Процедура аккредитивного оборота

1. сначала - контракт о продаже, предусматривающий платежи по документарному аккредитиву.

2. покупатель обращается в банк (эмитент) с прсьбой предоставить аккредитив в пользу экспортера.

3. банк-эмитент просит извещающий банк уведомить экспортера о кредите.

4. после отгрузки товара экспортер предоставляет необходимые документы, указанные в аккредитиве (это условие ганрантии банка-эмитента).Вексель переводится обычно на банк-эмитент или другой банк, указанный в аккредитиве.

5. если проверяющий (извещающий) банк находит, что документы экспортера в порядке, последний может организовать платеж (как это оговаривалось в аккредитиве): моментальный платеж по векселю (векселя по срочным предьявлениям), отсроченный платеж по векселю; акцепт векселя; учет векселя.

Международные торговые условия, установленные Международной торговой палатой, т.н. "Инкотермс" Часто изменяются!

"ex works "-предоставление товара на своем складе- минимальный риск продавца.

"free carrier- передача товара экспедитору в назначенном месте.

"FOB/FOT "-free on rail / free on truck- "франко вагон / грузовой автомобиль" - поставить товар к железной дороге (передать покупателю счет и транспортные документы).

"FOB airport"- "франко аэропорт"

"FAS"- "free alongside ship"-ФАС, "франко вдоль борта судна"

"FOB" "-"франко борт судна"- товар предоставляется на борт судна (предоставить лицензии, оплатить экспортные пошлины и погрузку, получить "чистый " коносамент- подтверждение капитана о нполучении неповрежденного товара).

"C&F"- "cost and freight"-КАФ " стоимость и фрахт"- все расходы по фрахту до места назначения

"CIF"- cost, insurance, freight"-" СИФ = стоимость товара, страхование, фрахт"- то. же что и КАФ, но продавец заключает договор морского страхования, застраховать товар, оплатить страховку (если добавить landed, то продавец участвует в расходах по разгрузке).

Страхование СИФ = минимальная ответственноть продавца- FRA (free from particular average)- "свободно от частичной порчи". Убытки возмещаются лишь при полной гибели или порче товара при форс-мажорных обстоятельствах, таких как пожар, кораблекрушение, = общие аварии. Если не оговаривать вариант страховки, продавец выберет самую для него выгодную форму.

"freight/carriage paid to"-" фрахт оплачен до места назначения" все риски переходят при передаче первому экспедитору, а не при переходе товара через леер судна как при КАФ.

''fraeght/carriage and insurance paid to"- "фрахт и стахование оплачены до"- то же что и предыдущее, но продавец страхует товар от риска порчи на время транспортировки.

"ex ship"- товар предоставляют " с судна" продавец несет несет все расходы и риски, связанные с доставкой (демередж- оплата стоянки судна в ожидании разгрузки, обычно за счет продавца, если иное не оговорено в контракте).

"ex quay"- "с пристани "- ("ex quay duties paid"- импортные пошлины за счет продавца, "ex quay dutieson buyer's account"- импортные пошлины за счет покупателя)- товар предоставляют на пристань покупателя.

"deliverered at frontier - "товар на границу перед пунктом таможенного контроля".

"delivered duty paid"-" поставлено, пошлина оплачена"- максимальная ответственность продавца- оплачивается всё! Привозят примо к покупателю.

В контрактах следует писать: " При толковании настоящего контракта имеют силу условия "Инкотермс" в действующей редакцции".

Факторинг - это торгово- комиссионная операция, которая сочетается с кредитованием оборотного капитала предприятия - клиента. Факторинг включает в себя инкассирование дебиторской задолженности, кредитование и гарантию от кредитных (и валютных) рисков. По конвенции о международном факторинге, операция считается факторингом, если она удовлетворяет одному из четырех признаков:

1.Наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований. 2. Ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации. 3. Инкассирование его задолженности. 4. Страхование поставщика от кредитного риска.

