Тема 4. Профессиональная деятельность антикризисного управляющего.

Профессиональная деятельность антикризисного управляющего. Саморегулируемые организации арбитражных управляющих и их функции. Права и обязанности временного управляющего. Требования к уровню профессиональной подготовки арбитражного управляющего.

Роль административного управляющего. Порядок назначения арбитражного управляющего. Полномочия внешнего управляющего. Отчет внешнего управляющего. Полномочия конкурсного управляющего. Формирование конкурсной массы. Порядок оценки имущества должника. Функции и задачи конкурсного управляющего кредитной организации. Порядок вознаграждения арбитражного управляющего.

Тема 5. Антикризисные инновации

 

Инновации и механизмы повышения антикризисной устойчивости. Процессные инновации. Первоочередные некапиталоемкие процессные инновации по экономии постоянных издержек. Капиталоёмкие процессные инновации по совершенствованию технологий производства. Инновации в организации работ с заказчиками и поставщиками (подрядчиками). Продуктовые инновации. Реорганизационные инновации. Дробление крупных предприятий. Слияния предприятий. Поглощение предприятия. Внешняя среда антикризисного управления. Расчетная оценка вклада инноваций в повышение стоимости предприятия.

Тема 6. Финансовое оздоровление предприятия в системе антикризисного управления.

Диагностика банкротства. Модели диагностики банкротства: Альтмана, Бивера, Лиса и Тафлера, Иркутсткой ГЭА, Сайфуллина-Кадыкова и др. Определение признаков несостоятельности организации.

Санация предприятия. Формирование стабилизационной программы на несостоятельном предприятии: критерии принятия решений в условиях антикризисного управления; мероприятия по увеличению денежных средств; уменьшение текущих хозяйственных потребностей. Формирование системы анализа и мониторинга неплатежеспособными предприятиями. Рациональная организация финансовой службы предприятия, находящегося в стадии кризиса.

Технология финансового оздоровления. Основные этапы работы: анализ ситуации, принятие срочных мер (кризисный менеджмент), выбор и разработка стратегии реструктуризации, реализация стратегии реструктуризации, возвращение к нормальной деятельности (регулярный менеджмент). Управление маркетингом. Управление процессом производства. Управление кадрами и организационное управление. Управление НИОКР. Управление финансами. Оптимизация управления компанией в соответствии с целями организации.

Оперативная и стратегическая реструктуризация для финансового оздоровления предприятия. Возможности использования реинжиниринга в условиях предбанкротного состояния организации. Меры оперативной и стратегической реструктуризацией. Признаки финансового оздоровления.

 

Тема 7. Структура капитала и дивидендная политика компании

Сущность и классификация капитала компании. Затраты на капитал и методы его оценки. Факторы, влияющие на структуру капитала. Понятие и показатели операционного и финансового рычагов. Средневзвешенные затраты на капитал. Оценка затрат на отдельные элементы собственного капитала. Модель прогнозируемого роста дивидендов. Модель оценки капитальных активов. Модель прибыли на акцию. Модель премии за риск. Модель определения стоимости привилегированных акций. Оценка затрат на привлечение отдельных элементов заемного капитала. Предельные затраты на капитал.

Дивидендная политика компании. Факторы, влияющие на дивидендную политику. Определение величины дивидендов. Альтернативы выплате дивидендов. Основные типы дивидендной политики.

Тема 8. Управление оборотным капиталом на несостоятельном предприятии

 

Основные виды краткосрочных активов: денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги, запасы (сырьё, материалы, незавершённая и готовая продукция на складе) и дебиторская задолженность. Факторы, влияющие на их состав и структуру оборотных средств: характер и сложность производства, длительность производственного цикла, стоимость сырья и условия его поставки, принятый порядок расчётов и стратегии финансового менеджмента.

Чистый оборотный капитал. Постоянный и переменный оборотный капитал. Коэффициенты общей и срочной ликвидности оборотных средств. Три подхода к финансированию постоянных и переменных оборотных средств: умеренный, агрессивный и консервативный.

Основные источники краткосрочного финансирования: начисления, кредиторская задолженность за товары, работы и услуги (торговый кредит), банковские кредиты, коммерческие бумаги.

Формы банковского кредитования: срочный кредит; контокоррентный кредит; онкольный кредит; учетный кредит; акцептный кредит; ломбардный кредит; аваль-кредит и другие.

Дополнительные источники краткосрочного финансирования. Условия применения факторингового обслуживания. Факторинг с уплатой. Факторинг с уплатой и финансированием. Открытый и закрытый факторинг. Сравнительная характеристика факторинговых и кредитных операций. Операции РЕПО. Толлинг.

 

Тема 9. Нормирование оборотных средств в запасах

Нормирование оборотных средств в запасах материалов. Норма и норматив оборотных средств. Определение потребности в оборотных средствах на формирование запасов в зависимости от типа производства. Нормирование оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов. Нормирование оборотных средств в текущем, страховом, транспортном и подготовительном запасах.

Нормирование оборотных средств в незавершенном производстве и расходах будущих периодов. Нормирование оборотных средств в запасах готовой продукции. Оптимизация управления запасами материалов.

