Спрос на деньги. Предложение денег

В современной рыночной экономике предложение денег создается банковской системой: центральным и коммерческими банками страны. Центральный банк выпускает в обращение монеты, бумажные деньги в форме банкнот различного достоинства. Коммерческие банки создают деньги путем предоставления ссуд юридическим и физическим лицам.

Поскольку деньги выполняют функцию средства обмена при совершении сделок в экономике, то в простой модели экономики предложение денег сводится к величине активов, служащих этой цели. Но в сложной реальной экономике ответ на этот вопрос не столь однозначен. Прежде всего, надо определить понятие денежной массы. Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике, которыми располагают частные лица, институциональные собственники и государство.

Для измерения современной денежной массы, т.е. количества денег в обращении, используют денежные агрегаты. Денежные агрегаты – это части современных денежных средств, которые применяются для обращения и объединяют разные долговые обязательства в зависимости от степени и характера их ликвидности.

В республике Беларусь существует свой подход к построению денежных агрегатов. У нас выделяют следующие денежные агрегаты: М₀, М₁, М₂, М₃.

М₀ включает наличные деньги в обороте, в том числе на руках у населения и в кассах субъектов хозяйствования.

М₁ включает М₀ плюс средства на депозитах до востребования (это текущие и расчетные счета, карт-счета и т.д.). Иногда М₁ называют «быстрыми деньгами», т.к. сюда входят деньги, которые могут использоваться их владельцами без ограничений.

М₂ включает М₁ плюс срочные депозиты в белорусских рублях и плюс ценные бумаги банков в белорусских рублях. Этот агрегат часто называют совокупной денежной массой в национальной валюте.

М₃ включает М₂ плюс срочные депозиты в иностранной валюте и плюс ценные бумаги банков в иностранной валюте. Этот агрегат называют «совокупная денежная масса».

Современные деньги называют «квази-деньги» (от латинского quasi – как будто, почти). Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т.п. Это лишь подобие денег, так как их нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство. В современных условиях квази-деньги являются основным и наиболее динамичным компонентом денежных агрегатов.

 

 

Рисунок 9.1 – Изменение предложения денег

Предложение денег контролирует центральный банк как путем денежной эмиссии, так и посредством управления процессом создания денег коммерческими банками. Он определяет необходимое количество денег исходя из состояния экономики страны вне связи с уровнем процентной ставки. Поэтому кривая предложения денег Sm представляет собой вертикальную линию, перпендикулярную оси абсцисс в точке, соответствующей количеству денег в стране (рис.9.1.)

Макроэкономическое равновесие предполагает наличие определенных пропорций и на денежном рынке. Важнейшая из них - равновесие между спросом и предложением денег. Предложение денег было рассмотрено выше. Теперь перейдем к анализу спроса на деньги.

Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь в данный момент, представляет собой совокупный спрос на деньги. Он распадается на две составляющие: спрос на деньги для сделок; спрос на деньги как средство сохранения богатства.

Спрос на деньги для сделок обусловлен тем, что населению, предприятиям, правительству деньги нужны для покупки товаров и услуг. Спрос на деньги для сделок зависит от: 1) объема номинального ВВП (чем больше производится товаров и услуг, чем выше цены на них, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платежных операций, следовательно, спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП); 2) скорости обращения денег (чем она больше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот).

Рассмотрим вторую составляющую совокупного спроса на деньги, т.е. спрос на деньги как средство сохранения богатства (спрос на деньги со стороны активов). Кейнс называл его спекулятивным. Этот спрос объясняется тем, что часть своих доходов население сберегает. Есть три варианта сбережения: сохранять их в виде денег; покупать ценные бумаги; приобретать недвижимость и другие материальные ценности с целью их накопления, а не потребления. Последняя форма сбережений характерна более всего для инфляционной экономики. В нормально функционирующей экономике выбор осуществляется межу деньгами и ценными бумагами.

Совокупный спрос на деньги можно получить, суммировав спрос на деньги для сделок Dtи спрос на деньги со стороны активов Da. Кривая общего спроса Dm(рис. 9.3.) не касается оси абсцисс, т.к. норма процента не может упасть ниже минимальной предельной ставки imin. Она не касается и оси ординат, т.к. составляющая спроса на деньги Dt не зависит от ставки процента.

 

Рисунок 9.3 – Совокупный спрос на деньги

В экономической теории по-разному рассматривается спрос на деньги.

