Сущность и функции финансов предприятия. Зарождение и основные этапы эволюции финансового менеджмента.

Сущность и функции финансов предприятия. Зарождение и основные этапы эволюции финансового менеджмента.

Финансы п/п – совокупность эк. отношений, по ср-вом которых образуются, распределяются и используются децентрализов. фонды денежных средств как для нужд самих п/п, так и для удовлетворения общегосударственных потребностей.

Основу финансов составляют явления, возникающие при аккумулировании, расходовании и использовании денежных средств.

Финансы п/п выполняют 3 осн. ф-ции:

1) обеспечивающая – п/п должно быть полностью обеспечено в оптим. размере необх. денеж. средствами, причём все расходы должны быть покрыты собств. доходами. Если имеет место времен. доп. потребность в ср-вах, то она покрывается за счёт заёмных источников.

2) распределительная – направлена на обеспечение процесса расширенным воспроизводством на п/п. Получаемая выручка от реализации направляется на возмещение затрат на пр-во и реализацию, др. часть распределяется м/у п/п и бюджетом.

3) контрольная – связана с применением различного рода стимулов, поощрений и санкций, а также соответствующих показателей. Если п/п самостоятельно, своевременно рассчитывается с банками и поставщиками, оно тем самым улучшает свои конечные результаты, повышает эффективность пр-ва. Гл. показатель – наличие у п/п ден. ср-в обеспечённость оборот. ср-ми и т. д.

На определённом этапе обществ. развития появл-ся объектив. необх-сть создания и использования на науч. основе комплексн. системы упр-я финансами п/п.

Особую важность приобретают проблемы эффективного использования финансов в рын. эк-ке. Впервые реализация деятельности по управлению эк. процессами на научной основе имеет место со второй половины 19 в. В это время происходит быстрое научно-тех. развитие пр-ва. Происходят изменения взаимоотношений м/д п/п и банками. В этой ситуации обострилось противоречие м/у действующей орг-цией пр-ва и новыми требованиями хозяйств-ния.

С инициативой науч. рук-ва выступил Файоль. Он предлагает комплексную систему администрирования, где особое есто отводится ф-ции управления финансами. На начальной стадии система упр-я финансами была нацелена на обеспечение непрерывного функционирования пр-ва. В дальнейшем внимание ФМ направлено на выявление выгодных финн. операций, инвестиционных вложений, способствующих приумножению капитала.

Этапы научных исследований в области финн. проблем:

1) 50-е гг. 20 в. – создание теоретич. основприменения дисконт. методов при оценке эф-сти инвестиц. проектов (ЧДД, ВНД, ДСО).

2) 60-е гг. 20 в. – применение новых методов анализа имущества (активов п/п), акцент-е внимания на операциях с ценными бумагами.

3) 70-е гг. 20 в. – привлечение новых инструментов фондового рынка (фьючрсы, абционы) и методика их оценки при выборе и реализации инвестиционных проектов.

4) 80-е гг. 20 в. – введение многочисленных новшеств в методике, формах финансирования, кредитования хоз. субъектов, аккумулир-и капитала, страховании п/п в условиях усиливающейся конкуренции.

В наст. время науч. знания идут по пути дальнейшего совершенст-ния ранее разраб-х методик с учётом соврем. факторов.

 

Сущность финансового механизма предприятия. Механизм управления финансовыми отношениями предприятия. Механизм управления денежными фондами предприятия.

Фин. механизм п/п – это система управления его финансами, предназначенная для организации взаимодействия финн. отн-й п/п и его фондов ден. ср-в с целью эффективного их воздейст-я на конечные результаты пр-ва, устанавливаемые гос-вом требования эк. законов путём принятия законодат. и нормативных актов.

Фин. механизм включает: 1) упр-е финн. отношениями; 2) упр-е ден. фондами.

Упр-е финн. отн-ми включает в себя:

1) финн. отн-я с др. п/п и организациями (поставщики, потребители, трансп. орг-ции и т. д.);

2) финн. отн-я внутри п/п м/у филиалами, структурн. подразделениями, работниками, акционерами;
3) финн. отн-я с бюджетами различ. ур-ней и внебюджет. фондами реализ-ся через уплату налогов и отчислений;

4) финн. отн-я со стах. компаниями по поводу уплаты страх. взносов и получения компенсаций при наступлении страхового случая;

5) финн. отн-я с коммерч. банками по поводу осущ-я безнал. и нал. расчётов, кредитования, оказания различ. банковских услуг (факторинг, лизинг);

6) финн. отн-я с фондовым рынком предполагают размещение и обращение ценных бумаг, спекулятив. операций с цен. бумагами.

