Анализ финансового состояния ао «казагромаркетинг»

Важнейшую роль в оценке финансовых результатов деятельности предприятия играет анализ финансового состояния, который проводится по данным баланса. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Анализ финансового состояния является аналитической процедурой, с помощью которой можно выявить слабые стороны финансового механизма бизнеса и предсказать наиболее вероятное его развитие. Также анализ предполагает разработку решений для снижения и полного устранения рисков. Оценка финансового состояния предприятия проводится посредством оценки состава и структуры активов компании, их движения и состояния, оценки состава и структуры источников заемного и собственного капитала, анализ характеристик и свойств финансовой устойчивости компании.

Анализ активов представляет собой процесс исследования результативных показателей, их формирования и использования на предприятии с целью выявления резервов, для дальнейшего повышения эффективности их функционирования.

Данные, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, направленные на формирование имущества предприятия. Анализ состава и структуры пассива баланса позволяет установить виды, структуру и специфику источников финансирования.

Структурный анализ подразумевает изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования. Вертикальный анализ изучает структуру, а горизонтальный анализ – динамику финансовой отчетности. Информационной базой для проведения анализа послужила финансовая отчетность Общества за 2010, 2011, 2012 гг. В таблице 9 произведен анализ состава и структуры активов предприятия.

 

№	Показатель	Состав активов, тыс. тг.	Структура активов, %	Изменения +/-
п/п	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010-2011 гг.	2011-2012 гг.
	абсолютное, тыс. тг.	относительное, %	абсолютное, тыс. тг.	относительное, %
	Активы всего:	1 747 006	1 842 287	1 901 927				95 281	5,45	59 640	3,24
	Краткосрочные активы:	556 704	792 493	802 781	31,87	43,02	42,21	235 789	42,35	10 288	1,30
2.1	Денежные средства	524 177	700 692	652 239	30,00	38,03	34,29	176 515	33,67	-48 453	-6,92
2.2	Краткосрочная дебиторская задолженность	8 948	13 451	107 643	0,51	0,73	5,66	4 503	50,32	94 192	700,26
2.3	Запасы	10 740	11 607	13 372	0,61	0,63	0,70		8,07	1 765	15,21
2.4	Текущие подоходный налог	10 882	13 090	12 737	0,62	0,71	0,67	2 208	20,29	-353	-2,70
2.5	Прочие краткосрочные активы	1 957	53 653	16 790	0,11	2,91	0,88	51 696	2641,59	-36 863	-68,71
	Долгосрочные активы:	1 190 302	1 049 794	1 099 146	68,13	56,98	57,79	-140 508	-11,80	49 352	4,70
3.1	Основные средства	1 124 788	1 040 620	1 082 289	64,38	56,49	56,90	-84 168	-7,48	41 669	4,00
3.2	Нематериальные активы	65 514	9 174	16 857	3,75	0,50	0,89	-56 340	-86,00	7 683	83,75

Таблица 9 - Динамика состава и структуры активов АО «Казагромаркетинг» за 2010 – 2012 г.г.

 

 

На основании данных, приведенных в таблице, можно сделать следующие выводы по составу и структуре активов АО «Казагромаркетинг». Стоимость активов в 2011 году увеличивается на 5,45%, а в 2012 по сравнению с 2011 годом на 3,24%, хоть и в 2012 году увеличение активов замедляется, мы все же наблюдаем неуклонные их рост. Итак, активы предприятия за весь анализируемы период обогатились на 154 921 тыс.тг.

Удельный вес долгосрочных активов снизился с 68,13% до 56,49% в 2011 г., но в отчетном периоде он возрастает до 57,79%. Прежде всего это связанно с резким уменьшение нематериальных активов в общей структуре активов, так объем НМА в долгосрочных активах уменьшается на 56 340 тыс.тг. в 2011г, а в 2012 увеличивается лишь на 7 683 тыс.тг. Основные средства в 2011 по сравнению с 2010 годом уменьшаются на 84 168 тыс.тг., что обусловлено износом, но в 2012 году приобретение основных средств вызывает положительную динамику на 41 669 тыс.тг. (на 4%) и свидетельствует о увеличении имущественного комплекса АО «Казагромаркетинг». В целом по основным средствам в отчетном периоде удельный вес составил 56,9%.