Процесс, так называемого, взаимного факторинга можно рассмотреть детальнее. Экспортер обращается к местной компании, осуществляющей экспортный факторинг, с просьбой о предоставлении кредита под операцию, которой является поставка продукции импортеру. Фактор- компания должна проанализировать условия сделки и платежа и принять решение о предоставлении кредита экспортеру. При этом фактор-компания в стране экспортера запрашивает необходимую информацию об импортере и о готовности фактор-фирмы в стране импортера участвовать в факторинговой сделке. Если все условия устраивают участников сделки, то фактор фирма импортера информирует фактор- фирму в стране экспортера о принятом решении о предоставления кредита импортеру, и о том, что товар будет ею оплачен в срок независимо от того будет ли импортер готов платить. Фактор-фирмы договариваются об условиях и сроках предоставления кредита. После этого фактор-фирма экспортера выплачивает часть стоимости товара экспортеру. После наступления срока платежа по сделке купли- продажи товара, фактор фирма импортера, получив от него средства переводит их на счета фактор фирмы экспортера. Затем фактор-фирма экспортера выплачивает последнему остаток суммы требований за вычетом комиссионных и процентов по кредиту. Обсудим стоимость факторинговой услуги в развитых странах с рыночной экономикой. В случае конфиденциального факторинга стоимость услуги рассчитывается следующим образом: 0,5%-1% от суммы счетов и суммы кредита, рассчитываемой в зависимости от даты выдачи фактор-фирмой средств и оговоренной условиями товарной сделки даты окончательного расчета с покупателем, с помощью обычной рыночной процентной ставки для кредита по финансированию соответственно экспортных сделок или сделок внутри страны. Открытый факторинг рассчитывается аналогично, но сумма комиссионных несколько выше -0,7%-1,5% суммы счетов в зависимости от оборота и кредитоспособности клиента. После получения копий счетов, фактор-фирма обычно выплачивает клиенту 80% суммы счетов, откладывая окончательный расчет на момент погашения покупателем задолженности.

Лизинг. I. Эксплутационная аренда: рентные соглашения между арендодателем и арендатором, где арендодатель поставляет оборудование, арендодатель отвечает за обслуживание оборудования, период аренды значительно короче целесообразного срока службы фондов, поэтому арендодатель может снова сдать в аренду оборудование продать по цене second-hand. II. Финансовая аренда: (финансовый лизинг) -арендодатель (финансовый дом) покупает фонды у дилера компания вступает во владение фондами, получив их от дилера (арендодатель никогда физически не обладает фондами!!!), арендатор отвечает за содержание, обслуживание и эксплуатацию,основной период действия, покрывает экономически целесообразный срок службы фондов. Вторичный период аренды - неопределен, но оплачивается по очень низкой цене - номинальной арендной платой (задаток обычно не требуется).

Контокоррентный кредит. Взаимностью кредитования по контокоррентному счету заемщик пользуется кредитом в пределах заранее определенного лимита и вносит на этот счет все освобождающиеся у него средства. В качестве обеспечения используется, главным образом, ценные бумаги. Счет может иметь активные или пассивные сальдо. В договоре предусматривается возможность изменения процентной ставки в течение контокоррентного периода и сроков расчетов по контокоррентному счету (контокорренты могут составляться четыре, два или один раз в год). Трехмесячные контокорренты выгодны банку, а полугодовые - заемщику.

Обычно налог на землю платят арендодатели.

Схема ипотеки в США. (1)Банк выдает кредит под залог недвижимости, затем (2)перепродает этот кредит (выданный преимущественно частным лицам и небольшим компаниям) компании Fanny May, сохраняя за собой обязанности по его обслуживанию. Существуют строгие критерии ипотечных кредитов, которые могут быть приобретены государственной компанией. (3) Компания Fanny May затем перепродает ипотечные обязательства инвесторам или выпускает под них ипотечные облигации, что чаще. Источником финансирования портфеля ипотечных кредитов служит выпуск долговых обязательств (облигации со сроком погашения больше года выпускаются ежегодно на сумму $12-$20 млрд., и $60 млрд. краткосрочных обязательств находятся в обороте). Компания обеспечивает доступность дешевых кредитов для граждан (до кризиса 2001 года ставка была около 8% годовых, сейчас существенно снижена). Объем рынка ипотеки США около 3 трлн. долл. Кстати, ранее, за купленные ипотечные кредиты компания расплачивалась деньгами. Сейчас применяются операции обмена (swop). При этом банк, передает компании комплект (пул) ипотечных кредитов и получает взамен высоколиквидные ценные бумаги с фиксированным доходом, выпущенные под эти же ипотечные кредиты.

