Отличие заемные источников финансирования

Наиболее часто эффективность финансового лизинга определяется посредством его сравнения с использованием схемы банковского кредитования. Необходимость сравнения обусловлена определенной схожестью этих двух финансовых инструментов, направленных на привлечение кредитных ресурсов для приобретения имущества.

Для того, чтобы однозначно выбрать кредит или лизинг необходимо знать особенности, достоинства и недостатки этих методов финансирования. В таблице 3 наглядно представлены отличия лизинга от кредита.

 

Таблица 3 – Отличия лизинга от кредита

Лизинг	Кредит
1 Возможность применения механизма ускоренной амортизации имущества (не выше 3),что позволяет экономить на налоге на прибыль	1 Амортизация начисляется стандартным способом
2 Предмет лизинга может учитываться на балансе как лизингополучателя, так и лизингодателя	2 Имущество учитывается только на балансе клиента
3 Экономия на отчислениях при уплате налога на имущество. Если балансодержателем является лизингополучатель, экономия получается за счет ускоренной амортизации имущества	3 Заемщик является собственником и платит налог на имущество (больше, чем при лизинге из-за отсутствия ускоренной амортизации)
4 Все лизинговые платежи относятся на затраты предприятия в полном объеме	4 На затраты относятся только проценты по кредиту
5 Срок полной амортизации оборудования сравним со сроком договора лизинга	5 Средний срок амортизации от 5 до 7 лет. Погасив кредит, предприятие продолжает платить налог на имущество
6 НДС подлежит возмещению из бюджета с каждого платежа	6 НДС учитывается единовременно при покупке имущества
7 Адаптация графика платежей под лизингополучателя	7 Жесткий график платежей
8 Как правило, приобретаемое имущество является предметом залога	8 Как правило, необходим дополнительный залог
9Простота оплаты по договору лизинга (только лизинговый платеж)	9 Произведение двух и более платежей по кредитному договору (проценты и т.д.)

 

Лизинг играет важную роль в экономике, которая выражается в функциях, выполняемых лизингом:

Финансовая функция — проявляется в том, что лизинг в отличие от обычно покупки имущества дает возможность лизингополучателю использовать необходимые ему средства производства без единовременной оплаты их полной стоимости.

Производственная функция — связана с тем, что лизинг позволяет лизингополучателю применять дорогостоящую передовую технику в условиях ее быстрого морального старения. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. Также лизинг дает возможность лизингополучателю, работающему в сезонных отраслях экономики (например, в сельском хозяйстве), использовать сезонную технику только в том периоде, в котором в этом возникает необходимость.

Сбытовая функция — проявляется в том, что лизинг позволяет производителям оборудования расширить круг потребителей и освоить новые рынки сбыта, вовлекая в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или иное имущество.

Функция использования налоговых и амортизационных льгот — выражается в предоставлении государством участникам лизинговых правоотношений некоторых налоговых и амортизационных льгот, которые дают возможность производителю товаров, работ, услуг уменьшать свои издержки.

Основными преимуществами лизинга являются следующие:

- он обеспечивает финансирование инвестиционной операции в полном объеме и не требует немедленного осуществления платежей, что позволяет приобретать дорогостоящие активы без отвлечения значительных объемов средств из хозяйственной деятельности;

- формально предприятию проще получить активы по лизингу, чем ссуду на их приобретение, так как предмет лизинга при достаточной ликвидности может одновременно выступать в качестве залога;

- это более гибкий источник, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат (например, лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на арендованном оборудовании, учитывать сезонность бизнеса и т.п.);

- он допускает различные формы и виды обеспечения;

- он снижает риски, связанные с владением активами;

- лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя в полном объеме и, соответственно, снижают налогооблагаемую прибыль;

- полученные активы, как правило, не числятся у лизингополучателя на балансе, что освобождает его от уплаты налога на это имущество;

- он обеспечивает возможность получения квалифицированного сервисного и технического обслуживания и др.

К специфическим недостаткам лизинга можно отнести следующие:

- конечная стоимость лизинга получается обычно более высокой, чем покупка оборудования в кредит;

- необходимость внесения аванса в размере 25-30% от стоимости сделки;

- платежи носят обязательный характер и производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования и результатов хозяйственной деятельности;

- выгоды от ускоренной амортизации оборудования достаются лизингодателю;

- увеличиваются финансовые риски предприятия;

- требуются дополнительные гарантии или залог;

- юридическая сложность сделки и др.

Преимущества лизинга для лизингополучателя

- с помощью лизинга предприятие получает возможность решить проблему нехватки денежных средств по покупке оборудования;

- отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции позволяет уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль;

- участники лизинговой операции могут применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не более 3;

- лизинг позволяет лизингополучателю более оперативно обновлять производственные мощности;

- лизингодатели располагают хорошей маркетинговой информацией о состоянии рынка и качественных характеристиках товара;

- в отличие от кредита при лизинге возврат средств возможен в форме продукции, произведенной на полученном по договору лизинга оборудовании;

- гибкость проведения лизинговых платежей с учетом характера использования предмета лизинга, срока использования;

- низкая вероятность отказа лизингополучателя от выполнения обязательств по договору лизинга;

- возможность получения льгот по уплате таможенных платежей в случае использования схемы международного импортного финансового лизинга.

Необходимо учесть, что несмотря на все вышеперечисленные преимущества, у лизинга имеются и недостатки:

- лизинг представляет собой сложную сделку и требует согласования интересов большого количества ее участников;

- в некоторых отраслях оборудование может устареть раньше, чем закончится срок действия договора;

- предприятие приобретает право распоряжения имуществом только после выполнения всех обязательств по договору лизинга.

Преимущества лизинга для лизингодателя

- безопасность сделки — право собственности на актив остается за лизингодателем;

- согласованность расходов — расходы и доходы от инвестиций идут параллельно;

- четкая определенность лизинговых платежей;

- уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка устанавливаются долгосрочные отношения с пользователем и относительно стабильные лизинговые платежи;

- возможность использования налоговых льгот.

Преимущества лизинга для продавца (производителя) имущества

- проведение активного маркетинга;

- установление обратной связи — оперативное выявление конструктивных недостатков оборудования;

- снятие риска неплатежа — оплату и гарантии берет на себя лизинговая компания;

- средство эффективной рекламы;

- повышение спроса на вспомогательное оборудование;

- ускорение темпа обновления выпускаемой модели;

- уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка.