Экономическая эффективность открытия ресторана.

Необходимый объем инвестиций для реализации проекта, представлен в таблице 15.

 

Таблица 15 – Количество капитальных вложений, тыс.руб.

Наименование показателей	Всего на 2014 год
Капитальные вложения (с учетом НДС)	1263,8
Оборотные средства
Общие инвестиции	1285,8

Прибыль от реализации (или прибыль от основной деятельности) представляет собой разницу показателей доходов и эксплуатационных расходов.

Прибыль (убыток) до налогообложения определяется по годам проектного периода на основе значений предыдущих показателей.

Прочие внереализационных расходов включают в себя налог на имущество, который составляет 2,2 % от остаточной стоимости основных производственных фондов, соответственно налог на имущество на текущий год составит

 

Налог на прибыль равен 20%, налогооблагаемой базой является прибыль от реализации услуг без НДС.

Чистая прибыль характеризует прибыль, которая остается в распоряжении предприятия. Она определяется путем исключения из прибыли до налогообложения налога на прибыль [19].

Счет прибылей и убытков представлен в таблице 16.

 

Таблица 16 – Счет прибылей и убытков, тыс. руб.

Наименование показателей	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	Итого за год
1Доходы от основной деятельности
2Эксплуатационные расходы
3Прибыль от продаж
4Прочие операционные и внереализационные расходы	5,89	5,89	5,89	5,89	23,56

Продолжение таблицы 16

5Прибыль до налогообложения (убыток)	5714,1	5714,1	5714,1	5714,1	22856,4
6Налогооблагаемая прибыль	5714,1	5714,1	5714,1	5714,1	22856,4
7Налог на прибыль, 20%	1142,8	1142,8	1142,8	1142,8	4571,3
8Чистая прибыль	4571,3	4571,3	4571,3	4571,3	18285,2

 

Для осуществления финансового планирования, и составления по годам проектного периода изменений в величинах притоках и оттоков денежных средств, а также для определения размера чистого денежного потока составим таблицу 17.

 

Таблица 17 - Движение денежных средств, тыс. руб.

Наименование показателей	Годы
			Всего
1 Приток средств
Доходы от основной деятельности
Финансирование вышестоящей организации
Итого по притоку денежных средств
2 Отток средств
Капитальные затраты
Прирост оборотных средств	76,5			76,5
Эксплуатационные расходы (без амортизации)
Налоги:
Налог на прибыль
Прочие выплаты из прибыли
Итого по оттоку средств

 

Для оценки эффективности инвестиционного проекта, используется метод чистой текущей стоимости позволяющий привести к одинаковой размерности во времени разность между всеми поступающими средствами и затратами по каждому году, чистый дисконтированный поток. Приведение к одинаковой размерности осуществляется с помощью коэффициента дисконтирования – коэффициента приведения к текущей стоимости.

Расчет коэффициента дисконтирования осуществляется по формуле(11):

 

К_диск.= 1/(1+Е_n)^t (11)

 

где Е_n – норма дисконта равная 20%

t – продолжительность инвестиционного проекта

 

Коэффициент дисконтирования инвестиционного проекта равен;

1 год К_диск.= 1 / (1+0,22)⁰ = 1

2 год К_диск.= 1 / (1+0,22)¹ = 0,83

3 год К_диск.= 1 / (1+0,22)² = 0,69

3 год К_диск.= 1 / (1+0,22)³ = 0,58

 

Расчет эффективности инвестиционного проекта на основе чистой текущей стоимости представлен в таблице 18.

 

Таблица 18 – Эффективность инвестиционного проекта на основе чистой текущей стоимости

Наименование	Месяцы	Всего:
Приток средств
Доходы от основной деятельности
Итого:
Отток средств
Общие инвестиции	1285,8				1285,8
Эксплуатационные расходы, без амортизации
Уплаченные налоги из прибыли	287,178	184,3	184,3	184,3	840,078
Итого:	6430,98				21557,88
Чистый поток денежных средств	-711	677,7	677,7	677,7	1322,1
То же нарастающим итогом	-711	-33,3	644,4	1322,1	1222,3

 

Продолжение таблицы 18

Коэффициент дисконтирования
Чистый дисконтированный поток денежных средств	-711	-33,3	644,4	1322,1	1222,3
То же нарастающим итогом	-711	-744,3	-99,8	1222,3	-332,8

 

Чистый дисконтированный поток денежных средств нарастающим итогом показывает конкретный год, в котором отрицательное сальдо чистой текущей стоимости перейдет в положительное сальдо чистой текущей стоимости – этот год будет годом окупаемости инвестиций.

