К страхуемым рискам относятся:

1. Имущественные риски – опасность возникновения убытков от бедствия, которые приводят к: прямой потере собственности; косвенной потере собственности.

2. Личные риски – опасность возникновения потерь в результате: преждевременной смерти; нетрудоспособности; старости.

3. Риски, связанные с юридической ответственностью – опасность возникновения потерь из-за: пользования автомобилем; пребывания в здании; рода занятий; производства товаров; профессиональных ошибок.

Страхуемый риск обычно отвечает следующим требованиям:

1. Страхуемая опасность не может быть результатом преднамеренных действий.

2. Убытки должны подлежать подсчету, и затраты на страхование должны быть экономически оправданны.

3. Один вид риска должен охватывать значительное количество подобных случаев.

4.Потенциальные финансовые потери должны быть ощутимыми для страхователя. Методы снижения рисков:

1. Самострахование (внутреннее страхование, резервирование) — это метод снижения рисков, основанный на резервировании предприятием части своих ресурсов и позволяющий преодолеть негативные последствия, как правило, по однотипным рискам.

2. Страхование рисков - это защита имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события (страхового случая) специальными страховыми компаниями (страховщиками). Страхование происходит за счёт денежных фондов, формируемых ими путём получения от страхователей страховых премий (страховых взносов).

Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Она является наиболее обоснованным и относительно менее затратным способом снижения степени риска. Используется для нейтрализации негативных последствий несистематических (специфических) видов рисков. Она позволяет минимизировать в определённой степени и отдельные виды систематических (специфических) рисков — валютного, процентного и некоторых других. Принцип действия диверсификации основан на разделении рисков, чтобы препятствовать их концентрации.

Лимитирование концентрации риска — это установление лимита. Этот метод используется обычно по тем видам рисков, которые выходят за пределы их допустимого уровня, т.е. по операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска.

5. Избежание риска — это метод, который заключается в разработке таких мероприятий, которые полностью исключают конкретный вид. К числу основных из таких мер относятся:

§ отказ от осуществления операций, уровень риска по которым чрезмерно высок.

§ отказ от использования в высоких объёмах заёмного капитала

§ отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности активов позволяет избежать риска неплатёжеспособности предприятия в будущем периоде.

§ 1отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает инфляционный риск, а также риск упущенной выгоды.

 

 

Финансовое предпринимательство. Сущность, особенности организации, управления, имущественные отношения, ответственность участников.

Коммерческий банк — это финансово-кредитное учреждение акционерного типа, кредитующее на платной основе преимущественно коммерческие организации, осуществляющее прием денежных вкладов (депозитов) и другие расчетные операции по поручению клиентов. Источником доходов коммерческого банка является разница между процентными ставками депозитных (привлеченных) и ссудных средств.

Операции коммерческих банков делятся на три группы; пассивные (привлечение средств); активные (размещение средств); комиссионно-посреднические (выполнение различных операций по поручению клиентов с уплатой комиссии).

Особенность деятельности коммерческих банков России состоит в том, что они привлекают средства предприятий на значительные сроки, а дают взаймы на относительно короткие сроки. Эти банки подвержены риску коммерческого характера, так как обязаны выплатить своим кредиторам деньги в определенный заранее срок с установленными процентами. Учитывая, что предоставленные коммерческим банком кредиты могут быть по тем или иным причинам не возвращены вовремя, банк должен обладать определенными резервами.

Другая особенность коммерческих банков России в современный период заключается в том, что в большинстве своем они не обладают возможностями предоставления долгосрочных кредитов в значительных размерах. Таких средств во многих коммерческих банках России нет. Не случайно доля долгосрочных кредитов, выданных коммерческими банками, составляет лишь 3% всех активов. А главным источником доходов в коммерческих банках экономически развитых стран служат долгосрочные кредиты. Отсюда и неустойчивость доходов коммерческих банков, нередкое их банкротство.

