Финансовый рынок: сущность, значение в экономике, функции и структура.

Финансовый рынок необходим для нормального развития экономики, т.е постоянно требуется мобилизация временно свободных денежных средств физич и юрид лиц и их распределение и перераспр-ие на коммер-ой основе между различными секторами экономики.

Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) – механизм перераспред-я капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. Это представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих потоком денежных средств от собственников к заемщикам и обратно.

Виды финансового рынка рынка:

1) денежный рынок – рынок кредитных операций, которые подразделяются:

-на краткосрочные (до одного года) кредитные операции

-среднесрочные (от 1-3 лет)

-долгосрочные (свыше 3лет)

2) межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денеж ресурсы кредит-х учреж-ий привлекаются и размещаются банками между собой, преимущ-но в форме межбанков-х депозитов на короткие сроки. Наиболее распрост-ые сроки депозитов – 1,3 и 6мес, предельные сроки – от 1дня до 2лет (иногда 5 лет)

3) учетный рынок – рынок, на котор основ инструм-и явл-ся казначейские и коммерч-и векселя, другие виды краткосроч-х обязат-в (ц/б). На учетном рынке обращается огромная масса краткосроч ц/б, глав харак-ка котор – высокая ликвидность и мобильность.

4) валютный рынок – обслуживает международ-й платежный оборот, связ-ый с оплатой денеж обязат-в юрид и физ лиц разных стран.

5) рынок ц/б – это рынок, котор обслуж-т выпуск(эмиссию) и первичное размещение ц/б(первич-й рынок). Вторич рынок явл-ся рынком, где производ-ся купля-продажа ранее выпущенных ц/б.

6) биржевой рынок (фондовая или валютная биржа) представ-ен в форме хозяйст-го субъекта, работающего по лицензии и занимающийся обращением ц/б.

7) внебиржевой рынок – сфера обращения ц/б, не допущенных к котировке на фондовых биржах.

8) кредитный рынок – это механизм, с помощью котор устанав-ся взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающихся в финан сред-ах, и орган-ми и гражд-ми, котор их могут представить (одолжить) на определ-х условиях.

12. Финансовые посредники: виды, функции, роль.

Финансовый посредник – финансовый институт, оказывающий помощь движению денежных средств.

Их роль: приобретение и продажа от своего имени различных финансовых продуктов, обеспечение наиболее эффективного движения денежных средств.

Виды:

1. Кредитные организации депозитного типа (коммерческие банки)

- сберегательные институты

- кредитные союзы

2. договорные сберегательные учреждения

- страховые компании

- пенсионные фонды

3. финансовые компании – формируют свои средства путем выпуска кратко и среднесрочных бумаг.

4. инвестиционные фонды – одновременно привлекают средства за счет эмиссии собственных акций и ведут торговлю ценными бумагами других инвестиционных фондов.

Преимущества финансовых посредников с т.з. кредитора

1. посредники осуществляют диверсификацию риска по видам инструментов, между кредиторами, во времени.

2. позволяет обеспечить постоянный уровень ликвидности для своих клиентов

3. разработана система проверки платежеспособности заказчика

Преимущества финансовых посредников с т.з. заемщика:

1. упрощен поиск кредитора

2. снижение временных затрат

3. удовлетворяет спрос заемщиков на более крупные кредиты

Функции:

1. поиск и сведение друг с другом поставщиков и потребителей финансовых ресурсов.

2. облегчают доступ экономических агентов, нуждающихся в финансоривании к финансовым ресурсам

13. Рынок ценных бумаг: сущность, функции, участники.

Рынок ценных бумаг - это рынок, на котором совершаются реальные и спекулятивные сделки с ц/б и производными ц/б-ми.

Назначение: вовлечение дополнительных инвест. ресурсов.

Структура:

1)по элементам

-рынок гос.ц/б

-рынок регион и муницип ц/б

-корпорат ц/б

-банков ц/б

2)по стадиям процесса реализации ц/б

-первичный (начальное размещение ц/б)

-вторичный (для перепродажи уже имеющихся ресурсов, перераспределяет потоки ц/б)

3)по организации торговли

-биржевой (представлен в форме хоз субъекта, занимающийся обращением ц/б на фонд или валют биржах)

-внебиржевой(сфера обращения ц/б, не допущ. к котировке на фонд биржах)

4)в зависимости от сроков свершения операции

-спотовый(обмене ц/б на ден средства практически происходит во время сделки)

-срочный(осущес-ся торговля контрактами на срок)

а)форфардный (где прдаются и покупаются форфардные контракты, где стороны договариваются о поставках имеющихся у них в действительности ц/б с окончательным расчетом к опред. дате в будущем)

б)фьючерстный (рынок,на котор производ-ся торговля контрактами на поставку в опред срок в будущем, ц/б реально продаваемых на фин рынке)

в)рынок опционов(продажа и покупка контрактов осущес. с правом покупки-продажи ц/б по заранее установ цене до окончания срока действия контракта)

г)рынок свопов (рынок прямых обменов контрактами между участниками сделки, гарантирует участникам взаимный обмен двумя фин обязательствами в опред момент в будущем)

Основные функции РЦБ:

Учетная – обязательный учет в специальных списках(реестрах) всех видов ц/б, обращающихся на рынке, регистрация участников РЦБ, фиксация фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации.