В данном проекте окупаемость инвестиций наступит на втором году работы центра услуг связи.

Рассчитаем рентабельность инвестиций.

Рентабельность инвестиций показывает долю прибыли и амортизации на 1

рубль вложенных средств – определяется по формуле(12);

 

R = текущая стоимость / общие инвестиции (12)

 

где текущая стоимость – дисконтированное сальдо притоков и оттоков.

 

R =332,8 / 1285,8 = 258 руб.

 

Делаем вывод что, на каждый 1 рубль вложенных средств приходится 258 руб. прибыли.

Рассчитаем период окупаемости чистой текущей стоимости по следующей формуле(13):

 

(13)

 

где t₁ – конкретный последний год, в котором получилось отрицательное сальдо чистой текущей стоимости (ОЧТСt₁).

t₂ – конкретный год, в котором значение сальдо чистой текущей стоимости стало положительным (ПЧТСt₂).

ОЧТСt₁ и ПЧТСt₂ – соответственно, значения сальдо по чистой текущей стоимости нарастающим итогом, которые были отрицательными и положительными. Значения отрицательного сальдо берутся в расчетной формуле по модулю [4].

 

Т_{ок чтс.} = 2 + (711*(3-2) / (644+33) = 3 месяца.

 

Финансовый план – график

Финансовый план – график, представленный в таблице 7, составляется с целью определения инвестиционных возможностей предприятия в реализации проекта. В нем указываются все финансовые позиции – инвестиции, необходимые для реализации проекта, источники их покрытия и график обслуживания долга.

Вводы мощностей отражаются в те годы, в которых они были предусмотрены в проекте.

Раздел инвестиции включает в себя:

- капитальные вложения (с НДС);

- прирост оборотных средств;

- другие инвестиции;

- амортизационные отчисления на полное восстановление от основных фондов по проекту.

Значение показателя «амортизационные отчисления» приводятся со знаком «минус», поскольку они компенсируют требуемые по проекту капитальные вложения и по сути своей являются источниками инвестиций.

Необходимая для реализации проекта сумма кредита определяется как разница между суммой общей величины инвестиций и суммой известных (предполагаемых) источников финансирования.

Условия кредитования принимаются по данным организации, либо в случае отсутствия данных расчет возврата кредита осуществляется равными долями [8].

Отчисления процентов за кредит определяются по формуле 14

(14)

Где Q_kpj+1 – сумма подлежащих уплате процентов за кредиты в (j+1) год;

C_kpkj – непогашенные за предыдущий период суммы кредитов;

k=1,2,…n – количество кредитов;

j = 1,2,…N – годы в проектном периоде;

C_возk(j+1) – возврат по k-тому кредиту в (j+1) году;

I_отчk коэффициент, устанавливающий величину процентной ставки за кредит

В разделе «Обслуживание долга» включаются суммы погашения кредитов по годам проектного периода, выплата процентов по кредитам, лизинговые платежи. Финансовый план-график представлен в таблице 19.

 

Таблица 19 – Финансовый план – график

Наименование показателей	Годы
1. Инвестиции, тыс. руб., всего	1469,61
1.1 Капитальные вложения (с НДС)	1734,00
1.2 Приток оборотных средств	5,89
1.3 Амортизационные отчисления на полное восстановления (-)	-53,52
2. Источники покрытия инвестиций, тыс. руб. всего	1686,40
2.1 Собственные источники на начало реализации проекта
2.2 Кредиты, займы
2.3 Нераспределенная прибыль, направляемая на развитие производства	4571,3
2.4 Прочие источники
ИТОГО
3 Обслуживание долга

 

4 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ КРЕДИТНЫХ РЕСУРСОВ

 

 

Для осуществления плана финансового оздоровления предпри­ятия требуются дополнительные источники финансирования.

В целях организации технического переоснащения предприя­тия, модернизации производства, освоения новых видов продукции, улучшения ее качества, расширения ассортимента продукции необ­ходимо привлечение собственных или заемных источников финан­сирования. К основным из них следует отнести прибыль предприя­тия, средства амортизационного фонда, возможности увеличения собственного капитала за счет эмиссии ценных бумаг.

В условиях финансового кризиса предприятия важным источ­ником финансирования становятся заемные ресурсы.

Предприятие вправе оценить разные варианты инвестирования в основной капитал, в том числе отдать предпочтение прямому кре­дитованию или финансовой аренде — лизингу.

По экономическому содержанию лизинг относится к прямым инвестициям, в ходе исполнения которых лизингополучатель обя­зан возместить лизингодателю инвестиционные затраты и выпла­тить вознаграждение.

Стержнем любой лизинговой сделки является финансовая, а точ­нее, кредитная операция, которая имеет не денежный, а товарный вид. Лизингодатель оказывает пользователю своего рода финансо­вую услугу, приобретая имущество в собственность за полную сто­имость и за счет периодических взносов, возмещая эту стоимость. Поэтому, исходя из финансовой стороны отношений, лизинг рас­сматривают как одну из форм кредитования, альтернативную тра­диционной банковской ссуде.

Российским законодательством сформированы основные поло­жения, предусматривающие развитие лизинга в инвестиционной деятельности.

В соответствии с Федеральным законом от 29.10.98 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» в редакции, утвержденной Феде­ральным законом от 29.01.02 № 10-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в федеральный закон "О лизинге"», под лизингом по­нимается совокупность экономических и правовых отношений, воз­никающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе при­обретения предмета лизинга.

Предметом лизинга могут быть любые, неупотребляемые вещи, которые используются для предпринимательской деятельности. Это различные виды производственно-технического оборудования, транспортные средства, офисная техника, сельскохозяйственная и дорожная техника, складские помещения, автозаправочные станции, предприятия и другие имущественные комплексы.

Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными за­конами запрещено для свободного обращения или для которого уста­новлен особый порядок обращения.

При осуществлении лизинговой сделки необходимо заключить договор, основными участниками которого являются лизингодатель, лизингополучатель, продавец. Дополнительными участниками ли­зинговой операции могут быть коммерческие банки, страховые ком­пании, торговые фирмы, снабженческо-сбытовые и прочие органи­зации, физические лица.

Лизингодатель — юридическое или физическое лицо, которое за счет привлеченных и/или собственных денежных средств приоб­ретает в собственность имущество и предоставляет его лизингопо­лучателю во временное владение и в пользование на определенный срок за плату.

Лизингодатель в качестве источника для финансирования ли­зинговой операции может привлекать не только денежные средства, но и различное имущество, инструменты рынка ценных бумаг.

Лизингодателем могут быть специализированные лизинговые компании и иные финансово-кредитные учреждения, государствен­ные и местные органы власти, коммерческие банки и другие органи­зации.

Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов дея­тельности» № 128-ФЗ от 08.08.01 отменил лицензирование лизинго­вой деятельности, то есть любое юридическое лицо имеет право пре­доставлять лизинговые услуги без специального разрешения.

Лизингополучатель — юридическое или физическое лицо, кото­рое принимает предмет лизинга во временное владение и пользова­ние за определенную плату, на определенный срок и на определен­ных условиях.

Продавец — юридическое или физическое лицо, которое в со­ответствии с договором купли-продажи, заключенным с лизингода­телем, продает лизингодателю имущество, являющееся предметом лизинга. Продавцом может быть производитель имущества, его ре­гиональный дилер, брокеры, дистрибьюторы или любое другое лицо. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополу­чателя Как и в любой сложной финансовой сделке, в лизинговой операции можно выделить три основных этапа:

- подготовка и обоснование;

- юридическое оформление;

- исполнение.

