Показатели эффективности использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, определяющих степень и интенсивность их использования.

Степень использования оценивается соотношением ОС в сфере производства и сфере обращения. Доля ОС, обслуживающих сферу производства, должна расти (при условии соблюдения норм расхода), а сферы обращения снижаться.

Второй показатель степени использования – это отдача ОС, определяемая как отношение прибыли от реализации к средней сумме ОС. Этот показатель называют рентабельностью ОС:

, где – рентабельность оборотных средств;

П – прибыль от реализации продукции; – средняя сумма ОС.

Средняя сумма ОС рассчитывается по формуле средней хронологической

где – средняя сумма (остаток) оборотных средств за период; – остатки на начало периода (месяца).

Интенсивность использования ОС характеризуется показателями скоростиоборота активов в днях и коэффициента оборачиваемости как всех текущих активов, так и отдельных их видов.

Ускорение оборачиваемости ОС уменьшает потребность в них, позволяет предприятию высвободить часть средств из оборота и направить их на другие цели. Замедление оборачиваемости требует дополнительных средств, а при их недостатке вызывает необходимость привлечения заемных средств.

Продолжительность оборота ОС показывает через сколько дней возвращаются на предприятие его ОС в виде вы­ручки от реализации продукции, работ, услуг, и рассчитывается по формуле:

, где ПО – продолжительность одного оборота в днях;

– средний остаток оборотных средств;

Т – продолжительность анализируемого периода в днях;

Д – выручка (доходы) от реализации продукции.

Количество оборотов или коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотов совершили ОС за конкретный период, или характеризует съём дохода в расчете на 1 руб. наличия (остатка) ОС на предприятии за рассматриваемый отрезок времени:

.

Для характеристики эффективности использования ОС можно исчислить показатель обратный коэффициенту оборачиваемости – его называют коэффициент загрузки средств в обороте, Кз:

.

Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования ОС в целом по всем фазам кругооборота. Ускорение оборачиваемости на одной стадии может быть сведено до минимума замедлением оборачиваемости на другой стадии, и наоборот. Поэтому для выявления конкретных причин изменения общей оборачиваемости, исчисляется показатель частной оборачиваемости оборотных средств, отдельных элементов или групп. Наиболее часто рассчитывают оборачиваемость производственных запасов, так как они составляют значительную долю ОС железнодорожного транспорта. Расчет осуществляется по тем же формулам, но вместо выручки от реализации принимается полная себестоимость (затраты) реализованной продукции:

.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации продукции за анализируемый период.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, если одновременно с ростом объема производства происходит ускорение оборачиваемости и рассчитывается по следующей формуле:

.

Ускорение оборачиваемости достигается за счет: снижения объема запасов сырья, материалов, топлива; заделов незавершенного производства, совершенствования технологических процессов; механизации и автоматизации производственных процессов, сокращением времени обращения. При замедлении оборачиваемости, по этой формуле рассчитывается дополнительное привлечение средств.

 

 

15.

Оценка финансового состояния предприятия может осуществляться на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Два важнейших аспекта оценки финансового состояния предприятия – это оценка ликвидности баланса и финансовой устойчивости.

Показатели ликвидности характеризуют способность организации оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои оборотные активы. Степень ликвидности определяется как общим соотношением оборотных средств и краткосрочных обязательств компании, так и отдельных их элементов.

По степени ликвидности, т.е. по скорости превращения активов в денежную форму, оборотные активы делят на три группы:

1) быстрореализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения);

2) cреднереализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы);

3) медленнореализуемые активы (запасы + долгосрочная дебиторская задолженность).

Соответственно различают следующие показатели ликвидности:

Коэффициент абсолют. ликвидности = Быстрореализуемые активы / Краткосрочные обязательства. (Нормативное значение показателя: ≥ 0,2)

Коэф. критической (срочной) ликвидности = (Быстрореализуемые активы + Среднереализуемые активы) / Краткосрочные обязательства. (Нормативное значение показателя: ≥ 1).

