Горизонтальный (трендовый) анализ статей баланса

 

Подробности

Категория: Антикризисное управление

Горизонтальный анализ заключается в сравнении показателей бухгалтерского баланса с показателями балансов предыдущих периодов. При этом желательно, чтобы этот период составлял не менее трех лет. Используются следующие приемы:

1) сравнение статей отчетности в абсолютном выражении и в процентах к отчетному периоду;

2) изучение резких изменений;

3) анализ изменения отдельных статей отчетности в сравнении с изменениями других статей.

Особое внимание следует при этом уделять нарушению соответствия между показателями, которые должны быть взаимосвязаны по своей экономической природе (например, запасы и НДС по приобретенным ценностям).

Горизонтальный анализ удобно начинать с составления аналитической таблицы, которая может быть получена путем уплотнения ряда статей бухгалтерского баланса (см. табл.).

Таблица. Анализ динамики показателей деятельности организации

Показатели	Предыдущие годы		Отчетный год	Изменение, %
Актив
I. Внеоборотные активы, всего
в том числе: -основные средства
-незавершенное строительство
-долгосрочные финансовые вложения
II. Оборотные активы, всего
в том числе: -запасы
-дебиторская задолженность в течение 12 месяцев
-краткосрочные финансовые вложения
-денежные средства
Баланс (I + II)
Пассив
III. Капитал и резервы, всего
в том числе: -уставный капитал
-добавочный капитал
-резервный капитал
-нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
IV. Долгосрочные обязательства
V. Краткосрочные обязательства, всего
в том числе: -займы и кредиты
-кредиторская задолженность
Баланс (III + IV + V)

При резком изменении одного из показателей таблицы необходимо произвести горизонтальный анализ его составляющих, чтобы определить причину этого изменения.

Также необходимо провести горизонтальный анализ доходов и расходов организации (см. табл.2).

Таблица 2. Анализ динамики доходов и расходов организации

Показатели	Предыдущие годы		Отчетный год	Изменение, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка, всего
в том числе: -себестоимость
-валовая прибыль
-коммерческие расходы
-управленческие расходы
-прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы и расходы Доходы, всего
в том числе: -проценты к получению
-от участия в других организациях
-прочие операционные
-внереализационные
Расходы, всего
в том числе: -проценты к уплате
-прочие операционные
-внереализационные
Прибыль (убыток) до налогообложения
Чистая прибыль (убыток)

 

Важное значение имеет сравнение темпов изменения внеоборотных и оборотных активов с темпами изменения доходов и расходов (выручки, прибыли).

О положительных тенденциях говорит превышение темпов изменения доходов и расходов над темпами изменения внеоборотных и оборотных активов. Необходимо помнить, что для более объективного анализа следует учесть инфляцию.

Ответы на экзаменационные билеты

Зарубежный опыт прогнозирования банкротства предприятий

 

Подробности

Категория: Антикризисное управление

Бесспорно, в развитых странах накоплен больший, чем в нашей стране, опыт прогнозирования банкротства организации. Наибольшее распространение получили так называемые факторные модели. Использование этих моделей в российской практике затруднено значительными отличиями условий в западных экономиках и экономике России.

Английскими учеными Р. Тафлером и Г. Тишоу была разработана четырехфакторная модель Z-счета:

 

Пороговое значение Z-счета: 0,2.

Э. Альтман создал пятифакторную модель, основанную на расчете коэффициента вероятности банкротства. Точность этой модели достигает 70%.

где:

К_об – доля покрытия активов собственным оборотным капиталом,

,

К_нп – рентабельность активов, рассчитанная по нераспределенной прибыли,

,

К_р – рентабельность активов, рассчитанная по балансовой прибыли (до вычета налогов),

,

К_п – коэффициент покрытия по рыночной стоимости акционерного капитала,

,

К_от – отдача всех активов,

.

Для определения вероятности банкротства необходимо воспользоваться таблицей.

Определение вероятности банкротства по модели Э. Альтмана

Значение Z5	Вероятность банкротства
≤1,8	Очень высокая
1,81÷2,7	Высокая
2,71÷2,9	Возможная
≥3	Очень малая

 

Данная модель может быть применима только для анализа состояния акционерных обществ, акции которых свободно обращаются на рынке ценных бумаг.

Ответы на экзаменационные билеты

Конкурсное производство

 

Подробности

Категория: Антикризисное управление

Конкурсное производство – единственная процедура банкротства, конечной целью которой является ликвидация должника. Однако остается возможность сохранения должника с помощью мирового соглашения или перехода к внешнему управлению.

Основания для открытия конкурсного производства делятся на две группы. К первой группе относятся основания, установленные по остаточному принципу: конкурсное производство открывается, если нет оснований для введения финансового оздоровления, внешнего управления, вынесения иных актов.

Ко второй группе относятся основания, применение которых обусловлено наступлением одного из случаев, указанных в Законе о банкротстве.

Во всех указанных случаях арбитражный суд выносит решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства. Это решение подлежит немедленному исполнению, но может быть обжаловано в общем порядке.

Конкурсное производство представляет собой процедуру ликвидации несостоятельной организации путем консолидации имущества должника (конкурсной массы) и последующего распределения между кредиторами денежных средств, вырученных от его продажи. Для управления делами признанного банкротом должника арбитражный суд назначает конкурсного управляющего. При этом руководитель должника отстраняется от выполнения своих функций, а учредители теряют почти все свои полномочия, за исключением возможности решения некоторых вопросов.