Учет и оценка запасов. Способы определения себестоимости реализованной продукции и оценки запасов: индивидуальной оценки (specific identification), по себестоимости первых по времени закупок (First-In, First-Out, FIFO), по себестоимости последних по времени закупок (Last-In, First-Out, LIFO), по средней себестоимости. Определение оптимальной партии заказа. Определение оптимальной партии заказа для предприятий с небольшими объемами производства. Условия применения модели оптимального размера заказа. ABC метод управления товарно-материальными запасами. XYZ-анализ. Метод точно в срок.

Тема 10. Управление дебиторской задолженностью и денежными средствами на несостоятельном предприятии

 

Управление дебиторской задолженностью. Содержание и виды дебиторской задолженности. Анализ текущей дебиторской задолженности. Кредитная политика предприятия. Контроль дебиторской задолженности. Методика инкассации текущей дебиторской задолженности.

Понятие потока денежных средств и их виды. Принципы управления потоками денежных средств компании. Методы оптимизации потоковденежных средств. Расчет оптимального остатка денежных средств: модель Баумоля, модель Миллера-Орра.

 

Базовый учебник

 

1. Арутюнов Ю.А. Антикризисное управление. Учебник. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 416 с.

Основная литература

1. Антикризисное управление: учебн. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Антикризисное управление» и другим эконом. специальностям / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский, И.Б. Бродский. – 7-е изд., испр. и доп. – М.: «Омега-Л», 2011. – 467 с.

2. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Ю.А. Арутюнов. - 3-е изд., доп. и перераб. - М.: Кнорус, 2010. - 312 с.

 

Дополнительная литература

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. 1, 2, 3. - М.: Омега-Л, 2005. - 390 с.

2. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ(с изменениями от 22 августа, 29, 31 декабря 2004 г., 24 октября 2005 г., 18 июля, 18 декабря 2006 г., 5 февраля, 26 апреля, 19 июля, 2 октября, 1 декабря 2007 г., 28 апреля 2009 г., 12 июля 2011 г., 6 декабря 2011) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2002. № 43. (гл. 4, 5, 6, 7, 8)

3. О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 40-ФЗ (с изменениями от 2 января 2000 г., 19 июня 2001 г., 7 августа 2001 г., 21 марта 2002 г., 8 декабря 2003 г., 28 июля 2004 г., 20 августа 2004 г., 18 декабря 2006 г., 29 декабря 2006 г., 1 декабря 2007 г., 23 июля 2008 г., 22 декабря 2008 г., 28 апреля 2009 г., 19 июля 2009 г., 07 февраля 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1999. № 9. ст. 1097.http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=law;n=83460

4. Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа: Постановление Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. N 367//Собрание законодательства Российской Федерации. - 30 июня 2003 г. - Ст. 2664.

5. «Методические рекомендации по заполнению типовой формы реестра требований кредиторов».Утверждены приказом Минэкономразвития России от 01.09.2004 г. № 234

6. Антикризисное управление: Учебник. / К.В. Балдин, В.И. Орехов. - М. Инфра-Инженерия, 2008. - 544 с.

7. Гвардин С.В., Чекун И.Н. Слияния и поглощения: эффективная стратегия для России. - М.: Питер, 2007. - 187 с.

8. Гурков И.Б. Стратегия и структура корпорации. - М.: Изд. Дело, 2008. - 288 с.

9. Молотников А.Е. Слияния и поглощения: российский опыт. - М.: Вершина, 2007. - 344 с.

10. Реструктуризация предприятий: Учебное пособие для студентов / Л.П. Белых. - 3-е изд., доп. и перераб. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 511 с.

11. Чернова М.В. Банкротство. Учет, анализ и аудит в конкурсном производстве. -М.:Дело и Сервис, 2008. – 256 с.

12. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О.В. Ефимова. –М.: «Омега-Л», 2009. -352 с.

13. Финансовый менеджмент: учебник (для бакалавров). / Ю. М. Бахрамов, В. В. Глухов. – СПб.: Питер. 2011, - 496 с.

14. Энциклопедия финансового риск-менеджмента/Под ред. А.А, Лобанова и А.В. Чугунова.- 3-е изд., доп. и переработ. - М.: Альпина Паблишер, 2008. - 878 с.

15. Bob Wessels. European Union Regulation on Insolvency Proceedings. Publisher American Bankruptcy Institute. 2007.

16. John D. Ayer and Michael L. Bernstein. Bankruptcy in Practice. Fourth Edition. Publisher American Bankruptcy Institute. 2007.

 

Рекомендации по использованию Интернет-ресурсов

 

1. www.anticrisis.ru

2. www.bankrotstvo.ru

3. www.financy.ru

4. www.cfin.ru

5. Журнал «Арбитражный управляющий».http://www.au-journal.ru

6. Журнал «Финансовый директор» http://www.fd.ru.

7. Журнал «Эффективное антикризисное управление». http://www.e-c-m.ru/

 

Дисциплина «УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ РЕШЕНИЯ»

Тема 1. Сущность, предмет и содержание управленческих решений

Понятия: «управленческие решения», значение, сущность. Функции решений в методологии и организации процесса управления. Субъект и объект управленческого решения. Технологические основы принятия решений. Особенности принятия решений на различных уровнях иерархии управления. Роль и место принятия решений в процессе управления. Понятие «ЛПР». Решение как продукт интеллектуальной деятельности. Особенности мышления руководителя. Управленческое мышление. Информационное обеспечение решений и информационная безопасность.