Коэф. текущей ликвидности = (Быстро + Средне + Медленореализуемые активы) / Краткосрочные обязательства.

(Нормативное значение показателя: ≥ 2)

Показатели финансовой устойчивости строятся на основе анализа структуры источников финансирования компании (пассивов) и направлений использования собственного капитала.

Источники финансирования компании:

1. Собственный капитал

2. Долгосрочные заемные средства (долгосрочные обязательства)

3. Краткосрочные заемные средства (краткосрочные обязательства)

Собственный капитал – наиболее надежный источник финансирования компании. Чем больше доля собственного капитала в общей сумме пассивов, тем надежнее положение компании в долгосрочной перспективе.

Основные показатели финансовой устойчивости:

1. Доля собственного капитала в пассивах компании.

2. Коэффициент финансовой зависимости

3. Коэффициент маневренности

4. Доля собственных источников финансирования оборотного капитала

где СК – собственный капитал;

ПА – постоянные активы;

СОК – собственный оборотный капитал;

ЗС – заемные средства (долгосрочные и краткосрочные);

ОК – оборотный капитал.

 

 

16.

Инвестиции - это вложение капитала с целью последующего его увеличения.

К инвестициям относят:

• движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины иоборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.);

• денежные средства, целевые банковские вклады;

• ценные бумаги (акции, облигации и т.п.);

• интеллектуальные ценности (имущественные права, вытекающие из авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау и т.п.);

• право пользования землей, недрами и другими природными ресурсами.

Инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты принято называть капитальными вложениями.

Объектами инвестиций являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества.

Инвестиции классифицируются по:

форме (денежные и натуральные) и виду вложений (реальны, финансовые и интеллектуальная собсвенность);

отраслевому признаку (промыш., с/х, транспорт);

уровню инвестора (федер., регион-й, мест. адм-ция, частные);

источнику финансирования (бодж-е, собс-е, привлеч-е и заем-е); системному признаку (прямые, сопутствующие, сопряженные и прочие);

сфере вложений (производственные и непроиз-е);

воспроизводственной и технологической структуре(в: новое строительство, расширение, техническое перевооружение,);

виду объекта инвестирования.

Эффективность инвестиций определяется соотношением результата, полученного в ходе реализации инвестиционного проекта, и инвестиционных затрат, его обусловивших.

Показатели эффективности инвестиций могут быть получены при сопоставлении результата и инвестиционных затрат между собой различными способами:

• результат, полученный в расчете на единицу затрат (например, показатель «рентабельность инвестиций»);

• отношение инвестиционных затрат и результата («срок окупаемости инвестиций»);

• разность результата и инвестиционных затрат характеризует превышение результатов над осуществленными затратами. («интегральный эффект);

• разность инвестиционных затрат и результата («потребность в дополнительном финансировании»).

Экономическая эффективность инвестиций – это относительная величина, характеризующаяся отношением полезного результата (экономического эффекта) к инвестиционным затратам, обусловившим его получение. Экономическая эффективность выступает как мера рациональности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

В зависимости от уровня инвесторских целей показатели эффективности инвестиций разделяют на показатели народнохозяйственной (общественной) эффективности, коммерческой эффективности, бюджетной эффективности.

Показатели народнохозяйственной эффективности учитывают результаты и затраты, выходящие за пределы прямых экономических интересов участников инвестиционных проектов.

Показатели бюджетной эффективности отражают экономические последствия реализации инвестиционных проектов для федерального, регионального или местного бюджета.

Показатели коммерческой эффективности учитывают экономические последствия реализации инвестиционных проектов для его непосредственных участников.

 

 

17.

Эффективность инвестиционного проекта – категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников.

В зависимости от характера инвестиций и их целей эффективность может иметь форму:

1. Коммерческой эффективности, учитывающей финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников. Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.