Упр-е денежн. фондами включает три аспекта: 1) определение и оптимизация источников их образования; 2) направление расходования денеж. фондов; 3) эффективное использование.

Денежные фонды п/п:

1. уставный фонд – сумма ср-в, предоставленных собственниками для обеспеч-я уставн. деят-сти. Осн. требов-е: достаточность, кот-я обеспечивает независимость п/п от заёмн. источников, а также эффектив. работу без чрезмерного риска

2. добавочный капитал п/п образуется в рез-те переоценки осн. ср-в и др. мат. ценностей (например акции);

3. резервный капитал – источником формирования явл-ся прибыль остающаяся в распоряжении п/п. Формир-ся для возмещ-я непредвиденных потерь и убытков.

4. фонд спец. назнач-я и целевого финансирования – источником его создания явл-ся безвозмездно передаваем. получ. ценности, безвозврат. гос. осегнования.

5. амортизационный фонд – предназначен для обеспеч-я простого воспр-ва.

6. валютный фонд – образ-ся за счёт валютной поступающей выручки от реал-ции пр-ции на экспорт.

7. оператив. денеж. фонды – цель создания: обеспечить своевременность выплат, например ЗП, налогов в бюджет, финанс-е инвестиц. проекта, расчёты с пост-щиками.

Определение и принципы финансового менеджмента. Цель и задачи финансового менеджмента

ФМ – это система принципов и методов разработки, принятия и реализации управленч. решений, связ-х с формированием, распределением и использ-ем финн. ресурсов п/п и орг-ции оборота его ден. ср-в.

Принципы ФМ:

1. принцип интегрированности с общ. системой упр-я – это значит, в какой бы сфере деят-сти не прин-сь управленч. решение, оно прямо или косвенно влияет на формирование ден. потоков и рез-ты финн. деят-сти.

2. принцип компенсационный и комплексный хар-р в формир-и управленч. реш-й – предполагает формирование, распред-е и использ-е финн. рес-сов орг-ции с учётом их тесной взаимосвязи и влияния на рез-ты финн. деят-сти.

3. высокий динамизм упр-я – принимаемые реш-я должны быть связаны с высокой динамикой факторов внеш. среды п/п

4. вариативность подходов к разраб-ке управленч. реш-й предполагает необх-сть и возм-сть альтернатив. действий в сфере формир-я и использ-я финн. рес-сов орг-ции ден. оборота.

5. ориент-сть на стратегич. цели разв-я п/п, т. е. непротиворечие финн. деят-сти миссии п/п и стратег. целям деят-сти п/п.

Гл. целью ФМ явл-ся максим-ция состояния собственников п/п путём макс-ции рыночной стоимости п/п.

В процессе реализации своей гл. цели ФМ направлен на решение след. задач:

1. обеспеч-е формир-я достаточного объёма финн. рес-сов в соотв-и с задачами разв-я п/п в предшествующем периоде.

2. обеспеч-е наиболее эффектив. распред-я и использ-я сформированного объёма финн. ресурсов.

3. оптимизация ден. оборота.

4. максимизация прибыли п/п при предусмотренном ур-не риска.

5. обеспечение миним-ции, финн риска при предусмотренном ур-не прибыльности.

6. обеспечение постоянного финн. равновесия п/п.

7. обеспеч-е возмож-сти быстрого реинвестирования капитала при измен-и внеш. и внутр. условий финн. деят-сти.

Все рассмотренные задачи взаимосвязаны, хотя и носят разносторонний характер. Они нацелены на максимизацию прибыли при минимизации уровня риска.

Основные этапы управления обновлением внеоборотных активов (ОВА)

1. Формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдель­ных групп ОВА п/п. Интенсивность обновления определяется двумя основными факторами - их физическим и функциональным (моральным) износом.

Ин­дивидуализация норм амортизации, определяющая уровень интенсивности обновле­ния отдельных групп ОВА, характеризует амортиза­ционную политику п/п.

