Розрахунок необхідної суми премії за ризик по трьом акціям

Варіанти акцій

Котирувальна ціна акцій на фондовому ринку, у.г.о.

Рівень премії за ризик

Сума премії за ризик, у.г.о.

Акція 1

0,056

5,6

Акція 2

0,07

4,9

Акція 3

0,084

7,6

 

3. При визначенні (необхідного) загального рівня прибутковості фінансових операцій з урахуванням чинника ризику використовується наступна формула:

,

де RD_n – загальний рівень прибутковості по конкретному фінансовому (фондовому) інструменту з урахуванням чинника ризику;

А_n – безризикова норма прибутковості на фінансовому ринку;

RP_n – рівень премії за ризик по конкретному фінансовому (фондовому) інструменту.

При визначенні рівня надмірної прибутковості (премії за ризик) всього портфеля цінних паперів на одиницю його ризику використовується "коефіцієнт Шарпа", визначуваний по наступній формулі:

,

де S_p – коефіцієнт Шарпа, що вимірює надмірну прибутковість портфеля на одиницю ризику, що характеризується середньоквадратичним (стандартним) відхиленням цієї надмірної прибутковості;

RD_P – загальний рівень прибутковості портфеля;

А_р – рівень прибутковості по безризиковому фінансовому інструменту інвестування;

σ – середньоквадратичне відхилення надмірної прибутковості.

Приклад: Слід розрахувати необхідний загальний рівень прибутковості трьом видам акцій. Початкові дані і результати розрахунку приведені в табл. 7.

Таблиця 7