Глава I. Теоретические основы управления оборотным капиталом

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы дипломного исследования состоит в том, что наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходятся предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода. На предприятии определение потребности в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует обосновывать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.

Известно, что для нормального функционирования каждого хозяйствующего субъекта оборотные средства представляют собой, прежде всего денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения. Рациональное и экономное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов, их кругооборот становится возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышения уровня рентабельности производства и зависит от множества внешних и внутренних факторов. Предприятие имеет внутренние резервы повышения эффективности использования оборотного капитала, на которые оно может активно влиять. К ним относятся рациональная организация производственных запасов, оптимальное нормирование, сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве, внедрение новых технологий, эффективная организация обращения, рациональная организация сбыта и т.д.

Объектом исследования является оборотный капитал ОАО «СИБУР-ПЭТФ».

Предметом исследования является формирование и использование оборотного капитала ОАО «СИБУР-ПЭТФ».

Цель дипломной работы заключается в раскрытии систем управления оборотным капиталом ОАО «СИБУР-ПЭТФ» и разработка мероприятий по его совершенствованию.

Для достижении цели поставлены следующие задачи:

- раскрыть теоретические и методологические основы понятия оборотного капитала, анализа и эффективности управления;

- провести анализ использования оборотного капитала на примере объекта исследования и выявить основные проблемы;

- разработать рекомендации по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия.

Информационной базой дипломного исследования являются: законы РФ и другие нормативные акты, труды отечественных экономистов, различная методическая литература по исследуемой проблеме, бухгалтерская отчетность предприятия и другие формы учета и отчетности ОАО «СИБУР-ПЭТФ».

Практическая значимость дипломной работы. Положения, выводы и предложения дипломного исследования могут быть использованы в деятельности руководства и экономических служб предприятия в области повышения эффективности деятельности предприятия и улучшения его финансового состояния.

Логика дипломного исследования обусловлена поставленной целью и задачами и определяет следующую структуру работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Первая глава посвящена теоретическим и методологическим вопросам использования оборотного капитала предприятия. В рамках второй главы проведен анализ эффективности использования оборотного капитала ОАО «СИБУР-ПЭТФ». В третьей главе предложены и обоснованы мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом ОАО «СИБУР-ПЭТФ»

 

 

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ОАО «СИБУР-ПЭТФ»

Общая характеристика предприятия

 

ОАО «Сибур-ПЭТФ» — дочернее предприятие СИБУРа, расположенное в Твери. На предприятии действуют современные технологические установки по производству полиэтилентерефталата мощностью до 70 тыс. тонн в год и линия по производству вторичного полиэтилентерефталата мощностью 1300 тонн продукта в год. Технологический процесс полностью автоматизирован.

На производственной площадке предприятия расположен современный склад силосного хранения терефталевой кислоты — основного сырья производства гранулята из термопластичного полиэфира (ПЭТ-гранулята). Собственная система очистных сооружений предприятия позволяет обеспечить эффективность очистки воды практически до 100%. В корпоративной структуре СИБУРа «Сибур-ПЭТФ» входит в состав дирекции пластиков и органического синтеза.

Основным видом деятельности предприятия является производство полиэтилентерефталата под маркой ТВЕРПЭТ. Поставки сырья предприятию (терефталевой кислоты) осуществляет совместное предприятие СИБУРа и «ЛУКОЙЛ-Нефтехима» — «Полиэф», расположенный в г. Благовещенске, Башкортостан. Поставщиком предприятию этиленгликоля, диэтиленгликоля и триэтиленгликоля технического является предприятие СИБУРа «СИБУР-Нефтехим».

