Экономической эффективности новой техники

И технологии

 

Определение и расчеты экономической эффективности основаны на соизмерении затрат и результатов.

Инвестиции − денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, имеющее денежную оценку, вкладываемые с целью получения результатов (доходов).

Объекты капитальных вложений − основные производственные фонды − имеют срок службы более одного года и переносят свою стоимость на себестоимость продукции в течение срока службы в виде амортизационных отчислений.

Текущие издержки − затраты на выпуск продукции или оказание услуг. Текущие издержки (эксплуатационные расходы) повторяются из года в год, могут изменяться или остаются неизменными.

Расчетный период меньше всего жизненного цикла, он устанавливается инвестором и называется «горизонтом расчета» эффекта. Расчет эффективности может производиться за весь жизненный цикл или за расчетный период.

Горизонт расчета включает в себя начальный и конечный годы. За начальный год (t _н) принимают год начала осуществления проекта. В зависимости от конкретных условий это может быть год начала финансирования проекта, год начала строительства объекта, год ввода в эксплуатацию. Конечный год расчетного периода (t _к) − последний год горизонта расчета.

Горизонты расчета для железнодорожного транспорта можно принять следующие:

1. Компьютерная техника, программные продукты, АРМы − 4 года.

2. Здания и сооружения − 10 лет.

3. Постоянные устройства, стандартные машины и оборудование − 5 лет.

4. Транспортные средства − 5 лет.

5. Стандартные инструменты и приборы − 4 года.

6. Нестандартные инструменты и приборы − 2 года.

Риск − неопределенность, связанная с возможным возникновением в ходе реализации инвестиционного проекта неблагоприятных ситуаций и последствий.

Инфляция − повышение общего (среднего) уровня цен с течением времени.

Дисконтирование − приведение разновременных (относящихся к разным шагам расчета) затрат, результатов и их ценности, осуществляется с помощью нормы дисконта (Е). Норма дисконта характеризует норму доходности инвестиций, минимальная норма дисконта соответствует банковскому депозитному проценту.

Денежный поток ( чистые денежные поступления) − разность между притоком и оттоком денежных средств за расчетный период.

Операционные (текущие) расходы по проекту, связанные с использованием новой научно-технической продукции.

Приток денежных средств в операционной деятельности − общая сумма поступлений денежных средств от результатов внедрения (доход, прибыль, амортизационные отчисления).

Отток денежных средств − операционные (текущие) и единовременные расходы, связанные с разработками и их внедрением.

Эффект − это результат, полученный от внедрения мероприятия (снижением эксклюзивных расходов, повышение производительности труда, повышение надежности, увеличение участковой скорости и т. д.).

Эффективность − это отношение результата к затратам (R/K).

Показатели эффекта и эффективности могут выражаться как в натурально-вещественной форме (технологическая эффективность), так и в стоимостной (денежной) форме (экономическая эффективность).

 

Методы оценки эффективности новой техники

И технологии

 

При оценке эффективности НТТ необходимо соблюдение следующих положений:

– эффективность рассчитывается путем сопоставления денежных потоков;

– если сравниваются два и более вариантов − расчеты должны быть сопоставимы по методам исчисления натуральных и стоимостных показателей, по применяемой нормативной информации, по условиям расчета показателей эффективности. В расчет допускается включение только тех элементов результатов и затрат, которые различаются по сравниваемым вариантам НТТ;

– при отсутствии альтернативных вариантов определение эффективности проводится для условий «с проектом» и «без проекта», т. е. экономическая эффективность рассчитывается путем сопоставления денежных потоков, связанных с использованием НТТ, с денежными потоками, которые имели бы место, если бы внедрение не проводилось.

В качестве показателей для расчетов эффективности рекомендуются:

– чистый доход;

– чистый дисконтированный доход;

– внутренняя норма доходности;

– индекс доходности;

– срок окупаемости;

– годовой экономический эффект.

Чистый доход (ЧД) характеризуется накопленным эффектом − сальдо денежного потока за расчетный период.

Основным показателем является чистый дисконтированный доход (ЧДД) − накопленный дисконтированный эффект за расчетный период, приведенный к начальному шагу по норме дисконта. ЧДД рассчитывается по формуле

 

(3.1)

 

где T − горизонт расчета (в годах);

R_t − результаты, достигнутые на t -ом шаге (приток денег году t);

З _t − суммарные затраты, осуществляемые на t-ом шаге (отток денег году t);

Е − норма дисконта (принимаемая равной процентной ставке ЦБ РФ);

Z − рисковая поправка;

t − номер шага расчета.