Фондовые биржи. - организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг, способствующий повышению мобильности капитала и выявлению реальной стоимости активов. Принцип функционирования фондовой биржи базируется на оперативном регулировании спроса и предложения. На фондовой бирже проводятся так называемые котировки ценных бумаг. Они состоят в регулярной оценке специалистами котировочного отдела биржи курсов покупателей и курсов продавцов по всем ценным бумагам, которые проходят через биржу. При этом текущие курсы постоянно демонстрируются на световом табло и регулярно публикуются в специальных бюллетенях. Текущие курсы показывают, по какой цене в данный момент на данной бирже можно купить или продать определенные акции. Эти цены, пересчитанные по специальной формуле, служат основой для получения индексов биржевой активности — своеобразных барометров экономической конъюнктуры.

За рубежом сами фирмы и предприятия на бирже не участвуют. Их интересы, как правило, представляет либо банк, либо холдинговая или брокерская компания биржи. Число таких членов регулируется, а репутация их должна быть безупречной. Помимо того, такое членство требует денег. Например, на Нью-Йоркской фондовой бирже цена места колеблется от 450 до 6000 тыс. долл., а число членов практически неизменно — 1469.

Вместе с тем в условиях государственно-монополистического капитализма роль биржи в торговле ценными бумагами несколько уменьшилась. Главная причина этого — образование мощных кредитно-финансовых институтов, которые сконцен-_ трировали у себя большую часть торговли ценными бумагами, без посредничества биржи. На снижение роли биржи в торговле ценными бумагами повлияло также увеличение объема государственных облигаций в общей массе ценных бумаг.

 

 

Риск неплатежеспособности. Содержание, сущность и методы их минимизации.

Риск неплатежеспособности (банкротства) - это риски, влияющие на жизнеспособность фирмы в долгосрочном плане; характеризуются вероятностью того, что капитал банка сможет покрыть убытки от деятельности (вероятность неадекватности капитала банковским рискам). Если банк выдал слишком большое количество плохих кредитов или рыночная стоимость значительной части его портфеля ценных бумаг снижается, это приводит к серьезным потерям капитала при их продаже, а его счета, предназначенные для компенсации подобных убытков, оказываются перегруженными. Если инвесторы и вкладчики узнают об этой проблеме и начинают изымать свои средства, банк, как правило, быстро теряет ликвидность, что вынуждает (или принуждает!) регулирующие органы объявить банк неплатежеспособным и закрыть его.
Банкротство банка может привести к тому, что его акционерам вернется лишь небольшая часть средств, которые они доверили данному учреждению. Вкладчики, средства которых не были застрахованы, также рискуют тем, что они потеряют свои деньги частично или полностью. По этой причине уровень цен на банковские акции, дохода по ним и по крупным незастрахованным депозитам может уже на ранней стадии служить индикатором, свидетельствующим о наличии у банка проблем с платежеспособностью. Если инвесторы считают, что шансы банка обанкротиться слишком велики, рыночная стоимость его акций обычно начинает падать, и он вынужден предлагать более высокие процентные ставки по своим ДС и другим заимствованиям для того, чтобы привлечь необходимые ресурсы. Экономисты называют данный феномен дисциплиной рынка - рыночное движение процентных ставок и стоимости ценных бумаг направлено в сторону, противоположную интересам фирмы, которая столкнулась с проблемами. (Банкир дает вам деньги лишь тогда, когда вы не нуждаетесь в них. Если вам действительно нужны деньги, значит, вы в отчаянном положении. А если вы в отчаянном положении, то банкиру вы не интересны. Если только речь не идет о национализированном банке). Подобная ситуация заставляет фирму осуществлять коренное изменение своей политики и деятельности с целью разубедить инвесторов в их худших опасениях относительно фирмы.
риск банкротства может быть приблизительно оценен с помощью следующих показателей:
1. разница рыночных ставок по долговым обязательствам, эмитированным банком, и правительственным ценным бумагам с аналогичными сроками погашения. Увеличение данной разницы означает, что рыночные инвесторы видят повышенный риск появления убытков от операций по покупке долговых ценных бумаг банка.
2. Соотношение цены акций банка и его годовой прибыли в расчете на одну акцию. Данное соотношение зачастую снижается тогда, когда инвесторы приходят к убеждению, что капитал банка недостаточен относительно взятых им на себя рисков.
3. Мультипликатор акционерного капитала - отношение акционерного капитала (чистой стоимости) к совокупным активам банка, снижение которого может свидетельствовать об увеличении степени риска акционеров банка и владельцев его долговых обязательств. У банков составляет около 15 пунктов, у крупных банков - более 20. Поскольку акционерный капитал должен покрывать убытки по активам, постольку чем выше значение мультипликатора, тем выше риск банкротства. Органы регулирования и надзора вправе закрыть банк, у которого доля собственного капитала в совокупных активах падает ниже 2% (мультипликатор равен 50).
4. Соотношение приобретенных средств и совокупных пассивов. Под приобретенными средствами обычно понимаются незастрахованные депозиты, заимствования на денежном рынке у других банков, корпораций и правительственных органов, которые должны быть возвращены в течение одного года.

