Содерж-е, знач-е, класс-ция И-ых проектов

Реал-ция целей И-вания предпол-ет формир-­е И-ых проектов, к-ые обесп-ют И-торов и др. участников проектов необх-мой инфо-ей для при­нятия реш-я об И-вании.

Понятие И-го проекта трактуется двояко: 1) как деят-ть, предпол-щая осущ-ние комплекса каких-л. действий, обесп-щих достиж-е опред-х целей; 2) как сис-а, вкл-щая опред-ый набор орг.-правовых и расчетно-фин-х докум-тов, необх-ых для осущ-ния каких-л. действий или описывающих эти дей­ствия.

В ФЗ «Об И-ой деят-ти в РФ, осущ-мой в форме кап.влож-й»: И- ый проект - обоснование экон-ой целесообраз-ти, V-а и сроков осущ-ния кап. влож-й, в т.ч. необх-ая проектно-сметная докум-ция, разработ-ная в соотв-вии с законод-вом РФ и утвержд-ми в устан-ном порядке стандартами, а т.ж. описание практич-х действий по осущ-нию И.

Сущ-ют разл-ые класс-ции И-ых про­ектов. В завис-ти от признаков, положенных в основу класси-ции, м/о выд-ть след-е виды И-ых про­ектов.

1)По отнош-ю друг к др.:

Независ-е, допускающие одновр-ное и раздельное осущ-ние, причем харак-ки их реал-ции не влияют друг на др.;

Альтернат-ые, т.е. не допускающие одно­врем-ой реал-ции. На практике такие проекты часто выполня­ют одну и ту же f-ию. Из совок-ти альтернат-х проек­тов м/б осуществлен только 1;

Взаимодополняющие, реал-ция к-ых может происх-ть лишь совместно.

2)По срокам реал-ции: краткоср-ые (до 3 лет); среднеср-ые (3-5лет); долгоср-ые (св 5 лет).

3)По масштабам: малые проекты, действие к-ых огранич-ся рамками 1 небольшой фирмы, реализующей проект.

Сред. проекты- это чаще всего проекты реконструкции и тех­нич-го перевооруж-я сущ-щего произв-ва продук­ции.

Крупные проекты - проекты крупных п/п-й, в основе к-ых лежит прогрессивно «новая идея» произв-ва продукции, необх-ой для удовлетв-ния спроса на внутр-ем и внешнем рынках;

Мегапроекты-это целевые И-ые прогр-ы, содер­жащие множ-во взаимосвяз-ных конечных проектов. Такие про­граммы м/б м/унар-ми, гос-ми и регио­н-ми.

4)По осн-ой направл-ти:

Коммерч-ие проекты, главной целью к-ых явл-ся получ-е прибыли;

Соц-ые проекты, ориентир-ые, напр-р, на реш-е проблем безработицы в регионе, сниж-ие криминогенного уров­ня и т.д.;

Экологич-ие проекты, основу к-ых сост-ет улучш-е среды обитания;

5)В завис-ти от степени влияния рез-тов реал-ции инвест-го проекта на внутр-ие или внешние рынки фин-ых, ма­тер-ых продуктов и услуг, труда, а также на экологич-ую и соц-ую обстановку:

Глобал-ые проекты, реал-ция к-ых существ-но влияет на экон-ую, соц-ую или эколог-ую ситуацию на Земле;

Народнохоз-ые проекты, реал-ция к-ых существ-но влияет на экон-ую, соц-ую или эколог-ую ситуа­цию в стране, и при их оценке м/о огранич-ся учетом толь­ко этого влияния;

Крупномасштабные проекты, реал-ция к-ых существ-но влияет на экон-ую, соц-ую или экол-ую ситуацию в отдельно взятой стране;

Локальные проекты, реал-ция к-ых не оказывает суще­ств-го влияния на экон-ую, соц-ую или эколог-ую ситуацию в опред-ых регионах и городах, на уро­вень и стр-ру цен на товарных рынках.

Особ-тью И-го процесса явл-ся его сопря­ж-ть с неопред-тью, степень к-ой может значит-­но варьироваться, поэтому в завис-ти от вел-ны риска И-ые проекты подразд-ся т.о.: 1)Надежные проекты, харак-ся высокой вероят-ю получ-я гарантир-ых рез-тов; 2)Рисковые проекты, для к-ых харак-на высокая степень не­опред-ти как затрат, так и рез-тов.