2. Бюджетной эффективности, отражающей финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности является бюджетный эффект, который определяется как превышения доходов, соответствующего бюджета, над расходами для i-го шага осуществления проекта.

3. Общественной (народнохозяйственной) эффективности, учитывающей затраты и результаты связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта.

При осуществлении проекта выделяют три вида деятельности: инвестиционную, операционную и финансовую.

В рамках каждого вида деятельности потоки реальных денег представляют разность между притоком Пi(t) и оттоком Oi(t) денежных средств в каждом периоде осуществления проекта, соответственно:

для инвестиционной деятельности:

Ф1(t) = П1(t) – O1(t),

для операционной деятельности:

Ф2(t) = П2(t) – O2(t),

для финансовой деятельности:

Ф3(t) = П3(t) – O3(t).

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности учитывает затраты на возведение зданий, сооружений, приобретение машин, оборудования, плату за аренду земли, на увеличение оборотного капитала и т. п.

Поток реальных денег от операционной (производственной) деятельности включает доходы от реализации продукции и оказания услуг, внереализационные доходы и расходы, текущие издержки, налоги, сборы и т. п.

Поток реальных денег от финансовой деятельности учитывает собственный капитал реципиента, краткосрочные и долгосрочные кредиты, погашение задолженности по кредитам, выплаты дивидендов и т. п.

Разность между притоками и оттоками реальных денег от всех трех видов деятельности на каждом шаге расчета называется сальдо реальных денег – b(t):

b(t) = Ф1(t) + Ф2(t) + Ф3(t)

Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо накопленных реальных денег на любом шаге расчетного периода.

Эффективность инвестиционных проектов рекомендуется определять с использованием различных показателей, к которым относятся: чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость), внутренняя норма доходности, индекс доходности, срок окупаемости инвестиций.

ЧДД представляет сумму разностей результатов и инвестиционных затрат за расчётный период приведённых к начальному году:

 

 

где Т – расчётный период;

Rt – результаты в t-ом году;

Зt – затраты, текущие издержки и инвестиции в t-й год;

Е – норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал;

- коэффициент дисконтирования.

Если ЧДД положителен, то проект является эффективным. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.

Индекс доходности инвестиций определяется как отношение суммы приведённого эффекта к размерам капитальных вложений:

где - затраты (без капитальных вложений), осуществляемые на t- ом шаге расчета;

К – сумма дисконтированных капитальных вложений;

Кt – капитальные вложения на t-ом шаге расчёта.

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД>1 и наоборот. Если ИД>1, проект эффективен, если ИД<1 – неэффективен.

 

 

18.

Эффективность инвестиционного проекта – категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников.

В зависимости от характера инвестиций и их целей эффективность может иметь форму:

1. Коммерческой эффективности, учитывающей финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников. Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.

2. Бюджетной эффективности, отражающей финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности является бюджетный эффект, который определяется как превышения доходов, соответствующего бюджета, над расходами для i-го шага осуществления проекта.

3. Общественной (народнохозяйственной) эффективности, учитывающей затраты и результаты связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта.

При осуществлении проекта выделяют три вида деятельности: инвестиционную, операционную и финансовую.

В рамках каждого вида деятельности потоки реальных денег представляют разность между притоком Пi(t) и оттоком Oi(t) денежных средств в каждом периоде осуществления проекта, соответственно:

для инвестиционной деятельности:

Ф1(t) = П1(t) – O1(t),

для операционной деятельности:

Ф2(t) = П2(t) – O2(t),

для финансовой деятельности:

Ф3(t) = П3(t) – O3(t).

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности учитывает затраты на возведение зданий, сооружений, приобретение машин, оборудования, плату за аренду земли, на увеличение оборотного капитала и т. п.