Для управления технической составляющей риска ликвидности рекомендуется следующий алгоритм:
1) провести анализ известных будущих платежей;
2) составить прогноз появления возможных будущих обязательств;
3) выделить для каждого ожидаемого платежа детерминированную и стохастическую части;
4) оценить с помощью вероятностных методов ожидаемое значение стохастических платежей и их возможный разброс;
5) составить зависимость необходимого объема ликвидных средств от времени и оценить максимальную и минимальную величину данного объема;
6) оценить способность компании по привлечению средств, при необходимости пересмотреть структуру будущих платежей.

 

Инновационный проект. Содержание, сущность, отличительные черты и особенности.

Инновационный проект это инвестиционный проект который ввязан с производством новой или принципиальным усовершенствованием уже выпускаемой продукции.

В процессе управлении навестил ионным проектом необходимо факторы образования риска разделять на следующие группы:

1) управляемые риски, те на которые мы можем влиять посредством изменения системы управления, технологиями ресурсного обеспечения, меняя организационную структуру, перечень должностных обязанностей права полномочия ответственность должностных лиц, при этом не требуется дополнительные ресурсные вложения из вне.

2) частично управляемые риски которые возникают при взаимодействии с участниками внешнего рынка находящихся в непосредственным окружении предпринимательской структуры. 3) не регулируемые риски находятся во внешней среде дальнего окружения. Риски которые находятся в такой среде по отношению к предпринимательской структуре являются не управляемыми.

Данная классификация позволила выявить следующие ее преимущества: 1) целенаправленно применять антирисковые процедуры направленные на источники опасности; оценивать количественную величину затрат на их минимизации до допустим ого уровня.2) систем безопасности ориентировать на управляемые риски внутренней среды и частично на трудно регулируемые полностью абстрагируясь от неуправляемых рисков тем самым обеспечивается целевое использование средств. 3) существенно снизить пространство анализа рисковых факторов.

4) обеспечить экономическую эффективность системы точно привязанную к уровню допустимого риска.

Для развития и совершенствования системы развития рисками классификацию рисков необходимо развивать по следующим основным направлениям:

1) с точки зрения поиска источников опасности

2) с позиции изучения возможных негативных последствия от реализации риска.

3) с точки зрения развития содержания антирисковых мероприятий.

Итогом разработки инновационного проекта служит документ, включающий в себя подробное описание инновационного продукта, обоснование его жизнеспособности, необходимость, возможность и формы привлечения инвестиций, сведения о сроках исполнения, исполнителях и учитывающий организационно-правовые моменты его продвижения.

Реализация инновационного проекта — процесс по созданию и выведению на рынок инновационного продукта.

ОСОБЕННОСТИ:

1. Каждый инновационный проект должен пройти цикл "наука-производство-потребление". Идея инновационного проекта должна иметь основу в форме научных и маркетинговых исследований, как и производство, должно подстраиваться под потребителя и опираться на научные разработки.

2. Сложность прогнозирования результатов и как итог - повышенные риски. Появление нового всегда связано с высоким риском непринятия обществом. Консерватизм в этом плане присущ не только большей части общества, но и большинству российских объектов производства, не способных воспринять инновации даже технически. Вероятность получения положительных результатов в зависимости от вида и характера инновационных исследований колеблется от 5 до 95%.