Технология производства ПЭТ-гранулята состоит из непрерывной поликонденсации, в ходе которой производятся исходные гранулы. Основным преимуществом производства ТВЕРПЭТ является двухстадийная фильтрация и проведение поликонденсации при низких температурах, что позволяет максимально сократить количество вредных веществ в полимере. Сырьем для получения вторичного полиэтилентерефталата служат не только отходы первичного производства, но и продукты переработки использованной пищевой тары (ПЭТФ-хлопья). Поставки полученной полимерной продукции осуществляются на внутренний рынок. «Сибур-ПЭТФ» обеспечивает сырьем ведущих производителей пищевых преформ — заготовок для пластиковых бутылок.

Основная продукция предприятия, полиэтилентерефталат, используется для производства тары для прохладительных напитков, минеральной и питьевой воды, пива, растительных масел и прочих продуктов питания. Вторичный гранулят может использоваться при производстве ПЭТ-пленок, упаковочных лент, упаковки для автокосметики и товаров бытовой химии.

СИБУР стремится стать нефтехимической компанией мирового уровня, конкурентоспособной на глобальных рынках продукции нефтехимии. Эта стратегическая цель задает приоритеты развития по трем основным направлениям: создание и приобретение крупномасштабных мощностей, конкурентоспособных на мировом уровне, максимальное удовлетворение растущего спроса на внутреннем рынке, создание дополнительной стоимости за счет более глубокой переработки сырья

В зависимости от типа инвестиционных проектов финансирование производится либо на условиях коммерческого кредитования и проектного финансирования, либо за счет собственных средств компании. При осуществлении инвестиционных проектов СИБУР стремится к созданию взаимовыгодных партнерств.

 

ГЛАВА III. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ОАО «СИБУР-ПЭТФ»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В заключении проведенного исследования управления оборотными средствами можно сделать следующие выводы.

1. В результате анализа оборотных средств ОАО «СИБУР-ПЭТФ» выявлено, что их использование неэффективно. Так выявлен целый комплекс системных ошибок. Вследствие увеличения продолжительности операционного цикла, вызванного увеличением сроков предоставления коммерческого кредита, растет дебиторская задолженность. В свою очередь снижается абсолютная платежеспособность предприятия и растет кредиторская задолженность. Поскольку недостаточно для ее погашения чистых денежных средств снижается обеспеченность собственными оборотными средствами и растет продолжительность финансового цикла. Т.к. исследуемое предприятие не пользуется кредитами и займами, обеспеченность сырьем и материалами нестабильна, и их вовлечение в производственный процесс с перебоями вызывает снижение их оборачиваемости, что в свою очередь то увеличивает продолжительность производственного цикла, то снижает, что в итоге снижает объемы выручки. Кроме того, вследствие снижения прибыли и роста совокупной стоимости оборотного капитала, снижается его рентабельность.

2. В целом по анализу оборотных активов можно сделать вывод, что растет дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, авансы поставщикам материальных ресурсов, а также сальдо сырья и готовой продукции.

3. Наличие огромных сумм дебиторской задолженности на ОАО «СИБУР-ПЭТФ» влечет за собой неэффективность использования оборотного капитала. Также очевиден недостаток работы сметно-договорного отдела и отдела снабжения.

 

4. Политика управления дебиторской задолженностью предполагает анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде, формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции, определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарно­му (коммерческому) и потребительскому кредиту, формирование системы кредитных условий, формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита, формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности, обеспечение использования на предприятии совре­менных форм рефинансирования дебиторской задолжен­ности, построение эффективных систем контроля за дви­жением и своевременной инкассацией дебиторской задол­женности. Среди частных рекомендаций по управлению дебиторской задолженностью было принято решение на плановый период: ужесточить кредитную политику, сократив срок коммерческого кредита с 141,06 до 100,69 дней, а также внедрить факторинговую операцию для ликвидации задолженности покупателей на сумму 300982 тыс. руб. При этом издержки по договору факторинга составили 15049 тыс. руб., а чистый денежный поток в результате операции факторинга 285 933 тыс. руб.