Регламентация кредитования в Украине. Кредиты могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными (до 3 лет) и долгосрочными (более 3 лет).Решение принимается коллегиально.Банк сообщает о каждом большом кредите (более 10% собственного капитала) Нацбанку. Каждый из больших кредитов не должен превышать четверти собственных средств банка.Общий объем кредитов не должен превышать восьмикратного размера собственных средств банка. Запрещено предоставлять кредиты на покрытие убытков, на формирование и увеличение уставных фондов предприятий. Формально ст. 47 Положения "Про кредитування" разрешается предоставлять бланковый кредит (без залога, заклада и другого обеспечения, только под обязательство его вернуть), но только надежным заемщикам и с повышением процентной ставки. Количественная оценка финансового состояния клиента

Платежеспособность Коэффициент немедленной ликвидности КЛ1 = Ав/Зп < 0.2

Ав- высоколиквидные активы (деньги, текущие финансовые инвестиции)

Зп- текущие (краткосрочные) обязательства (краткосрочные кредиты и расчеты с кредиторами). Коэффициент текущей ликвидности КЛ2 = Ал/Зп < 0.5

Ал- ликвидные активы, которые состоят из высоколиквидных активов, дебиторской задолженности и полученных векселей. Коэффициент общей ликвидности КП = Ао/Зп < 2.0 Ао- оборотные активы.

Финансовая устойчивость. Коэффициент маневренности собственных средств КМ = (Вк-Ан)/Вк >0.5 Вк-собственный капитал предприятия, Ан-необоротные активы. Коэффициент независимости КН =Зк/Вк < 1.0 Зк- привлеченные средства (текущие и долгосрочные обязательства)

Рентабельность Рентабельность активов Р = Пч/ А, Пч-чистая прибыль А-активы

Рентабельность продаж Р = Пч/ Ор, Ор- объем реализации продукции (без НДС)

Состояние денежных потоков определяется отношением чистых поступлений на все счета (в том числе в других банках) к сумме основного долга и процентов по кредитной операции с учетом срока действия кредитного договора (для краткосрочных кредитов)

К = {[(Нсм · n) - (Зм · n) - Зі]} / Ск

Нсм- среднемесячные поступления на счета в течение последних трех месяцев (за исключение кредитных средств), Ск- сумма кредита и процентов, n- количество месяцев кредитного договора.

Первоклассное обеспечение: залог прав на денежные депозиты, гарантии

правительств стран категории "А", ЕБРР, МБРР, банков с рейтингом "инвестиционный класс", обеспеченные гарантии банков Украины, а также обеспечение, реализуемое в срок до 60 дней и стоимостью, превышающей стоимость основного долга и процентов. Классы заемщика А, Б, В, Г, Д.

Оценка состояния обслуживания долга Хорошая - задержка оплаты до 7 дней, не более (даже в случае продления погашения на 90 дней без понижения и с понижением класса заемщика). Слабая - задолженность по долгу просрочена от 8- до 90 дней, по процентам от 8- до 30 дней (если кредит пролонгирован от 91 до 180 дней, но проценты оплачивают в срок или с задержкой до 30 дней). Неудовлетворительная -задолженность просрочена более чем на 90 дней или кредит пролонгирован на срок более 180 дней. Категории кредитных операций - стандартная, под контролем, субстандартная, сомнительная (задолженность менее 90 дней), безнадежная (задолженность более 90 дней). Банк формирует обязательные, страховые и резервные фонды. Коэффициент резервирования банков согласно категориям кредитных операций 2%, 5%, 20%, 50%, 100%, соответственно. Доля обеспечения, которая учитывается: 100%, 100%, 100% (50%), 20%, 0% для первоклассных гарантий.