Поток реальных денег от операционной (производственной) деятельности включает доходы от реализации продукции и оказания услуг, внереализационные доходы и расходы, текущие издержки, налоги, сборы и т. п.

Поток реальных денег от финансовой деятельности учитывает собственный капитал реципиента, краткосрочные и долгосрочные кредиты, погашение задолженности по кредитам, выплаты дивидендов и т. п.

Разность между притоками и оттоками реальных денег от всех трех видов деятельности на каждом шаге расчета называется сальдо реальных денег – b(t):

b(t) = Ф1(t) + Ф2(t) + Ф3(t)

Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо накопленных реальных денег на любом шаге расчетного периода.

Эффективность инвестиционных проектов рекомендуется определять с использованием различных показателей, к которым относятся: чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость), внутренняя норма доходности, индекс доходности, срок окупаемости инвестиций.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (ЕВН), при которой величина приведённых эффектов равна приведённым капиталовложениям.

Иными словами ЕВН(ВНД) является решением уравнения:

 

Если расчёт ЧДД инвестиционного проекта даёт ответ на вопрос, является ли он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчёта и затем сравнения с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

В случае, когда ВНД равно или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект не целесообразны.

Срок окупаемости инвестиций или срок возврата вложений (Т0К) – это период времени от начала реализации проекта, за пределами которого интегральный эффект становится не отрицательным. Для определения срока окупаемости используется равенство:

 

 

В общем случае этот показатель характеризует период времени, в течение которого происходит простое возмещение затрат, связанных с осуществлением проекта.

Инвестиционный проект оценивается как эффективный, если срок окупаемости инвестиций не превышает определённый, заранее принятый, уровень.

В большинстве случаев основными показателями оценки общей экономической эффективности инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте выступают чистый дисконтированный доход и срок окупаемости инвестиций.

Как видно из приведённых формул, оценка инвестиционных проектов связывает между собой три основных фактора – прибыль (доход), обеспечивающие их реализацию затраты и время их окупаемости.

 

19.

Организация труда – это система мероприятий, обеспечивающая рациональное использование рабочей силы. Она включает в себя соответствующую расстановку исполнителей в процессе производства, разделение труда и кооперацию, методы труда, нормирование и стимулирование труда, организацию и обслуживание рабочих мест, создание необходимых условий труда. Задачи организации труда на предприятии можно разбить на три взаимосвязанных группы: экономические, психофизиологические и социальные.Решение экономических задач предполагает ускорение темпов роста производительности труда за счет улучшения использования рабочей силы, основных производственных фондов и предметов труда.Решение психофизиологических задач состоит в создании наиболее благоприятных производственных условий, обеспечивающих сохранение в процессе труда здоровья и работоспособности человека. Решение социальных задач направлено на обеспечение условий для всестороннего и гармонического развития личности, повышение степени содержательности и привлекательности труда. Организация труда рабочих и служащих на предприятиях ждт должна учитывать особенности условий работы:непрерывность процесса перевозок;предприятия размещены на огромной территории, но обслуживают единый технологический процесс и составляют звенья единого транспортного конвейера;значительная часть работников трудится небольшими группами или по одному;воздействие природно – климатических факторов при выполнении работ на открытом воздухе;работа на движущемся составе, наличие шума и вибрации;рабочие места с повышенным выделением тепла, неприятными запахами, загрязнением воздуха);наличие элементов риска в работе;повышенные физические и нервно – эмоциональные нагрузки;К основным направлениям совершенствования организации труда относятся:разработка и внедрение рациональных форм разделения и кооперации труда;улучшение организации подбора, подготовки и повышения квалификации кадров;совершенствование организации и обслуживания рабочих мест;рационализация трудового процесса, внедрение передовых приемов и методов труда;совершенствование нормирования труда;

совершенствование форм и методов материального и морального стимулирования труда;улучшение условий труда. Все работники, занятые в основной деятельности железных дорог, разбиты на пять групп: рабочие, не связанные с движением поездов и ремонтом технических средств; рабочие, связанные с движением поездов и ремонтом технических средств; служащие ր технические исполнители; специалисты; руководители.