Контрольная – проведение контроля за соблюдением норм закон-ва участниками рынка

Стимулирующая – мотивация физич и юридич лиц стать участниками РЦБ.

Перераспределительная – перераспределение(посредством обращения ц/б) денеж средств (капиталов) между предприятиями, госуд-ом и населением, отраслями и регионами.

Регулирующая – регулирование (посредством конткретных фондовых операций) различных общественных прцессов.

Участники РЦБ:

1)эмитенты – юрид. лица, органы исполнит власти или местного самоуправл, несущие от своего имени обязат-ва перед владельцами ц/б по осущест-ю прав, закреплен-х ими (юрид лица, акционер, прмышлен и торг компании, инвестиц компании, фонды, пенсион фонды)

2)инвесторы – физ и юрид лица, приобретающ-е ц/б от своего имени и за свой счет:

-стратегические (имеют цель, при вкладывании своих средств, контроль над деятел-ю акцион общ-ва)

-портфельные или институциональные (формир-т свой портфель по ц/б, имея цель-получение дохода)

3)профессиональные участники (юр лица или граждане, зарегистриров-е в качестве предприним-ей, котор осущест-т профессионал деятел-ть на РЦБ)

-брокеры (действуют на основе договора поручения или комиссии, или доверенности на совершение сделок)

-дилер (юр лица, дейсв-ие от своего имени и за свой счет, заключ-т договора, консул-ют)

-управляющие (предприн-ль или юр лицо осущест от своего имени за вознаграждение в течен опред срока переданными ему в доверительное управление ц/б, котор принадлеж третьему лицу)

-клиринговые орган-ии (занимаются деятел-ю по опр-ию взаимных операций и их зачету по поставкам ц/б и расчетами по ним)

-депозитарии (юр лицо, осущ деят-ть по оказанию услуг,по хэранению сертиф-в ц/б или учету прав на ц/б)

-регистраторы (юр лицо, осущ деят-ть по сбору, фиксации,обработке, хранению и по доставлению данных составляющих, ведение реестра владельца ц/б)

-организаторы торговли ц/б (предостав-т услуги, способств-ие заключ-ю сделок по ц/б)

4)участники, котор оказывают оказывют на него регулирующее воздействие

-президент,

-федерал собрание разрабат законод,

-минист-во финансов (осущ общее гос регулир-е,эмитент гос ц/б)

-ЦБ РФ (общее рувков-во гос регул, проф участник рынка)

-федерал комиссия по ц/б (разрабатывает «правила игры» на рынке, лицензир-т деят-ть профес участников, контролир-т соблюдение закон-ва, обеспоч-т раскрытие инфор-ии,пресекает деят-ть лиц без лицензии)

14. Ценные бумаги: сущность, функции, классификация.

Ценная бумага – свидетельство участия юрилического и физического лица в капитале акционерного общества, либо в предоставлении ссуды в вформе займа

Ценная бумага – долгосрочное обязательство эмитентов выплачивать вкладчикам ценных бумаг дивиденды от доходов.

С юридической точки зерния, ценная бумага – это денежные документы, предъявляемые вкладчиками для реализации имущественных прав, выраженных в этих ценных бумагах.

Функции ЦБ:

1. обеспечение получения дохода в виде процентов, дивидендов, дисконта

2. предоставляет определенные права(на участие в собрании, управлении)

3. способствует перераспределению денежных средств между госдарством и юридическими лицами, государством и населением.

4. являются высоко ликвидными активами

5. ограничивают и снижают целый ряд финансовых рисков.

Виды:

1. по экономической сущности

- основные (в основе лежит имущественное право на актив)

- производные

2. по происхождению

- первичные

- вторичные

3. по типу

- долевые(представляют непосредственную долю их владельца в реальной себестоимости)

-долговые(отличаются твердо фиксированной процентной ставкой и обязательством выплатить капитальную сумму долга на определенную дату)

- платежные

4. форма существования

- документарная

- бесдокументарная

5. срок существования

- срочные

- бессрочные

6. по форме выпуска

- эмиссионные

- неэмиссионные

7. по характеру обращения

- рыночные

- нерыночные

8. по степени риска

- рискованные

- безрисковые

9. по степени ликвидности

- ликвидные

- неликвидные

10. по уровню доходности

- высокодоходные

- средней доходности

бездоходные

Виды ценных бумаг и их особенности.

