Анализ эффективности сделок по кредитной и лизинговой схеме

Данные для расчета

Инвестиционно-строительная компания «Русь» организована в феврале 2002 года. Создание передовой строительной компании требовало новых для города подходов в организации труда и процесса строительства.

В группу компаний ООО ИСК «Русь» входят самостоятельные юридические лица:

- ООО ИСК «Русь» — заказчик;

- ООО «РусьСтрой» — подрядная организация, выполняющая общестроительные работы;

- ООО «Мастер-К» — подрядная организация, выполняющая отделочные работы;

- ООО НПП «Промэлектро» — подрядная организация, выполняющая электромонтажные работы;

- ООО «Сфера Комфорта» — подрядная организация по выполнению квартир «под ключ»;

- ООО Управляющая Компания «РусьДом» — управление ЖК «Кедровый».

Важной задачей стало привлечение высококвалифицированных кадров: не только самых сильных специалистов, но и единомышленников, готовых вложить частичку себя в общее дело.

Уже при создании первого жилого дома по ул. Тимирязева, 93 Компания «Русь» приняла для себя решение: вместе со строительством проводить благоустройство прилегающей к дому территории с целью создания комфортных условий для жизни и повышения инвестиционной привлекательности возводимого жилья. Строительство первого дома было закончено в 2006 г.

В июне 2007 г. введены в эксплуатацию два 10-этажных дома № 91 и № 89 по ул. Тимирязева. Вместе с домом № 93 они сразу же вошли в список лучших домов города.

В сентябре 2007 г. заработала вечерняя школа № 1 Заельцовского района, построенная компанией «Русь».

Следующим этапом в развитии компании стало строительство домов на ул. Холодильная. Первый из них — дом № 18/3 по ул. Холодильная — был сдан в декабре 2007. Он был построен в максимально короткий срок (8 месяцев) при сохранении высочайшего качества строительства.

В июне 2009 г. был полностью готов дом № 17: это 365 квартир и подземная парковка на 100 автомобилей. Этот дом стал воплощением всего накопленного компанией опыта — в строительстве, благоустройстве, управлении недвижимостью.

В том же 2009 г. улица Холодильная превратилась в Аллею памяти призыва — уникальный по своему масштабу проект благоустройства городской среды силами частной компании. На сегодня Аллею памяти призыва поддерживает одноименный благотворительный фонд, созданный по инициативе компании «Русь».

В 2009 году компанией были сданы первые таунхаусы жилого комплекса «Кедровый». Малоэтажная часть из 76 трехуровневых апартаментов сдана в декабре 2010 г., где была реализована концепция «дом в парке».

В декабре 2011 г. новым продуктом компании «Русь» стали 5 многоквартирных домов в «Кедровом».

Сегодня жилой комплекс «Кедровый» — лучшее предложение на рынке недвижимости, а Инвестиционно-строительная компания «Русь» — признанный лидер строительной области в Новосибирске.

За 10 лет компания «Русь» построила свыше 115000 кв. м. жилой недвижимости, высадила почти 3000 крупномерных деревьев. А более 1000 новосибирских семей научились ценить свой дом.

Рассмотрим случай покупки необходимого оборудования для увеличения своих производственных мощностей инвестиционно-строительной компании «Русь».

Предположим, что с целью увеличить свои производственные мощности на территории Новосибирска, компания приняла решение о закупке экскаваторов-погрузчиков CASE 695 ST, в количестве 8 штук.

Бренд Case был основан в Соединённых Штатах Америки в середине XIX века. Сейчас эта компания славится по всему миру своей первоклассной строительной техникой. Первый экскаватор, который одновременно мог выполнять функции погрузчика, сошёл с конвейера в 1957 году. Современная дилерская сеть Case развита во многих странах.

Техника имеет эксплуатационный вес от 7900 до 9500 килограммов.
В силу своей надёжности и воплощения последних инженерно-технических разработок экскаваторы-погрузчики Case 695 ST нередко используются:

- для погрузки и разгрузки крупного продукта, мусора и отходов;

- для уборки площадей при проведении строительных работ;

- для копания почвы.

Компания Case активно внедрила в практику следующие разработки:

- систему стабилизации движения Ride Control;

- выдвижной ковш;

- трансмиссионную систему Powershift;

- возможность использования специального биодизельного топлива;

- гидравлику в креплении обратной лопаты.

Все модели экскаваторов-погрузчиков Case отличаются качеством, которое засвидетельствовано сертификатами, лицензиями и гарантийными обязательствами производителя.

Основными преимуществами техники являются:

Экономичность: уникальная система гидравлики снабжена переменным насосом. Он даёт возможность сократить потребление топлива на 10%.

Надёжная система защиты: все без исключения модели комплектуются противоугонными системами, имеют усиленные замки на топливных баках, отсеках с аккумулятором и двигателем.