В процессе формирования амортизационной политики п/п, опреде­ляющей уровень интенсивности обновления отдельных групп ОВА, учитываются след. основные факторы:

• объем используемых операционных основных средств и нематериальных акти­вов. Воздействие амортизационной политики п/п на интенсивность ОВА возрастает пропорционально увеличению объема собственных ос­новных средств и нематер. активов;

• реальный срок использования п/п амортизируемых активов;

• разрешенные законодательством методы амортизации;

• состав и структура используемых основных средств;

• темпы инфляции;

• инвестиционная активность предприятия.

Учет перечисленных факторов позволяет выбрать соответствую­щие методы амортизации ОВВ, в наибольшей степени отражающие их использование в операционном про­цессе.

2. Определение необходимого объема обновления ОВА в будущем периоде. Обновление может осуществляться на простой или расширенной основе.

Простое воспроизводство осуществляет­ся по мере физ. и морального износа в пределах средств амортизационного фонда. Необходимый объем определяется как

ОВА_прос= СВ_ф + СВ_м

где СВф- первоначальная восстановительная стоимость ОВА, выбывающих в связи с физическим их износом;

СВм - -/-, выбывающих в связи с моральным их износом.

Расширенное воспроизводство осуществ­ляется за счет сум­мы накопленной амортизации + других финансовых источников. Необхо­димый объем определяется как:

ОВА = ОП -ФН + СВф+ СВ_м

где ОП - общая потребность п/п в ОВА в предстоящем периоде;

ФН - фактическое наличие используемых ОВА п/п на конец отчетного периода.

3. Выбор наиболее эффективных форм обновления отдельных групп ОВА. Формы обновления определяются с учетом хар-ра намечаемого воспроиз­водства.

Обновление ОВА в проце простого вос­производства может осуществляться в формах: текущего ре­монта; кап. ремонта. Обновление в проце расширенного воспроизводства может осуществляться в форме их реконструкции, модернизации и др.

4. Определение стоимости обновления отдельных групп ОВА в разрезе различных его форм.

Стоимость обновления, осуществляемого путем текущего ремонта: на основе разработки сметы затрат.

Путем приобре­тения новых их аналогов включает как рыночную стоимость соответствующих видов активов, так и расходы по их доставке и установке.

Стоимость обновления в процессе рас­ширенного их воспроизводства определяется в процессе разработки бизнес-плана ре­ального инвестиционного проекта.

 

Основные понятия финансового лизинга

Финансовый лизинг (аренда) - хозяйственная операция, пре­дусматривающая приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышаю­щий периода полной их амортизации с обязательной последующей передачей арендатору.

Виды финансового лизинга:

1. По составу участников лизинговой операции:

Прямой лизинг характеризует лизинговую операцию, которая осуществляется между лизингодателем и лизингополучателем без посредников. +: снижает затраты на осуществление лизинговой операции, упрощает процедуру заключения сделки.

Косвенный лизинг - лизинговая операция, при которой передача арендуемого имущества лизингополучателю осуществляется через посредников (лизинговую компанию). В на­стоящее время преобладает.

2. По лизингуемому объекту:

Лизинг движимого имущества. Объекты: машины и обору­дование, входящее в состав операционных основных средств.

Лизинг недвижимого имущества заключается в покупке или строительстве по поручению лизингополучателя отдельных объектов недвижимости.

3. По формам лизинговых платежей:

Денежный лизинг характеризует платежи по лизинговому соглашению исключи­тельно в денежной форме.

Компенсационный лизинг. Лизин­говые платежи осуществляются в форме поставок продукции, произ­водимой при использовании лизингуемых активов.

Смешанный лизинг характеризуется сочетанием платежей по лизинговому со­глашению как в денежной, так и в товарной форме.

+ финансового лизинга:

1. Удовлетворяет потребность в наиболее дефицитном виде заемного капитала - долгосрочном кредите.

2. Обеспечивает полный объем удовлетворения кон­кретной потребности п/п в заемных средствах.

3. Более широкий диапазон форм плате­жей (например, продукцией), связанных с обслуживанием долга.

4. Большая гибкость в сроках платежей, связанных с обслуживанием долга.

5. Характеризуется более упрощенной процедурой оформления кредита в сравнении с банковской.

6. Не требует формирования на п/п фонда по­гашения основного долга в связи с постепенностью его амортизации.