Ценная бумага – это особым образом оформленный документ, выражающий имущественные отношения между сторонами, подтверждающий право её владельца на какое – либо имущество либо его денежный эквивалент.

Существует ряд классификаций ценных бумаг:

- Именные ценные бумаги, данные о владельце которых записаны в специальный реестр, и ценные бумаги на предъявителя, т.е. передающие другому лицу без идентификации личности;

- Срочные ценные бумаги, т.е. бумаги, имеющие конкретный срок погашения, и бессрочные ценные бумаги, не содержащие конкретного срока погашения;

- Документарные ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании предъявления оформленного сертификата, и бездокументарные ценные бума ги, владелец которых устанавливается на основании записи в системе ведения реестра;

- Государственные ценные бумаги, выпускаемые федеральным правительством; ценные бумаги субъектов Федерации, выпускаемые субъектами Федерации; муниципальные ценные бумаги, выпускаемые местными органами власти; корпоративные, выпускаемые предприятиями и организациями.

Основными видами ценных бумаг являются акции и облигации, однако к данному рынку относят и другие финансовые инструменты.

Акциями называются эмиссионные ценные бумаги, подтверждающие внесение их владельцем средств в капитал акционерного общества и на этом основании дающие право голосовать на собрании акционеров и на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов. Акции подразделяются на обычные и привилегированные, которые в отличие от обычных не дают е владельцу право голоса на собрании акционеров, но по которым устанавливается фиксированный дивиденд.

Облигациями называют эмиссионные ценные бумаги, закрепляющее право держателя на получение от эмитента облигации на предусмотренный ими срок номинальной стоимости и зафиксированного процента от этой стоимости, т.е. облигации являются долговыми обязательствами, выражающими отношение займа.

Вексель – ценная бумага, определяющая отношения займа. Вексель содержит ничем не обусловленное обязательство заёмщика выплатить указанную в векселе сумму. При этом вексель составляется в бумажном форме в строгом соответствии с законодательно установленными нормами.

Закладные (ипотечные ценные бумаги) – ценные бумаги, отражающие отношение залога. Закладные удовлетворяют право на получение денежных обязательств, обеспеченных ипотекой имущества.

Производные ценные бумаги – бумаги, удовлетворяющие право владельца на приобретение (продажу) ценных бумаг, эмитированных третьим лицом, в сроки и на условиях, указанных в сертификате и решении о выпуске данных производных ценных бумаг.

Государственные и муниципальные ценные бумаги выпускаются в виде облигаций или иных ценных бумаг, удостоверяющих право их владельцев на получение от эмитента денежных средств в порядке, предусмотренном условиями эмиссии.

Государственные ценные бумаги составляют часть государственного долга. В случае если данные ценные бумаги номинированы в рублях, то они относятся к части внутреннего долга, а если в валюте – то внешнего.

Муниципальные облигации получили развитие в ряде государств в силу предоставления существенных налоговых льгот. Эмитентом данного вида облигаций выступает муниципалитет, обладающий правом выпускать долговые обязательства.

Эмиссионные корпоративные ценные бумаги выпускаются в виде акций и облигаций. В развитых западных странах эмиссия корпоративных ценных бумаг является важнейшим механизмом привлечения юридическими лицами денежных средств. Корпоративные ценные бумаги, выпускаемые предприятиями одной отрасли, привлекают временно свободные капиталы других отраслей, что способствует беспрепятственному переливу капитала и эффективному его использованию в наиболее доходных отраслевых проектах.

Бюджетная система в РФ

Бюджетная система – совокупность бюджетов разных уровней, основанная на экономических отношения и государственном устройстве и регулируемая нормами права

Между бюджетами возникают отношения, следовательно, бюджетная система – совокупность отношений.

3 уровня бюджетной системы:

1. федеральный – государственный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов.

2. региональный – бюджет субъектов РФ + бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов

3. местный – бюджет муниципальных районов, внутригородских муниципальных образований Москвы и Санкт-Петербурга, сельских поселений.

На 1-м уровне бюджет принимает форму закона

На 2-м – также закон (областной закон)

На 3-м – правовой акт представительного органа власти.

Особый вид бюджета: консолидированный бюджет – свод бюджетов всех уровней на соответствующей территории.

Состав: консолидированный бюджет РФ = федеральный бюджет + консолидированный бюджет субъектов

консолидированный бюджет субъектов = местные бюджеты + региональные бюджеты субъектов.

Особенности:

1. не является правовым актом, т.е. не подлежит утверждению

2. используется для определения финансовых и социальных норм и нормативов, необходимых при бюджетном планировании и при анализе эффективности использования средств.

Принципы построения бюджетной системы:

1. принцип единства

2. принцип разграничения доходов и расходов между уровнями бюджетной системы

3. сбалансированность бюджета

4. самостоятельность

5. эффективность и экономичность

6. гласности

7. достоверности

8. адресности и целевого характера