Чистый дисконтированный доход имеет такие другие названия: интегральный эффект, чистый приведенный эффект.

Формула (3.1) может быть представлена в следующем виде:

(3.2)

где U_t − текущие затраты в t -ом году;

K _t − капитальные вложения в t -ом году.

коэффициент приведения затрат к исходному году.

В эту формулу может быть введена рисковая поправка Z, где Z − коэффициент, учитывающий неопределенность ситуаций. При вложении инвестиций в технику принимают Z = 0,03.

Расчет экономического эффекта инвестиционного проекта приведен в табл. 3.1.

Расчет срока окупаемости приведен в табл. 3.2.

Таблица 3.1

Расчет экономического эффекта инвестиционного проекта

 

№ года расчетного периода	Стоимостная оценка результатов, Rt	Текущие издержки без учета реновации И t	Прибыль Пt= Rt − И t	Единовременные затраты, K t	Прибыль за вычетом единовременных затрат П t – K t	Коэффициент дисконта, α t	Экономический эффект Э = (П t − K t) α t
−2
−1
ЧДД

ЧДД характеризует превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта с учетом неравноценности затрат, результатов и эффектов, относящихся к различным периодам времени. Для признания проекта эффективным необходимо, чтобы его ЧДД был положительным. При сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при условии, что он положителен).

Для каждого года расчетного периода денежный поток определяется как разность между притоком и оттоком денежных средств. При этом текущие издержки, доходы, амортизация, налоговые выплаты учитываются в денежном потоке по операционной деятельности. Затраты на НИР (входящие в инвестиционные проекты), на приобретение новой техники учитываются в денежном потоке по инвестиционной деятельности.

 

 

 

Рис. 1. Порядок оценки эффективности мероприятий

Таблица 3.2

Расчет срока окупаемости

 

Расчет срока окупаемости. Год расчетного периода	Прибыль Пt= Rt − И t	Едино временные затраты, K t	Коэффициент дисконтирования, α t	Прибыль, приведенная к расчетному году (R t− И t) α t	Единовременные затраты приведенные к расчетному году, K t, αt	Последовательная сумма
Прибыли Σ=(Rt − И t) α t	Единовременных затрат Σ= K t α t
−2
−1

 

В состав потоков денежных средств (R_{(t )}) включаются следующие виды (группы статей) денежных поступлений.

А. По операционной деятельности:

– доходы (выручка без НДС) от перевозок, работ, услуг или снижение текущих затрат (при отсутствии цены (тарифа) на продукцию);

– доходы от реализации нематериальных активов на сторону;

– предотвращенный ущерб;

– амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам.

Б. По инвестиционной деятельности в составе притоков учитывается экономия единовременных затрат.

В состав оттоков денежных средств (З_{( t )}) включаются следующие виды (группы статей) расходов:

А. По операционной деятельности:

текущие затраты:

– затраты на НИР (по плану НТР, относимые на прочие затраты по перевозкам);

– текущие расходы, связанные с использованием НТТ;

– налог на имущество (включаемый в расходы) и налог на прибыль;

Б. По инвестиционной деятельности:

единовременные затраты:

– затраты на НИР, входящие в инвестиционные проекты;

– затраты на приобретение объектов интеллектуальной собственности;

– инвестиции, необходимые для закупки и внедрения НТТ;

– затраты на правовую охрану результатов НИР и т. п.

Расчеты притоков и оттоков денежных средств производятся в действующих ценах на момент выполнения расчетов (с указанием этого момента). Текущие цены принимаются постоянными на весь расчетный период определения показателей эффективности. Средние цены производителей на важнейшие виды промышленной продукции в России принимаются в соответствии с данными Информационно-издательской фирмы «Цена-Информ».

Расчетный период разбивается на определенное количество шагов. За величину шага принимается год. Если расчетный период находится за пределами надежного прогнозирования результатов и затрат, то в качестве конца расчетного периода рекомендуется принять 10 – 12 лет.

Для оценки эффективности инвестиций используются дисконтированные денежные потоки наличности, отражающие притоки и оттоки денежных средств в процессе реализации проекта. Баланс денежных средств для каждого периода корректируется с учетом коэффициента приведения

 

(3.3)

 

где α _t − коэффициент приведения;

E − ставка дисконтирования;

t − номер шага расчета (1, 2, 3, … n).