Анализ оборачиваемости оборотных активов

 

Согласно представленной в главе 1 методике исследуем оборотные активы предприятия. Для этого в рамках данного параграфа на основе бухгалтерского баланса (Прил. 1) и отчета о прибылях и убытках (Прил. 2) рассчитаем:

1) коэффициенты оборачиваемости различных категорий оборотных средств;

2) продолжительность оборота оборотных активов;

3) продолжительность операционного, производственного и финансового циклов.

В табл. 2.4 представлена динамика различных категорий оборотных активов, выручки и рассчитан коэффициент оборачиваемости.

Таблица 2.4

Расчет коэффициента оборачиваемости оборотных активов ОАО «СИБУР-ПЭТФ»

Показатель	Обозначение	Формула	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение +/-	Темп роста, %
2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Запасы, в т.ч.:		стр. 1210	62 806	58 328	72 839	-4 478	14 511	92,87	124,88
сырье и материалы		стр. 1211				3 047	14 627	107,32	132,73
затраты в незавершенном производстве		стр. 1212				1 430	-3 242	159,66	15,29
готовая продукция и товары для перепродажи		стр. 1213				-10 694	4 466	37,72	168,94
Дебиторская задолженность, в т.ч.:		стр. 1230	241 894	433 314	552 870	191 420	119 556	179,13	127,59
краткосрочная ДЗ		стр. 1235	241 894	433 314	552 870	191 420	119 556	179,13	127,59
Денежные средства		стр. 1250	3 800			-3 467		8,76	295,80
ВСЕГО ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		стр. 1200	310 216	495 409	630 058	185 193	134 649	159,70	127,18
Выручка от реализации		стр. 2110	876 574	1 339 262	1 028 454	462 688	-310 808	152,78	76,79

Продолжение табл. 2.4

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:	Обозначение	Формула	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение +/-	Темп роста, %
2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Запасы, в т.ч.:	Коб.зап.	стр.2110/стр.1210	13,96	22,96	14,12	9,00	-8,84	164,51	61,49
сырье и материалы	Коб.мат.	стр. 2110/стр. 1211	21,05	29,97	17,34	8,92	-12,63	142,37	57,86
затраты в незавершенном производстве	Коб.незав.	стр.2110/стр.1212	365,70	349,95	1758,04	-15,75	1 408,09	95,69	502,37
готовая продукция и товары для перепродажи	Коб.г.п.	стр.2110/стр. 1213	51,05	206,74	93,97	155,69	-112,77	405,00	45,46
Дебиторская задолженность, в т.ч.:	Коб.дз	стр.2110/стр. 1230	3,62	3,09	1,86	-0,53	-1,23	85,29	60,19
краткосрочная ДЗ	Коб.ддз	стр.2110/стр.1235	3,62	3,09	1,86	-0,53	-1,23	85,29	60,19
Денежные средства	Коб.дс	стр.2110/стр.1250	230,68	4021,81	1044,12	3 791,13	-2 977,69	1743,48	25,96
ВСЕХ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ	Коб.об.а.	стр.2110/стр.1200	2,83	2,70	1,63	-0,12	-1,07	95,67	60,38

 

Из табл. 2.4 видно, что наибольшей оборачиваемостью на предприятии обладают затраты в незавершенном производстве и денежные средства. При этом коэффициент оборачиваемости затрат в незавершенном производстве в динамике в 2010 г. снижается на 15,75 оборотов, а в 2011 г. увеличивается на 1408,09 оборотов. Это связано с тем, что в 2010 г. темпы роста выручки от реализации 152,78% меньше темпов роста затрат в незавершенном производстве 159,66%., а в 2011 г. темпы роста выручки 76,79% больше темпов роста затрат в незавершенном производстве 15,29%.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств в 2010 г. вырос на 3 791,13 оборотов, т.к. темпы роста выручки 152,78% больше темпов роста денежных средств 8,76%, а в 2011 г. оборачиваемость денежных средств падает на 2977,69 оборотов, т.к. темпы роста выручи 76,79%% меньше темпов роста денежных средств 295,80%. Данная тенденция в 2010 связана с тем, что выручка от реализации признается к учету быстрее, чем поступают от нее денежные средства, а в 2011 г. наоборот.

Наименьшей оборачиваемостью на предприятии обладает дебиторская задолженность. При этом долгосрочной дебиторской задолженности предприятие не имеет. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной задолженности в 2009 г. составлял 3,62, в 2010 г. 3,09, в 2010 г. 1,86. Это означает, что оплата покупателями продукции СИБУРа происходит в 2009 г. с периодичностью приблизительно 1 раз в квартал, в 2010 г. 1 раз в 4 месяца, в 2011 г. 1 раз в полугодие. В целом происходит омертвление денежных средств в дебиторской задолженности.

Динамика оборачиваемости готовой продукции и товаров полностью связана с динамикой сырья и материалов. Так в 2010 г. коэффициент оборачиваемости сырья и материалов вырос на 8,92, а готовой продукции на 155,69. В 2011 г. оборачиваемость снизилась у сырья на 12,63, а у готовой продукции на 112,77 оборота. Следовательно, четко прослеживается закономерность – чем активнее вовлекаются в производственный процесс сырье и материалы, тем больше готовой продукции можно реализовать предприятие.