Конкурсный управляющий может осуществлять следующие действия:

1) инвентаризация и оценка имущества должника, принятие мер по обеспечению его сохранности, поиску, выявлению и возврату имущества должника, находящегося у третьих лиц;

2) предъявление третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требований об ее взыскании;

3) заявление возражения относительно требований кредиторов, предъявленных должнику, ведение реестра требований кредиторов, созыв собрания кредиторов, обжалование в суде неправомерных решений собрания кредиторов;

4) отказ от исполнения договоров должника, требование о признании недействительными сделок должника в случаях, установленных Законом о банкротстве.

Сообщение о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства подлежит обязательному опубликованию в официальном издании, определенном Правительством РФ. С даты этой публикации начинается отсчет двухмесячного срока, в течение которого кредиторы могут заявить свои требования, чтобы впоследствии данные требования могли быть внесены в реестр требований кредиторов. По истечении данного срока реестр считается закрытым, а требования, заявленные после этого, удовлетворяются из имущества, оставшегося после удовлетворения требований, заявленных в срок. С момента открытия конкурсного производства срок исполнения всех денежных обязательств должника считается наступившим.

Конкурсный управляющий формирует конкурсную массу, для чего разыскивает имущество должника, истребует дебиторскую задолженность, предъявляет иски о признании недействительными сделок должника, совершает иные действия. Вырученные средства зачисляются на основной счет должника, все остальные счета должника закрываются, а остатки денежных средств также перечисляются на этот основной счет.

В конкурсную массу не входит имущество, изъятое из оборота, которое подлежит передаче собственнику. Социально значимые объекты (дошкольные и общеобразовательные учреждения, лечебные учреждения, спортивные сооружения, объекты коммунальной инфраструктуры, жилищный фонд социального назначения) подлежат продаже с торгов по конкурсу, после которого орган местного самоуправления заключает с покупателем соглашение об исполнении условий конкурса.

Когда завершается формирование конкурсной массы или по крайней мере накапливается достаточно денежных средств, чтобы удовлетворить требования кредиторов первой очереди, конкурсный управляющий начинает расчеты с кредиторами. Требования каждой очереди могут быть удовлетворены только после полного удовлетворения всех требований кредиторов предыдущей очереди. Когда расчеты доходят до очереди, в которой денежных средств не будет хватать для удовлетворения требований всех кредиторов данной очереди, остаток конкурсной массы распределяется между ними пропорционально суммам их требований.

Закон о банкротстве устанавливает три группы очередности требований кредиторов.

1. Вне очереди покрываются судебные расходы; расходы на опубликование информационного сообщения; расходы, связанные с выплатой вознаграждения арбитражному управляющему, реестродержателю; текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необходимые для осуществления деятельности должника; требования кредиторов по обязательствам должника, возникшим ранее в ходе производства по делу о банкротстве до признания должника банкротом, а также требования кредиторов по денежным обязательствам, возникшим в ходе конкурсного производства; задолженность по зарплате, возникшая в ходе производства по делу о банкротстве; иные, связанные с проведением конкурсного производства расходы.

2. Несмотря на наличие внеочередной группы платежей, очередность удовлетворения требований кредиторов начинает исчисляться с первой очереди данной группы. В первую очередь удовлетворяются требования граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, а также компенсация морального вреда. Во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, и по выплате вознаграждений по авторским договорам. В «третью-первую» очередь удовлетворяются требования по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника. В «третью-вторую» очередь удовлетворяются требования остальных кредиторов в сумме основного долга и причитающихся процентов, но без штрафных санкций. В «третью-третью» очередь удовлетворяются требования по возмещению убытков в форме упущенной выгоды, взысканию неустойки и иных штрафных санкций.

3. Если после удовлетворения требований внеочередных и очередных кредиторов осталась часть конкурсной массы, то она распределяется следующим образом. Имущество должника, которое предлагалось к продаже, но не было реализовано в ходе конкурсного производства, передается собственнику имущества должника-унитарного предприятия, учредителям должника. Требования кредиторов, на удовлетворение которых не осталось имущества, в связи с которыми было достигнуто соглашение об отступном либо проведен зачет требований по заявлению конкурсного управляющего, а также требования, не признанные конкурсным управляющим, если кредитор не обращался в суд либо такие требования признаны судом необоснованными, считаются погашенными. Кредиторы, чьи требования не были удовлетворены в полном объеме в ходе конкурсного производства, имеют право требования к третьим лицам, незаконно получившим имущество должника.

После окончания расчетов должника с кредиторами конкурсный управляющий представляет в арбитражный суд отчет о своей деятельности, содержащий подробную информацию о формировании конкурсной массы, требованиях кредиторов и мероприятиях, проведенных в ходе конкурсного производства. После рассмотрения данного отчета арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного производства.

В течение пяти дней после этого конкурсный управляющий представляет данное определение суда в орган, зарегистрировавший юридическое лицо. В единый государственный реестр юридических лиц вносится запись о ликвидации должника, полномочия конкурсного управляющего прекращаются, конкурсное производство считается завершенным.

Ответы на экзаменационные билеты