Формирование инвестиционного портфеля

2 ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ

2.1 Принципы и последовательность формирования

 портфеля инвестиций

 

Формирование инвестиционного портфеля осуществляется после того, как сформулированы цели инвестиционной политики, определены приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля с учетом сложившихся условий инвестиционного климата и конъюнктуры рынков [8].

Существует 5 принципов формирования инвестиционного портфеля.

1. Принцип обеспечения реализации стратегии. Формирование инвестиционного портфеля должно коррелировать с целями инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивая преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия

2. Принцип обеспечения соответствия объема и структуры портфеля объему и структуре формирующих его источников. Реализация этого принципа имеет целью поддержание ликвидности и устойчивости баланса инвестора.

3. Принцип оптимизации соотношения доходности и риска инвестиций с целью недопущения существенных финансовых потерь и ущерба. Принцип предполагает включение в состав портфеля разнообразных инвестиционных объектов для повышения надежности, доходности и снижения риска вложений путем диверсификации.

4. Оптимизация доходности и ликвидности инвестиций для обеспечения сохранности вложенных средств, финансовой устойчивости и платежеспособности инвестора.

5. Обеспечение управляемости инвестиционным портфелем. Означает обеспечение соответствия объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности осуществления оперативного реинвестирования средств.

Формирование инвестиционного портфеля с учетом указанных принципов должно соответствовать определенной логической последовательности.

На первом этапе необходимо определить главную цель создания инвестиционного портфеля. Эта цель предполагает обеспечение реализации инвестиционной стратегии инвестора на основе сочетания наиболее доходных и безопасных инвестиционных объектов. ЗАетм главная цель конкретизируется по основным целевым направления создания портфеля и намечается система приоритетов, на котором задаются уровень приемлемости рисков, размеры прогнозируемых доходов и прибыли, темпов роста капитала, а также параметры возможных отклонений фактических результатов от ожидаемых. Все это определяет тип инвестиционного портфеля.

На втором этапе формирования порфтеля неотъемлемым условием успеха является проведение предварительного анализа собственных возможностей и инвстиционной привлекательности внешней среды с целью определения приемлемого уровня риска. В результате такого анализа задаются основные характеристики инвестиционного портфеля и осуществляется оптимизация пропорций различных видов инвестиций в рамках всего портфеля с уччетом обьъема и структуры инвестиционных есурсов

Третий этап предполагает отбор конкретных реальных проектов. При этом проводится сравнительная оценка инвестиционных качеств каждого реального и финансового объекта с использованим методов ранжирования и отбора объекта инвестирования.

Четвертый этап включает мониторинг эффективности инвестиционного портфеля, то есть оценку его доходности, риски ликвидности в целом, проведение диверсификации вложений в случае необходимости и окончательную оптимизацию структуры портфеля [9].

Таким образом, инвестор старается создать сбалансированный портфель, в котором сочетались бы все четыре цели портфельного инвестирования, а также выдерживались основные направления инвестиционной политики.