 

 

20.

Рабочим временем считается период, в течение которого работник должен выполнять свои трудовые обязанности в соответствии с распорядком или графиком работ либо условиями трудового договора или контракта. Рабочий день представляет собой установленную продолжительность работы в течение суток в часах. Бюджетом рабочего времени называется фонд времени, расходуемый на производственные, личные и общественные нужды. Бюджет рабочего времени подразделяется на время, отработанное на предприятии, и время, не использованное для работы. Поддержание высокой работоспособности человека обеспечивается обоснованным режимом труда и отдыха. Для каждого вида работ устанавливается порядок чередования и продолжительность периодов работы и отдыха. Основной процесс на железнодорожном транспорте - перевозка грузов и пассажиров, осуществляется непрерывно, поэтому возникает необходимость круглосуточного выполнения операций по формированию поездов, техническому осмотру локомотивов и вагонов, обслуживанию устройств связи и т.п. В то же время некоторые операции могут выполняться с перерывами. На ждт действует Положение о рабочем времени и времени отдыха его работников, разработаны Типовые правила внутреннего распорядка, которые регламентируют права предприятий по вопросам выбора режима труда. В соответствии с этими документами определяется график работы, который должен отвечать следующим требованиям:

соблюдение установленной месячной нормы рабочих часов (дней) и часов отдыха,

равномерное чередование работы в разных сменах (дневная, ночная),увязка начала и конца смены с работой городского и пригородного транспорта, предприятий сферы обслуживания. Нормативная продолжительность рабочего времени работников на предприятиях, учреждениях и организациях не может превышать 40 часов в неделю.Сокращенная продолжительность рабочего времени предусмотрена для работников моложе 18 лет, на работе с вредными условиями труда, а также для отдельных категорий работников с учетом специфики их трудовых функций и характера труда (учителей, врачей и др.). Так на работах с вредными условиями труда продолжительность рабочего времени составляет не более 36 часов в неделю, для работников моложе 18 лет она составляет 24 часа. Рабочая неделя может быть пятидневной (с двумя выходными днями) и шестидневной (с одним выходным днем).Более половины работников железнодорожного транспорта работают круглосуточно со скользящими выходными днями. При шестидневной рабочей неделе продолжительность ежедневной работы не может превышать 7 часов при недельной норме 40 часов, 6 часов при недельной норме 36 часов и 4 часов при недельной норме 24 часа. Еженедельный отдых (выходные дни) предоставляется всем работникам, его продолжительность должна быть не менее 42 часов. Нормирование труда – это установление необходимых затрат труда на изготовление единицы продукции отдельным работником или бригадой в определенных организационно – технических условиях. Процесс нормирования выполняется в следующем порядке: изучение структуры затрат рабочего времени, разработка нормативных материалов для нормирования труда, установление норм затрат труда, поддержание норм на прогрессивном уровне путем их своевременного пересмотра и замены. Наиболее широко применяются нормы времени, выработки, обслуживания, численности, управляемости, нормированные задания.

 

 

21.

Производительность труда – важнейший показатель эффективности труда и уровня производственно – экономической деятельности предприятия. Чем выше производительность труда, тем меньше трудовые затраты на производство единицы продукции или работы и ниже ее себестоимость.Различают производительность общественного труда в целом по народному хозяйству, локальную или групповую в отрасли, подотрасли, индивидуальную на предприятии, в бригаде, на рабочем месте.Производительность общественного труда определяется делением национального дохода на численность работников, занятых во всех отраслях материального производства.

Для определения локальной и индивидуальной производительности труда могут быть использованы показатели: выработка продукции и трудоемкость продукции.Выработку продукции за единицу времени определяют по формуле B = Q / T,

где Q – объем произведенной продукции, T – затраты рабочего времени.