За анализируемый период наблюдается положительный рост краткосрочных активов, в 2011 году происходит резкий скачок по сравнению с 2010 годом на 42,35%, в стоимостном выражении на 235 789 тыс.тг., в 2012 году увеличение составило 10 288 тыс.тг (1,3%). Доля текущих активов в 2010 году составляла 31,87%, 2011г. - 43,02%, 2012 г. - 42,21, на протяжении трех лет сохраняется преимущество удельного веса долгосрочных активов с общей структуре активов.

Возрастает краткосрочная дебиторская задолженность, если в 2011 году незначительный рост на 4 503 тыс.тг, то в 2012 г. резкий подъем на 94 192 тыс.тг. Увеличение удельного веса дебиторской задолженности в 2010,2011 и 2012 годых составляет 0,51%, 0,73% и 5,66% соответственно. Несмотря на то, что мы наблюдаем положительную динамику дебиторской задолженности, вместе с этим возрастает риск недополучения денежных средств от покупателей и заказчиков, так как всегда существует вероятность того, что дебиторская задолженность будет признана сомнительной.

Товарно-материальные запасы медленно, но уверенно увеличивают свою долю в составе краткосрочных активов. За анализируемый период запасы увеличились на 2 632 тыс.тг.(24,51%). В 2011 году увеличение составило 8,07%, а в 2012 году увеличение запасов произошло на 15,21%.

Предоплата по текущему корпоративному подоходному налогу в 2010, 2011, 2012 годых составила 10 882 тыс.тг., 13 090 тыс.тг., 12 737 тыс.тг. соответственно. Таким образом, в 2011 году текущий подоходный налог увеличился на 2 208 тыс.тг., то есть 20, 29%. В 2012 году предоплата по КПН в сравнении с 2011 годом уменьшается на 353 тыс.тг. (2,7%). Уменьшение предоплаты по корпоративному подоходному налогу в 2012 году может говорить о том, что Общество прогнозировало снижение получаемой прибыли.

Прочие текущие активы увеличиваются в середине анализируемого периода, то есть в 2011 году на сумму 51 696 тыс.тг., что показывает положительную динамику. Но в отчетном году их стоимость снижается на 36 863 тыс.тг., объясняется это частичным выбытием прочих краткосрочных активов, а также их износом.

Денежные средства АО «Казагромаркетинг» занимают существенную долю в структуре активов 30%, 38,03% и 34,29% в 2010, 2011 и 2012 годых соответственно. Происходит увеличение денег предприятия в 2011 году на 33,67%, в стоимостном выражении на 176 515 тыс.тг., затем наблюдается снижение денежных средств в 2012 году на 6,92% (48 453 тыс.тг.). Данная динамика свидетельствует о том, что денежные средства и их эквиваленты Общества находятся в постоянном движении, а это является положительным моментом, так как деньги всегда должны работать и приносить доход.

Далее рассмотрены состав и структура источников имущества АО «Казагромаркетинг», для чего необходимо составить следующую аналитическую таблицу.

Таблица 10 – Динамика состава и структуры пассивов АО «Казагромаркетинг» за 2010 – 2012 г.г.

№	Показатель	Состав пассивов, тыс. тг	Структура пассивов, %	Изменения +/-
п/п	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010-2011 гг.	2011-2012гг.
	абсолютное, тыс. тг.	относительное, %	абсолютное, тыс. тг.	относительное,%
	Пассивы всего:	1 747 006	1 842 287	1 901 927				95 281	5,45	59 640	3,24
	Капитал:	1 674 655	1 650 809	1 695 189	95,86	89,61	89,13	-23 846	-1,42	44 380	2,69
2.1	Акционерный капитал	1 934 803	1 934 803	1 934 803	110,75	105,02	101,73		0,00		0,00
2.2	Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	-260 148	-283 994	-239 614	-14,89	-15,42	-12,60	-23 846	9,17	44 380	-15,63
	Краткосрочные обязательства:	72 351	181 482	179 750	4,14	9,85	9,45	109 131	150,84	-1 732	-0,95
3.1	Краткосрочная кредиторская задолженность	3 023	68 412	60 771	0,17	3,71	3,20	65 389	2163,05	-7 641	-11,17
3.2	Прочие налоги к уплате	55 643	82 449		3,19	4,48		26 806	48,17%	-82 449	-100,00
3.3	Прочие краткосрочные обязательства	13 685	30 621	118 979	0,78	1,66	6,26	16 936	123,76	88 358	288,55
	Долгосрочные обязательства:		9 996	26 988	0,00	0,54	1,42	9 996	-	16 992	169,99
4.1	Отложенные налоговые обязательства		9 996	26 988	0,00	0,54	1,42	9 996	-	16 992	169,99