На первом этапе оформляются следующие документы:

- заявка, полученная лизингодателем от будущего лизингополучателя на покупку оборудования;

- заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса;

- заявка-наряд, направленная лизингодателем поставщику оборудования;

- заявка, направленная лизинговой компанией банку о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки.

На втором этапе оформляются следующие документы:

- кредитный договор, заключенный лизинговой компанией с банком о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки;

- договор о купле-продаже объекта лизинга;

- акт о приемке-сдаче объекта лизинга в эксплуатацию;

- лизинговый договор;

- договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества, если обслуживание будет осуществлять лизингодатель;

- договор на страхование объекта лизинга.

- На третьем этапе осуществляется эксплуатация поставленного имущества. Лизингодатель обеспечивает сохранность лизингового имущества, выполняет работы, поддерживающие его в рабочем состоянии, производит выплаты лизингодателю лизинговых платежей. Лизинговые операции отражаются в бухгалтерской отчетности, а после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию оборудования.[25]

Документооборот в лизинговых сделках выглядит следующим образом:

- получение заявки от лизингополучателя;

- подготовка заключения о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса;

- направление поставщику заказа-наряда;

- получение ссуды для проведения лизинговой сделки;

- заключение договора о купле-продаже объекта лизинга;

- подписание акта о приемке оборудования в эксплуатацию;

- заключение лизингового соглашения;

- заключение договора о техническом обслуживании передаваемого в лизинг имущества;

- заключение договора о страховании объекта лизинга;

- выплата лизинговых платежей;

- возврат объекта лизинга;

- возврат ссуды и выплата процентов.

Как правило, в лизинговом договоре предусматривается, что лизингополучатель за свой счет осуществляет техническое обслужи­вание имущества, капитальный и текущий ремонт и обеспечивает его сохранность.

Лизинговые операции можно отнести к новой форме материаль­но-технического снабжения предприятия с одновременным креди­тованием и арендой. В роли кредитора выступает лизингодатель, который осуществляет приобретение средств труда на условиях плат­ности, срочности и возвратности, передает их в пользование лизин­годателю. Последний становится ссудозаемщиком, арендуя имуще­ство и отвечая за его эксплуатацию перед собственником — лизин­годателем.

Практика показывает, что к лизингу обращаются в тех случа­ях, когда банковское кредитование практически недоступно. Это относится к финансово неустойчивым неплатежеспособным предпри­ятиям, не имеющим ликвидных средств, необходимых для залогово­го обеспечения. Многие банки не финансируют высокорискованные проекты или небольшие по объему финансирования сделки и те пред­приятия, которые не имеют стабильную кредитную историю. По­этому все чаще для предприятий единственно возможным источни­ком финансирования становится лизинг.

Лизинг обеспечивает получение выгод для всех участников сделки.

Лизингодатель имеет возможность выгодного вложения инвес­тиций с целью увеличения собственного капитала и расширения сферы влияния. При этом он может оказывать трастовые услуги, например связанные с доверительным управлением пакетом акций и иных ценных бумаг предприятия, и имеет минимум потерь по рис­кам, так как является собственником объекта лизинга.

Продавец, реализуя средства труда, расширяет каналы сбыта, увеличивает число потребителей. Лизинговая сделка обеспечивает при этом своевременное получение денежных средств от продажи имущества.

Лизингополучатель приобретает новую технику и осуществ­ляет техническое перевооружение, не отвлекая деньги из оборота, не увеличивая сумму обязательств, не снижая свою платежеспособ­ность.

Лизинговые платежи можно выплачивать из доходов, полу­ченных от эксплуатации лизингового имущества. Платежи могут иметь не только денежную форму, но и выражаться частично или полностью в форме товаров или встречных услуг. Кроме того, ли­зинговые платежи относятся к расходам, связанным с производством и реализацией, что позволяет снижать налогооблагаемую базу для расчета налога на прибыль.

Предмет лизинга может учитываться на балансе лизингодате­ля и на балансе лизингополучателя.

Основной недостаток лизинговой сделки — ее цена. Лизинг обычно дороже кредита в силу присущих ему правил начисления лизинговых платежей.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма плате­жей по договору лизинга за весь срок действия договора, в которую входят возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобрете­нием и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмеще­ние затрат, связанных с оказанием других предусмотренных дого­вором услуг, а также доход лизингодателя. В общую сумму догово­ра лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга.