 

 

Планирование амортизационных отчислений

Норма амортизации рассчитывается организациями самостоятельно с учетом варианта перехода на новую амортизационную политику, а также исходя из срока службы и выбранного способа начисления амортизации.

Амортизация основных средств начисляется:

§ по объектам, используемым в предпринимательской деятельности, – исходя из выбранного срока полезного использования линейным, нелинейным и производительным способами;

§ по объектам, не используемым в предпринимательской деятельности, – исходя из нормативного срока службы линейным способом.

Линейный способ начисления амортизации. При линейном способе годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из амортизируемой стоимости объекта ОС и нормативного срока службы или срока его полезного использования путем умножения амортизируемой стоимости на принятую годовую линейную норму амортизационных отчислений. Линейный способ амортизации может применяться для всех видов основных средств.

Нелинейный способ начисления амортизации можно применять для передаточных устройств, рабочих, силовых машин и механизмов, оборудования и других объектов ОС, которые непосредственно участвуют в процессе производства продукции. Вместе с этим нелинейный способ начисления амортизации не применяется для следующих видов машин, оборудования и транспортных средств: (оборудования с нормативным сроком службы до 3 лет; предметов интерьера, включая офисную мебель; предметов для отдыха, досуга и развлечений). При нелинейном способе годовая сумма амортизационных отчислений рассчитывается методом суммы чисел лет либо методом уменьшаемого остатка с коэффициентом ускорения до 2,5 раза. Нормы начисления амортизации в первом году и каждом из последующих срока полезного использования объекта могут быть различными.

Метод суммы чисел. Применение этого метода предполагает определение годовой суммы амортизационных отчислений исходя из амортизируемой стоимости ОС и нематериальных активов. Сумма чисел лет срока полезного использования объекта определяется по следующей формуле:

где СЧЛ – сумма чисел лет, СПИ –срок полезного использования объекта.

Метод уменьшающегося остатка. При методе уменьшаемого остатка годовая сумма начисленной амортизации рассчитывается исходя из определяемой на начало отчетного года недоамортизированной стоимости (разности амортизируемой стоимости и суммы начисленной до начала отчетного года амортизации) и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования объекта и коэффициента ускорения (до 2,5 раза), принятого организацией.

Производительный способ. Заключается в начислении амортизации по ОС или нематериальным активам исходя из амортизируемой стоимости объекта и отношения натуральных показателей объема продукции, выпущенной в текущем периоде, к ресурсу объекта в натуральных показателях, которое в соответствии с технической документацией может быть выпущено на протяжении всего срока эксплуатации объекта.

 

53. Методика определения расходов и отчислений средств, проверка правильности баланса доходов и расходов

Методика определения расходов и отчислений средств

1) Методика формирования смет расходов фондов накопления и потребления. Состав и структура расходов, производимых за счет финансовых ресурсов, оставляемых в распоряжении предприятия, регулируются через механизм образования фондов накопления и потребления. Использование указанных фондов планируется в виде смет расходов. По смете использования фонда накопления планируются: -капитальные вложения; -прирост собственных оборотных средств; -затраты на научно-исследовательские работы; -на уплату процентов по долгосрочным кредитным инвестициям.

2) Методика расчёта величины платежей в бюджет. В балансе доходов и расходов предприятия отражаются только те платежи в бюджет, источником уплаты которых является прибыль. К ним относится налог на недвижимость, налог на доходы, налог на прибыль, местные налоги, уплачиваемые из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Расчеты выполняются в соответствии с действующими методиками, предполагаемыми изменениями в планируемом периоде по ставкам, льготам, объектам налогообложения, доведенными лимитами и нормативами.

 

Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту. Критерий оптимальности разработанной и осуществляемой кредитной политики

Расчет необходимой суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность, осуществляется по формуле: Окдз=(ОРк*Кс/ц*(ППК^ср + ПР^ср))/360, ОК_дз - необходимая сумма оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность;

ОР_К - планируемый объем реализации продукции в кредит; К_с/ц - коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью; ППК^ср - средний период предоставления кредита покупателям, в днях; ПР^ср - средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

Если фин возможности п/п не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.

В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса: а) в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит; б) какой тип кредитной политики следует избрать предприятию по каждой из форм реализации продукции в кредит.

Формы реализации продукции в кредит: товарный (коммерческий) и потребительский кредит.

