 реал капитал 3 реал блага Þ:­AD . Эф-т суб-и эк/суб-ты реаг-т не на ­реал касс ост-в, а на ¯ i по фин активам, вызван-е ­М(ден масса). Если фин активы и реал капитал вз/замен-ы Þ¯ дох-сти по обл-м,­доли акций, ­I, ­ AD.

Сдвиги кр спроса и предложения д-г+ ден-кред политика Принцип нейтральности денег у (нео) классиков Никакие мероприяти не фискальные не монет-ые не явл не только не эфф-ми, но и вообще не дейст-ми. Влияние Dден предлож-я (М) на эк опис-ся колич ур-нием у=(1/к)*(М/Р), у реал НД, М номин ден предл-е, Р- ур цен ,к –коэфф реал касс остатков.Это Кембриджский эфф-т (цель восстановить оптим р-р реал касс остатков): ­МÞ наруш-е оптим р-ра М/Р, а т к предъявл-ся только LсдÞ­спрос на блага(AD), а AS фиксир-но (вертик прямая в силу полной занятости) Þ ­Р. Кенс-во . Д-гиср-во обращ-я и вид им-ва (т е фин активы наряду с обл-ями). Т к есть Lим ÞDие М влияет на реал сектор через сектор им-ва. Эфф-т Кейнса:­¯МÞ наруш оптим стр-ра портфля фин активов( д-ги и обл-ии), т е спрос на обл-ии Þ ­¯ тек курс обл-й Þ ¯­i Þ­¯ I Þ ­¯ AD. Т о д-ги не нейтральны, ден-кр политика оказ-т влияние на реал сектор эк через D i. В соотв-ии с кейн-вом ден-кр политика дей-на, но наоболее эфф-на как сдерж-ая в период подъема. Возмож-сти активз-ии эк во время спада огр-ны т к эк в это время зачастую оказ-ся в инвест или ликвид ловушках.

 

Рынок денег и его равновесие
Реакция субъектов денежного рынка на сдвиги кривых спроса и предложения денег

Под рынком денег в макроэкономике понимается совокупность отношений между банковской системой, создающей всеобщие платежные средства - деньги, и "публикой", предъявляющей спрос на них. "Публикой" считаются все экономические субъекты, кроме банков.

1. Наличные деньги в обращении ( М0).

2. Депозиты населения в сбербанках до востребования.

3.Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования.

4.Средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах.

5.М1 = 1 + 2 + 3 + 4 .

6. Срочные вклады в сбербанках.

7. М2 = 5 + 6 .

8. Депозитные сертификаты банков.

9. Облигации государственного займа.

10.М3 = 7 + 8 + 9 .

Общим из всех денежных агрегатов является то, что их компоненты отражаются в пассиве консолидированного баланса банковской системы (ЦБ и коммерческие банки).

Количество денег в стране увеличивается, если :

n растет денежная база (H).

n снижается норма минимального резервного покрытия (а).

n уменьшаются избыточные резервы комм.банков (б).

n снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения (r).

Кейнс выделил 3 мотива, порождающие спрос на деньги: трансакционный (для сделок); мотив предосторожности ( для непредвиденных платежей и неожиданного снижения доходов); спекулятивный мотив.

Равновесие на денежном рынке достигается тогда, когда все созданное банковской системой количество денег добровольно держится "публикой" в виде кассовых остатков , т.е. в форме наличных денег и чековых вкладов. Условие равновесия на рынке денег при заданном уровне цен записывается равенством:

- уровень цен,

- спрос на реальные кассовые остатки.

Представим графически взаимодействие спроса и предложения на рынке денег.

M/P(Ho,i)

I M/P(H1,i)

i2

 
 


i0

i1 l(Y1,i)

l, MP

l(Yo,i)

 

При денежной базе Ho и национальном доходе Yo ставка процента примет значение io. Если денежная база увеличится до H1 , то при том же доходе Yo ставка снизится до i1

Рост дохода до Y1 при денежной базе Ho поднимет ставку до i2 Совокупность всех комбинаций Y и i , которые при заданном количестве денег обеспечивают равновесие на денежном рынке, образует LM -кривую.

Выбор кривой предложения денег зависит от целей государства. Если цель - постоянная % ставка, то это может сгладить избыточное расширение производства и наоборот. При инфляции % ставку лучше отпустить ( вертикальная кривая). Если изменяется скорость обращения денег, то надо стабилизировать % ставку для предотвращения воздействия колебания денежной массы на деловую активность.

 

i M

 

l

l,M

l – спрос на деньги, M – предл-е. пусть в нач мом вр на рынке уст-ся равн-е при % ст i, далее предп, что ден база увел. Тогда при то же ур дохода % ст сниз-ся до i1, если возрастает нд, то при первоначальной ден базе % ст возрастает до i2. при опр ур % ст и ВНП эта комбинация опр-ся как кривая lM. Пусть предл-е ден фиксирована. Тогда при увел дохода и спроса на деньги равн-е мб достигнуто только за счет роста % ст. LM – мн-во всех равнов точек на рынке денег, кот имеет полож наклон.

i M i LM

i1

i0 l

M/P Y



Последнее изменение этой страницы: 2016-09-05; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.236.232.99 (0.015 с.)