Анализ платёжеспособности предприятия

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления деятельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности и высвобождения средств в каждый данный момент) может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия нужно сравнивать показатели балансового отчёта по различным группам активов и обязательств. Наиболее просто проанализировать платёжеспособность можно по данным трёх коэффициентов ликвидности: коэффициенту абсолютной ликвидности; коэффициенту срочной (быстрой) ликвидности; коэффициенту общей (текущей) ликвидности (коэффициенту покрытия).

1. При исчислении первого показателя в качестве ликвидных средств (числителя дроби) берутся денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на фондовой бирже. В качестве знаменателя – краткосрочные обязательства. Формула коэффициента абсолютной ликвидности выглядит так:

                         К1 = d / (Кt + Чп).                        

             Нормальное значение при К1 > 0,2

2. Коэффициент срочной ликвидности отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в числителе к ранее приведённой сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению. Формула расчёта коэффициента быстрой ликвидности: 

                       K2 = (d + Ча) / (Кt + Чп).                

                         Нормальное значение при К2 > 0,7.

3. Коэффициент общей или текущей ликвидности в числителе содержит ещё стоимость материально-производственных запасов, которые, продав в случае необходимости, можно превратить в наличные деньги. Однако, это уже менее ликвидная статья по сравнению с предыдущими, так как на реализацию запасов потребуется известное время. Формула расчёта коэффициента покрытия (Кп) выглядит так:

                           К3 = Кп = (Z + Ча + d) / (Кt + Чп).                                

Нормально: Кп > 1.                Отлично: Кп ≥ 2.

Хорошо работающие предприятия имеют значительное превышение ликвидных активов над краткосрочными обязательствами.

Однако значительное превышение оборотного капитала над краткосрочными обязательствами свидетельствует о том, что предприятие имеет больше финансовых ресурсов (текущих пассивов), чем ему требуется, а следовательно, оно превращает излишние средства в ненужные текущие активы.

Если значение коэффициента покрытия гораздо ниже оптимального, это говорит о том, что краткосрочные обязательства (текущие пассивы) превышают текущие активы, а финансовое положение предприятия не совсем благополучное. Для потенциальных партнёров финансовый риск при заключении сделок значительно повышается.

Определение удовлетворительности структуры баланса

Анализ и оценка структуры баланса предприятия в целях признания его банкротом (отказа в этом признании) проводятся на основе показателей:

коэффициента текущей ликвидности (коэффициента покрытия)

                                  Кп = R / (Кt + Чп),

коэффициента обеспеченности собственными средствами

                                    Кс = (Ис – F) / R.                                                  

При Кп < 2 и Кс < 0,1 рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспособности. Он определяется за период 6 месяцев:

                Кв = (Кп1 + 6 / Т (Кп1 – Кпо)) / 2,                                        

где Кп1 – значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчётного периода (т. е. того, с которого начали рассчитывать),

Кпо – значение коэффициента текущей ликвидности на начало года,

Т – отчётный период в месяцах (Т может быть равно 3, 6, 9, 12).

 При Кв ≤ 1 предприятие следует признать банкротом.