5. Политика управления запасами включает анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде, определение целей формирования запасов, оптимизация размера основных групп текущих за­пасов, оптимизация общей суммы запасов товарно-мате­риальных ценностей, включаемых в состав оборотных ак­тивов, построение эффективных систем контроля за дви­жением запасов на предприятии, реальное отражение в финансовом учете стоимос­ти запасов товарно-материальных ценностей в условиях инфляции. Среди частных рекомендаций по управлению запасами было решено учитывать запасы методом средней себестоимости. Также были выявлены излишки запасов на складе на 11810 тыс. руб., которые было решено срочно запустить в производство, и недостаток резерва готовой продукции на 1089 тыс. руб., который компенсируется дополнительным выпуском.

6. Политика управления денежными средствами включает анализ денежных активов предприятия в предшест­вующем периоде, оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия, выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов, обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов, построение эффективных систем контроля за де­нежными активами предприятия. Среди частных рекомендаций по управлению денежными средствами расчетным путем было принято решение об оптимизации денежного остатка с 985 до 54870 тыс. руб., а также направление чистого денежного потока по факторинговой операции на погашение кредиторской задолженности поставщикам сырьевых ресурсов на 58607 тыс. руб. и дополнительный выпуск продукции себестоимостью 172456 тыс. руб.

7. В результате разработки рекомендаций было определено, что последние положительно влияют на эффективность управления оборотным капиталом. В результате чистая прибыль предприятия увеличивается на 7855 тыс. руб., показатели платежеспособности существенно растут, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличивается с 0,85 до 1,46. Следовательно, все направления повышения эффективности управления оборотным капиталом актуальны и подлежат внедрению на ОАО «СИБУР-ПЭТФ».

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Гражданский кодекс РФ. Часть 1 от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 06.12.2011) // "Собрание законодательства РФ", 05.12.1994, N 32, ст. 3301

2. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с последующими изменениями) // "Собрание законодательства РФ",12.12.2011, N 50, ст.7344

3. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 19.12.2012) "Об обществах с ограниченной ответственностью" // "Собрание законодательства РФ", 16.02.1998, N 7, ст. 785

4. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008) (утверждено приказом Минфина России от 06.10.2008 № 106н, с изменениями от 11.03.2009 № 22н, от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н) // "Собрание законодательства РФ", 2004, N 31, ст. 3258; N 49, ст. 4908; 2005, N 23, ст. 2270; N 52, ст. 5755; 2006, N 32, ст. 3569; N 47, ст. 4900; 2007, N 23, ст. 2801; N 45, ст. 5491; 2008, N 5, ст. 411

5. Положение по бухгалтерскому учету «Учет договоров строительного подряда» (ПБУ 2/2008) (утверждено приказом Минфина России от 24.11.2008 № 116н, с изменениями от 23.04.2009 № 35н, от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н) // "Собрание законодательства РФ", 2004, N 31, ст. 3258; N 49, ст. 4908; 2005, N 23, ст. 2270; N 52, ст. 5755; 2006, N 32, ст. 3569; N 47, ст. 4900; 2007, N 23, ст. 2801; N 45, ст. 5491; 2008, N 5, ст. 411

6. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) (утверждено приказом Минфина России от 06.07.99 № 43н, с изменениями от 18.09.2006 № 115н, от 08.11.2010 г. № 142н) // // "Собрание законодательства РФ", 1998, N 11, ст. 1290

7. Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01 (утверждено приказом Минфина России от 09.06.2001 № 44н с изменениями от 27.11.2006 № 156н, от 26.03.2007 № 26н, от 25.10.2010 № 132н) // "Собрание законодательства РФ", 1998, N 11, ст. 1290

8. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02 (утверждено приказом Минфина России от 10.12.2002 № 126н, с изменениями от 18.09.2006 № 116н, от 27.11.2006 № 156н, от 25.10.2010 № 132н, от 08.11.2010 № 144н, от 27.04.2012 № 55н) //"Собрание законодательства РФ", 1998, N 11, ст. 1290

9. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству приказом № 16 от 23 января 2001 года // "Вестник ФСФО РФ", N 2, 2001

10. Абрютина М.С. Экспресс-анализ бухгалтерского баланса по шкале финансово-экономической устойчивости //Финансовый менеджмент.2012 - №2. С. 32-40

11. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалт.учет, анализ и аудит» / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2013. - 388 с: табл.

12. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 384 с.

13. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: Проспект.- 2009.- 352 с.

14. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. Т.1. – 2-е изд., перераб. и доп. – СПб, Киев: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 592 с.

15. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 576 с.

16. Габидинова Г.С., Хайруллин Б.А. Формирование источников финансирования компании // Финансовый менеджмент. – 2011. - № 3.

17. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник/Л.В. Донцова, Н. А. Никифорова. — 6-е изд., исрераб. и доп. — М.: Издатель­ство «Дело и Сервис», 2008. — 368 с.

18. Дыбаль С.В., Финансовый анализ: теория и практика – СПб: Бизнес-пресса, 2011. – 408 с.

19. Казакова Н.А. Предпосылки становления новой экономической специальности – аналитика.- Экономический анализ: теория и практика.- 2008.- №7.- С.58-59

20. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: уч. пособие/ под ред. Ю.П. Анискина.- М.: Омега-Л, 2009.- 335 с.

21. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011.- 478 с.

22. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий).- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010.- 352 с.

23. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс.- М.: Финансы и статистика.- 2010.- 672с.

24. Поляк Б.Г. Финансовый менеджмент. – М.: Волтерс Клувер, 2009. – 608 с.

25. Саакова Э.Б. «Новаторский» подход к управлению структурой совокупного капитала предприятия // Финансовый менеджмент. – 2012. - № 2. - С. 3-23

26. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина.- М.: ИНФРА-М, 2011.- 384 с.

27. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие.- 2-е изд. стер.- М.: Омега-Л, 2010.- 288 с.

28. Филобокова Л.Ю. Обоснование подходов к формированию стратегии и тактики управления оборотным капиталом в малом предпринимательстве в условиях глобализации экономических процессов. // Финансовый менеджмент. – 2011. - № 2. - С. 12-22.

29. Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред. Е.С. Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2008.- 656 с.

30. Финансы: учебник.- 2-е изд., перераб. и доп./ под ред. В.В. Ковалева.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2009.- 640 с.

31. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М.- 2008.- 367 с.

32. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие. 2-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 479 с.

33. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации.- М.: ИНФРА-М, 2008.- 208 с.

34. Официальный сайт компании ОАО «СИБУР-ПЭТФ» http://www.sibur.ru/tverpet/

 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы дипломного исследования состоит в том, что наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходятся предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода. На предприятии определение потребности в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует обосновывать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.

Известно, что для нормального функционирования каждого хозяйствующего субъекта оборотные средства представляют собой, прежде всего денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения. Рациональное и экономное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов, их кругооборот становится возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышения уровня рентабельности производства и зависит от множества внешних и внутренних факторов. Предприятие имеет внутренние резервы повышения эффективности использования оборотного капитала, на которые оно может активно влиять. К ним относятся рациональная организация производственных запасов, оптимальное нормирование, сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве, внедрение новых технологий, эффективная организация обращения, рациональная организация сбыта и т.д.

Объектом исследования является оборотный капитал ОАО «СИБУР-ПЭТФ».

Предметом исследования является формирование и использование оборотного капитала ОАО «СИБУР-ПЭТФ».

Цель дипломной работы заключается в раскрытии систем управления оборотным капиталом ОАО «СИБУР-ПЭТФ» и разработка мероприятий по его совершенствованию.

Для достижении цели поставлены следующие задачи:

- раскрыть теоретические и методологические основы понятия оборотного капитала, анализа и эффективности управления;

- провести анализ использования оборотного капитала на примере объекта исследования и выявить основные проблемы;

- разработать рекомендации по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия.

