Мировые рынки капитала: понятие, основные участники, главные центры, характерные черты отдельных рынков

Мировые рынки капитала (мировой финансовый рынок)- охватывают целый ряд финансовых рынков, которые, в свою очередь, подразделяют- на более мелкие. Масштабы некоторых из них исчисляют по широкому определению, некоторых – по узкому.

 

Основные участники

-транснациональные компании

-транснациональные банки

-институциональные инвесторы.

 

Мировые финансовые центры – те места в мире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеет особенно большие масштабы

 

Вопрос №27. Финансовая и другая помощь в мире: формы, источники, основные страны-реципиенты, политика помощи. Официальные золотовалютные резервы: назначение, масштабы, структура.

Основные формы

1.Военная помощь (англ. military assistance)

2.Официальная помощь на цели развития:

-техническая помощь

-продовольственная помощь

-помощь в ликвидации последствий катастроф

-списание задолженности по ранее предоставленной помощи и др.

Понятие «грант-элемент» - это показатель, используемый для определения уровня льготности различных заимствований; он устанавливает, какую часть платежей в счет погашения долга недополучит кредитор в результате предоставления займа на условиях более льготных, чем коммерческие.

Источники

Развитые страны

Для координации своей помощи развитые страны в рамках ОЭСР создали Комитет содействию развития. Скандинавские страны тратят на финансовую помощь менее 1% ВВП, США тратит 0,2% ВВП, Япония 0,3% ВВП, арабские страны-нефтеэкспортеры ежегодно тратят на несколько млрд. долл.

Прочие страны

Международные организации

Страны-получатели

Развивающиеся страны (Афганистан, Египет, Ирак, Палестина, Бангладеш, Пакистан, Гана, Замбия, Эфиопия) и страны с переходной экономикой (Китай, Сербия, Черногория).

По абсолютной величине

По размерам на душу населения

Политика помощи

Военная помощь – наиболее сильно политизирована

Официальная помощь на цели развития - на основе соответствия политики стран-реципиентов вашингтонскому и поствашингтонскому консенсусу

 

Официальные золотовалютные резервы: назначение, масштабы, структура

Официальные ЗВР (валютные резервы, международные резервы, резервные активы)– принадлежащие государству резервы золота (монетарное золото)и иностранной валюты.

Официальные ЗВР хранятся в ЦБ, других финансовых органах страны и в МВФ (как взнос страны).

 

Их назначение

- обеспечение платежеспособности страны по ее международным финансовым обязательствам (в сфере валютно-расчетных отношений)

- воздействие на курс национальной валюты (для чего на внутреннем валютном рынке государство продает и покупает иностранную валюту – валютные интервенции)

Общепринятый минимум ЗВР – шестимесячный объем импорта товаров и услуг.

2006 г. ЗВР России составили 250 млрд. долл. (в 1,5 раза превысили годовую величину российского импорта товаров и услуг).

Величина всех ЗВР мира – более 4 трлн. долл. В 2004 г. половина всех ЗВР мира было сосредоточено в развитых странах:

-США 190 млрд. долл.

-Япония 845 млрд. долл.

-Германия 97 млрд. долл.

Развивающиеся страны (2006 г.):

-Бразилия 53 млрд. долл.

-Мексика 64 млрд. долл.

-Индия 154 млрд. долл.

Страны с переходной экономикой:

-Китай 875 млрд. долл.

 

Монетарное золото

Наибольший золотой запас у США, однако он уменьшился с 15 тыс. т в 1961 г. до примерно 8 тыс. т. в последние годы.

Официальные ЗВР мира состоят на ¾ из иностранных валют, преимущественно из долларов.

Масштабы

-около 5 трлн.в мире, прежде всего в Восточной Азии

Структура

-на 1/4 состоят из монетарного золота (около 8 тыс.т)

-на 3/4 состоят из иностранной валюты, основная часть которой вложена в надежные иностранные ценные бумаги

 

Вопрос №28. Проблема внешнего долга в мире: причины, масштабы и структура, последствия, пути решения.