Три типа кредитной политики п/п по отношению к покупателям:

Консервативный (или жесткий): минимизация кредитного риска. Существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизация сроков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости; использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.

Умеренный тип кредитной политики предприятия характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

Агрессивный (или мягкий) тип кредитной политики предприятия. Максимизация дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита.

Критерием оптимальности разработанной и осуществляемой кредитной политики любого типа и по любым формам предоставляемого кредита, а соответственно и среднего размера текущей дебиторской задолженности по расчетам с покупателями за реализуемую им продукцию, выступает следующее условие: ДЗо → ОПдр > ОЗдз + ПКдз,

где ДЗо - оптимальный размер текущей дебиторской задолженности предприятия при нормальном его финансовом состоянии; ОПдр - дополнительная операционная прибыль, получаемая предприятием от увеличения продажи продукции в кредит; ОЗдз - дополнительные операционные затраты предприятия по обслуживанию текущей дебиторской задолженности; ПКдз - размер потерь капитала, инвестированного в текущую дебиторскую задолженность, из-за недобросовестности (неплатежеспособности) покупателей.

 

Сущность и функции финансов предприятия. Зарождение и основные этапы эволюции финансового менеджмента.

Финансы п/п – совокупность эк. отношений, по ср-вом которых образуются, распределяются и используются децентрализов. фонды денежных средств как для нужд самих п/п, так и для удовлетворения общегосударственных потребностей.

Основу финансов составляют явления, возникающие при аккумулировании, расходовании и использовании денежных средств.

Финансы п/п выполняют 3 осн. ф-ции:

1) обеспечивающая – п/п должно быть полностью обеспечено в оптим. размере необх. денеж. средствами, причём все расходы должны быть покрыты собств. доходами. Если имеет место времен. доп. потребность в ср-вах, то она покрывается за счёт заёмных источников.

2) распределительная – направлена на обеспечение процесса расширенным воспроизводством на п/п. Получаемая выручка от реализации направляется на возмещение затрат на пр-во и реализацию, др. часть распределяется м/у п/п и бюджетом.

3) контрольная – связана с применением различного рода стимулов, поощрений и санкций, а также соответствующих показателей. Если п/п самостоятельно, своевременно рассчитывается с банками и поставщиками, оно тем самым улучшает свои конечные результаты, повышает эффективность пр-ва. Гл. показатель – наличие у п/п ден. ср-в обеспечённость оборот. ср-ми и т. д.

На определённом этапе обществ. развития появл-ся объектив. необх-сть создания и использования на науч. основе комплексн. системы упр-я финансами п/п.

Особую важность приобретают проблемы эффективного использования финансов в рын. эк-ке. Впервые реализация деятельности по управлению эк. процессами на научной основе имеет место со второй половины 19 в. В это время происходит быстрое научно-тех. развитие пр-ва. Происходят изменения взаимоотношений м/д п/п и банками. В этой ситуации обострилось противоречие м/у действующей орг-цией пр-ва и новыми требованиями хозяйств-ния.

С инициативой науч. рук-ва выступил Файоль. Он предлагает комплексную систему администрирования, где особое есто отводится ф-ции управления финансами. На начальной стадии система упр-я финансами была нацелена на обеспечение непрерывного функционирования пр-ва. В дальнейшем внимание ФМ направлено на выявление выгодных финн. операций, инвестиционных вложений, способствующих приумножению капитала.

Этапы научных исследований в области финн. проблем:

1) 50-е гг. 20 в. – создание теоретич. основприменения дисконт. методов при оценке эф-сти инвестиц. проектов (ЧДД, ВНД, ДСО).

2) 60-е гг. 20 в. – применение новых методов анализа имущества (активов п/п), акцент-е внимания на операциях с ценными бумагами.

3) 70-е гг. 20 в. – привлечение новых инструментов фондового рынка (фьючрсы, абционы) и методика их оценки при выборе и реализации инвестиционных проектов.

4) 80-е гг. 20 в. – введение многочисленных новшеств в методике, формах финансирования, кредитования хоз. субъектов, аккумулир-и капитала, страховании п/п в условиях усиливающейся конкуренции.

В наст. время науч. знания идут по пути дальнейшего совершенст-ния ранее разраб-х методик с учётом соврем. факторов.