Вопрос 2. Источники формирования оборотных активов.

Все источники формирования оборотных активов делятся на собственные, заемные и привлеченные.

В состав собственных источников входят:

1. уставный капитал. Со временем появляется и добавочный капитал

2. резервный капитал

3. нераспределенная прибыль

4. целевое финансирование

5. устойчивые пассивы – источники, приравненные к собственным (заработная плата)

основным источником формирования оборотных активов является собственный капитал. Для нормального функционирования предприятия величина собственного капитала должна быть больше суммы внеоборотных активов. Разница между собственным капиталом и внеоборотными активами называется собственным оборотным капиталом.

В процессе деятельности источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль. Величина накопленной прибыли, направленной на пополнение норматива оборотных средств зависит от возможного увеличения прибыли в данном году, намечаемых направлений ее использования от изменения самого норматива оборотных средств и от привлечения других источников.

Устойчивые пассивы – это средства, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в обороте и используются на законных основаниях. К устойчивым пассивам относят:

1. минимальная задолженность по заработной плате и отчисления на социальные нужды

2. платежи заказчиков по части готовности продукции – продукция оплачивается частями.

3. Минимальная задолженность по залогам за тару

Но в финансовом планировании организаций в качестве устойчивых пассивов планируется только минимальная задолженность по оплате труда работникам организации. При расчете минимальной задолженность по заработной плате определяется период в днях между датой начисления и датой выплаты заработной платы, затем рассчитывается однодневная сумма задолженности по заработной плате и умножается на количество дней, в течение которых она числится в обороте организации.

 

Заемные источники формирования представлены в основном краткосрочными кредитами банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Коммерческие кредиты – позволяют получить денежные средства взаймы под оговоренный процент на срок менее года с оформлением векселя или иного долгового обязательства.

 

Привлеченные средства – кредиторская задолженность. Она имеет в себе несколько составляющих:

1. Краткосрочная задолженность за товарно-материальные ценности

2. Задолженность по оплате труда

3. Задолженность по платежам в бюджет

4. Задолженность по социальному страхованию

5. Задолженность прочим кредиторам

В финансовый цикл входит период погашения дебиторской задолженности.

Финансового цикла необходимы следующие показатели:

1. Оборачиваемость средств расчета показывает снижение или расширение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием; оборачиваемость средств расчета – оборачиваемость дебиторской задолженности. ОБср=выручка/дебиторская задолженность среднегодовая. Оборачиваемость средств расчета в днях характеризует средний срок погашения задолженности. Обсрд=360/ОБср

2. Оборачиваемость запасов – показывает увеличение или снижение оборотов производственных запасов. Снижение коэффициента говорит об увеличении срока хранения запасов. Обз= с/с продаж/запасы среднегодовые. Оборачиваемость запасов так же можно рассчитать и в днях: 360/Обз – характеризует средний срок оборота запасов

3. Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию – Обкз= с/с продаж/КЗсреднегод. В днях – Обкзд=360/ОБкз – рост этого показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности, т.е. снижение роста покупок в кредит

4. Продолжительность операционного цикла – Опер.ц.=ОБсрд + ОБзд

5. Финансовый цикл = Опер.ц. – Обкзд

Основными показателями эффективности использования оборотных средств являются:

1. Рентабельность оборотных активов – Роа=прибыль от продаж/ среднегодовые оборотные активы *100% - этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала и отражает финансовую эффективность работы организации.

2. Оборачиваемость оборотных активов Обоа=ОА*Д/ Vрп, где Vрп - объем реализованной продукции (выручка от реализации), Д – длительность периода в днях

3. Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов)= Vрп/ОА – значение коэффициента показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств.

4. Обратный коэффициент оборачиваемости (коэффициент загрузки) – АО/ Vрп=1/Коб – показывает величину оборотных активов, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции. Так же этот показатель является коэффициентом обеспеченность оборотными средствами. Чем меньше значение этого показателя, тем рациональнее и эффективнее используются оборотные средства организации.

5. Ускорение оборачиваемости оборотных активов способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота, т.е. улучшается платежеспособность и финансовое состояние. Под абсолютным высвобождением понимают прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции.

 

 

Основными причинами возникновения и функционирования кредитных отношений являются:

1. Общеэкономические причины (товарное производство, движение стоимости в сфере товарного обмена, само функционирование предприятия на условиях коммерческого расчета.

2. Специфические причины – сезонность, несогласованность между накоплением средчств и их расходованием, отклонение фактического использования оборотных средств от их норматива

Возникновение кредита связано с необходимостью обеспечения непрерывного процесса воспроизводства и с временным высвобождением средств одних предприятий и появлением потребностей у других.

Кредитные отношения характеризуются тем, что их субъектами являются две стороны – кредитор и заемщик. Субъектами могут быть специализированные финансово-кредитные учреждения и предприятия, имеющие временно свободные денежные средства. Объектом кредита может выступать денежные средства, товарно-материальные ценности, затраты, товары, выполненные работы и оказанные услуги. Основными объектами при краткосрочном кредитовании являются производственные запасы, незавершенное производство, затраты будущих периодов, готовая продукция, платежные операции с поставщиками и покупателями.

Объектами долгосрочного кредитования являются: капитальные вложения, связанные с реконструкцией, модернизацией предприятия, внедрением новой техники или усовершенствование технологии производства.

 

Принципы кредитования

 

1. Целевой характер кредита заключается в том, что кредит дается на определенные цели. Этот принцип имеет важное экономическое значение при расчете величины кредита и стимулирует его целенаправленное использование.

2. Принцип возвратности – означает, что денежные средства, предоставленные в виде ссуды, служат лишь временным источником пополнения средств и по истечении определенного времени должны быть возвращены банку.

3. Принцип срочности – т.е. сумма подлежит возврату в определенные сроки в соответствии с принятыми заемщиком обязательствами

Возвратность и срочность стимулируют рациональное использование денежных средств.

4. Принцип платности – означает, что за предоставленные кредиты банки взимают плату в виде процентов. Процентные ставки зависят от срока использования кредита, риска неплатежеспособности заемщика, содержания кредитуемого мероприятия ставок конкурирующих банков, и других. Случае неуплаты вовремя банки вправе начислять штрафы.

5. Дифференцированный характер кредита – этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям заемщиков.

6. Принцип материальной обеспеченности – означает, что по условиям кредитования заемщик обязан гарантировать кредитору возврат кредита. Основными видами кредитного обеспечения являются: залог, гарантии, поручительство, страхование.