Всем И-ым проектам присущи некоторые общие черты, позволяющие их стандартиз-ть. Это: наличие t-ого лага м/у моментом И-вания и моментом получ-я дох-в; стоимостная оценка проекта.

Промежуток t-ни м/у моментом появл-я проекта и моментом оконч-ия его реал-ции наз-ся жизн-ым цик­лом проекта.

16 Оценка инвестиц-х качеств ц.б.- Оценка облигац-й(О)-1)оценка О. с нулев-м купоном-дох-д выплачив-ся 1 раз по истечении установ-го срока.CF-сумма выплач-я по облигац-м,N-нариц-я ст-ть,по ГКО CF=N, тогда текущ-я ст-ть О.-PV=CF FM2(r,n)=CF/(1+r)ⁿ,r-норма дох-да по О.,n-число лет по истечен-е котор-х произойдет погашение.2)оценка бессроч-й О.-дох-д выплач-ся неопред-о долго. PV=Д_о FM4(r,n)= Д_о∑1 /(1+r)^t, PV=Д_о/r,3)оценка срочной О. с постоян-м дох-м-денежный поток склад-ся из одинаковых поступлений по годам Д_о и нариц-й ст-ти облигац-х выплат в момент его погаш-я. PV=Д_о∑(1 /(1+r)^t+F/(1+r)^t)- F-нарицат-я ст-ть О.Дох-д по О. определ-ся с учетом % ставки- Д_о= F*Р/100%,Р-купонная ставка по О.если рыночная норма дох-да r превосходит купонную ставку Р то О. продается со скидкой(дисконтом) по цене ниже номинала.Если r<P,то О. продается с премией,т.е. по по цене выше номинала.если r=P,то О. продается по нариц-й стоим-ти.Рыноч-я норма дох-да r и текущ-я цена О. PV,фиксир-я ставка Р-обратно пропорц-ы,те r↑=>PV↓,P↑=>PV↑.1)оценка привелигир-х акций(А).Привелиг-е А генерируют дох-д неопределенно долго,поэтому текущ-я цена акции определ-ся по ф-ле:PV=CF/r,2)оценка обыкнов-х А с возрастающ-ми дивидендами-некая базовая величина дивиденда Д_о ежегодно увеличив-ся с темпом прироста q=const,q<r.Текущая цена акции-PV=(Д_о(1+q)(1+r))+(Д_о(1+q)²(1+r)²)+….. =(Д_о(1+q)(r-q))=>q=0=>PV=Д_о/r-формула Гордона.3)оценка обыкнов-х акций с изменяющ-ся темпом прироста.из вышеприведен-й формулы следует,что текущая цена акции чувствит-а к параметру q,даже незначит-е его изменения могут повлиять на текущ-ю цену акции.Чтобы учесть это в расчетах разбивают интервал прогноз-я на подинтерв-ы,каждый подинтервал будет характер-ся собствен-м темпом прироста q и рыночным дох-м r PV=(Д_о∑(1+q₁)ⁱ(1+r)ⁱ)+ (Д_к∑(1+q₂)ⁱ(1+r)ⁱ),где Д_к-дивиденд.накопивш-ся в конце периода К,

q-темп прироста дивид-в в первые К периодов,r-рыночная норма дохода,i-интервал инвестирования

