Паевые инвестиционные фонды (пифы)

 

ПИФ ПАФ ой ой ой как растет капитальчик мой.

 

Данный объект инвестирования еще довольно новый и неизвестный для широкого круга лиц. В тоже время в развитых западных странах люди часто используют вложения в такие объекты инвестирования.

 

Суть работы ПИФов основана на том, что капиталом группы людей управляют профессиональные инвесторы. Они следят за рынком, покупают и продают акции, недвижимость, облигации и другие финансовые объекты. Прирост капитала, который может получить инвестор ПИФа, может намного превысить самые высокие ставки по депозитам в банках. Процент прироста личного капитала в ПИФах может составлять 30 и даже более процентов годовых. Однако рост стоимости паев ПИФа в предыдущее время еще не означает гарантированного роста в будущем.

 

Рассмотрим ПИФы на примере истории коллективного инвестирования в США.

В США первый взаимный фонд был создан в 1924 году и назывался Massachusets Investory Trast. В то время взаимные фонды очень тяжело приобретали доверие инвесторов. На этот период приходился один из тяжелейших кризисов мировой экономики, а пропаганда новой инвестиционной концепции, естественно воспринималась населением настороженно. Вплоть до 50-х годов индустрия взаимных фондов росла очень слабо. Не помогло даже принятие в США закона об инвестициях в 1940 г. и закона о трасте в 1939 г. В середине 50-х начался бурный рост взаимных фондов. Если в 1951 г. они управляли $ 57 млн. находившихся на 22 тыс. счетов, то в 1960 г. на 179 тыс. счетов находилось уже 10 млрд., а к 1963 году эти цифры увеличились соответственно до 75 млрд. и 324 тыс. счетов. Однако большинство инвесторов обратили внимание на паевые фонды только в конце 70-х - начале 80-х годов прошлого века, когда проценты, которые банки предлагали своим вкладчикам, оказались настолько низки, что не покрывали даже текущих темпов инфляции. Уже в 1997 г. суммарные активы американских фондов приблизились к 4,5 трлн., общее число фондов превысило 70 тыс., пайщиков – 150 млн. человек. При этом фонды активно поддерживает американское правительство. Взаимные фонды стали главным звеном американской пенсионной системы “План 401”. Согласно этому плану, компания ежемесячно отчисляет часть зарплаты своих сотрудников в несколько инвестиционных инструментов, среди которых есть и паевые фонды. Таким образом, значительная доля инвестиций поступала в инвестиционные фонды через пенсионные схемы. В результате сегодня в США ПИФы буквально накачаны деньгами, и именно они преобладают на американском рынке капитала. Именно они – наиболее активные инвесторы, за каждым шагом которых следят участники рынка. Итак, как видим, историю взаимных фондов можно с уверенностью назвать историей впечатляющего финансового успеха новой инвестиционной концепции. А история последних 20 лет, несомненно, является триумфом данной инвестиционной концепции.

По итогам 2006 года суммарные активы американских фондов превышали 10 000 000 000 000 (десять триллионов) долларов США. Для сравнения сумма поступлений в государственный бюджет Украины в 2007 году должна составить 157 миллиардов гривень, что в долларовом эквиваленте составляет 31 миллиард долларов США. Таким образом суммарная стоимость активов фондов в США в 2006 году превышает более чем в 300 раз сумму государственного бюджета Украины 2007 года.

 

 

В Росии и в Украине в начале 90-х годов были фонды коллективных инвестиций, которые оставили неприятный осадок у людей. Это были компании типа АО ”МММ”, “Русский Дом Селенга”, всевозможные трасты и др., которые собрали деньги людей и исчезли. Важной особенностью этого этапа было то, что, во-первых, эти компании не сообщали, куда они вкладывают привлеченные средства, а во-вторых, некоторые из них даже не обещали их возвратности. События 90-х годов выявили это и в значительной мере подорвали доверие населения к подобным компаниям.

Правовую основу деятельности ПИФов определяет Закон Украины «Об институтах совместного инвестирования (паевых и корпоративных инвестиционных фондах)», который был принят в 2001 году. Данный закон определяет правовые и организационные основы создания, деятельности и ответственности субъектов совместного инвестирования, особенности управления их активами, устанавливает требования к составу, структуре и хранению активов, особенности размещения и оборота ценных бумаг институтов совместного инвестирования, порядок и объем раскрытия информации институтами совместного инвестирования с целью привлечения и эффективного размещения финансовых ресурсов инвесторов.

Что же представляют современные ПИФы в Украине и как воспользоваться их услугами?