3. Разработка и внедрение инновационного проекта - творческая и уникальная задача. Поэтому многое зависит от энтузиазма и личной заинтересованности исполнителей. Анализ причин неудач инновационных проектов на западе показал, что частой причиной этих неудач является управление проектом обычными наемными менеджерами, имевших единственную мотивацию в виде денег.

4. Организация работы участников проекта. Наличие свободной воли и высокой мотивации участников проекта делает привычную организацию труда и создание трудовой дисциплины нецелесообразной. Поэтому необходим адекватный подход к выбору руководителями стиля управления.

5. Отсутствие привычных стандартов инновационного проекта. Даже самая четкая концепция проекта может претерпеть серьёзные изменения в процессе разработки.

 

Правовой риск. Содержание, сущность, отличительные черты и особенности.

Нормативно правовой риск это действие вызывающее текущую или будущую опасность потери дохода капитала, или возникновение убытков всвязи с нарушением или несоответствием внутренним и внешним правовым нормам таким как законы под законные акты правила регламенты инструкции

Структура НПА: Конституция РФ - Федеральные законы и указы президента - Ведомственные НПА - Отраслевые НПА -Локальные НПА предприятия

Нормативно правовые риски были квалифицированы Базельской Конвенцией(1948 год) которая включает:

1) несоблюдение организацией договорных обязательств

2) допускаемые правовые ошибки в процессе эконом деятельности

3) несовершенство ПА правоприменительных в тч в судебной практике.

4) риски всвязи с нарушением контрагентами договорных обязательств.

Юридический риск может быть минимизирован до нуля при полном соблюдении участниками процесса требований действующего законодательства.

Внешние факторы возникновения юридического иска: 1) несовершенство государственной правовой системы

2) некорректное применение иностранного законодательства

3) нахождение организации ее филиалов дочерних и зависимых структур под юрисдикцией разных государств(регионов)

Классификация правовых рисков:

По источнику воздействия: внешние и внутренние

По объему правового риска: полностью правовые источник правовой а реализация в объеме другого риска

По возможности реализации: реализуемый и нереализуемый

По форме реализации: предписание компитейных органов, применение последствий не действительности сделки

, санкции и штрафы, потери от урегулирования проблемной ситуации, потеря деловой репутации

Наиболее распространенное нарушение гос нормативов которые могут быть факторами риска: 1) квалификация сделок хоз субъекта как недействительных

2) мошенничество

3) нарушение норм предоставления финансовой и прочей отчетности

4) нарушение антимонопольного законодательства

Основные классификации НП нарушений 1) не дружественное слияние и поглощения 2) в сфере налоговых отношений 3) в сфере управления недвижимостью 4) в сфере меж корпоративных отношений

 

Конкуренция в современном предпринимательстве. Виды конкуренции. Отличительные черты и особенности. Содержание, сущность и отличительные черты недобросовестной конкуренции.

Один из основополагающих принципов рыночной экономики —свободная конкуренция товаропроизводителей.

Конкуренция — это борьба между производителями или поставщиками, предприятиями, фирмами за наиболее выгодные условия производства и сбыта в целях достижения лучших результатов своей предпринимательской деятельности.

1)Внутриотраслевая конкуренция — это конкуренция между товаропроизводителями одной и той же отрасли, когда предприятия с более высокой, чем средняя, производительностью труда получают дополнительную прибыль, а технически и организационно отсталые предприятия, наоборот, теряют часть индивидуальной стоимости производимых ими товаров и разоряются. Внутриотраслевая конкуренция стимулирует на предприятиях развитие научно-технического прогресса.

2)Межотраслевая конкуренция — это конкуренция между предприятиями различных отраслей, выражающаяся в переливе капиталов из отраслей, имеющих низкую норму прибыли, в отрасли с высокой долей прибыли. Классификация видов конкуренции зависит от количества и "удельного веса" на рынке производителей. Соответственно различают совершенную (свободную) и несовершенную конкуренцию.

1)Несовершенная конкуренция (Imperfect competition) — конкуренция в условиях, когда отдельные производители имеют возможность контролировать цены на продукцию, которую они производят.