В целом оборачиваемость всех взятых в совокупности оборотных активов падает, что указывает на снижение эффективности их использования. Главной проблемной точкой здесь можно выявить снижение оборачиваемости сырья и материалов и дебиторской задолженности, т.к. первые влияют производственный процесс, а последняя - на получение чистых денежных средств, необходимых для закупки первых.

Далее обратимся к продолжительности оборота оборотных активов. Данный показатель является обратным к коэффициенту оборачиваемости. Таким образом, чем меньше значение продолжительности (периода) оборота, тем эффективнее использование актива. Анализ в табл. 2.3 уже показал предварительный результат, но период оборота каждого из имеющихся оборотных активов исследуемого предприятия (табл. 2.4.1) позволит выявить наиболее полную ситуацию.

Таблица 2.4.1

Период оборота оборотных активов ОАО «СИБУР-ПЭТФ»

Период оборота	Обозначение	Формула	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение +/-
2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Запасы, в т.ч.:	Тоб.зап.	365дн/Коб.зап	26,15	15,90	25,85	-10,26	9,95
сырье и материалы	Тоб.мат.	365дн./Коб.мат.	17,34	12,18	21,05	-5,16	8,87
затраты в незавершенном производстве	Тоб.незав.	365дн/Коб.незав.	1,00	1,04	0,21	0,04	-0,84
готовая продукция и товары для перепродажи	Тоб.г.п.	365дн/Коб.г.п.	7,15	1,77	3,88	-5,38	2,12
Дебиторская задолженность, в т.ч.:	Тоб.дз	365дн./Коб.дз	100,72	118,09	196,21	17,37	78,12
краткосрочная ДЗ	Тоб.кдз	365дн./Коб.кдз	100,72	118,09	196,21	17,37	78,12
Денежные средства	Тоб.дс	365дн./Коб.дс	1,58	0,09	0,35	-1,49	0,26
ВСЕХ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ	Тоб.об.а.	365дн./Коб.об.а.	129,17	135,02	223,61	5,85	88,59

 

Из табл. 2.4.1 видно, что в 2010 г. по сравнению с 2009 г. снижается период оборота сырья и материалов, готовой продукции, денежных средств. Но при этом увеличился период оборота затрат в незавершенном производстве и дебиторской задолженности. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. ситуация ухудшается, и период оборота сокращается только по затратам в незавершенном производстве. Это указывает, что в производственном процессе возникает дефицит материальных запасов и предприятие работает на пределе своих возможностей.

Таблица 2.4.2

Расчет продолжительности операционного, производственного и финансового циклов ОАО «СИБУР-ПЭТФ»

Показатель, дни	Обозначение	Формула	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение +/-
2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Период оборота материальных оборотных средств	Тоб.мат.	365дн./Коб.мат.	17,34	12,18	21,05	-5,16	8,87
Период оборота готовой продукции	Тоб.г.п.	365дн/Коб.г.п.	7,15	1,77	3,88	-5,38	2,12
Период инкассации дебиторской задолженности	Тоб.дз	365дн./Коб.дз	100,72	118,09	196,21	17,37	78,12
Период оборота незавершенного производства	Тоб.незав.	365дн/Коб.незав.	1,00	1,04	0,21	0,04	-0,84

Период оборота кредиторской задолженности	Тоб.кз	365 х стр. 1520/ стр. 2110	6,87	9,37	27,70	2,49	18,33
Продолжительность операционного цикла	ПОЦ	Тоб.мат.+Тоб.г.п.+Тоб.дз.	125,22	132,04	221,15	6,83	89,11
Продолжительность производственного цикла	ППЦ	Тоб.мат.+Тоб.г.п.+Тоб.незав.	25,49	14,99	25,14	-10,50	10,16
Продолжительность финансового цикла	ПФЦ	ППЦ + Тоб.дз. - Тоб.кз.	119,34	123,72	193,66	4,38	69,95

 

Также видно, что готовая продукция реализуется на 2,12 дня позже запланированного срока. Существенным показателем является активный рост периода погашения дебиторской задолженности, что указывает на увеличение сроков предоставления коммерческого кредита покупателям и заказчикам. В целом такое решение негативно сказывается на продолжительности оборота всех оборотных активов, который в 2011 г. по сравнению с 2010 г. увеличился на 88,59 дня, в то время как в 2010 г. по сравнению с 2009 г. рост продолжительности оборота оборотных активов составил всего лишь 5,85 дня.

Несомненно такая динамика отражается и на продолжительности операционного, производственного и финансового циклов, значения которых для исследуемого предприятия представлены в табл. 2.4.2.

Из табл. 2.4.2 видно, что продолжительность финансового цикла растет, что указывает на значительные финансовые затруднения предприятия. С каждым годом СИБУРу-ПЭТФ требуется все больше времени для накопления необходимых денежных средств в обязательствах перед кредиторами. В целом и операционный цикл предприятия растет, что указывает на задержки в оплате продукции предприятия заказчиками. Несмотря на то, что продолжительность производственного цикла колеблется в одних пределах, возникает системная проблема – нарушение исполнения обязательств дебиторов влечет нарушение исполнения обязательств перед кредиторами.

Вывод. Наличие огромных сумм дебиторской задолженности на ОАО «СИБУР-ПЭТФ» влечет за собой неэффективность использования оборотного капитала. Также очевиден недостаток работы сметно-договорного отдела и отдела снабжения.