В договоре лизинга стороны определяют размер, способ осуще­ствления и периодичность лизинговых платежей.

При заключении лизингового договора устанавливают один из методов начисления платежей:

- метод с «фиксированной общей суммой», когда устанавлива­ются фиксированные ставки в абсолютной сумме по сделке на весь срок договора;

- долевые платежи, когда платежи устанавливаются в опреде­ленной доле от объема реализуемой продукции, произведенной на арендуемом имуществе;

- совокупные или минимальные платежи — это сумма всех ли­зинговых платежей за весь период сделки, а также оплата за выкуп арендованного имущества в собственность после окончания срока лизинга;

- платежи в процентах от стоимости сданного в лизинг объекта;

- платежи с авансом (депозитом), когда осуществляется частич­ная предоплата в момент подписания лизингового соглашения, ко­торая затем вычитается из общего объема лизинговых платежей, оставшаяся сумма погашается в установленном порядке.

По способу уплаты в зависимости от экономического состоя­ния лизингополучателя применяются следующие виды лизинговых пла­тежей:

- линейные или пропорционально равными долями. Это стан­дартный, типовой, равномерный способы выплаты;

- прогрессивные (возрастающие) — в начальный период кон­тракта устанавливаются небольшие взносы, которые постепенно уве­личиваются по мере освоения оборудования и расширения объема производимой продукции. Такие отношения особенно привлекатель­ны для начинающих предпринимателей с ограниченным стартовым капиталом;

- дегрессивные — постепенно уменьшающиеся выплаты, при­меняются при ускоренных платежах на первом начальном этапе ли­зинга. Они значительно снижают риск собственника имущества и расширяют свободу действий лизингополучателя;

- сезонные — применяются там, где имеется сезонный характер процесса производства.

Расчеты размеров лизинговых платежей могут производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и спо­соба выплат, а также условий функционирования экономики, то есть при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов.

Для расчета лизингового платежа требуется следующая инфор­мация: стоимость приобретаемого имущества и принадлежность его к той или иной амортизационной группе, метод начисления амор­тизации; срок действия договора, процент за пользование креди­том и процент комиссионного вознаграждения лизингодателю, со­став и стоимость дополнительных услуг лизингодателя.

Правила определения лизинговых платежей включают расчеты:

- амортизационных отчислений на объект;

- платы за используемые кредитные ресурсы;

- комиссионного вознаграждения лизингодателю;

- платы за дополнительные услуги лизингодателя;

- величины налога на добавленную стоимость;

- размера лизинговых платежей по годам и общего размера пла­тежа.

Устанавливают величину лизинговых взносов в соответствии с графиком платежей.

В состав лизингового платежа могут войти таможенные плате­жи (при внешнем лизинге), расходы по страхованию рисков, налог на арендуемое имущество и др.

Общую сумму лизинговых платежей можно определить следу­ющим по формуле 15

 

ЛП=АО+ПК+КВ+НДС (15)

 

Где: ЛП – обща сумма лизинговых платежей;

АО – величина амортизационных отчислений на используемый объект в расчетном году;

ПК – плата за кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга;

КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя;

t= 1…n – период расчета платежей.

Кредит (лат. creditum — заём от лат. credere — доверять) или кредитные отношения — общественные отношения, возникающие между субъектами экономических отношений по поводу движения стоимости. Кредитные отношения могут выражаться в разных формах кредита (коммерческий кредит, банковский кредит и др.), займе, лизинге, факторинге и т. д.

Другие определения кредит:

- взаимоотношения между кредитором и заёмщиком;

- возвратное движение стоимости;

- движение платёжных средств на началах возвратности;

- движение ссуженной стоимости;

- движение ссудного капитала;

- размещение и использование ресурсов на началах возвратности;

- предоставление настоящих денег взамен будущих денег и др.

Согласно определению Джона Милля, кредит «есть разрешение одному лицу пользоваться капиталом другого лица».