количественная теория денег:

M*V=P*Q или M=(P*Q)/V

Т.е. спрос на деньги зависит от трех элементов: V – скорость обращения денег, P – уровень цен, Q – реальный объем производства. В принципе, = ВВП т.е. спрос на деньги прямо пропорционален ВВП и обратно пропорционален V– скорости обращения денег. А скорость обращения денег ЦБ определяет с помощью n – числа оборотов денежных средств до момента их возвращения в банк.

 

 

Банковская система

Движение денег обслуживает денежно-кредитная система – совокупность кредитно-финансовых учреждений, выполняющих специфические функции по аккумуляции и распределению денежных средств на условиях срочности, платности и возвратности. Ее основу составляют банки, совокупность которых образует банковскую систему.

Можно выделить два основных типа построения банковской системы: одноуровневый; двухуровневый. В рамках одноуровневой банковской системы все кредитные учреждения, включая Центрбанк, находятся на одной иерархической ступени. Подобный принцип построения характерен в основном как для стран со слаборазвитыми экономическими структурами, так и для стран с тоталитарными или командно-административными режимами управления.

Двухуровневая банковская система (рис.9.4) включает в себя верхний и нижний уровни. Верхний уровень – это Центрбанк, непосредственно кредитованием не занимающийся, а выполняющий функции «банка банков» и являющийся центром кредитного регулирования. Нижний уровень – это коммерческие банки и специализированные кредитно-финансовые учреждения.

Особое место в денежно-кредитной системе занимает центральный банк страны. В США его функции выполняет Федеральная резервная система (ФРС), состоящая из двенадцати федеральных резервных банков, в Великобритании – Банк Англии, в Германии – Бундесбанк, в Российской Федерации – Центральный банк России, в Республике Беларусь – Национальный банк. В большинстве стран (в частности, Германии, Франции, России, Республике Беларусь) центральные банки являются государственными учреждениями, а в США и Швейцарии они организованы как акционерные общества. В любой стране центральный банк выполняет следующие основные функции: разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику; монопольно осуществляет эмиссию наличных денег; выдает ссуды кредитным институтам; устанавливает правила осуществления расчетов в стране; обеспечивает надзор за деятельностью кредитных организаций; устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы; производит валютное регулирование, включая операции по покупке-продаже иностранной валюты; проводит анализ и прогнозирование экономики и т.д.

Следовательно, главная задача центрального банка – управление эмиссионной, кредитной и расчетной деятельностью денежно-кредитной системы.

Центральный банк не ставит своей целью максимизацию прибыли, поэтому он не конкурирует на финансовом рынке с коммерческими банками, другими финансовыми институтами. Они, как правило, не обслуживают население и предприятия. Эти функции выполняют коммерческие банки. Центральный банк контролирует деятельность кредитных институтов, обеспечивая стабильную работу последних, снижая риск банкротства, предотвращая злоупотребления.

Коммерческие банки являются основой кредитной системы. Современные банки организованы, как правило, в форме акционерного предприятия. Они выполняют следующие функции: прием и хранение депозитов вкладчиков; выдача средств со счетов и выполнение перечислений; размещение аккумулированных денежных средств путем выдачи ссуд, покупки ценных бумаг и т д. Соответственно операции банков делятся на три группы: пассивные (привлечение средств), активные (размещение средств) и посреднические (выполнение операций по поручению клиентов).

Способность коммерческих банков к кредитованию обеспечивает в экономике мультипликационный эффект. Денежный мультипликатор (множитель) показывает, как изменится денежное предложение при росте денежной базы на одну единицу. В свою очередь, денежная база – это сумма наличных денег в обращении и в резервах коммерческих банков. Таким образом, центральный банк может контролировать предложение денег на величину денежной массы, воздействуя на денежную базу через мультипликационный эффект. Если в банке появился 1 рубль на депозите, то через мультипликацию произойдет увеличение на 10 рублей или, наоборот, сужение – при том, когда мы забираем, например, 1 рубль.

Денежный мультипликатор есть величина, обратная норме обязательных резервов (R). ρ=1/R

К специализированным кредитно-финансовым институтам относят сберегательные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные, лизинговые компании и т.д.

Банковская система Республики Беларусь представляет собой принятую в международной практике двухуровневую систему, состоящую из центрального банка (Национальный банк РБ), коммерческих банков второго уровня и специализированных кредитно-финансовых учреждений. Эта система действует в РБ с 1990 года.