Информационной базой дипломного исследования являются: законы РФ и другие нормативные акты, труды отечественных экономистов, различная методическая литература по исследуемой проблеме, бухгалтерская отчетность предприятия и другие формы учета и отчетности ОАО «СИБУР-ПЭТФ».

Практическая значимость дипломной работы. Положения, выводы и предложения дипломного исследования могут быть использованы в деятельности руководства и экономических служб предприятия в области повышения эффективности деятельности предприятия и улучшения его финансового состояния.

Логика дипломного исследования обусловлена поставленной целью и задачами и определяет следующую структуру работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Первая глава посвящена теоретическим и методологическим вопросам использования оборотного капитала предприятия. В рамках второй главы проведен анализ эффективности использования оборотного капитала ОАО «СИБУР-ПЭТФ». В третьей главе предложены и обоснованы мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом ОАО «СИБУР-ПЭТФ»

 

 

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

1.1 Сущность и содержание оборотного капитала предприятия

Любое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным реальным, т.е. функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.

Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции.

Основное назначение оборотных средств предприятия заключается в обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения. По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалах, топливе и пр.) и частично в средствах труда в виде материалов и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления.[7, стр.135]

Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это – в течении одного производственного цикла или кругооборота.

Другой элемент оборотных средств – фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. [25, стр.159]

Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме:

(1.1)

Как всякий капитал, вкладываемый в производство, оборотный капитал предприятия начинает свое движение с авансированной определенной суммы денежных средств на приобретение производственных запасов ПЗ: сырья, материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства определенных товаров. [15, стр.189]

На первой стадии () оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы обращении в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производственную ().

Вторая стадия кругооборота () совершается в процессе производства. На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем – готовые изделия ().

Третья стадия кругооборота () состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения и снова принимает форму денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную. Авансированные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Разница между и составляет величину денежных доходов и накоплений или финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборота капитала.

Признаки классификации оборотных активов [12, стр. 36]:

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

а) Валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) характеризуют общий их объем, сформированный как за счет собственного, так и за счет заемного капитала.

б) Чистые оборотные активы характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и заемного капитала.

2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются следующим образом:

а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов обеспечивает производственную деятельность.

б) Запасы готовой продукции. На практике к этому виду оборотных активов добавляют объем незавершенного производства.

в) Дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, авансы выданные и т.п.

г) Денежные активы. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте, но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов.

д) Прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).

3. Характер участия в операционном процессе.

а) Оборотные активы обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, объем незавершенного производства, запасы готовой продукции).

б) Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность, денежные активы и т.п.).

4. Период функционирования оборотных активов.

а) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия. Иными словами, это неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

б) Переменная часть оборотных активов. Представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции.

5. В зависимости от практики контроля, планирования и управлении:

а) Нормируемые оборотные средства – все оборотные производственные фонды, а также часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе предприятия.

б) Ненормируемые оборотные средства – остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.

6. В зависимости от источников формирования оборотного капитала:

а) Собственный оборотный капитал.

б) Заемный оборотный капитал.

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников средств уходит на второй план, уступая место использованию заемных средств, чья эффективность оказывается более высокой чем использование собственных оборотных средств. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

7. В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства):

- наиболее ликвидные активы: денежные средства и финансовые вложения;

- быстрореализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы;

- медленно реализуемые активы - запасы

8. В зависимости от степени риска вложения капитала:

- с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

- с малым риском вложений: дебиторская задолженность, за вычетом сомнительной, производственные запасы, за вычетом залежалых, остатки готовой продукции и товаров, за вычетом не пользующейся спросом;

- со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (по остаточной стоимости), незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного), расходы будущих периодов;

- с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, сверхнормативное незавершенное производство, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом, прочие элементы оборотных средств.