ПИФы вкладывают деньги частных инвесторов (граждан и предприятий) в акции, облигации и депозиты. ПИФы выпускают паи – ценные бумаги, которые подтверждают долю пайщика. Паи ПИФов постоянно изменяются в цене. При благоприятных условиях в экономике паи растут в цене, при кризисах цена на паи падает. Покупка пая ПИФа – один из самых простых и безопасных способов для частного инвестора сыграть на фондовом рынке. Суть работы ПИФа состоит в том, что средства отдельных инвесторов консолидируются и вся сумма вкладывается под руководством управляющей компании. Полученный на фондовом рынке доход делится пропорционально вкладу каждого пайщика и выражается в повышении цены пая.

ПИФы бывают открытыми, интервальными и закрытыми. Кроме того указанные ПИФы могут быть диверсифицированными (со смешанными вложениями) и недиверсифицированными (с вложениями в один актив). Паи открытого ПИФа можно купить или продать в любой рабочий день. Паи интервального ПИФа можно продать только в течение одного интервала, но не реже одного раза в год. Закрытый ПИФ выкупает паи только при своем закрытии (ликвидации), однако его паи могут быть проданы на бирже.

Наиболее рискованными являются ПИФы недиверсифицированные, но они могут дать и самый большой доход.

Установленные законодательством условия работы ПИФов предполагают максимальную информационную открытость.

Паи ПИФов продаются в офисах управляющих инвестиционных компаний или у так называемых агентов (в банках). Если человек решил купить паи ПИФа, он приходит в офис управляющей компании или к агенту, заполняет необходимые документы, оплачивает стоимость паев на дату покупки, уплачивает незначительные суммы за открытие счета в ценных бумагах в банке, за зачисление паев на счет, брокерские услуги в момент покупки и продажи пая. Если в момент продажи пая его цена увеличилась и инвестор получил доход, то с дохода положено уплатить также налог государству. Учитывая расходы на обслуживание и налог с доходов, компании и их агенты рекомендуют использовать для инвестирования в ПИФы суммы начиная с 10000 гривень.

В целях мобильности рекомендуется покупать паи открытых ПИФов, которые можно в любое время продать.

После покупки пая необходимо следить за фондовым рынком и за изменением стоимости принадлежащих инвестору паев. Информацию можно получать из газет, телепередач, а главным образом из различных источников в сети Интернет.

Характеристики объекта инвестирования – паевые инвестиционные фонды:

 

*Доступность – объект инвестирования доступен в больших городах. Минимальная сумма вложения – стоимость пая плюс расходы. Рекомендуемая сумма вложения – от 10000 гривень (2000 долларов США).

*Сложность (простота) – процесс оформления пая занимает довольно длительное время, по-сравнению с вложениями в депозиты.

*Уровень доходности – колеблется, позволяет прирастить капитал или уменьшить капитал.

*Быстрота окупаемости или оборачиваемости инвестиционных средств – вложенные средства могут удваиваться в течение 2-3 лет. Таким образом, процентная ставка при благоприятной тенденции будет более 25% годовых с учетом вычетов расходов.

*Уровень риска – средний.

 

ИНВЕСТИЦИИ В АКЦИИ

У инвестора имеется возможность вложить свой личный капитал, купив акции компаний (акционерных обществ). В данном случае инвестор имеет возможность прирастить свой личный капитал за счет роста стоимости курса акций, а так же за счет дивидендов, которые выплачиваются по акциям. При этом следует всегда помнить, что курс акций может как вырасти так и упасть, а дивиденды выплачиваются не всегда.

 

Если в случае с паевыми инвестиционными фондами личный капитал управляется профессиональными специалистами в сфере инвестиций, то при самостоятельной покупке акций инвестор полностью самостоятельно управляет личным капиталом.

 

Чем же привлекательны вложения личного капитала в акции? Как валюта, банковские металлы, курс ПИФовских паев так и курс акций постоянно изменяется. Однако курсы валют поддерживаются государствами и поэтому не имеют значительных колебаний. Курсы банковских металлов и ПИФовских паев также не подвержены резким колебаниям. Курсы акций могут проявлять как медленные колебания так и очень быстрые, практически мгновенные, значительные по величине рост и падение. Праивльно вложив незначительную сумму в акции перспективной компании, можно прирастить личный капитал на сотни и даже тысячи процентов.

 

Графические примеры

 

 

колебания валют

 

Колебания курса акций

 

 

 

В настоящее время в Украине в отличие от государств с развитой рыночной экономикой по разным причинам не развита торговля акциями. Всвязи с этим слишком малы возможности вложения в акции для большинства людей. Однако ситуация может измениться, поэтому рассмотрим необходимый минимум для инвестирования в акции.