Из данных таблицы видно, что пассивы АО «Казагромаркетинг» за анализируемый период имеют тенденцию к увеличению. В 2011 году пассивы увеличиваются на 95 281 тыс.тг. в процентом выражении это составило 5,45%, а в 2012 году рост замедляется, и увеличение происходит на 59 640 тыс.тг.(3,24%), что также является положительным моментом. В общей сложности за три годы пассивы предприятия увеличиваются на 154 921 тыс.тг., то есть на 8,69%.

Из годы в год удельный вес долгосрочных обязательств в их общей структуре возрастает, так если в финансовой отчетности 2010 годы долгосрочные обязательства отсутствуют, то в 2011 году они составили 0,54%, а в 2012 – 1,42%. Но все же преимущество в доле структуры источников имущества Общества остается за капиталом. Снижение стоимости капитала, прежде всего, связанно с увеличение суммы непокрытого убытка. Уставной капитал АО «Казагромаркетинг» составляет 1 934 803 тыс.тг., данный капитал остается неизменным на протяжении анализируемого периода. Наблюдается в 2011 году пик суммы накопленного убытка, которая составила 283 994 тыс.тг. В 2010 году непокрытый убыток составлял 260 148 тыс.тг., но уже в отчетном периоде он снижается на 44 380 тыс.тг. и составил 239 614 тыс.тг. Это свидетельствует о том, что у предприятия в отчетном году нераспределенная прибыль составила 44 380 тыс.тг., но ввиду накопленного убытка прошлых лет, непокрытый убыток Общества составил 239 614 тыс.тг.

Наблюдается резкий подъем краткосрочных обязательств в 2011 году по сравнению с 2010 годом, с 72 351 тыс.тг до 181 482 тыс.тг., то есть увеличение происходит на 109 131 тыс.тг. В отчетном периоде снижаются текущие обязательства, но незначительно на 0,95% (1 732 тыс.тг.). Больше всего на увеличение общей суммы краткосрочных обязательств повлиял рост краткосрочной кредиторской задолженности, так в 2011 году она увеличивается на 65 389 тыс.тг, затем в 2012 году снижается на 11,17% (7 641 тыс.тг.) и составляет 60 771 тыс.тг. Столь резкое увеличение кредиторской задолженности связано с основной производственной деятельностью, а также с получение краткосрочных кредитов и займов. Налоги к уплате в 2011 году составляли 82 449 тыс.тг. что на 26 806 тыс.тг. больше чем в 2010году, но в отчетном периоде, налогов к уплате нет, та как они были погашены. Что касается прочих текущих обязательств, то они сохраняют тенденцию к увеличению. Если в 2011 году по сравнению с 2010 годом наблюдается увеличение на 16 936 тыс.тг., то в отчетном году происходит резкий рост на 88 358 тыс.тг. Таким образом, за три анализируемых периода прочие краткосрочные обязательства АО «Казагромаркетинг» возросли на 105 294 тыс.тг.

Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Эти активы постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они вместе с амортизацией основных средств формируют себестоимость продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам.

Общество имеет достаточно собственных оборотных средств, а значит финансовое положение устойчиво, так у предприятия достаточно средств для формирования запасов и затрат. Кроме того, у предприятия достаточно собственных оборотных средств для создания необходимых запасов, сырья, готовой продукции, материалов. Все изменения за три годы отражены в таблице 11.

 

Таблица 11 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «КАМ»

тыс. тг.