Удобство: за счёт специальной конструкции топливного резервуара, которая позволяет контролировать топлива прямо с земли, на заправку тратится минимум времени, а дозаправка требуется значительно реже за счёт большого объёма бака.

Стоимость одного погрузчика составляет 2 990 000 рублей. Покупка 8 погрузчиков обойдется компании в 23 920 000рублей.

Рациональным решением является использование одного из двух наиболее распространенных методов финансирования инвестиционного проекта предприятия, а именно кредита или лизинга. Для этого необходимо провести расчет лизинговых платежей и кредита на основе имеющихся исходных данных, и выбрать наиболее выгодный вариант, т.е. вариант, наименее затратный для компании.

 

Расчет стоимости кредита

Рассмотрим схемы платежа по кредиту. Сравнивая аннуитетную и дифференцированную схемы, можно отметить несколько отличительных особенностей:

-неизменность размера регулярного платежа при аннуитетной схеме и постоянное убывание такого платежа при дифференцированной;

-большой размер платежа, по сравнению с аннуитетной схемой, в начале срока кредита при дифференцированной схеме;

-аннуитетная схема выплат более доступна для заемщиков, т.к. выплаты равномерно распределяются на весь срок кредита. При выборе дифференцированных платежей, подтвержденный доход заемщика или созаемщика должен быть примерно на четверть больше, чем при аннуитетных платежах.

При аннуитетных платежах в начале сумма основной задолженности убывает медленно, а и общий размер начисленных процентов больше. Если заемщик решит полностью погасить кредит досрочно, выплаченные вперед проценты будут потеряны. При аннуитетной схеме значительная часть процентов уплачивается с начала, обеспечивая выплаты на весь срок кредита. Поэтому при дифференцированных платежах досрочное погашение будет происходит без таких финансовых потерь даже в начале срока кредита.

Кредит с дифференцированным платежом труднее получить, так как при получении кредита оценивается платежеспособность заемщика. Дифференцированная схема в начале срока кредита предлагает значительно большие платежи, нежели аннуитетная. Это означает то, что заемщику необходимо иметь больший доход. В среднем считается, что доход заемщика при дифференцированной схеме должен быть больше на 20% выше, чем при аннуитетной схеме.

Рассмотрев все плюсы и минусы дифференцированных и аннуитентных платежей, выбираем аннуитетные платежи, так как их проще получить, отсутствие жестких требований, не нужно каждый раз уточнять в банке сумму к оплате, сумма в каждом месяце при платеже известна.

Аннуитетными, т.е. равновеликими платежами называют платежи, которые производятся на протяжении всего срока кредита равными друг другу. При таком виде платежа заемщик регулярно совершает платеж одного и того же размера. Эта сумма может меняться только по соглашению сторон или в некоторых случаях частичного досрочного погашения.

Величина аннуитетного платежа определяется по формуле:

 

, (16)

 

где АП – аннуитетный платеж;

СК – первоначальная сумма кредита;

К – коэффиципент аннуитетного платежа.

 

Коэффициент аннуитетного платежа:

 

(17)

 

где ПС – процентная ставка за период начисления;

n – количество периодов

 

Рассчитаем величину ежемесячных аннуитетных платежей по кредиту для приобретения 8 экскаваторов-погрузчиков CASE 695 ST.

1) Срок кредита – 5 лет;

2) Процентная ставка – 19 % годовых;

3) Сумма кредита – 23 920 000 руб.

 

Коэффициент аннуитетного платежа (первый месяц):

 

ПС =

 

 

Величина аннуитетного платежа (в первом месяце):

 

620497,98

Начисленные проценты (в первом месяце):

 

 

Выплата основного долга (в первом месяце):

 

241764,65

 

Остаток кредита на конец первого месяца:

 

 

Аналогично произведем расчеты для всех следующих месяцев, полученные результаты представим в таблице А.1 приложения А.

Выделим НДС из общей суммы. Пусть известна сумма с НДС Sн. Нужно вычислить сумму НДС:

 

(18)

 

где Sн – сумма с НДС;

S – сумма без НДС.

Используя формулу расчет суммы без НДС получим формулу для выделения НДС из суммы:

 

(19)

 

НДС = руб.

 

Рассчитаем размер амортизационных отчислений, без применения коэффициента ускоренной амортизации. Срок полезного использования оборудования составляет 5 лет. Норма амортизации при применении линейного метода начисления амортизации определяется по формуле:

 

(19)

где На – норма амортизации в процентах к первоначальной (восстановительной стоимости объекта амортизируемого имущества;

n – срок полезного использования данного объекта амортизиуемого имущества (без учета сокращения (увеличения)).

 

 

 

Определим остаточную стоимость (разница между первоначальной стоимостью и начисленной амортизацией).

 

 

Аналогично выполним расчеты для следующих месяцев по начислению амортизации, полученные данные представим в таблице Б.1 приложения Б.