14 Основные субъекты финан-х инвестиц-й- В соответ-и с ФЗ от 22.04.1996 №39 ФЗ «О рынке ц.б.» и ФЗ от 25.09.1999 № 39 ФЗ «Об инвестиц-й деят-ти в РФ,осуществ-й в форме кап-х вложений» Инвестиции – ден-е сред-ва, ц.б., иное имущество, в т. ч. Имущест-ые права, иные права, им-ие денеж-ю оц-ку, вклад-е в объекты предприн-й и (или) иной деятел-и в целях получения прибыли и (или) дости;-я иного полезного эфф-та; Суб-и инвест-й деятел-и, осуществ-й в ф-ме кап-х влож-ий явл-ся инв-ры, заказчики, подрядчики, пользов-и об-тов кап-х влож-ий и др. лица. Инвесторы осущес-т кап-е влож-ия на тер-и РФ с использ-ем соб-ых и (или) привлеч-х ср-тв в соотв-и с законод-ом РФ. Инвесторами м.б. физ-е и юр-е лица, созд-ые на осн-е дог-ра о совместной деят-и и не им-ие статуса ю.л.,объед-ия юр-х лиц, гос-е органы, органы местного самоуп-я, а т.же иностр-е субъекты п/п-ой деятел-и. Эмитент – юр. лицо или органы исполнит-й власти либо органы местного самоупр-ия, несущие от своего имени обязат-ва перед влад-цами ц. б. по осуществ-ю прав, закрепл-ых ими. Саморег-ой организ-ей професс-х участников РЦБ имен-тся добров-е объед-ие профес-х уч-ков РЦБ, действ-ее в соотв-и с ФЗ и функц-е на пр-пах неком-й организ-ии. СРО учрежд-ся професс-ми участниками РЦБ для обеспеч-я усл-ий профес-й деят-и участников РЦБ, соблюд-ия станд-тов профес-й этики на РЦБ, защиты интересов влад-цев ц.б. и иных клиентов профес-х участников РЦБ, являющ-ся членами СРО, установл-я правил и стандартов провед-ия опер-ий с ц.б., обеспечив-щих эфф-ую деят-ть на РЦБ. Профессион-е уч-ки РЦБ. Проф-ый уч-к РЦБ, осущ-ий брокерскую деят-ть, имен-ся брокером. Брокерской деят-тью призн-ся деят-ть по соверш-ию гражд-ко-прав-ых сделок с ц.б.от имени и за счет клиента или от своего им. и за счет клиента на осн-ии возмездных дог-ров с клиентом. Професс-ый уч- РЦБ осуществ-ий дилерскую деят-ть, имен-ся дилером. Дилерской деят-тью призн-ся соверш-ие сделок купли-прод. ц.б. от своего им. и за свой счет путем публич=го объяв-ия цен пок-ки и/или прод. опред-ых ц.б. с обязат-вом покупки и/или прод. этих ц.б. по объявленным лицом, осуществ-им такую деят-ть, ценам. Проф. Уч-к РЦБ, осущ-ий деят-ть по упр-ию ц.б., имен-ся управл-им. под деят-тью по упр-ию ц.б.призн-ся осущ-ие ю.л-цом от своего им. за вознаграж-ие в теч. опред-го срока доверит-го упр-ия перед-ми ему во влад-ие и принадлеж-ми др. лицу в интересах этого лица или указ-ых этим лицом 3их лиц: ц.б.;ден-ми ср-вами, предназнач-ми для инвестир-ия в ц.б.; ден-ми средствами и ц.б., получаемыми в процессе упр-ия ц.б. Клиринговая деят-ть – деят-ть по опред-ию взаимных обязат-тв (сбор, сверка, корректир-ка информ-ии по сделкам с ц.б. и подгот-ка бухг-ких док-тов по ним) и их зачету по поставкам ц.б. и расчетам по ним. Орг-ии, осуществ-ие клиринг по ц.б., в связи с расчетами по опер-иям с ц.б. прин-ют к исполн-ию подгот-ые при опред-ии взаимных обязат-тв бухг-кие док-ты на осн-ии их дог-ров с уч-ками РЦБ, для к-ых произв-ся расчеты. Проф. Уч-к РЦБ, осуществ-ий депозит-ую деят-ть, имен-ся депозитарием. Депозитарием м.б. т-ко ю.л. Депоз-ой деят-тью призн-ся оказ-ие услуг по хран-ию сертиф-тов ц.б. и/или учету и переходу прав на ц.б. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хран-ию ц.б. и/или учету прав на ц.б, имен-ся депонентом. Лица, осуществ-ие деят-ть по вед-ию реестра влад-цев ц.б., имен-ся держателями реестра (регистраторами). Деят-тью по вед-ию реестра Влад-цев ц.б. призн-ся сбор, фиксация, обраб-ка, хран-ие и предост-ие данных, составл-их систему вед-ия реестра влад-цев ц.б. Проф. Уч-к РЦБ, осуществ-щий деят-ть по орг-ции торг-ли на РЦБ, наз-ся организ-ром торг-ли на РЦБ. Деят-тью по орг-ции торг-ли на РЦБ призн-ся предост-ие услуг, непоср-но способств-их закл-ию гражд-ко-правовых сделок с ц.б. м/у уч-ками РЦБ. Федер-ый орган исполнит-ой власти по РЦБ явл-ся федер-ым органом исполнит-ой власти по контролю за деят-тью проф-ых уч-ков РЦБ ч/з опред-ие пор-ка их деят-ти и по опред-ию станд-тов эмиссии ц.б.

.