Содержание книги
Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Розрахунок необхідного загального рівня прибутковості по трьом акціям
Варіанти акцій Безризикова норма доходності на фондовому ринку, % Рівень премії за ризик, % Необхідний рівень доходності, % Акція 1 5,6 10,6 Акція 2 Акція 3 8,4 13,4
Викладений вище методичний інструментарій формування необхідного рівня прибутковості фінансових операцій з урахуванням чинника ризику побудований на "Моделі Оцінки Фінансових Активів", розробленої У. Шарпом. Графічну інтерпретацію цієї Моделі складає графік "Лінії прибутковості цінних паперів" (рис. 1). Рис. 1. Графік "Лінії прибутковості цінних паперів"
Окремі крапки на "Лінії прибутковості цінних паперів" показують необхідний рівень прибутковості по цінному паперу (з урахуванням премії за ризик) залежно від рівня систематичного ризику по ній, вимірюваного бета-коефіцієнтом. III. Методичний інструментарій оцінки вартості грошових коштів з урахуванням чинника ризикудає можливість здійснювати розрахунки як майбутньої, так і сучасної їх вартості із забезпеченням необхідного рівня премії за ризик. 1. При оцінці майбутньої вартості грошових коштів з урахуванням чинника ризику використовується наступна формула: , де SR – майбутня вартість внеску (грошових коштів), що враховує чинник ризику; Р – первинна сума внеску; Аn – безризикова норма прибутковості на фінансовому ринку, виражена десятковим дробом; RPn – рівень премії за ризик по конкретному фінансовому інструменту (фінансовій операції), виражений десятковим дробом; n – кількість інтервалів, по яких здійснюється кожен конкретний платіж, в загалом обумовленому періоді часу. Приклад: Необхідно визначити майбутню вартість внеску з урахуванням чинника ризику за наступних умов: первинна сума внеску складає 1000 грн.; безризикова норма прибутковості на фінансовому ринку складає 5%; рівень премії за ризик визначений у розмірі 7%; загальний період розміщення внеску складає 3 року при нарахуванні відсотка один раз в рік. Підставляючи ці показники у вищенаведену формулу, отримаємо: майбутня вартість внеску, що враховує чинник ризику = = 1000 * [(1 + 0,05) * (1 + 0,07)]3 = 1418 грн. 2. При оцінці сучасної вартості грошових коштів з урахуванням чинника ризику використовується наступна формула:
,
де PR – сучасна вартість внеску (грошових коштів), що враховує чинник ризику; SR – очікувана майбутня вартість внеску (грошових коштів); Аn – безризикова норма прибутковості на фінансовому ринку, виражена десятковим дробом; RPn – рівень премії за ризик по конкретному фінансовому інструменту (фінансовій операції), виражений десятковим дробом; n – кількість інтервалів, по яких здійснюється кожен конкретний платіж, в загалом обумовленому періоді часу. Приклад: Необхідно визначити сучасну вартість грошових коштів з урахуванням чинника ризику за наступних умов: очікувана майбутня вартість грошових коштів – 1000 грн.; безризикова норма прибутковості на фінансовому ринку складає 5%; рівень премії за ризик визначений у розмірі 7%; період дисконтування складає 3 року, а його інтервал – 1 рік. Підставляючи ці дані у вищенаведену формулу, отримаємо: сучасна вартість грошових коштів з урахуванням чинника ризику = грн.
|
||||
Последнее изменение этой страницы: 2024-06-17; просмотров: 60; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 34.239.150.167 (0.006 с.) |