Официальный (государственный) внешний долг – это та часть внешнего долга, которая ложится на плечи государственных органов (из-за того, что они сами брали в долг за рубежом или давали свои гарантии по оплате долга частных банков, фирм, местных органов власти).

Частный внешний долг – это внешний долг частных компаний, банков и местных органов власти, не гарантированный государством.

Внешняя задолженность: пример РФ и других стран

2006 г. в РФ: -государственный внешний долг составил 86 млрд. долл.

-частный внешний долг составил 189 млрд. долл.

итого весь внешний долг составил 275 млрд. долл.

Тяжесть внешнего долга определяется показателями:

-отношение суммы внешнего долга к ВНД или ВВП страны-должника (2004 г. Мексика 24%, Бразилия 47%, Аргентина 159%, Индия 18%, Китай 15%, Польша 45%, Чехия 51%, Венгрия 76%, Украина 42%, Россия 46%);

-отношение суммы обслуживания внешнего долга к объему экспорта товаров и услуг из этой страны;

Проблема внешнего долга в мире: причины, масштабы, структура

Причины

-приток в страну ссудного капитала

-приток в страну финансовой помощи

 

Масштабы

-формально сосредоточен в странах с неконвертируемой валютой

-составляет более $ 3 трлн.

 

Структура

-официальный (государственный) внешний долг (около $1 трлн.)

-частный внешний долг (более $ 2 трлн.)

 

Проблема внешнего долга в мире: последствия и пути решения

Последствия (позитивные и негативные)

- возможность использовать внешние средства при нехватке или дороговизне сбережений и инвестиций

-большие размеры обслуживания внешнего долга отрицательно сказываются на валовом накоплении

-долговая петля – когда новые внешние заимствования используется большей частью на погашение ранее полученных кредитов, займов, ссуд (heavily indebted countries по МВФ 29 таких государств).

Пути решения проблемы внешнего долга

-быстрый рост экспортных поступлений и иностранных прямых и портфельных инвестиций

-дефолт (банкротство государства по отношению к внешним кредиторам в форме отказа от обслуживания внешнего долга)

-реструктуризация

- управление вешним долгом – это набор мер по предотвращению или смягчению долгового кризиса.

Экономические меры:

-реструктуризация накопленной задолженности

-минимизация внешних заимствований

-повышение эффективности использования привлеченных финансовых ресурсов

-повышение возможностей госбюджета по обслуживанию внешнего долга

Политические меры:

-поддержание политической стабильности в стране

-поддержание хороших отношений с внешними кредиторами

Социальные меры:

-обеспечение социальной стабильности

-обеспечение национальной безопасности

-сохранение независимой от кредиторов внешней и внутренней политики

Реструктуризация внешнего долга – это его переоформление, обычно включающее продление сроков его обслуживания, смягчение условий этого обслуживания, смягчение условий этого обслуживания, списание части долга и другие льготы.

Вопрос №. Глобализация финансовых ресурсов мира, ее позитивные и негативные последствия.

Высокий уровень глобализации финансовых ресурсов объясняется тем, что это наиболее мобильный вид экономических ресурсов (наиболее мобильная часть такого ресурса как капитал).

Позитивные

-смягчение нехватки финансовых ресурсов в мире

-в развивающихся странах капитал уже не является дефицитным ресурсом

-конкуренция со стороны внешних финансовых ресурсов снижает стоимость финансовых услуг в стране

Негативные

-усиление неустойчивости национальных рынков капитала, особенно в формирующихся экономиках (мировые финансовые кризисы)

-финансовые кризисы в отдельных регионах теперь сильнее сказываются на других странах и регионах

-ослабление влияния национальных правительств на национальные финансы

Финансовые спекуляции – это те операции, участники которых надеются извлечь прибыль из изменения финансовых показателей – валютного курса, ссудного процента, котировок акций и др.

Либерализация финансовых услуг

Ограничения для международного движения капитала и международных валютно-расчетных отношений, сильные ограничения на национальных рынках для иностраннхы банков, страховых компаний и др. организаций, оказывающих финансовые услуги на кредитном рынке, рынках акций и страховых услуг.