В отличие от модели рынка совершенной конкуренции, которая является абстракцией и практически не существует в реальной жизни, а только в теории, рынок несовершенной конкуренции встречается практически повсеместно. Большинство реальных рынков в современной экономике — это рынки несовершенной конкуренции.

Признаки несовершенной конкуренции:

· наличие входных барьеров в отрасль;

· дифференцированность продукции;

· основная доля продаж приходится на одного или нескольких производителей-лидеров;

· возможность контролировать полностью или частично цену на свою продукцию.

2) Совершенная конкуренция (Perfect competition) — конкуренция на рынке, где действет большое количество продавцов предлагая однородную продукцию, которые не имеют возможности влиять на цены своей продукции, и войти на который может любая фирма. Другими словами это такой тип рыночной структуры, где рыночное поведение продавцов и покупателей заключается в приспособлении к равновесному состоянию рыночных условий.

Признаки совершенной конкуренции:

· большое количество продавцов и покупателей;

· абсолютная однородность продукции;

· абсолютная мобильность всех ресурсов;

· отсутствие барьеров для входа или выхода с рынка;

· полный доступ к информации на рынке (о ценах, спросе, предложении, конкурентах).

3) НЕДОБРОСОВЕСТНАЯ КОНКУРЕНЦИЯ
конкуренция, участники которой нарушают принятые на рынке правила и нормы конкуренции, вступают в сговор против других конкурентов, стремятся их опорочить, дискредитировать, используют ложную рекламу своей продукции, устанавливают дискриминационные, иногда демпинговые цены.

Формы:

1. распространение ложных, неточных или искажённых сведений, способных причинить убытки другому хозяйствующему субъекту либо нанести ущерб его деловой репутации;

2. введение потребителей в заблуждение относительно характера, способа и места изготовления, потребительских свойств, качества товара;

3. некорректное сравнение хозяйствующим субъектом производимых или реализуемых им товаров с товарами других хозяйствующих субъектов;

4. продажа товара с незаконным использованием результатов интеллектуальной деятельности и приравненных к ним средств индивидуализации юридического лица, индивидуализации продукции, выполнения работ, услуг;

5. получение, использование, разглашение научно-технической, производственной или торговой информации, в том числе коммерческой тайны, без согласия её владельца.

 

 

16. Инфляционные риски. Содержание, сущность и методы их минимизации
Инфляционный риск. — это риск того, что полученные доходы в результате высокой инфляции обесцениваются быстрее, чем растут (с точки зрения покупательской способности). Один из методов минимизации инфляционного риска — включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии. В случаях когда прогнозирование темпов роста инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее пересчитан в одну из стабильных конвертируемых валют с обратным пересчетом в национальную валюту по действующему валютному курсу на момент проведения расчетов по финансовой операции.

В современных условиях в каждой отрасли промышленности господствуют несколько крупных компаний, которые, согласуя свою деятельность, диктуют условия на рынке. Особенно четко это проявилось в ценообразовании путем установления системы прейскурантных цен. Все крупные компании какой-либо отрасли ориентируются на цены, устанавливаемые наиболее крупной компанией.

В условиях инфляционных ожиданий предприниматели стремятся обезопасить себя от риска, в частности от предполагаемого роста цен на сырье, топливо, комплектующие. Чтобы избежать потерь, вызываемых обесценением денег, производители, поставщики и посредники повышают цены, подстегивая тем самым инфляцию.

Инфляционный риск при осуществлении инвестиционных затрат может быть значительно снижен:

-в случае правильно выбранного направления вложения средств. Предпочтение в данном случае отдают предприятиям с быстрой окупаемостью и высокой долей платежей в бюджет. При этом политика государства должна быть направлена на поддержку производителя: предоставление ему на.модернизацию производства различных форм кредитов, а также на поддержку лизинговых компаний и лизинговых операций.

- включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии. В тех случаях, когда прогнозирование темпов роста инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее пересчитан в одну из стабильных конвертируемых валют с обратным перерасчетом в национальную валюту по действующему валютному курсу на момент проведения расчетов по финансовой операции.