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	Изменение, +/-
2010-2011	2011-2012
Собственный капитал	1 631 742	1 650 809	1 695 189	19 067	44 380
Долгосрочные активы	1 149 474	1 049 794	1 099 146	-99 680	49 352
Собственный оборотный капитал(СОК)=СК-долгосрочные активы	482 268	601 015	596 043	118 747	-4 972
Долгосрочные обязательства				2 286	16 992
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования ТМЗ (СОКД)=СОК+долгосрочные обязательства	489 978	611 011	623 031	121 033	12 020
Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-
Общая величина основных источников формирования ТМЗ(ОИ) = СОКД+краткосрочные кредиты и займы	489 978	611 011	623 031	121 033	12 020

 

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. В экономике доминирует философия вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в "неудобное" время.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.

С помощью этих показателей, рассчитанных в таблице 12, оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

Таблица 12 – Показатели финансовой устойчивости АО «КАМ»

	Рекомендуемое значение				Изменение, +/-
2010-2011	2011-2012
Коэффициент независимости	0,5-0,6	0,95	0,90	0,89	-0,06	-0,01
Коэффициент зависимости	0,4-0,5	0,05	0,10	0,11	0,06	0,00
Коэффициент финансирования	>1	20,38	58,67	8,20	38,29	-50,47
Коэффициент соотношения заемных и собст. средств	<1	0,05	0,02	0,12	-0,03	0,10
Коэффициент фин.устойчивости	0,9 норма	0,96	0,90	0,91	-0,06	0,004
Коэффициент маневренности	>0,5	0,30	0,36	0,35	0,07	-0,01
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		0,0047	0,01	0,02	0,0013	0,01
Коэффициент инвестирования	>0,5	1,45	1,59	1,57	0,14	-0,02
Коэффициент соотношения дебеторской и кредиторской задолженности	2 к 1	-	-	-	-	-

Коэффициент финансовой независимости выявляет долю владельцев в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Из таблицы 12 видно, что в течение всего анализируемого периода все обязательства Общества могут быть покрыты его собственными средствами. Это важно не только для самого АО «КАМ», но и для его кредиторов. Падение коэффициента финансовой независимости свидетельствует о некотором снижении автономии предприятия, но данный показатель выше рекомендуемого значения.

Кн= Собственный капитал / Валюта баланса, (8)

Коэффициент финансирования дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Падение показателя на 50 пунктов в динамике свидетельствует об увеличении зависимости Общества от внешних инвесторов и кредиторов, то есть об уменьшении финансовой устойчивости, но так как, коэффициент финансирования в отчетном периоде выше нормы и составило 8,20%, поэтому Общество является платежеспособным.

Кф= Собственный капитал / Привлеченный капитал, (9)

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 тенге вложенных в активы собственных средств. Как видно из ы, в 2009 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств вложенных в активы 5 тыина, а в последующих годых 2 и 12 тиынов.

Кз/с= Привлеченный капитал (Заемный)/ Собственный капитал, (10)

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. Значение за три годы практически меньше рекомендуемого, а значит у АО «КАМ» наблюдается нехватка оборотных средств.

К_м= Собственный оборотный капитал / Собственный капитал, (11)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Он позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений. Рост этого показателя в динамике - в определенном смысле - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов. За три годы этот показатель незначительно вырос, но Общество практически не зависит от заемных средств.

К_{долг.привл.заем.средств}= Долгосрочные обязательства / (Собственный капитал+долгосрочные обязательства), (12)

Коэффициент покрытия инвестиций (финансовой устойчивости) - К_пи или К_фу – характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств (заемных средств) в совокупном (авансированном, общем) капитале. Фактические значения в 2010, 2011, 2012 годых составили 0,96, 0,90 и 0,91 соответственно, что выше нормального значения 0,9.

К_фу= (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)/Валюта баланса, (13)

Коэффициент инвестирования – К_и – показывает использование собственного капитала на приобретение основных средств и других активов предприятия, в том числе оборотного капитала. На приобретение основных средств используется более 60% собственного капитала, и за период 2010-2012 год коэффициент увеличился 14 пунктов, это указывает на увеличение доли собственного капитала в основных средствах Института.

К_и= Собственный капитал / Основной капитал, (14)

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности - К_д/к – показывает обеспеченность кредиторской задолженности дебиторской задолженностью. Если первая не обеспечена второй, то такое положение оценивается как неблагоприятное, так как оно вызывает замедление обращения в деньги некоторой ликвидности части собственных средств. Кредиторская задолженность в АО «КАМ» полностью покрывается дебиторской задолженностью.

К_д/к= Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность, (15).