Возникновение кредита как особой формы стоимостных отношений происходит тогда, когда стоимость, высвободившаяся у одного экономического субъекта, какое-то время не вступает в новый воспроизводственный цикл. Благодаря кредиту она переходит от субъекта, не использующего её (кредитор), к другому субъекту, испытывающему потребность в дополнительных средствах (заёмщик).

Функции кредита: перераспределительная, создания кредитных орудий обращения; воспроизводственная и стимулирующая.

Благодаря перераспределительной функции происходит перераспределение временно высвободившейся стоимости. Она может осуществляться на уровнепредприятий, отрасли, государства (национальной экономики), мирового хозяйства (мировой экономики). Перераспределение идёт на условиях возврата стоимости.

Функция создания кредитных орудий обращения связана с возникновением банковской системы. Благодаря возможности хранения денежных средств на счетах в банках, развитию безналичных расчётов, зачёту взаимных обязательств, появились кредитные средства обращения и платежа.

Воспроизводственная функция кредита проявляется двояко: получение заёмщиком кредита обеспечивает его необходимым объёмом капитала для ведения предпринимательской деятельности (производства). Посредством кредита происходит воспроизводство хозяйствующего субъекта (товаропроизводителя) как такового; в результате предоставления кредита разным предприятиям воспроизводятся как лучшие, так и худшие для общества условия производства товаров (качество, себестоимость, цена).

Стимулирующая функция кредита проявляется в возможности развития производства без наличия собственных денежных средств. Благодаря кредиту предприятия получают мощный стимул для дальнейшего развития.

В зависимости от вещественной формы ссуженной стоимости выделяют товарную, денежную и смешанную формы кредита.

Товарная форма кредита предполагает передачу во временное пользование конкретной вещи, определённой родовыми признаками. Данная форма исторически существовала до появления денежных отношений. Эквивалентом для обмена являлись отдельные товары (меха, скот, зерно и прочее), а кредиторами были субъекты, обладавшие излишками предметов. Возвращать надлежало аналогичное имущество с оговоренным или естественным (для скота, зерна, птицы) приращением. В современных условиях товарной формой кредита является поставка товаров с отсрочкой оплаты (обычно от производителя в адрес торговой организации), продажа в рассрочку, аренда (прокат) имущества, лизинг оборудования, товарная ссуда, некоторые варианты ответственного хранения. В ряде случаев возвращать надлежит то же самое или аналогичное имущество с дополнительной оплатой или без таковой. Если возвращать надлежит денежный эквивалент товара, полученного в кредит, то получается смешанная форма кредита.

Денежная форма кредита предполагает передачу во временное пользование оговоренного количества денег. Денежная форма является преобладающей в современных условиях экономики. Данная форма кредита активно используется всеми субъектами экономических отношений (государством, предприятиями, отдельными гражданами) как внутри страны, так и во внешнем экономическом обороте. В денежной форме кредита нет эквивалентного товарно-денежного обмена, а есть передача стоимости во временное пользование с условием возврата через определённое время и, как правило, с уплатой процентов за пользование ей.

Смешанная форма кредита возникает в том случае, когда кредит был предоставлен в форме товара, а возвращён деньгами или наоборот — предоставлен деньгами, а возвращён в виде товара. Последний вариант часто используется в международных расчётах, когда за полученные денежные ссуды расчёт производится поставками товаров. Во внутренней экономике продажа товаров в рассрочку сопровождается постепенным возвращением кредита в денежной форме.

Кредит играет важную роль в саморегулировании величины средств, необходимых для совершения хозяйственной деятельности. Благодаря кредиту предприятия располагают в любой момент такой суммой денежных средств, которая необходима для нормальной работы.

Роль кредита важна для пополнения оборотных средств, потребность в которых у каждого предприятия не стабильна, меняется в зависимости от условий работы: рыночных, природных, климатических, политических и др.

Роль кредита велика для воспроизводства основных фондов. Используя кредит, предприятие может совершенствовать, увеличивать производство значительно быстрее, чем при его отсутствии.

Важна роль кредита в регулировании ликвидности банковской системы, а также в создании эффективного механизма финансирования государственных расходов.