Денежная масса. Агрегаты денежной массы в России.

Денежная масса - совокупность всех имеющихся в обращении денег. Структура денежной массы это в первую очередь ее главная часть, обслуживающая оборот в хозяйстве, и пассивная в виде накоплений, которые лишь потенциально являются средствами расчета за какой-либо товар или услугу.

Денежный агрегат – объемный показатель финансовых активов, который определяется уровнем ликвидности.

Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты M0, М1, М2, М3:

-Денежный агрегат М0 — это наличные деньги в обращении (монеты, банкноты), по сути это прямой долг населению.

-Денежный агрегат М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

-Денежный агрегат М2 = М1 + срочные вклады, остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных средств населения, привлеченных на срок, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

-Денежный агрегат М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации. Другими словами, М3 — это долги ЦБ РФ + долги кредитных организаций + долги правительства в виде займов ценными бумагами.

2.Что такое «инвестиционная ловушка»? Покажите на графике. Приведите примеры.

  Инвестиционная ловушка – это ситуация, при которой спрос на инвестиции совершенно неэластиченк ставке процента, поэтому график функции инвестиций приобретает вертикальный вид. В этом случае чувствительность совокупных расходов к изменению ставки процента равна 0, и эффективной будет только фискальная политика. При этом эффективность фискальной политики максимальна, поскольку отсутствует эффект вытеснения и действует только эффект мультипликатора. В результате наблюдается полный мультипликативный рост дохода (отY1доY2). Монетарная же политика совершенно неэффективна, поскольку снижение ставки процента (от R1до R2) в результате увеличения предложения денег (сдвиг кривой LM вправо от LM1до LM2) не повлияет на величину инвестиционных расходов.

Пример: ситуация в России в 1996–1998 гг. В этот период объем кредитования реального сектора был катастрофически низок, так как финансовые посредники расценивали производственный сектор как средоточие многочисленных рисков, не только финансовых, но и правовых, и системных, и многих других. Поэтому они предпочитали вкладывать привлеченные средства в ГКО (Государственные краткосрочные облигации). Так, в 1997 г. ставка дисконта доходила до 48%. Но начиная со второй половины 1997 г. доходность ГКО устойчиво снижалась, следовательно, относительная доходность кредитов реальному сектору росла. Тем не менее объем кредитов, выдаваемых реальному сектору, практически не вырос: даже возросшая относительная доходность, по мнению финансовых посредников, не компенсировала риск.

Тест

1. На основе приведенных в таблице данных можно сделать вывод, что данный налог является:

Доход 0 200 400 600 800

Налог 0 10 20 30 40

+: пропорциональным

3.Соответствие между понятиями денежного рынка и их определениями:

L1: Предпочтение ликвидности

L2: Трансационный спрос на деньги

L3: Спекулятивный спрос на деньги

L4: Спрос на деньги из предосторожности

R1: Кейнсианский спрос на деньги

R2: Спрос на деньги для финансирования текущих расходов

R3: Спрос на деньги в ожидании падения цен финансовых активов

5.Установите последовательность событий эффекта импортных закупок (Эффект Манделла - Флеминга).

1.рост уровня цен

2.рост импорта

3.уменьшение совокупного спроса

4.рост процентной ставки

5.уменьшение экспорта

6. рост обменного курса национальной валюты

Ответ: 614523?

4. Задача ВВП составляет 2500 млрд. руб. Правительство увеличило расходы государственного бюджета на 10 млрд. руб. Склонность к потреблению 0,75.

Определите, какое влияние окажет данное изменение государственных расходов на уровень ВВП, если средства для этого получены:

а) за счёт увеличения налогов;

б) за счёт дополнительной эмиссии денег (оформление займа у Центрального банка).

Решение:

ВВП=2500, DG=10, МРС=0,75. Mg-мультипликатор гос расходов; Мт-мультипликатор налогов

а) DТ=10. Mg=DУ/DG=1/(1-МРС)=4. DУ= Mg*DG=40 – увеличение ВВП за счет увеличения гос. расходов.

Мт=МРС/(1-МРС)=3. DУ=Мт*DТ=30 – уменьшение ВВП за счет увеличения налогов.

DУ=40-30=10!

б) Mg=DУ/DG=1/(1-МРС)=4. DУ= Mg*DG=40 – увеличение ВВП за счет увеличения гос. расходов.

ВВП вырастет на 40, но велика вероятность усиления инфляционных процессов в экономике из-за появления избыточной массы денег в экономике.